¿Alguna vez has tenido una idea de trading que no es ejecutable porque el instrumento que decide operar no es líquido? Es posible que haya ideado una buenísima estrategia de trading intradiaria y decide operar en un determinado activo, el cual ingresa y el precio apenas se mueve ¿Le ha pasado alguna vez? Esta situación es una señal de un mercado ilíquido. (¿Cuál es el rol del volumen en el trading en Forex?)

La liquidez es un concepto importante. Es esencial para clientes institucionales que realizan transacciones importantes. También es necesario para los traders a corto plazo que dependen de pequeños movimientos para generar sus ingresos. La liquidez se puede definir como un activo con suficiente volumen diario para acomodar un intercambio extenso sin un cambio notable en el precio de un activo. (En qué o cuáles ETFs de plata debería considerar invertir)

La Bolsa Mercantil de Chicago (Chicago Mercantile Exchange)

Si planea operar contratos de futuros, desearás encontrar un intercambio que proporcione activos líquidos. Uno de los intercambios más populares es el Chicago Mercantile Exchange (CME). El intercambio de futuros proporciona un escenario de transacciones de tipo subasta para traders y coberturistas de todo el mundo. Puede negociar productos entregados físicamente, así como futuros financieros en el CME. El CME se estableció en 1898 como el Chicago Butter and Egg Board. Aproximadamente 21 años después, la empresa cambió su nombre a Chicago Mercantile Exchange. (Guía para operar el futuro del Euro FX)

La CME es la bolsa de derivados más grande del mundo. Los activos que se negocian en la bolsa incluyen activos financieros, como bonos, pagarés y letras. El intercambio también facilita el comercio de índices, acciones, agricultura, energía, metales y criptomonedas.

El CME permite a los brókers realizar transacciones en la bolsa y tiene un sistema de compensación central que ayuda a eliminar los riesgos de contraparte. Las transacciones se realizan a través de comercio electrónico, así como a viva voz. Cada corredor que ejecuta operaciones en el CME debe estar registrado en la Asociación Nacional de Futuros, National Futures Association (NFA). Los brókers no registrados deben afiliarse a los corredores registrados de la NFA para ejecutar operaciones en el CME. (Evaluación de diferentes estrategias de sincronización del mercado)

Durante los últimos 20 años, la CME se expandió rápidamente al comprar varias otras bolsas de futuros. Esta juerga de compras incluyó la compra de su rival, la Junta de Comercio de Chicago (Chicago Board of Trade), en 2006. En 2008, la CME compró la Bolsa Mercantil de Nueva York (New York Mercantile Exchange) para convertirse en la bolsa de futuros de petróleo más grande. En 2010 y luego en 2013, la CME compró los índices Dow Jones. En 2012, la CME compró la Junta de Comercio de Kansas City (Kansas City Board of Trade) para aumentar su presencia agrícola. En 2018 el CME incorporó al grupo NEX. (Guía definitiva para ganar dinero en Forex utilizando el indicador Connors RSI (CRSI)) 

¿Qué más ofrece el CME?

El CME proporciona acceso a contratos de futuros. Los contratos de futuros son beneficiosos para la gestión de riesgos y la especulación. Para que el intercambio tenga éxito, necesita compradores y vendedores para realizar transacciones de contratos de futuros, creando liquidez. El CME ofrece a los traders un intercambio regulado, protección crediticia y margen de apalancamiento. (Analizando la amplitud del mercado con el indicador Advance Decline Line (A/D)) 

¿Quién regula el CME?

La CME está regulada por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (Commodity Futures Trading Commission), que se estableció en 1974. La CFTC forma parte de la Comisión de Bolsa y Valores. El CME es también un organismo de autorregulación que cuenta con su departamento de aplicación.

¿Qué tipo de protección crediticia ofrece la CME?

Uno de los problemas que los inversores evitan cuando no cotizan en una bolsa como la CME es la calidad crediticia. Por ejemplo, cuando una empresa emite un bono corporativo, el comprador experimentaría un riesgo de contraparte. El riesgo de contraparte ocurre en muchas transacciones.

Por ejemplo, si haces una apuesta con tu amigo, corres el riesgo de que tu amigo decida no pagar su deuda si ganas. Para evitar el riesgo de contraparte, la CME requiere que cada participante publique un margen y tenga capital en sus cuentas para cubrir cualquier pérdida que pueda experimentar en una operación de contrato de futuros. (Análisis y estrategia de patrones de las ondas de Wolfe) 

El margen es la cantidad de capital que el intercambio requiere que usted publique para cada operación que realice. El margen cubre cualquier pérdida potencial en la que pueda incurrir diariamente. Si la cantidad de capital en su cuenta disminuye, deberá registrar un margen adicional.

