La guía definitiva para comprender el ratio Oro/Plata

Tanto si es un inversor en lingotes como si es un trader activo, puede aprovechar la relación oro-plata e incorporarla a su estrategia de trading. En este artículo, explicaremos qué es el ratio oro-plata, por qué sube o baja, y cómo esta relación puede brindarle sugerencias valiosas para sus futuras inversiones. (Los contratos de futuros más líquidos en el CME)

¿Qué es el ratio oro-plata?

No es necesario ser un genio de las matemáticas para comprender la simplicidad detrás del ratio oro-plata. El ratio o la proporción es simplemente una medida de cuánto cuesta una onza de oro en términos de plata, o cuántas onzas de plata necesitarías para comprar una onza de oro.

El cálculo es bastante simple: para obtener la proporción actual entre el oro y la plata, solo necesita dividir el precio actual de una onza de oro por el precio actual de una onza de plata. Por ejemplo, si el precio actual del oro es de 2000$ y una onza de plata cuesta 20$, el ratio oro-plata sería igual a 100, es decir, el oro es 100 veces más caro que la plata. (¿Cuál es el rol del volumen en el trading en Forex?)

Si bien comprender el ratio oro-plata es bastante fácil, la mayoría de los inversores y traders no prestan atención a esta relación. La relación es utilizada principalmente por traders e inversores de metales preciosos que desean acumular sus tenencias de oro y plata, ya que la relación fluctúa de máximos extremos a mínimos extremos (hablaremos sobre esto en detalle más adelante). (En qué o cuáles ETFs de plata debería considerar invertir)

Aún así, la relación oro-plata puede ser una gran medida para identificar el ciclo de mercado actual y puede ayudar a tomar mejores decisiones de inversión. Por ejemplo, los precios del oro suelen subir cuando cae el valor del dólar estadounidense o cuando aumentan las expectativas de inflación, ya que el oro se ha utilizado tradicionalmente como un activo para protegerse contra el aumento de los precios en el mercado. (Guía para operar el futuro del Euro FX)

Si bien la plata también es un activo popular para protegerse contra la inflación, sus aplicaciones industriales la convierten en un buen candidato de compra cuando la economía está en auge, lo que conduce a una mayor demanda de plata física. Esto implica que la relación oro-plata tiende a disminuir cuando la demanda de plata aumenta como resultado de una mayor demanda industrial. (Evaluación de diferentes estrategias de sincronización del mercado)

¿Qué impulsa los precios del oro y la plata?

Durante miles de años, tanto el oro como la plata se han utilizado como dinero, como depósito de valor y como protección contra el aumento de los precios en la economía. Su atractivo en tiempos de crecientes expectativas inflacionarias sigue presente hasta el día de hoy.

El oro tiene una correlación muy alta con los rendimientos reales de la economía. El rendimiento real es simplemente el rendimiento nominal actual menos la tasa de inflación actual (por ejemplo, el IPC). Cuando los rendimientos reales caen, los inversores buscan otras clases de activos para estacionar su capital. El oro ha sido tradicionalmente el activo elegido por los inversores cuando los rendimientos reales son bajos y la inflación amenaza con erosionar su capital. (Guía definitiva para ganar dinero en Forex utilizando el indicador Connors RSI (CRSI))

El precio del oro también tiende a subir cuando los principales bancos centrales comienzan a aumentar sus reservas de oro. El banco central de Rusia y China son dos ejemplos de la última década de cómo los países pueden aumentar la demanda de oro y aumentar su precio. (Analizando la amplitud del mercado con el indicador Advance Decline Line (A/D))
El oro también es un metal extremadamente valioso en el proceso industrial y de fabricación. Un uso, por ejemplo, es realizar pequeñas cargas eléctricas en teléfonos inteligentes, PCs y equipos médicos, por ejemplo.

En 2020, la cantidad de oro utilizada en tecnología representó casi el 8% de la demanda mundial de oro. La joyería representó el 37% y las inversiones casi el 47% de la demanda total de oro.

Además del oro, la plata también es un metal industrial y de inversión extremadamente popular.

Los productos de alta tecnología, como PCs, tabletas y teléfonos, utilizaron alrededor de 20 mil millones de dólares estadounidenses en oro y plata, siendo la cantidad de este último casi 25 veces mayor que la cantidad de oro.

