Đọc trong 12 phút
Cổ phiếu lao dốc, lợi suất trái phiếu và đồng bạc xanh tăng khi hy vọng cắt giảm lãi suất phai nhạt
Chỉ số giá tiêu dùng tại Mỹ, thước đo giá cả mà người tiêu dùng ở đô thị phải trả cho một giỏ hàng hóa và dịch vụ, tăng 0.3% so với tháng trước trong tháng 1, không đổi so với tháng trước đó do chi phí nhà ở tăng cao, theo Cục Thống kê Lao động Mỹ đưa tin hôm thứ Ba. Tính theo năm, lạm phát giảm nhẹ từ 3.4% trong tháng 12 xuống 3.1% trong tháng trước. Các nhà kinh tế dự báo lạm phát toàn phần tăng 0.2% so với tháng trước và 2.9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong khi đó, lạm phát lõi, thước đo lạm phát tiêu dùng không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0.4% trong tháng 1, cao hơn mức 0.3% của tháng trước đó và tăng 3.9% so với cùng kỳ năm ngoái, không đổi so với tháng trước đó. Cả hai mức tăng đều cao hơn dự báo của các nhà kinh tế lần lượt là 0.3% và 3.7%.
Nguồn: Trang web của Cục Thống kê Lao động Mỹ
Chỉ số giá tiêu dùng ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong bốn tháng vào tháng 1, chủ yếu do chi phí nhà ở tăng vọt, chiếm hai phần ba tổng số mặt hàng trong chỉ số toàn phần. Chỉ số tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 9 năm 2023 trong bối cảnh thị trường lao động vững mạnh và nền kinh tế có sức chống chịu, làm giảm hy vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm cắt giảm lãi suất.
Theo CME FedWatch Tool, sau báo cáo giá tiêu dùng hôm thứ Ba, 62% trader dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 5, tăng từ mức 39.3% chỉ một ngày trước đó. Trong khi đó, khoảng 51% dự đoán ngân hàng trung ương Mỹ sẽ hạ lãi suất chuẩn trong tháng 6.
Nguồn: Trang web cmegroup
Những điểm nổi bật chính trong báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng
Trong các thành phần chính của lạm phát toàn phần, chỉ số nhà ở tăng 0.6% so với tháng trước trong tháng 1, trong khi chỉ số thực phẩm tăng 0.4% và chỉ số năng lượng giảm 0.9%. Trong 12 tháng qua, chỉ số nhà ở tăng vọt 6.0%, chỉ số thực phẩm tăng 2.6% và chỉ số năng lượng giảm 4.6%.
Trong các thành phần của chỉ số nhà ở, vốn chiếm hai phần ba các số liệu lạm phát toàn phần, tiền thuê nhà ở chính đóng góp vào mức tăng 0.4% trong tháng 1, trong khi tiền thuê nhà tương đương mà chủ sở hữu phải trả tăng 0.6%.
Nguồn: Trang web của Cục Thống kê Lao động Mỹ
Các nhà kinh tế đánh giá dữ liệu lạm phát tiêu dùng
Seema Shah, chiến lược gia trưởng toàn cầu tại Principal Asset Management, cho rằng báo cáo lạm phát tiêu dùng của Cục Thống kê Lao động không phải là điều mà thị trường hay Fed mong muốn, nhưng bà cảnh báo không nên vội kết luận rằng lạm phát đã quay trở lại. Theo bà, việc cắt giảm lãi suất trong tháng 3 đã không còn được tính đến, nhưng nếu hoạt động kinh tế chậm lại do những đợt tăng lãi suất trước đây, Fed vẫn có thể chuyển hướng vào tháng 5.
Art Hogan, chiến lược gia thị trường trưởng tại B. Riley Financial, cho biết lạm phát tiêu dùng nóng hơn dự kiến là cái cớ để nhà đầu tư chốt lời từ một thị trường đã tăng quá nóng. Dù số liệu chỉ số giá tiêu dùng cao hơn một chút, vẫn có đủ bằng chứng cho thấy lạm phát đang giảm.
Kevin Gordon, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Charles Schwab, cho rằng thị trường đã ở trong trạng thái tăng nóng trước khi số liệu chỉ số giá tiêu dùng tháng 1 được công bố. Ông tin rằng những yếu tố khiến lạm phát dai dẳng ở mức cao, như chi phí nhà ở và thị trường lao động khỏe mạnh, sẽ khiến các quan chức Fed duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Ông kêu gọi nhà đầu tư tin vào các nhà hoạch định chính sách khi họ nói rằng sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến khi lạm phát tiến gần mục tiêu hàng năm 2%.