Cuando opera en el CME, cada comprador de un contrato de futuros requiere un vendedor. Tanto el comprador como el vendedor deben depositar un margen, lo que permite a la CME certificar que pagarán su deuda. Este concepto elimina los riesgos crediticios. El CME también ofrece márgenes extrabursátiles (OTC) a través de su empresa de compensación Clearport. (El secreto que revela el patrón de velas Doji) 

¿Cúal es el apalancamiento en los futuros de CME?

Además, los clientes que usan el CME pueden comprar y vender (cortos) contratos de futuros usando apalancamiento. El apalancamiento permite a los clientes negociar activos con una parte del valor del contrato de futuros. El CME utiliza un cálculo para determinar el margen que se necesita para comprar y vender futuros. Esta metodología evalúa cuánto puede perder en su operación y requiere que publique esa cantidad y tenga capital adicional en su cuenta. (Comparación de las diferentes tecnologías Blockchain ¿Cuál es la mejor?) 

Por ejemplo, el valor de un contrato de futuros de petróleo crudo cuando el precio es de 70$ por barril es de 70 000$, ya que cada contrato de futuros otorga al comprador la obligación de comprar 1000 barriles. El CME requiere que el comprador y el vendedor paguen 5 300$ por contrato para el margen inicial en puntos en el pasado. Este requisito de margen le permite aprovechar 13 a 1 (70000$ / 5300$). Cada contrato de futuros que ofrece la CME puede requerir un requisito de margen diferente. (¿Cómo utilizar el indicador Money Flow Index?)

El CME utilizará la volatilidad actual y pasada de estos movimientos de contratos de futuros para determinar los requisitos de margen. El objetivo es asegurarse de que no pierda más de lo que tiene en su cuenta. Si tiene pérdidas en su cuenta que alcanzan un umbral específico, el intercambio requerirá que su bróker emita una llamada de margen. (¿Cuál es el mejor oscilador técnico de Forex?)

Dado que su bróker está conectado al CME, su corredor se asegurará de que el capital en su cuenta se mantenga por encima del nivel requerido. Si no cumple con su llamada de margen, su corredor tendrá derecho a liquidar sus posiciones.

El apalancamiento le permite mejorar sus rendimientos. Desafortunadamente, actúa en ambos sentidos. Si compró un contrato de petróleo crudo cuando el margen era de 5300$ y el precio aumenta de 70$ a 71$, generaría un rendimiento de 1000$ / 5300$ o 19%. El pequeño movimiento del 1,4% en el precio del petróleo crudo (de 70$ a 71$) le permitirá generar una ganancia del 19% utilizando el apalancamiento. Una disminución de 70$ a 69$ también causará una pérdida del 19% en su capital. (Conozca cómo abrir su propia sociedad o agencia de valores Forex en España) 

Volumen de negociación en el CME

El CME proporciona liquidez, lo que permite a los operadores ingresar y salir de algunos de los contratos de futuros y opciones más populares sobre los contratos de futuros. En 2020, el volumen diario promedio aumentó a 19,1 millones de contratos, con más de 16 millones negociados en el cuarto trimestre de 2020.

Este aumento de 3,9 veces se compara con el récord anterior en 2019, donde el volumen diario promedio alcanzó los 4,9 millones de contratos. El CME tiene asociaciones con varios intercambios, incluidos Singapore Exchange Limited, Malaysian Berhad y Dubai Mercantile Exchange.

¿Cómo el volumen genera liquidez?

La adición de varios intercambios durante las últimas dos décadas ha permitido que CME se convierta en un proveedor de liquidez premium. Los volúmenes sustanciales brindan a los inversores institucionales una plataforma para negociar transacciones importantes. Un mercado líquido es aquel en el que se puede realizar una operación importante sin que el mercado se mueva sustancialmente. (17 Consejos para ser rentable en Forex)

El movimiento de un activo cuando se realiza una operación se denomina deslizamiento (slippage), o más conocido en el mundo del Forex como spread. El deslizamiento puede aumentar durante períodos volátiles y cuando los mercados no tienen liquidez debido a varios factores. El deslizamiento puede ser muy costoso, especialmente para los day traders. Si su objetivo es beneficiarse de los movimientos pequeños y bruscos en el precio de un contrato de futuros, debe asegurarse de que sus deslizamientos sean mínimos. (Algo fundamental para operar con éxito en Forex es la elección de un buen bróker, si es la primera vez que va a elegir a un bróker y no sabe cómo hacerlo, le recomendamos que lea nuestro artículo ¿Cómo elegir a un bróker?)

