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Las ventas de autos y en tiendas minoristas aumentaron, mientras que cayeron en gasolineras y tiendas de salud y cuidado personal
Las ventas en tiendas minoristas de EE. UU. aumentaron 0.6% en diciembre, la mayor alza desde septiembre, en medio de un sólido gasto de los consumidores, y marcaron el final de un año turbulento que puso de relieve la fortaleza de la economía estadounidense, respaldada por un sólido mercado laboral. Sin incluir los autos, las ventas minoristas aumentaron un 0.4%, una cifra menor. Una encuesta de economistas realizada por The Wall Street Journal pronosticó que las ventas minoristas generales aumentarían 0.4% y 0.2% sin incluir los autos.
Las ventas minoristas representan un tercio del gasto total de los consumidores y ofrecen indicios sobre la resiliencia de la economía estadounidense. Según la Oficina del Censo de EE. UU., dependiente del Departamento de Comercio, las estimaciones preliminares de las ventas minoristas, incluidas las ventas de alimentos, aumentaron en $709.9 mil millones en diciembre, un 5.6% interanual y un 3.2% en 2023. Mientras tanto, las ventas totales del último trimestre de 2023 subieron un 3.9% respecto del mismo período del año anterior.
Se reportaron mayores ventas en tiendas minoristas no físicas (1.5%), tiendas de mercancías generales (1.3%), tiendas de ropa (1.5%) y otras tiendas minoristas (0.7%). Por el contrario, las ventas cayeron en tiendas de salud y cuidado personal (-1.4%), gasolineras (-1.3%), tiendas de muebles (-1%) y tiendas de electrónica y electrodomésticos (0.3%). Las ventas minoristas subyacentes, que excluyen autos, ventas en gasolineras, servicios de alimentos y materiales de construcción, aumentaron un sólido 0.8% en diciembre, su mayor alza desde julio.
Los datos mensuales del comercio minorista no están ajustados por inflación, lo que indica que las ventas están aumentando más rápido que la tasa de inflación anual del 3.4%, según las cifras del índice de precios al consumidor (IPC) de diciembre publicadas a principios de este mes. Incluso en términos mensuales, las ventas de los hogares aumentaron 0.6% en diciembre, frente al alza de 0.3% de la inflación, lo que refleja un sólido gasto de los consumidores.
Aunque la sólida cifra de ventas minoristas de diciembre refuerza la opinión de que la economía estadounidense quizá no caiga en una recesión, como muchos analistas pronosticaron el año pasado, también respalda la postura de la Fed de esperar un poco más antes de recortar las tasas de interés. Sin embargo, los economistas de Bank of America se muestran cautelosos ante las sólidas cifras de ventas de diciembre. Creen que los datos estuvieron impulsados por un cambio considerable en los factores estacionales, que se compensará en enero.
Thomas Martin, gestor sénior de carteras de Globalt Investments, cree que es probable que la Reserva Federal reduzca las tasas antes de que termine este año, aunque quizá no lo haga en cada reunión de política monetaria. Considera que los traders posicionados para recortes agresivos de tasas e invertidos principalmente en acciones podrían diversificar sus carteras con bonos.
Mientras tanto, los traders de futuros de fondos federales han reducido sus expectativas de que las tasas de interés bajen en marzo, aunque el porcentaje de traders que aún espera que el banco central de EE. UU. reduzca las tasas se acerca al 60%. Según la última herramienta FedWatch de CME Group, la tasa objetivo probable —el porcentaje de traders que espera que la Fed reduzca las tasas en marzo— se ubicó en 59.5% el miércoles, por debajo del 63.1% del día anterior y del 70.2% del 11 de enero.
Fuente: sitio web de cmegroup
Los economistas analizan el informe mensual de ventas
Chris Larkin de Morgan Stanley dijo que, antes de la publicación de las cifras de ventas minoristas, los funcionarios de la Fed habían afirmado que no se apresurarían a recortar las tasas, y que el informe de ventas del miércoles, más sólido de lo esperado, respalda su postura.
Christopher Rupkey,economista jefe de la oficina de FWDBONDS en Nueva York, cree que el crecimiento económico de EE. UU. es sólido y que los economistas que pronosticaron una recesión este año tendrán que revisar a la baja sus pronósticos. Añadió que, según los funcionarios de la Fed, la economía estadounidense podría permitir algunos recortes de tasas este año.
Quincy Krosby, estratega global jefe de LPL Financial en Charlotte, dijo que las ventas minoristas de diciembre indicaban una desaceleración de la economía, impulsada por el gasto de los hogares en medio de un sólido mercado laboral, una caída de los precios de la gasolina y un ligero descenso de las tasas de interés.
Reacción del mercado a las noticias mensuales del comercio minorista
Acciones estadounidensesrevirtieron las caídas iniciales, pero terminaron la sesión del miércoles con pérdidas después de que las ventas minoristas de EE. UU., más sólidas de lo esperado, redujeran las expectativas de que la Reserva Federal iniciara los recortes de tasas de interés en marzo. Esto impulsó al dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, y afectó a las acciones. Todos los índices bursátiles cerraron en terreno negativo, y el Dow Jones Industrial Average registró tres sesiones consecutivas de pérdidas. El índice de 30 acciones cerró con una baja del 0.25%, en 37,266.67, arrastrado por caídas de casi el 3% de Walgreens (WBA) y Caterpillar (CAT), mientras que Charles Schwab (SCHW) retrocedió 1.3%. Entre las ganadoras, Boeing (BA) repuntó 1.3% el miércoles, tras caer más del 25% desde el máximo de diciembre. Mientras tanto, el S&P 500 y el Nasdaq 100 bajaron un 0.56%, y cerraron en 4,739.21 y 16,736.28, respectivamente.
