Entendiendo la Inflación: Una Guía Para Traders de Forex

La inflación es un factor crucial en la economía y juega un papel clave en el análisis fundamental. En este nuevo artículo de nuestro Blog de Forex veremos qué es la inflación y sus consecuencias, y qué significan las expresiones que ahora están tan de moda como hiperinflación y deflación.

Los bancos centrales deben mantener un delicado y complejo acto de equilibrio. La mayoría tiene el doble mandato de mantener un alto nivel de empleo y mantener los precios estables, y para mantener los precios estables, es necesario controlar la inflación.

¿Qué es la inflación?

La inflación es un término que se usa cuando los precios suben con el tiempo en una economía. Recibe este nombre porque los precios se inflan más cada año, como si se inflara un globo.

Si bien el aumento de los precios puede parecer algo malo, es parte de una economía en crecimiento. La mayoría de los economistas de hoy creen que una tasa de inflación baja y estable puede ayudar a reducir la gravedad de las recesiones económicas al proporcionar un colchón contra la caída de los precios, que puede ser difícil de manejar si se afianzan.

Por ello, los bancos centrales intentarán mantener la inflación dentro de parámetros aceptables. El Banco de Inglaterra, por ejemplo, tiene un objetivo del 2%. Esto significa que los precios en general deberían aumentar un 2% cada año como máximo. En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) y en EE.UU el Sistema de la Reserva Federal (Federal Reserve System, Fed) tienen también como objetivo que la inflación no supere el 2%.

Si la inflación cae por debajo del 2% o incluso toca cifras negativas, puede considerar bajar las tasas de interés para impulsar la economía y volver a encarrilarla. Si al contrario, sube demasiado, como es el caso actual, podrían aumentar las tasas para desacelerar la economía. De lo contrario, corren el riesgo de sufrir hiperinflación.

Hiperinflación y deflación

La hiperinflación ocurre cuando la inflación se sale de control. Los precios suben demasiado y el valor de la divisa se desploma. Los ejemplos clásicos incluyen Alemania antes de la Segunda Guerra Mundial, Rusia después de la caída de la Unión Soviética y Zimbabue a mediados de la década de 2000.

Por lo general, la hiperinflación conduce a una pérdida total de confianza en una economía y su moneda, por lo que los bancos centrales están constantemente en alerta para evitarla. Algunos analistas argumentan que el aumento de las medidas monetarias no convencionales, como la expansión cuantitativa (quantitative easing), en la década de 2010 podría conducir a una hiperinflación al inundar el mercado con capital. Y es muy probable que la inflación que vivimos en estos días sea consecuencia directa de esto.

La deflación surge cuando los precios están cayendo, por lo que la inflación está por debajo del 0%.

Para una persona de la calle, la deflación puede parecer algo bueno para su bolsillo. ¿Quién no querría que las cosas que compra todos los días fueran más baratas?

Pero, la deflación significa que el margen de beneficio que obtienen de las ventas disminuiría, lo que perjudicaría sus resultados y provocaría recortes de plantillas. A medida que aumenta el desempleo, cae la demanda y las empresas se ven aún más perjudicadas. ¿Y a qué conduce esto? Pues a más pérdidas de empleo.

Esto se le conoce como espiral de deflación.

Para evitar esta espiral, los bancos centrales pueden considerar flexibilizar la política monetaria cuando cae la inflación, es decir, imprimir más dinero.

Clases de inflación

Hay tres tipos principales de clases de inflación:

• Inflación impulsada por la demanda (Demand-pull inflation)

• Inflación impulsada por los costos (Cost-push inflation)

• Inflación estructural (Built-in inflation)

En este momento, gran parte de las economías del mundo está lidiando con los tres tipos principales de inflación, lo cual es raro, puesto que generalmente solo vemos una forma u otra de inflación.

Inflación impulsada por la demanda

La inflación impulsada por la demanda ocurre cuando un aumento en la oferta de dinero y crédito estimula la demanda general de bienes y servicios para que aumente más rápidamente que la capacidad de producción de la economía. Esto aumenta la demanda y conduce a aumentos de precios.

Cuando la gente tiene más dinero, genera un sentimiento positivo del consumidor. Esto, a su vez, conduce a un mayor gasto, lo que eleva los precios. Crea una brecha entre la oferta y la demanda con una mayor demanda y una oferta menos flexible, lo que da como resultado precios más altos.

¿Sigue pagando los billetes de avión para unas vacaciones a pesar de que los precios son considerablemente más altos de lo normal? Ese es un buen ejemplo de inflación impulsada por la demanda.