Phản ứng của thị trường trước dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng tháng 1
Thị trường cổ phiếu Mỹ giảm điểm hôm thứ Ba sau khi số liệu lạm phát tiêu dùng tháng 1 dập tắt mọi hy vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3, dù phần lớn nhà đầu tư vẫn hoài nghi về khả năng Fed chuyển hướng sang hạ lãi suất vào tháng 5. Ba chỉ số chứng khoán chính đều giảm hơn một phần trăm, trong đó Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones ghi nhận mức giảm phần trăm trong một ngày lớn nhất trong gần 11 tháng. Chỉ số gồm 30 cổ phiếu này đóng cửa ở mức 38,272.75, giảm 1.35%, trong khi S&P 500 chuẩn chốt phiên giảm 1.37% xuống 4,953.17, còn Nasdaq 100 giảm 1.58%, kết thúc phiên giao dịch hôm thứ Ba ở mức 17,600.42.
Số liệu lạm phát cao hơn dự kiến đã làm giảm kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 5 và tháng 5, khiến phần lớn trader hiện dự đoán Fed sẽ hành động vào tháng 6. Tuy nhiên, đà phục hồi ấn tượng của cổ phiếu Mỹ hôm thứ Ba gây khó hiểu; một số nhà phân tích cho rằng nền kinh tế Mỹ có thể đang cho thấy mình không cần lãi suất thấp hơn.
Theo các nhà phân tích của Goldman Sachs, đà tăng của thị trường chứng khoán chủ yếu được thúc đẩy bởi nhóm bảy gã khổng lồ công nghệ Magnificent Seven—Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) và Tesla (TSLA). Năm ngoái, bảy cổ phiếu này cùng tạo ra mức lợi nhuận khoảng 76%, trong khi 493 cổ phiếu còn lại trong S&P 500 chỉ đạt mức khiêm tốn 14%. Từ đầu năm đến nay, Magnificent Seven tăng 8%, so với mức tăng 3% của các cổ phiếu S&P 500 khác.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng hôm thứ Ba, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vọt lên mức cao nhất trong hai tháng rưỡi. Trái lại, trái phiếu kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với chính sách tăng lên mức cao nhất trong chín tháng sau khi số liệu lạm phát tiêu dùng cao hơn dự kiến đẩy lùi các dự báo cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trader hiện dự đoán Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 6, thay vì cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 như ước tính trước đó.
Vào lúc 3 PM theo giờ miền Đông hôm thứ Ba, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng vọt 18.7 điểm cơ bản lên 4,654%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lần lượt 14.5 và 9.6 điểm cơ bản, lên 4.315% và 4.466%.
Theo FedWatch, báo cáo thị trường lao động vững chắc trong tuần đầu tiên của tháng 2 và bất ngờ tăng mạnh của lạm phát tiêu dùng hôm thứ Ba đã khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm 2024 giảm mạnh từ 160 điểm cơ bản xuống dưới 90 điểm cơ bản. Điều này ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, khi trader hiện dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay. Ngoài ra, các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế mới nổi hầu như không có dư địa nới lỏng chính sách trước Cục Dự trữ Liên bang, vì điều đó có thể khiến đồng nội tệ giảm mạnh so với đô la Mỹ.
Đồng đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong ba tháng so với các đồng tiền đối ứng trong chỉ số đô la (DXY), sau khi số liệu lạm phát nóng đẩy lùi dự đoán cắt giảm lãi suất sang tháng 6 năm nay, thúc đẩy nhu cầu đối với đồng bạc xanh. Chỉ số đô la Mỹ đóng cửa ở mức 104.96 hôm thứ Ba, tăng 0.76%; đồng bạc xanh tăng 0.59% so với euro, 0.29% so với bảng Anh và 0.96% so với yên Nhật. Đồng đô la Mỹ vượt mốc 150 yên lần đầu tiên trong gần ba tháng, làm dấy lên lời kêu gọi can thiệp nếu đồng tiền châu Á giảm giá nhanh chóng do đầu cơ.
Trong khi đó, trader hợp đồng tương lai Fed Funds đang định giá khả năng ngân hàng trung ương Mỹ chuyển hướng sang hạ lãi suất trong tháng 5 ở mức dưới 50% và sẽ tiếp tục theo dõi bình luận của các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ về cách họ diễn giải báo cáo lạm phát.
Theo Kristoffer Kjaer Lomholt, giám đốc chiến lược ngoại hối và lãi suất tại Danske Bank, đồng bạc xanh sẽ duy trì sức mạnh trong ngắn hạn nhờ lãi suất tương đối cao hơn tại Mỹ, và mọi đợt điều chỉnh của các tài sản rủi ro sẽ càng thúc đẩy nhu cầu đối với đô la. Ông cũng cho biết ngân hàng này đang nắm giữ các vị thế mua đồng đô la Mỹ so với euro, bảng Anh và krone Na Uy.
