9 دقائق قراءة
يستخدم متداولو سوق الفوركس مؤشرات الاقتصاد الكلي في عملهم، أي مؤشرات حالة الاقتصاد المعروضة في التقويم الاقتصادي. وتؤثر حالة اقتصاد أي بلد مباشرةً في سعر صرف عملته الوطنية. وأهم مؤشر من مؤشرات الاقتصاد الكلي هو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) أو إجمالي الناتج المحلي. لماذا يُعد مؤشر الناتج المحلي الإجمالي مهمًا للمتداول؟ يؤثر حجم الاقتصاد في إنتاج السلع واستهلاكها واستيرادها. ويؤدي فهم البلدان الرائدة من حيث الناتج المحلي الإجمالي دورًا رئيسيًا في التحليل الأساسي. ولا بد أن ينعكس مصير اقتصادات أكبر 10 بلدان على المستوى العالمي.
لا تُستخدم جميع العملات الواردة في هذه القائمة في المدفوعات الدولية. فعلى سبيل المثال، لا يؤثر نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين دائمًا في RMB بسبب انخفاض تداولها دوليًا. ومع ذلك، قد يؤثر انخفاض الناتج المحلي الإجمالي للصين في عملات أخرى، بما في ذلك الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي والدولار الأمريكي واليورو. وبالنسبة إلى المتداول، فإن ديناميكيات الناتج المحلي الإجمالي أهم من حجمه. ويعزز التطور النشط للاقتصاد عملته. ومن المهم أيضًا أن يتوافق النمو الفعلي مع التوقعات.
قد يؤدي التغير غير المتوقع في الناتج المحلي الإجمالي إلى تحركات كبيرة في سعر الصرف. وكلما كان الاقتصاد أكبر، زادت استجابة السوق لأدنى انحراف. فعلى سبيل المثال، قد يؤدي تجاوز طفيف لتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى تعزيز الدولار.
أما بالنسبة إلى الاقتصاد الروسي، فسيلزم تجاوز التوقعات بفارق كبير للتأثير في سعر الصرف. ويؤثر الناتج المحلي الإجمالي، إلى جانب أسعار الفائدة والتضخم والبطالة، في سعر صرف العملة الوطنية.
ما الناتج المحلي الإجمالي؟
يقيس الناتج المحلي الإجمالي صحة الاقتصاد الوطني والعالمي، وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF). وتستند بيانات الناتج المحلي الإجمالي إلى القيمة النهائية الإجمالية لجميع السلع والخدمات المنتجة في بلد ما خلال فترة معينة. ويوضح قياس الناتج المحلي الإجمالي حجم الاقتصاد ومعدل نموه.
يوضح بنك إنجلترا، البنك المركزي للمملكة المتحدة، أن هناك ثلاث طرق لحساب الناتج المحلي الإجمالي. يمكن جمع القيمة الإجمالية للسلع والخدمات المنتجة في بلد ما، أو جمع دخول الجميع. والطريقة الثالثة لحساب الناتج المحلي الإجمالي هي قياس مقدار ما أنفقه الجميع في بلد ما. ويشمل ذلك إنفاق الأسر والاستثمار والإنفاق الحكومي وصافي الصادرات، أي قيمة صادرات بلدك إلى البلدان الأخرى مطروحًا منها قيمة وارداته.
وفقًا لموقع المعلومات المالية Investopedia، طُرح مفهوم الناتج المحلي الإجمالي للمرة الأولى خلال الكساد الكبير في أمريكا عام 1937. وقد اقترح الاقتصادي سايمون سميث ذلك في تقرير إلى الكونغرس الأمريكي. ولاحقًا، أصبح هذا المفهوم مقبولًا على نطاق واسع باعتباره طريقة معيارية لقياس الاقتصادات الوطنية.
لماذا يُعد الناتج المحلي الإجمالي مهمًا؟
يساعد الناتج المحلي الإجمالي صانعي السياسات والمستثمرين والشركات على اتخاذ القرارات من خلال فهم حالة الاقتصاد. ويمكن استخدامه لمقارنة البلدان والمناطق المختلفة. ووفقًا لصندوق النقد الدولي، يميل العمال والشركات إلى أن يكونوا في وضع أفضل عندما يرتفع الناتج المحلي الإجمالي مقارنةً بحال عدم ارتفاعه. وعندما ينخفض الناتج المحلي الإجمالي، غالبًا ما يتراجع التوظيف.