También querrá asegurarse de evitar períodos en los que la liquidez pueda disminuir. Por ejemplo, durante una sesión acortada por una fiesta en los EE.UU, las operaciones grandes pueden mover el precio de un activo sustancialmente. Además, cuando se dispone de nueva información, como durante las publicaciones económicas o de ganancias, los mercados a menudo se abren a medida que la liquidez se agota inicialmente. Lo que es esencial para los traders institucionales es si un volumen de mercado se considera líquido durante las condiciones normales del mercado. Si está operando fuera de horario en un intercambio, es posible que experimente una disminución en el volumen y menos liquidez. (Los mejores monederos para Bitcoin)

¿Cuáles son los contratos de futuros más líquidos?

Proporcionar liquidez es un objetivo fundamental de la CME. Como se mencionó anteriormente, la liquidez es la capacidad de entrar y salir de una operación sin experimentar mucho deslizamiento. Los contratos de futuros más líquidos en el CME son los contratos de futuros de tasa de interés. La nota del Tesoro a 10 años es el tipo de interés de futuros más líquido, y los contratos de futuros de eurodólares son la franja más líquida de los contratos de futuros. (El Yuan Digital estatal de China y sus efectos en los mercados) 

El contrato de futuros de notas del Tesoro de EE.UU (U.S. Treasury notes futures) facilita la cobertura, así como la inversión en el mercado de tesorería. El valor nocional de cada bono es de 100 000$ y cada tick es el 50 % de 1/32 de un punto. El contrato de futuros del Tesoro de EE.UU se puede entregar en una nota del Tesoro de EE.UU con menos de 10 años para el vencimiento y más de 6,5 años antes de que finalice. (Los 3 peores momentos para operar)

Si bien algunos inversores y traders pueden recibir estos contratos de futuros, la mayoría de los operadores salen antes de la liquidación. Otros contratos de futuros de tesorería que se negocian activamente en el CME incluyen el contrato de futuros de notas a 2 años y el contrato de futuros de notas a 5 años. La mayoría de los contratos de tesorería de CME se negocian las 24 horas en la plataforma electrónica Globex. Son algunos de los futuros más activos de la noche. (5 Grandes recomendaciones para tener éxito en el trading de un trader institucional) 

Otro producto de tasa de interés que experimenta un volumen y una liquidez sólidos es el contrato de futuros de eurodólares. Este contrato de futuros sobre tipos de interés no debe confundirse con un contrato de futuros sobre divisas. El contrato de futuros de eurodólares es la obligación de comprar un producto que tiene como referencia la tasa de interés bancaria interbancaria de Londres (LIBOR). El contrato de futuros de eurodólares se liquida financieramente. Una liquidación financiera significa que al vencimiento del contrato de futuros, el comprador recibirá la diferencia entre el precio de compra y el precio de liquidación. (Trucos para que su bróker, sea cual sea, no le engañe y se quede con su dinero) 

Los futuros de materias primas más líquidos

Los mercados de productos básicos más líquidos son los mercados de petróleo crudo. Las instalaciones de CME acceden a una gran cantidad de diferentes crudos, incluido el crudo de referencia estadounidense West Texas Intermediate (WTI) y el crudo de referencia europeo Brent. El más líquido de estos contratos de petróleo crudo es el contrato de futuros de petróleo crudo WTI. El contrato de futuros del WTI se negocia las 24 horas. Este contrato de futuros se utiliza con fines de inversión y cobertura. (Litecoin: Predicción de precio a largo plazo para 2025)

El contrato es entregable, lo que significa que el comprador está obligado a comprar crudo WTI en Cushing, Oklahoma, si mantiene el contrato durante el período de entrega. Cada contrato tiene 1.000 barriles de crudo semidulce. Si bien algunos productores de petróleo o inversores pueden aceptar o hacer que el contrato de futuros del WTI se entregue, la mayoría no lo acepta. Una alternativa al contrato de futuros WTI es el contrato de futuros micro WTI. Este activo hace referencia a 100 barriles de crudo y se liquida financieramente. (Guía completa para invertir en Bitcoin Cash)

Los mercados de futuros más líquidos en agricultura

Los futuros de materias primas más activos son los contratos de futuros agrícolas. Representan los mercados de materias primas más líquidos. Los futuros más activos incluyen maíz, soja y trigo. Los contratos de futuros más negociados son los contratos de futuros de maíz. El contrato de futuros de maíz ofrecido por la CME es entregable y es el contrato de futuros de granos más líquido. (10 estrategias de day trading para principiantes)

El vendedor del contrato de futuros de maíz está obligado a entregar Maíz Amarillo a un almacén regulado por la CME. Los futuros más activos son los futuros inmediatos que tienen fechas de liquidación cercanas. Los contratos de futuros diferidos son generalmente menos activos y no se consideran los contratos de futuros más negociados.