Solo alrededor del 15% de los metales preciosos utilizados en la tecnología se reciclan y recuperan, lo que significa que, a menos que veamos una gran mejora en el proceso de reciclaje, la cantidad total de oro y plata disponible solo se reducirá. (Análisis y estrategia de patrones de las ondas de Wolfe)

Si bien la industria es el principal impulsor de la demanda de plata, el metal también se utiliza para inversiones (alrededor de 200 millones de onzas en 2020), joyería (alrededor de 150 millones de onzas en 2020), paneles solares (algo más de 100 millones de onzas) y fotografía (27 millones de onzas). (El secreto que revela el patrón de velas Doji) 

Esto significa que el aumento de la producción económica y la fabricación industrial en auge tienden a respaldar los precios del oro y la plata. Las crecientes tasas de inflación, que reducen los rendimientos reales de las inversiones, también son el principal impulsor de las inversiones en oro y plata. (Comparación de las diferentes tecnologías Blockchain ¿Cuál es la mejor?)

Finalmente, el oro también es un refugio seguro popular que tiende a atraer capital global en tiempos de turbulencia económica o política, lo que lo convierte en una asignación importante en la cartera de todos los inversores en tiempos de crisis.

Ratio histórico de oro y plata

Históricamente, el ratio oro-plata fue mayormente fijado y establecido por los gobiernos con fines de estabilidad monetaria.

Durante el Imperio Romano, la proporción histórica de plata a oro se fijó en 12, lo que significa que 12 onzas de plata compraban 1 onza de oro. La Ley de acuñación de monedas de EE.UU de 1792 también fue un evento importante en la historia de la proporción de oro y plata que estableció la proporción en 15:1. En el siglo XIX, el gobierno de EE.UU movió la proporción a 16:1. (¿Cómo utilizar el indicador Money Flow Index?)

Desde el final del acuerdo de Bretton Wood en la década de 1970, las monedas han dejado el patrón bimetálico y han pasado a flotar libremente en el mercado mundial. El oro y la plata también han comenzado a cotizar en las bolsas, y la relación oro-plata ha comenzado a moverse influenciada por la oferta y la demanda. (¿Cuál es el mejor oscilador técnico de Forex?)

La relación generalmente aumenta durante los períodos de mercados bajistas de metales preciosos y cae durante los períodos de mercados alcistas de metales preciosos. La razón detrás de esto radica en la volatilidad de la plata. Dado que la plata tiene un precio mucho más bajo que el oro, su precio tiende a ser más volátil en tiempos de fuertes tendencias alcistas o bajistas. Eche un vistazo al gráfico de proporción de oro y plata a continuación para ver cómo se ha comportado la proporción desde 2007. (Conozca cómo abrir su propia sociedad o agencia de valores Forex en España)  

En 2011, cuando los precios de la plata alcanzaron un máximo de casi 50$ por onza (segunda área amarilla en el gráfico de proporción de oro y plata), la proporción se situó en un nivel extremadamente bajo de 31.

Sin embargo, durante los años siguientes, el precio de la plata cayó a casi un tercio de su nivel de 2021, elevando la relación oro-plata a 80:1.

Durante los primeros días de la pandemia de Covid-19 y los anuncios de confinamientos nacionales, el oro se disparó gracias a su estatus de refugio seguro, lo que llevó la relación oro-plata a un nuevo récord de casi 120 (la tercera área amarilla en el gráfico de ratio de oro y plata). Este fue un momento atractivo para vender oro en corto y comprar plata, pero cubriremos más sobre cómo negociar la relación más adelante en este artículo. (17 Consejos para ser rentable en Forex)

Los defensores de la plata argumentan que la proporción actual de oro y plata es demasiado alta y está relacionado con un resultado de los precios de la plata artificialmente bajos (tal vez incluso manipulados). Sus argumentos se basan en la proporción de plata y oro en la corteza terrestre, que es de 16:1. Y esta debería ser la relación oro-plata real en los mercados. (Algo fundamental para operar con éxito en Forex es la elección de un buen bróker, si es la primera vez que va a elegir a un bróker y no sabe cómo hacerlo, le recomendamos que lea nuestro artículo ¿Cómo elegir a un bróker?)

Alternativamente, dado que la cantidad de plata extraída cada año es alrededor de 9 veces el tamaño de las minas de oro totales, la relación debería fluctuar alrededor de 9:1, lo que hace que el precio de la plata sea aún más alto que si la relación fuera 16:1. También es bueno saber que la relación oro-plata a largo plazo, al observar su promedio, se situó en 55. (Los mejores monederos para Bitcoin) 

¿El mercado de la plata está manipulado?