يساعد الناتج المحلي الإجمالي الحكومات على تحديد «المبلغ الذي يمكنها إنفاقه على الخدمات العامة ومقدار الضرائب التي يجب عليها تحصيلها»، وفقًا لهيئة BBC. وإذا انخفض الناتج المحلي الإجمالي لربعين متتاليين، فهذا يعني أن الاقتصاد يمر بحالة ركود. وقد يعني ذلك «تجميد الأجور وفقدان الوظائف»، كما تضيف هيئة BBC.
على الصعيد العالمي، يُتوقع أن تسهم الحرب في أوكرانيا في «تباطؤ كبير» للنمو الاقتصادي هذا العام، وفقًا لتحذير صندوق النقد الدولي. واستنادًا إلى بيانات الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي التي لا تأخذ في الحسبان تأثير التضخم في السلع والخدمات، يتوقع صندوق النقد الدولي أن يتباطأ النمو العالمي من نحو 6.1% في 2021 إلى 3.6% في 2022 و2023.
ما رأي الخبراء في الناتج المحلي الإجمالي؟
يقول الخبراء إن الناتج المحلي الإجمالي مقياس غير مثالي لصحة الاقتصاد لأسباب متعددة. فعلى سبيل المثال، لا يقيس الناتج المحلي الإجمالي النمو السكاني. ويوضح بنك إنجلترا أنه إذا نما الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة بنسبة 2% ونما عدد السكان بنسبة 4%، فسوف ينخفض متوسط الدخل للفرد فعليًا.
هناك أيضًا أمور تزيد الناتج المحلي الإجمالي، لكنها لا تجعل البلد أكثر ازدهارًا. فعلى سبيل المثال، يمكن للإنفاق الحكومي على الحرب أن يزيد الناتج المحلي الإجمالي. كما يمكن أن يؤدي إزالة أجزاء من غابات الأمازون المطيرة وبيع أخشابها إلى ارتفاع حاد في الناتج المحلي الإجمالي، ولكن بتكلفة بيئية باهظة.
تتزايد الحجج القائلة إن الناتج المحلي الإجمالي لا يقيس رفاه البلد وسكانه. فالرفاه والمساواة والشمول من المقاييس الرئيسية للتنمية المستدامة حول العالم، وفي ظل ذلك، أشار المنتدى الاقتصادي العالمي في عام 2016، عبر منصته Beyond GDP، إلى أن الناتج المحلي الإجمالي «يكافح للحفاظ على أهميته».
ومن الحلول التي اقترحها المنتدى وضع مجموعة أساسية مشتركة من المؤشرات والإفصاحات الموصى بها، يمكن للشركات استخدامها لمواءمة تقاريرها الأساسية، ومن ثم العمل على تحقيق نمو مستدام وشامل. وأسفر هذا العمل عن ائتلاف من القادة الذين يدعمون التقدم في تطوير معايير متقاربة لإعداد تقارير الاستدامة، ويعمل مجلس معايير الاستدامة الدولية (ISSB) حاليًا على إنشاء معيار مقبول عالميًا لإعداد تقارير الاستدامة.
استخدام مؤشرات الناتج المحلي الإجمالي
يُعد الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والحقيقي مؤشرين رئيسيين يُستخدمان لتقييم أداء النظام الاقتصادي. ويُعد فهم الفروق بينهما أمرًا بالغ الأهمية لتحليل حالة الاقتصاد. ومن خلال مقارنة بيانات الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والحقيقي، يستطيع الخبراء الكشف عن كيفية تأثير التضخم في تطور الاقتصاد أو تراجعه. وتساعد هذه المقارنة المديرين على وضع استراتيجيات نقدية ومالية عقلانية تهدف إلى الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي. كما يُعد الناتج المحلي الإجمالي أحد المؤشرات الرئيسية للمتداول في التحليل الأساسي واختيار استراتيجية التداول.
