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Las acciones se desploman, los rendimientos de los bonos y el dólar suben mientras se desvanecen las esperanzas de recortes de tasas
El índice de precios al consumidor de EE. UU., una medida de los precios que pagan los consumidores urbanos por una canasta de bienes y servicios, subió un 0.3% mensual en enero, sin cambios respecto del mes anterior debido al aumento de los costos de vivienda, informó el US Bureau of Labor Statistics el martes. En términos anuales, la inflación bajó ligeramente del 3.4% en diciembre al 3.1% el mes pasado. Los economistas pronosticaban que la inflación general subiría un 0.2% mensual y un 2.9% anual.
Mientras tanto, la inflación subyacente, una medida de la inflación al consumidor que excluye los precios de los alimentos y la energía, subió un 0.4% en enero, frente al 0.3% del mes anterior, y se ubicó en un 3.9% anual, sin cambios respecto del mes anterior. Una vez más, superó los pronósticos de los economistas de aumentos del 0.3% y el 3.7%, respectivamente.
Fuente: sitio web de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.
El índice de precios al consumidor registró en enero su mayor aumento en cuatro meses, principalmente debido a un repunte de los costos de vivienda, que representan dos tercios de todos los artículos incluidos en la cifra de inflación general. El índice avanzó al ritmo más rápido desde septiembre de 2023, en medio de un mercado laboral sólido y una economía resiliente, lo que redujo las esperanzas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en el futuro cercano.
Según CME FedWatch Tool, el 62% de los traders espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios en mayo, tras el informe de precios al consumidor del martes, frente al 39.3% de apenas un día antes. Mientras tanto, cerca del 51% prevé que el banco central de EE. UU. reduzca las tasas de interés de referencia en junio.
Fuente: sitio web de CME Group
Aspectos destacados del informe del índice de precios al consumidor
Entre los principales componentes de la inflación general, el índice de vivienda subió un 0.6% mensual en enero, mientras que el índice de alimentos aumentó un 0.4% y el índice de energía bajó un 0.9%. En los últimos 12 meses, el índice de vivienda se disparó un 6.0%, el índice de alimentos subió un 2.6% y el índice de energía cayó un 4.6%.
Entre los componentes del índice de vivienda, que representa dos tercios de las cifras de inflación general, el alquiler de la residencia principal contribuyó a un aumento del 0.4% en enero, mientras que el alquiler equivalente de las residencias ocupadas por sus propietarios subió un 0.6%.
Fuente: sitio web de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.
Los economistas analizan los datos de inflación al consumidor
Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management, considera que el informe de inflación al consumidor de la Oficina de Estadísticas Laborales no es del agrado de los mercados ni de la Fed, pero advierte que no se debe concluir apresuradamente que la inflación ha resurgido. En su opinión, un recorte de tasas en marzo queda descartado, pero si la actividad económica se desacelera debido a las subidas de las tasas de interés anteriores, todavía existe la posibilidad de que la Fed dé un giro en mayo.
Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Financial, dijo que la inflación al consumidor, más alta de lo esperado, fue una excusa para que los inversionistas recogieran ganancias en un mercado sobrecalentado. Aunque los datos del índice de precios al consumidor fueron ligeramente más altos, hay suficientes pruebas de que la inflación está bajando.
Kevin Gordon, estratega sénior de inversiones de Charles Schwab, considera que los mercados estaban en terreno de euforia antes de la publicación de los datos del índice de precios al consumidor de enero. Cree que los componentes persistentes que mantienen elevada la inflación, como los costos de vivienda y la solidez del mercado laboral, llevarán a los funcionarios de la Fed a mantener las tasas de interés altas durante más tiempo. Insta a los inversionistas a creerles a los responsables de política monetaria cuando dicen que no recurrirán a recortes de tasas hasta que la inflación se acerque a su objetivo anual del 2%.