Según Jim Reid, estratega de Deutsche Bank,la reciente correlación estrecha entre las acciones y los bonos, que comenzó con una tendencia bajista en agosto y se volvió alcista en octubre, vuelve a señalar una tendencia bajista. Aunque esta estrecha correlación no durará para siempre, por ahora ambos mercados avanzan al unísono y el miércoles registraron ventas, mientras los inversionistas reevaluaban las perspectivas de recortes de tasas a corto plazo.
Los rendimientos de los bonos del Tesorosubieron el miércoles; el T-Note a 10 años y el bono a 30 años alcanzaron máximos de cinco semanas después de que la inflación al consumidor de diciembre aumentara inesperadamente en el Reino Unido y las ventas minoristas llegaran a máximos de tres meses en EE. UU. El rendimiento del bono a 2 años subió 12.6 puntos básicos, hasta el 4.363%, su cierre más alto desde el 9 de enero, mientras que los rendimientos del T-Note a 10 años y del bono a 30 años aumentaron 4.2 y 2.0 puntos básicos, hasta el 4.109% y el 4.318%, respectivamente. Mientras tanto, la inversión de la curva de rendimientos entre los bonos a 2 y 10 años se profundizó el miércoles hasta -25 puntos básicos, frente a -16 puntos básicos del día anterior, el nivel más bajo desde noviembre del año pasado tras el informe de ventas minoristas.
Según Brij Khurana, gestor de carteras de renta fija de Wellington Management,los sólidos datos económicos de corto plazo de EE. UU. han llevado a los inversionistas a reducir sus apuestas sobre las decisiones de la Fed. Considera que el tramo corto de la curva de rendimientos ya incorpora demasiados recortes de tasas.
El dólar estadounidensesubió frente a sus pares por cuarto día consecutivo en el índice USD (DXY) y cerró la sesión del miércoles en 103.45, su nivel más alto desde el 12 de diciembre, después de que el sólido informe de ventas minoristas de EE. UU. redujera las expectativas de que el banco central estadounidense se apresurara a recortar las tasas de interés en marzo.
El dólar estadounidense subió 0.07% y cerró en 1.0882 frente al euro el miércoles. Frente a la libra esterlina y el yen japonés, el dólar avanzó 0.32% y 0.65%, y cerró en 1.2676 y 148.14, respectivamente.
A pesar de que responsables de política monetaria de la Fed, como el gobernador Christopher Waller y la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, advirtieron que los funcionarios del banco central no recortarán las tasas de manera agresiva, los mercados aún descuentan un recorte de tasas de 145 puntos básicos este año. Según Niels Christensen, analista jefe de Nordea, la aversión al riesgo y la reducción de las expectativas de recortes de tasas favorecen a la moneda estadounidense.
Análisis técnico
Microsoft Corp. (MSFT)
Microsoft retrocedió desde su máximo histórico y cerró en $389.47 el miércoles, con una baja del 0.20% en la sesión. Tras una apertura moderada, el gigante tecnológico amplió sus pérdidas durante la mañana antes de recuperarse desde los mínimos del día, luego de no lograr perforar el soporte a corto plazo y el máximo histórico anterior de $384.30. Un cierre por debajo de ese nivel podría llevar la acción hacia el siguiente soporte en $368.00 (la línea de tendencia que conecta los mínimos recientes). Al alza, un cierre por encima de $391.00 o una ruptura de $396.00 podría llevar la acción hacia $416.00.
Estrategia:
Abre una posición larga en MSFT si la acción cierra por encima de $391.00 o supera $396.00. Coloca un stop loss en $388.00 y cierra la posición cuando los precios se acerquen a $416.00. Los traders también pueden abrir posiciones largas en $369.00-$370.00, con un stop loss en $364.00 y un objetivo de ganancias de $384.00.
Microsoft Corp.: gráfico diario
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Oro al contado
El oro al contado cerró en $2006.20 el miércoles, con lo que registró pérdidas por segundo día consecutivo después de que las cifras de ventas minoristas de EE. UU., más sólidas de lo esperado, impulsaran al dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, a la vez que presionaban a activos de riesgo como las acciones y las materias primas. El metal precioso mantiene una tendencia alcista primaria, pero a corto plazo los precios podrían oscilar en el rango de $1973.00-$2090.00.
Si los precios del oro se mantienen por encima del mínimo del miércoles, podríamos ver un rebote a corto plazo hacia $2043.00. Sin embargo, para que comience el siguiente tramo del rally alcista, el oro al contado debería cerrar por encima de $2090.00. A la baja, el soporte a corto plazo se encuentra en $2002.00 (el mínimo del miércoles); un cierre por debajo de ese nivel podría extender las pérdidas hasta $1973.00-$1975.00 (los mínimos de diciembre de 2023).
Estrategia:
Abre una posición larga en oro al contado en $1973.00-$1975.00, con un stop loss en $1962.00, y cierra la posición cuando los precios se acerquen a $2040.00. También se pueden abrir posiciones largas si el metal precioso cierra por encima de $2043.00 o supera $2050.00. Coloca el stop loss en $2035.00 y fija un objetivo de ganancias de $2085.00-$2090.00.
Oro al contado: gráfico diario
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