الناتج المحلي الإجمالي الاسمي
إجمالي الناتج المحلي (الإجمالي) هو مجموع مطلق للنشاط الاقتصادي. ويوفر هذا المؤشر بيانات موجزة عن الوضع العام وتطور الحالة الاقتصادية في البلد. وببساطة، الناتج المحلي الإجمالي الاسمي هو القيمة الإجمالية لجميع السلع والخدمات المنتجة في بلد ما خلال فترة زمنية معينة، ويُعبّر عنه غالبًا بالدولار الحالي. ولا يأخذ حتى في الحسبان تحركات الأسعار والتضخم بمرور الوقت. ويمكن اعتباره مؤشرًا فوضويًا للنشاط الاقتصادي دون تأثيرات خارجية.
على الرغم من أن الناتج الإجمالي الاسمي يعطي فكرة عامة عن القيمة النقدية للنشاط الاقتصادي، فإنه قد لا يعكس التنمية الاقتصادية الفعلية بالكامل. ويحدث ذلك لأن التغيرات في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي قد تتأثر بالتضخم والنمو السكاني، بدلًا من أن تعكس تغيرات حقيقية في الإنتاج أو الدخل.
الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي
للتغلب على قيود الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، يستخدم الخبراء الاقتصاديون مؤشرًا آخر يُعرف بالناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. ويُعدّل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي استنادًا إلى تغيرات الأسعار باستخدام قيم نقدية ثابتة، ما يتيح إجراء مقارنات أدق بين الفترات الزمنية. ويعكس هذا المؤشر المعدل الحقيقي للنمو الاقتصادي، مع أخذ تأثير التضخم في الحسبان.
ومن خلال استبعاد تأثير القوة الشرائية من التحليل، يوفر الناتج الحقيقي فهمًا أوضح لمقدار نمو الاقتصاد أو تراجعه بمرور الوقت. وهذا يسهّل على الاقتصاديين دراسة اتجاهات النشاط الاقتصادي وأنماطه بدقة أكبر.
الفروق الرئيسية بين الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والحقيقي
تنشر الجهات الحكومية للإحصاءات بانتظام أحجام الناتج المحلي الإجمالي. وهذا هو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، الذي قد يكون زائفًا لأغراض السياسات الحكومية والدعاية. وثمة اختلافات جوهرية بين الناتج الزائف والناتج الحقيقي.
- يتجاهل الناتج الزائف التغيرات في مستويات الأسعار، ولا يعكس الازدهار الاقتصادي بدقة، وقد يكون مضللًا خلال فترات التضخم أو الانكماش.
- يأخذ حجم الإنتاج الحقيقي في الحسبان التغيرات في مستوى الأسعار، ويعكس التكاليف الحقيقية مع مراعاة تأثير ارتفاع الأسعار. وقد يتغير تبعًا لديناميكيات الأسعار، ويعكس التطور الاقتصادي الحقيقي للبلاد.
- يقدم تقديرًا أدق للنمو الاقتصادي. ويوفر مقياسًا أكثر موثوقية للنجاح الاقتصادي. ويُستخدم لمقارنة الناتج المحلي الإجمالي عبر فترات زمنية مختلفة. ويُستخدم لمقارنة الناتج المحلي الإجمالي بمرور الوقت مع مراعاة التضخم.
أسباب تحليل الناتج المحلي الإجمالي
- القوة الاقتصادية: يعمل الناتج المحلي الإجمالي كمؤشر على الصحة العامة للاقتصاد. وعادةً ما تشير الزيادة في الناتج المحلي الإجمالي إلى تنمية اقتصادية أقوى، بينما يشير انخفاض الناتج المحلي الإجمالي إلى انكماش اقتصادي.
- البيئة السياسية: تعتمد الحكومات والسياسيون على بيانات الناتج المحلي الإجمالي لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن السياسة المالية والسياسة النقدية وتخصيص الموارد. ويساعدهم ذلك على تحديد المجالات التي تحتاج إلى اهتمام خاص أو تدخل.