Inflación impulsada por los costos

La inflación impulsada por los costos a menudo se activa cuando la inflación impulsada por la demanda es fuerte, puesto que esta inflación es el resultado del aumento de los precios a través de los insumos del proceso de producción.

Cuando las adiciones a la oferta de dinero y crédito se canalizan hacia un mercado de productos básicos o de otros activos, aumentan los costos de todo tipo de bienes intermedios. Esto es especialmente evidente cuando hay un impacto económico negativo en el suministro de materias primas clave.

Estos desarrollos conducen a costos más altos para el producto o servicio terminado y se abren camino hacia el aumento de los precios al consumidor.

Por ejemplo, cuando se expande la oferta monetaria, se crea un auge especulativo en los precios del petróleo. Esto significa que el costo de la energía puede aumentar y contribuir al aumento de los precios al consumidor, lo que se refleja en las varias formas que tenemos de medir la inflación.

Inflación estructural

La inflación estructural está relacionada con las expectativas de adaptación o la idea de que las personas esperan que las tasas de inflación actuales continúen en el futuro. A medida que aumenta el precio de los bienes y servicios, la gente puede esperar un aumento continuo en el futuro a un ritmo similar.

Como tal, los trabajadores pueden exigir un aumento de salario para mantener su nivel de vida. Sus mayores salarios dan como resultado un mayor costo de los bienes y servicios, y esta espiral de salarios y precios continúa a medida que un factor induce al otro y viceversa.

Ejemplos de las diferentes clases de inflación

Si una empresa aumenta los sueldos o salarios de los trabajadores y trata de mantener los márgenes de ganancia aumentando los precios, eso es inflación estructural.

Ahora, si se entera de que su cafetería favorita ha aumentado los precios debido al aumento del costo de los granos de café, es víctima de la inflación impulsada por los costos.

Y si va a comprar ese café a pesar de que el precio es incómodamente alto, está participando en una inflación impulsada por la demanda.

Ventajas y Desventajas de la Inflación

La inflación puede interpretarse como algo bueno o malo, según el lado que se tome y la rapidez con que se produzca el cambio.

Ventajas

• A las personas con activos tangibles (como propiedades o productos básicos almacenados) valorados en su moneda local les puede gustar ver algo de inflación, ya que eso eleva el precio de sus activos, que pueden vender a una tasa más alta.

• La inflación a menudo conduce a la especulación de empresas en proyectos riesgosos y de personas que invierten en acciones de empresas porque esperan mejores rendimientos que la inflación.

• A menudo se promueve un nivel óptimo de inflación para fomentar el gasto hasta cierto punto en lugar del ahorro. Si el poder adquisitivo del dinero cae con el tiempo, entonces puede haber un mayor incentivo para gastar ahora en lugar de ahorrar y gastar más tarde.

• Puede aumentar el gasto, lo que puede impulsar las actividades económicas en un país. Se piensa que un enfoque equilibrado mantiene el valor de la inflación en un rango óptimo y deseable.

Desventajas

• Los compradores pueden no estar contentos con la inflación, ya que se les pedirá que desembolsen más dinero.

• A las personas que tienen activos valorados en su moneda local, como efectivo o bonos, puede que no les guste la inflación, ya que erosiona el valor real de sus tenencias.

• Las tasas de inflación altas y variables pueden imponer costos importantes a una economía. Las empresas, los trabajadores y los consumidores deben tener en cuenta los efectos del aumento general de los precios en sus decisiones de compra, venta y planificación.    

• Incluso una tasa de inflación baja, estable y fácilmente predecible, que algunos consideran óptima, puede generar serios problemas en la economía. Eso se debe a cómo, dónde y cuándo ingresa el nuevo dinero a la economía.

• La inflación hace subir algunos precios primero y luego hace subir otros precios. Este cambio secuencial en el poder adquisitivo y los precios (conocido como efecto Cantillon), distorsionando los precios relativos, los salarios y las tasas de rendimiento a lo largo del camino.

La Inflación y el Mercado de Forex

Es esencial comprender la relación entre la inflación y los tipos de cambio para operar con divisas de manera rentable. La inflación y el mercado de divisas tienen una relación negativa, ya que el aumento de los niveles de precios hace que la moneda de una economía pierda valor con respecto a otras monedas.

A medida que aumenta el costo agregado de los bienes y servicios en un país, se vuelven no competitivos con los niveles de precios globales. Las exportaciones se ven afectadas durante los períodos de alta inflación, lo que hace que la demanda de la moneda nacional disminuya en los mercados mundiales.