Una creencia popular, especialmente entre los inversores en lingotes, es que el precio de la plata se mantiene bajo artificialmente. Probablemente haya escuchado rumores de que la Reserva Federal manipula los precios de la plata, junto con los bancos de lingotes, para mantener el atractivo del dólar estadounidense. Pero, ¿es esto realmente cierto? (El Yuan Digital estatal de China y sus efectos en los mercados)

La manipulación del mercado se refiere a un esfuerzo deliberado para controlar o influir artificialmente en los precios de un instrumento financiero. Esto incluye la manipulación de precios o transacciones para crear una imagen engañosa de la oferta o la demanda de un activo. (Los 3 peores momentos para operar)

Los defensores de la manipulación del mercado en el mercado de la plata a menudo se refieren a las fuertes posiciones cortas en el mercado.

Algunos de ellos culpan a los bancos centrales, mientras que otros dicen que los grandes bancos utilizan técnicas de venta al descubierto para vender plata en corto sin necesidad de prestarla. También dicen que, dado el tamaño del mercado de la plata, es mucho más fácil de manipularla que el mercado del oro. (5 Grandes recomendaciones para tener éxito en el trading de un trader institucional)

Un rumor popular era que JP Morgan mantiene una posición corta descomunal en el mercado de la plata. Sin embargo, no hay pruebas reales de que el banco, uno de los más grandes del mundo, realice ventas al descubierto al descubierto en el mercado de la plata.

Después de todo, JP Morgan es un banco LBMA (London Bullion Market Association) y tiene interés en participar en el mercado de la plata como banco de lingotes. El banco también es responsable de liquidar las transacciones de plata, por lo que es obligatorio que el banco participe en el mercado de la plata.

Finalmente, el frenesí de las apuestas cortas de Reddit y WallStreetBets intentó acaparar el mercado de la plata en enero de 2021, tal como lo hicieron con GameStop. El precio de la plata saltó al nivel más alto en años después de que un grupo Reddit anunciara la "madre de todos los estrangulamientos de posiciones cortas", pero, poco después, cayó a sus niveles anteriores a la operación de Reddit. (Trucos para que su bróker, sea cual sea, no le engañe y se quede con su dinero)

La plata se extrae principalmente como subproducto del oro, el zinc y el cobre. Los mineros internacionales luego venden contratos a plazo en plata para asegurar sus ganancias, mientras que los banqueros de lingotes son en su mayoría los mayores compradores de esos contratos.

Sin embargo, los banqueros de lingotes no se benefician de las apuestas direccionales, sino de los servicios que brindan para hacer coincidir a compradores y vendedores en el mercado. Esto significa que, una vez que un banco de lingotes compra un forward de plata, se protege contra la caída de los precios ingresando una posición corta en plata. A medida que aumenta el precio de la plata, las pérdidas en los cortos se compensan con los precios más altos de sus tenencias de plata. (Litecoin: Predicción de precio a largo plazo para 2025) 

¿Cómo operar el ratio oro/plata?

Hay algunas formas de negociar la relación oro-plata. Aquí, cubriremos los más populares:

Acaparamiento de metales preciosos cuando la relación oro-plata alcanza extremos

Esta es una estrategia de trading muy popular basado en el ratio oro-plata utilizada por inversores en lingotes y entusiastas de activos duros que desean aumentar sus reservas de oro y plata. Estos inversores compran oro con sus tenencias de plata cuando el precio del oro es relativamente bajo en comparación con el precio de la plata, es decir, cuando la relación oro-plata alcanza un punto extremadamente bajo. (Guía completa para invertir en Bitcoin Cash)

Históricamente, cuando la relación oro-plata caía a 50, generalmente indicaba un buen momento para comprar oro y vender plata.

Ahora, la genialidad de este enfoque es que los mismos inversores volverían a cambiar sus tenencias de oro por plata cuando el precio de la plata sea relativamente bajo en comparación con el precio del oro, es decir, cuando la relación oro-plata alcance un nivel extremadamente alto. Históricamente, cuando la relación llegaba a 100, indicaba un buen momento para comprar plata y vender oro. (10 estrategias de day trading para principiantes)

Por ejemplo, supongamos que el precio actual del oro es de 1000$ y la plata cotiza a 20$. La relación entre el precio del oro y la plata sería de 50, lo que indica que el oro es relativamente barato en comparación con la plata. Un inversor podría comprar una onza de oro por 50 onzas de plata y esperar a que aumente la relación oro-plata. (Cómo añadir posiciones a una operación rentable para ganar más dinero)

Después de unos años, digamos que el oro alcanzó 1500$ y la plata cayó a 15$, aumentando la relación oro-plata a 100. El mismo inversor ahora podría cambiar su onza de oro por 100 onzas de plata, dejándolo con el doble de la cantidad de plata que tenía cuando comenzó a invertir.