- مقارنة القوة الاقتصادية لمختلف البلدان: يتيح تحليل الناتج المحلي الإجمالي تحديد نقاط القوة والضعف على الساحة العالمية. وهو عنصر أساسي في المفاوضات الدولية والتخطيط الاستراتيجي، إذ يقدم معلومات عن الأوضاع الاقتصادية لمختلف البلدان. بالإضافة إلى ذلك، تُستخدم طرق مختلفة عند حساب الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي والاسمي، تأخذ في الحسبان التضخم أو الانكماش، مما يسهم في تحليل النمو الاقتصادي بدقة أكبر. ويؤدي الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي دورًا مهمًا في تفسير تغيرات الأسعار، من خلال مراعاة تحركات الأسعار بمرور الوقت والتعديل وفقًا للتضخم أو الانكماش.
- الناتج الحقيقي: باستخدام مؤشر خاص يُسمى معامل انكماش الأسعار، يمكن لخبراء الاقتصاد حساب إجمالي الناتج بدقة أكبر من دون تأثير تقلبات الأسعار. ويتيح هذا التعديل مقارنة الأداء الاقتصادي بين سنوات مختلفة من دون مراعاة العوامل المرتبطة بتغيرات الأسعار. ومن خلال قسمة الناتج الاسمي (المُعبّر عنه بأسعار السوق الحالية) على معامل انكماش الأسعار، يمكن للخبراء استبعاد آثار التضخم أو الانكماش والحصول على صورة أدق للناتج الحقيقي.
- تحديث الأسعار في السوق: تنعكس الأسعار في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، وهو تكلفة السلع والخدمات من دون مراعاة التضخم. ويساعد ذلك على تحليل التغيرات في أنماط إنفاق المستهلكين ومراقبتها بسرعة. ويُحصل على الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بضرب حجم كل سلعة أو خدمة في سعرها الحالي. وهو يقدم لمحة عن الناتج الاقتصادي من دون مراعاة تغيرات الأسعار بمرور الوقت. ويفيد الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في قياس أداء الاقتصاد على المدى القصير.
استخدام الناتج المحلي الإجمالي في التداول
يُعد الناتج المحلي الإجمالي أحد المؤشرات في التقويم الاقتصادي.
التقويم الاقتصادي أداة تتيح للمتداولين متابعة مواعيد الأحداث المهمة في الأسواق المالية، مثل صدور البيانات الاقتصادية وتقارير الشركات واجتماعات البنوك المركزية وغيرها. ويساعد المتداولين على تخطيط عمليات التداول واتخاذ قرارات مستنيرة.
على سبيل المثال، من المهم استخدام بيانات الاقتصاد الكلي عند تداول السندات. ورغم أن المؤشرات الرئيسية للاقتصاد الكلي هي معدل التضخم وسعر الفائدة لدى البنك المركزي، يمكن أن يكون الناتج المحلي الإجمالي مؤشرًا غير مباشر على صحة الاقتصاد.
على خلاف الأحداث الجيوسياسية مثل اجتماعات مجموعة السبع أو أوبك، تركز التقاويم الاقتصادية في الغالب على الاجتماعات والمؤشرات المالية المقررة مسبقًا. ويتيح التحليل الدقيق لهذه المؤشرات للمتداولين تكوين صورة عن حالة الاقتصاد العالمي. والتقويم الاقتصادي هو تجميع زمني للأحداث والإعلانات ونشر البيانات المقبلة. وتضم هذه التقاويم مجموعة واسعة من المعلومات، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، المؤشرات الاقتصادية واجتماعات البنوك المركزية والتقارير الحكومية وتقارير أرباح الشركات.
بالنسبة إلى المتداولين الروس الذين يتداولون بحسابات الروبل، من المهم جدًا معرفة ماهية الناتج المحلي الإجمالي للاتحاد الروسي، وحجمه الإجمالي وقيمته للفرد. ويعكس نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي حالة الاقتصاد بدقة أكبر، وله تأثير أقوى على سعر صرف الروبل مقابل العملات الأجنبية. يمكنك تداول الروبل لدى الوسيط NeoMarkets، الذي يوفر رافعة مالية قدرها 1:1000.