La soja es el segundo futuro de materias primas más líquido negociado en el espacio agrícola. La soja a menudo se vende junto con otro de los futuros de granos más líquidos llamado contrato de futuros de aceite de soja. El contrato de futuros de harina de soja constituye el resto del complejo de soja.

El negocio de la soja rodea la trituración del frijol en aceite de soja y harina de soja. Este grupo de productos proteicos se conoce como triturado de soja. Los trituradores y refinadores trituran la soja en harina y aceite y los venden por separado. La mayor parte de la harina de soja se usa para alimentar pollos y vacas. La mayor parte del aceite de soja se destina al proceso de biocombustibles. El trigo también es un contrato de futuros ampliamente negociado. El contrato de futuros de carne más líquido es el ganado de engorde. (Cómo añadir posiciones a una operación rentable para ganar más dinero) 

Los futuros más activos en el mercado de metales

Los futuros de metales más líquidos son los futuros de oro, plata y cobre. Los contratos de futuros de oro se entregan físicamente. Si el acuerdo se lleva a cabo mediante el proceso de entrega, el vendedor deberá proporcionar 100 onzas de oro puro de 0,99999 a un almacén regulado por la CME. La plata es también uno de los mercados de materias primas más líquidos. (Un enfoque inteligente para reducir sus impuestos en las criptomonedas)

La plata también es un contrato de futuros entregado físicamente. Cada contrato contiene 5.000 onzas de oro. El CME también incluye otros contratos de futuros de metales preciosos menos líquidos que contienen platino y paladio. El cobre también es un contrato de futuros entregado físicamente y contiene 25 000 libras de cobre. La CME también ofrece un mini contrato de futuros de cobre que contiene 12.500 libras de cobre pero se liquida financieramente. (Cómo reducir las operaciones perdedoras)

Las finanzas de CME

Además de las tasas de interés, la CME también ofrece el contrato de futuros sobre índices bursátiles más líquido, el contrato e-mini del índice S&P 500. Este contrato de futuros liquidado financieramente es el futuro sobre índices más negociado en todo el mundo. El contrato tiene un valor de índice de $50 por punto. El CME también ofrece un contrato de futuros S&P 500 Emini-micro que cuesta $5 por punto. (Si quiere ser un trader exitoso no olvide conocer los 4 principios para una negociación exitosa)

El CME también ofrece contratos de futuros sobre el Dow Jones Industrial Average, así como sobre el Nasdaq Composite. Además, el intercambio proporciona un contrato Emini-micro en el Dow Industrial Average y el Nasdaq. El CME ofrece una amplia variedad de futuros sobre índices bursátiles y contratos de futuros sobre acciones individuales. (A partir de ahora sepa ¿Cómo colocar correctamente el Take-Profit?)

La CME también es muy activa para facilitar la negociación de los futuros de divisas más líquidos. Todas las divisas principales se consideran mercados de futuros muy líquidos. Este grupo de monedas incluye el euro, el yen, la libra esterlina, el dólar australiano, el franco suizo y el dólar canadiense. Cada contrato de futuros de divisas es una cantidad fija de divisas (como el Euro con 125.000 Euros). El CME también ofrece a los clientes acceso a monedas de mercados emergentes. (Conozca a Los 10 peores estafadores de la historia del mercado Forex)  

Resumen

La Bolsa Mercantil de Chicago es una de las bolsas de futuros más grandes y reconocidas del mundo. Ofrece una amplia variedad de futuros de materias primas líquidas, incluidos futuros de energía, futuros agrícolas, futuros de metales y futuros blandos.

Adicionalmente, la CME ofrece instrumentos de futuros de tasas de interés. Los inversores de todo el mundo utilizan el contrato de futuros de bonos del Tesoro de EE.UU para cubrir su exposición a los bonos del Tesoro en efectivo. El contrato de futuros de eurodólares es el punto de referencia utilizado para generar swaps de tasas de interés que los tesoreros corporativos y las instituciones financieras utilizan para cubrir su riesgo de tasa de interés. (50 Señales de que estás en el camino correcto para llegar a ser un trader de Forex exitoso)

La amplitud financiera de la CME es expansiva. El intercambio ofrece acceso al contrato de futuros Emini-S&P 500, que se considera el punto de referencia para el comercio de índices de acciones de los EE.UU. Los inversores utilizan el acuerdo de futuros de Emini para tomar posiciones direccionales en acciones de EE.UU y cubrir su exposición a los mercados más amplios.

El CME es uno de los mercados de futuros de divisas más negociados en todo el mundo, y proporciona una salida para la cobertura y la especulación en toda la comunidad de divisas. La CME también ofrece una amplia gama de opciones sobre contratos de futuros para casi todos los contratos de futuros líquidos que cotizan en su bolsa. Un contrato de opción sobre un contrato de futuros es el derecho a comprar los futuros en una fecha específica a un precio determinado.