Reacción del mercado a los datos del índice de precios al consumidor de enero
Los mercados bursátiles de EE. UU. cayeron el martes después de que las cifras de inflación al consumidor de enero disiparan las esperanzas de un recorte de tasas en marzo, aunque la mayoría de los inversionistas seguía dudando que la Fed diera un giro hacia tasas más bajas en mayo. Los tres principales índices bursátiles cayeron más de un punto porcentual, y el Dow Jones Industrial Average registró su mayor caída porcentual en una sola jornada en casi once meses. El índice de 30 acciones cerró en 38,272.75, con una baja del 1.35%, mientras que el índice de referencia S&P 500 terminó con una caída del 1.37%, en 4,953.17, y el Nasdaq 100 bajó un 1.58%, hasta cerrar la sesión del martes en 17,600.42.
Las cifras de inflación más altas de lo esperado redujeron las expectativas de un recorte de tasas en mayo y mayo, y ahora la mayoría de los traders prevé que la Fed actúe en junio. Sin embargo, el impresionante repunte de las acciones estadounidenses el martes resulta desconcertante, y algunos analistas especulan que la economía de EE. UU. podría estar indicando que no necesita tasas de interés más bajas.
Según los analistas de Goldman Sachs, el repunte del mercado bursátil ha sido impulsado principalmente por los gigantes tecnológicos conocidos como los Siete Magníficos: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) y Tesla (TSLA). Estas siete acciones generaron en conjunto rendimientos de alrededor del 76% el año pasado, mientras que las 493 acciones restantes del S&P 500 apenas rindieron un 14%. En lo que va del año, los Siete Magníficos han subido un 8%, frente a las ganancias del 3% de las otras acciones del S&P 500.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron el martes y el rendimiento del bono a 10 años se disparó a un máximo de dos meses y medio. En cambio, el bono a 2 años, sensible a la política monetaria, alcanzó máximos de nueve meses después de que la lectura de inflación al consumidor, más alta de lo esperado, postergara aún más las previsiones de recortes de tasas para este año. Ahora, los traders prevén que la Fed reduzca las tasas en junio, en lugar del recorte de 25 puntos básicos en marzo que se estimaba anteriormente.
A las 3 p. m., hora del este, del martes, el rendimiento del bono a 2 años subió 18.7 puntos básicos, hasta el 4,654%, mientras que los rendimientos de los bonos a 10 y 30 años aumentaron 14.5 y 9.6 puntos básicos, hasta el 4.315% y el 4.466%, respectivamente.
Según FedWatch, el sólido informe del mercado laboral de la primera semana de febrero y la sorpresa al alza de la inflación al consumidor del martes redujeron drásticamente las expectativas de recortes de tasas para 2024, de 160 puntos básicos a menos de 90 puntos básicos. Esto ha afectado las decisiones sobre tasas de interés de los bancos centrales de todo el mundo, y ahora los traders esperan que el Reserve Bank of Australia (RBA) recorte las tasas solo una vez este año. Además, hay poco margen para que los bancos centrales de las economías emergentes flexibilicen su política antes que la Reserva Federal, ya que esto podría provocar una fuerte caída de la moneda nacional frente al dólar estadounidense.
El dólar estadounidense alcanzó máximos de tres meses frente a sus pares de la canasta del índice del dólar (DXY) después de que los datos de inflación elevada aplazaran hasta junio de este año las apuestas por recortes de tasas, lo que impulsó la demanda del dólar. El índice del dólar estadounidense cerró el martes en 104.96, con una subida del 0.76%; el dólar avanzó un 0.59% frente al euro, un 0.29% frente a la libra esterlina y un 0.96% frente al yen japonés. La moneda estadounidense superó los 150 yenes por primera vez en casi tres meses, lo que impulsó los llamados a una intervención en caso de una caída rápida y especulativa de la moneda asiática.
Mientras tanto, los traders de futuros de los fondos federales asignan una probabilidad inferior al 50% a que el banco central de EE. UU. dé un giro hacia tasas de interés más bajas en mayo, y seguirán atentos a los comentarios de los funcionarios del banco central estadounidense sobre su interpretación del informe de inflación.