Por ejemplo, suponga que un automóvil fabricado en los EE.UU es exportado a los países europeos y éste tiene un precio minorista de 50 000$. A medida que aumenta la inflación, los precios minoristas aumentan significativamente, alcanzando los 60 000$.

Un cliente europeo podría encontrar más económico comprar un automóvil fabricado y vendido en Europa o su mismo país en lugar de pagar el precio ajustado por inflación para importarlo de EE.UU. Por lo tanto, a medida que la demanda del dólar estadounidense que se ha utilizado para ejecutar la venta crece, la valoración de la moneda de reserva (la otra divisa) se desploma.

Si bien el valor de una moneda se erosiona en un contexto inflacionario, es crucial tener en cuenta la respuesta del banco central al aumento de los niveles de precios antes de asumir una postura alcista o bajista en el mercado de divisas.

Factores de la inflación que afectan el trading en Forex

La inflación afecta a una multitud de parámetros económicos, incluido el producto interno bruto (PIB) de un país, que, a su vez, afecta a los mercados de divisas. Algunos de los factores más críticos que afectan el comercio de divisas son:

Producto interno bruto (PIB)

El PIB es esencialmente el valor total de los bienes y servicios producidos en un país durante un año natural. Es uno de los indicadores más importantes de la actividad económica en un país, y se usa más comúnmente para monitorear el crecimiento o declive económico de una nación.

El PIB de una economía suele aumentar durante los períodos de inflación, ya que el valor monetario de los bienes y servicios aumenta con el aumento de los niveles de precios. Pero esto no necesariamente indica un desempeño económico positivo. Los economistas generalmente usan una métrica del PIB ajustada por inflación, también conocida como PIB real, para realizar un seguimiento del crecimiento de un país.

Producto Nacional Bruto (PNB)

El producto nacional bruto refleja el valor total de los bienes y servicios producidos por los residentes de un país en un año determinado. La diferencia más significativa entre el PNB y el PIB es que el primero incluye el valor monetario de los bienes y servicios producidos por los residentes de una nación en el extranjero.

Al igual que el PIB, el producto nacional bruto también aumenta durante los períodos de alta inflación. Los economistas suelen utilizar el PNB real o la métrica del deflactor del PNB para identificar la tasa de crecimiento real ajustada por inflación. Si la tasa de crecimiento inflacionario es mayor que el crecimiento de la producción total, la moneda nacional teóricamente pierde valor.

Índice de Precios al Consumidor (IPC)

El IPC es una medida de los niveles de inflación de un país y, a menudo, se denomina inflación general. Los bancos centrales generalmente publican los detalles del IPC de un país todos los meses, lo que refleja el crecimiento o la disminución de la inflación. El IPC tiene un gran impacto en los mercados de divisas, ya que demuestra la fortaleza de una moneda.

Cuando los datos del IPC son significativamente diferentes de las expectativas del mercado (estimaciones de consenso publicadas por economistas y analistas), la moneda respectiva puede experimentar fluctuaciones extremas en el mercado de divisas.

Índice de precios al productor (IPP)

El IPP es una "familia de índices que mide el cambio promedio a lo largo del tiempo en los precios de venta recibidos por los productores nacionales de bienes y servicios". Los niveles crecientes de IPP indican inflación, lo que reduce la competitividad de una moneda nacional en los mercados globales.

No obstante, los inversores podrían interpretar una cifra creciente del IPP como un indicador de que el banco central podría subir las tasas pronto, elevando así el valor de la moneda nacional en el corto plazo.

Conclusión

La inflación es un aumento en los precios, lo que resulta en una disminución del poder adquisitivo con el tiempo. La inflación es algo natural y los gobiernos tanto de Europa como de Inglaterra y Estados Unidos tienen como objetivo una tasa de inflación anual máxima del 2%; sin embargo, la inflación puede ser peligrosa cuando aumenta demasiado, y lo hace en poco tiempo.

La inflación encarece los artículos, especialmente si los salarios no aumentan en los mismos niveles de inflación. Además, la inflación erosiona el valor de algunos activos, especialmente el efectivo. Los gobiernos y los bancos centrales buscan controlar la inflación a través de la política monetaria.

Manténgase alerta y comprenda cómo la inflación puede afectar su capacidad de compra. Asegúrese de estar preparado para los cambios en los precios y su impacto en su presupuesto. 

¡No subestime la importancia de estar informado y preparado! Manténgase actualizado y tome decisiones financieras inteligentes para proteger su patrimonio.