Uso de la relación oro-plata para medir el sentimiento del mercado

El oro es un activo extremadamente popular en tiempos de agitación política y económica, recesiones y tasas de inflación altísimas. Tomemos como ejemplo la pandemia de Covid-19, cuando el oro se disparó por encima de los 2000 dólares durante un breve período de tiempo, lo que llevó la relación oro-plata a su nivel más alto registrado. (Cómo reducir las operaciones perdedoras)

Una relación oro-plata altísima es a menudo un indicador de próximas recesiones o mayores expectativas inflacionarias. La plata también se usa como protección contra la inflación, pero no tanto como el oro, razón por la cual el precio del oro tiende a superar significativamente el precio de la plata cuando las tasas de inflación aumentan o la producción económica se reduce. (Un enfoque inteligente para reducir sus impuestos en las criptomonedas)

Cuando operan el ratio oro-plata, los traders pueden usar esta relación para estacionar su capital en refugios seguros, como el oro, los bonos del Tesoro de EE.UU, el dólar estadounidense, el yen japonés o el franco suizo, y para deshacer sus inversiones más riesgosas, como las acciones.

¿Cómo utilizar la relación oro-plata en su cartera?

Hasta ahora, ha aprendido que comprar plata cuando la relación oro-plata es alta y comprar oro cuando la relación es baja produce un rendimiento atractivo para los inversores en metales preciosos. Sin embargo, elegir la parte superior o inferior exacta (los extremos en la proporción oro-plata) no siempre es una tarea fácil.

Esta es la razón por la que los inversores y traders también pueden beneficiarse al aplicar un valor promedio en dólares a sus inversiones. Por ejemplo, puede comenzar a comprar plata con el 10% de sus fondos a medida que la relación se acerca a sus máximos extremos, y seguir aumentando su inversión en su cartera a medida que el mercado intenta establecer un tope. (A partir de ahora sepa ¿Cómo colocar correctamente el Take-Profit?) 

Hay tres formas populares de inversión en el ratio oro-plata. Primero, un inversor puede optar por comprar lingotes, monedas y otros metales físicos, aunque este no siempre es el enfoque más práctico o eficiente. Almacenar una gran cantidad de metales preciosos, pagar los costos de transporte y las tarifas de seguros pueden sumarse rápidamente y erosionar su potencial de ganancias. (Si quiere ser un trader exitoso no olvide conocer los 4 principios para una negociación exitosa)

Otra forma popular es comprar ETFs de oro y plata. Sí, los ETFs se han disparado en popularidad en la última (o dos) década(s), pero algunos ETFs simplemente no rastrean el precio del oro o la plata con mucha precisión. Además, si desea tomar posesión física de su oro o plata, algunos ETFs pueden requerir grandes inversiones mínimas para poder enviarle sus metales preciosos.

Finalmente, un gran número de inversores eligen el mercado de futuros de metales para especular con los precios del oro o la plata. El Grupo CME ofrece tres contratos de futuros de oro: un contrato de 100 oz, un mini contrato de 50 oz y un micro contrato de 10 oz. El contrato más grande es el más negociado de los tres, lo que también significa una mayor liquidez y menores márgenes. Si desea negociar el micro contrato de 10 onzas a corto plazo, es probable que enfrente costos comerciales significativos al hacerlo. (Conozca a Los 10 peores estafadores de la historia del mercado Forex)

Si prefiere negociar opciones sobre futuros, entonces las opciones CBOE GLD son una excelente alternativa (y muy líquida) a los contratos de futuros de oro, especialmente para el micro contrato de 10 onzas.

Resumen

La relación oro-plata representa el precio actual de una onza de oro dividido por el precio actual de una onza de plata. Muestra cuántas onzas de plata tiene que pagar un inversor o trader para comprar una onza de oro.

Un ratio oro-plata en aumento significa que el oro se está volviendo relativamente más caro que la plata, y ocurre lo contrario cuando la relación oro-plata cae. Históricamente, la proporción promedio de oro a plata es de alrededor de 55. Pero eventos de mercado importantes e inesperados pueden llevar la proporción a niveles extremos. Cuando la relación es alta, los inversores en lingotes prefieren la plata al oro, y cuando la relación es baja, prefieren el oro a la plata. También utilizan una estrategia que aprovecha los niveles extremos de la relación para aumentar sus reservas de metales preciosos. (50 Señales de que estás en el camino correcto para llegar a ser un trader de Forex exitoso)

La relación oro-plata también se puede utilizar para medir el sentimiento actual del mercado. Una relación creciente a menudo indica que los mercados están preocupados por las tasas de inflación o las próximas recesiones del mercado, lo que permite a los participantes que siguen la relación reequilibrar sus carteras en consecuencia.