Según Kristoffer Kjaer Lomholt, director de estrategia de divisas y tasas de Danske Bank, el dólar se mantendrá fuerte a corto plazo debido a las tasas de interés relativamente más altas en EE. UU., y cualquier corrección de los activos de riesgo impulsará aún más la demanda de dólares. También dijo que el banco mantiene posiciones largas en la moneda estadounidense frente al euro, la libra esterlina y la corona noruega.
Análisis técnico
Futuros de marzo del Dow Jones Industrial Average (YMH24)
Los futuros del Dow Jones Industrial Average (DJIA), de 30 acciones, cayeron un 1.42% el martes, hasta 38,333, y cerraron cerca de un mínimo de un mes y medio después de que los datos de inflación al consumidor, más altos de lo esperado, provocaran una venta masiva en Wall Street, con caídas generalizadas de las acciones.
Los futuros del índice abrieron por debajo del soporte de la línea de tendencia de corto plazo y cayeron más de un 1.5% hacia el nivel de ruptura del 19 de enero durante la sesión matutina, antes de recuperar parte de las pérdidas y cerrar cerca de mínimos de casi dos semanas.
El soporte de corto plazo se encuentra en 38,012, y un cierre por debajo de ese nivel podría devolver los futuros del índice a la zona de consolidación de 37,390-38,010. Al alza, los futuros del índice deberían cerrar por encima del reciente máximo histórico de 39,012 para recuperar impulso, lo que los llevaría hasta 40,300-40,800.
Estrategia:
Abre posiciones largas en los futuros del Dow en 38,010, con una orden de stop y reversión en 37,800 y un objetivo de ganancias de 39,000. Si se activan las órdenes stop, mantén las posiciones cortas, con un stop loss en 38,100, y cierra cuando los futuros del índice se acerquen a 37,400.
También puedes abrir posiciones largas si los futuros del Dow cierran por encima de 39,012 o superan 39,150. Mantén un stop loss en 38800 y cierra cuando los futuros del índice se acerquen a 40,300.
Es probable que los mercados sigan volátiles durante las próximas semanas. Por lo tanto, asegúrate de ir asegurando tus ganancias.
Futuros de marzo del Dow Jones Industrial Average: gráfico diario
Haga clic en el enlace para ver el gráfico: TradingView — Track All Markets
Broadcom Inc (AVGO)
Broadcom repuntó después de poner a prueba el soporte de la línea de tendencia en $1230.00 y cerró la sesión del martes en $1251.65, con una caída del 1.06%. El gigante de los chips subió más del 12% en lo que va del año y avanzó un 6% en febrero, ya que el furor por la inteligencia artificial (IA) impulsó compras masivas de acciones de semiconductores como Broadcom, Nvidia Corp (NVDA) y Advanced Micro Devices (AMD)/
El soporte a corto plazo para la acción se encuentra ahora en $1240.00, y un cierre por debajo de ese nivel podría impulsar los precios aún más hacia los mínimos de enero de $1174.00. Al alza, la zona de resistencia se sitúa en los máximos históricos recientes de $1285.00-$1295.00. Un cierre por encima de esta zona indica claramente que los alcistas aún no han terminado, y es probable que el repunte se extienda hasta la siguiente resistencia de línea de tendencia en $1355.00-$1360.00.
Estrategia:
Abre una posición larga en $1240.00 con una orden stop y reversión (SAR) en $1225.00 y un objetivo de ganancias de $1290.00. Si los precios rompen los $1225.00, mantén las posiciones cortas con un stop loss en $1250.00 y un objetivo de ganancias de $1175.00. También puedes iniciar operaciones largas si Broadcom cierra por encima de $1295.00. Coloca un stop loss en $1275.00 y cierra la posición cuando la acción se acerque a $1350.00.
Es probable que los mercados sigan volátiles durante las próximas semanas. Por lo tanto, asegúrate de ir ajustando el stop para proteger tus ganancias.
Broadcom Inc- Gráfico diario
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