Phân tích kỹ thuật
Hợp đồng tương lai tháng 3 của Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones (YMH24)
Hợp đồng tương lai Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones (DJIA), gồm 30 cổ phiếu, giảm 1.42% hôm thứ Ba xuống 38,333, đóng cửa ở mức gần thấp nhất trong một tháng rưỡi sau khi dữ liệu lạm phát tiêu dùng cao hơn dự kiến khiến Phố Wall bán tháo, kéo cổ phiếu trên diện rộng giảm điểm.
Hợp đồng tương lai chỉ số mở cửa dưới đường xu hướng ngắn hạn đóng vai trò hỗ trợ và lao dốc hơn 1.5% về phía mức phá vỡ ngày 19 tháng 1 trong phiên sáng, trước khi phục hồi một phần mức giảm và kết thúc ở gần mức thấp nhất trong hai tuần.
Vùng hỗ trợ ngắn hạn nằm tại 38,012; nếu đóng cửa dưới mức này, hợp đồng tương lai chỉ số có thể quay lại vùng tích lũy 37,390-38,010. Ở chiều tăng, hợp đồng tương lai chỉ số cần đóng cửa trên mức cao nhất mọi thời đại gần đây là 39,012 để lấy lại đà tăng, qua đó có thể hướng lên tận 40,300-40,800.
Chiến lược:
Mở vị thế mua hợp đồng tương lai Dow tại 38,010, đặt lệnh dừng và đảo chiều tại 37,800, với mục tiêu chốt lời ở 39,000. Nếu các lệnh dừng được kích hoạt, hãy giữ các vị thế bán, đặt cắt lỗ tại 38,100 và thoát lệnh khi hợp đồng tương lai chỉ số tiến gần 37,400.
Bạn cũng có thể mở vị thế mua nếu hợp đồng tương lai Dow đóng cửa trên 39,012 hoặc vượt 39,150. Đặt cắt lỗ tại 38800 và thoát lệnh khi hợp đồng tương lai chỉ số tiến gần 40,300.
Thị trường có thể sẽ tiếp tục biến động mạnh trong vài tuần tới. Vì vậy, hãy đảm bảo dời mức chốt lời theo hướng có lợi.
Hợp đồng tương lai tháng 3 của Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones – Biểu đồ ngày
Nhấp vào liên kết để xem biểu đồ—TradingView — Theo dõi tất cả thị trường
Broadcom Inc (AVGO)
Broadcom phục hồi sau khi kiểm tra vùng hỗ trợ của đường xu hướng tại $1230.00, kết thúc phiên giao dịch thứ Ba ở mức $1251.65, giảm 1.06%. Gã khổng lồ ngành chip tăng hơn 12% từ đầu năm đến nay và tăng 6% trong tháng Hai khi cơn sốt Trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy làn sóng mua mạnh cổ phiếu ngành bán dẫn như Broadcom, Nvidia Corp (NVDA) và Advanced Micro Devices (AMD)/
Mức hỗ trợ ngắn hạn của cổ phiếu hiện ở $1240.00; nếu giá đóng cửa dưới mức này, giá có thể tiếp tục giảm về mức đáy tháng Một là $1174.00. Ở chiều tăng, vùng kháng cự nằm tại các mức cao nhất mọi thời đại gần đây, từ $1285.00-$1295.00. Giá đóng cửa trên vùng này cho thấy rõ phe bò vẫn chưa dừng lại, và đà tăng nhiều khả năng sẽ kéo dài đến vùng kháng cự tiếp theo của đường xu hướng tại $1355.00-$1360.00.
Chiến lược:
Mở vị thế mua tại $1240.00, đặt lệnh đảo chiều (SAR) tại $1225.00 và mục tiêu chốt lời ở $1290.00. Nếu giá phá vỡ $1225.00, tiếp tục giữ các vị thế bán và đặt lệnh cắt lỗ tại $1250.00, mục tiêu chốt lời ở $1175.00. Bạn cũng có thể mở vị thế mua nếu Broadcom đóng cửa trên $1295.00. Đặt lệnh cắt lỗ tại $1275.00 và thoát lệnh khi cổ phiếu tiến gần $1350.00.
Thị trường nhiều khả năng sẽ vẫn biến động trong vài tuần tới. Vì vậy, hãy đảm bảo dịch chuyển mức chốt lời theo diễn biến giá.
Broadcom Inc- Biểu đồ ngày
Nhấp vào liên kết để xem biểu đồ- TradingView — Theo dõi tất cả thị trường