ใช้เวลาอ่าน 3 นาที
สกุลเงินรัสเซียจะเผชิญความท้าทายอย่างหนักในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า การยุตินโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลาง การส่งออกเงินตราที่ลดลง และความเป็นไปได้ที่ลำดับความสำคัญทางการเมืองของรัสเซียจะเปลี่ยนไปหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดี อาจเป็นปัจจัยที่สร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินรัสเซีย การคาดการณ์ของธนาคารแห่งรัสเซียเกี่ยวกับการลดลงของดุลการค้าและบัญชีเดินสะพัดของประเทศ บ่งชี้ถึงความคาดหวังว่าจะมีการขยายมาตรการคว่ำบาตรหรือเพิ่มความเข้มงวดของมาตรการเพื่อให้เป็นไปตามข้อจำกัดที่มีอยู่
รัฐบาลรัสเซียยังคงควบคุมการหมุนเวียนเงินตราต่างประเทศอย่างเข้มงวด ผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุดของรัสเซียต้องขายเงินตราต่างประเทศที่ได้รับเกือบทั้งหมด โดยมีแผนให้มาตรการนี้มีผลจนถึงสิ้นเดือนเมษายน นอกจากนี้ ในปีนี้ธนาคารกลางรัสเซียกลับมาขายเงินตราต่างประเทศอีกครั้งตามกฎการคลังและการลงทุนของ NWF แต่ก็ไม่สามารถป้องกันการอ่อนค่าล่าสุดของรูเบิลเมื่อเทียบกับดอลลาร์ได้ การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโรเทียบกับรูเบิลในปี 2024 ขึ้นอยู่โดยตรงกับคู่สกุลเงินหลัก
อนาคตของรูเบิลและดอลลาร์ในปี 2024
จะเกิดอะไรขึ้นกับรูเบิลและหยวนในปี 2024?
ประเด็นสำคัญของ EUR/USD
หลังจากปี 2023 ที่เงียบสงบ EUR/USD มีแนวโน้มจะผันผวนมากขึ้นในปี 2024 การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นและ เงินเฟ้อที่ใกล้เคียงกันทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก อาจทำให้ ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างดุดันมากขึ้น ซึ่งจะผลักดันให้ EUR/USD สูงขึ้น
แม้จะมีความผันผวนอยู่บ้างตลอดทั้งปี แต่กล่าวได้ว่าปี 2023 เป็นปีที่น่าจดจำพอสมควรสำหรับคู่สกุลเงินที่มีการเทรดมากที่สุดในโลก ณ กลางเดือนธันวาคม 2023 EUR/USD เทรดสูงขึ้นเพียงไม่กี่ร้อยพิป หรือประมาณ 2% จากระดับ 1.0699 ซึ่งเป็นระดับที่เปิดต้นปี นอกจากนี้ ตลอดทั้งปีคู่สกุลเงินนี้มีกรอบการเคลื่อนไหวเพียง 828 พิป ซึ่งเป็นกรอบแคบที่สุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เริ่มใช้เงินยูโรในปี 1999 หากใช้ราคาที่คำนวณแทรกตามช่วงโดยอิงจาก สกุลเงินประจำชาติก่อนหน้านั้น กรอบการเคลื่อนไหวในปี 2023 จะเป็นกรอบแคบที่สุดเป็นอันดับสามในรอบ 50 ปีที่ผ่านมา!
แนวโน้มที่ชัดเจนที่สุดของ EUR/USD ในปี 2023 คือการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่สาม จากระดับเหนือ 1.12 ลงมาต่ำกว่า 1.05 ท่ามกลางกระแสเรื่อง “ความโดดเด่นทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ” หรือแนวคิดที่ว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกเติบโตได้อย่างง่ายดายและแตกต่างจากคู่แข่งอื่นๆ ในตลาดพัฒนาแล้ว ไม่น่าแปลกใจที่แนวคิดนี้เปลี่ยนไปในไตรมาสที่สี่ เมื่อ ข้อมูลเศรษฐกิจในสหรัฐฯ ชะลอตัวลงและเริ่มตามทันส่วนอื่นๆ ของโลก รวมถึงทวีปยุโรป
เทรดคู่ EUR/USD กับ โบรกเกอร์ Neomarkets ที่ได้รับใบอนุญาต.
การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ EUR/USD
เมื่อพิจารณาแนวโน้มปัจจัยพื้นฐานของคู่ EUR/USD ในปี 2024 ประเด็นที่สำคัญที่สุดคือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง
หลังการประชุมครั้งสุดท้ายของธนาคารกลางในปี 2023 เทรดเดอร์เชื่อว่าทั้ง ธนาคารกลางสหรัฐฯและธนาคารกลางยุโรปได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึงจุดสูงสุดแล้ว และจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 คำถามสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ EUR/USD คือธนาคารกลางแห่งใดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากที่สุด หรือกล่าวให้ชัดเจนกว่านั้นคือ ธนาคารกลางแห่งใดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากที่สุดเมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้
ความคาดหวังของทั้งสองธนาคารกลางใกล้เคียงกันพอสมควร เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยประมาณห้าหรือหกครั้งจากทั้ง Fed และ ECB โดยคาดว่ารอบการผ่อนคลายนโยบายจะเริ่มเร็วที่สุดในเดือนมีนาคม แม้ท้ายที่สุดแล้วหลายอย่างจะขึ้นอยู่กับพัฒนาการของข้อมูลเศรษฐกิจ การวิเคราะห์เศรษฐกิจพื้นฐานชี้ว่าโอกาสเอนเอียงไปทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจาก ECB มากกว่า Fed และด้วยเหตุนี้จึงมีโอกาสมากขึ้นที่ EUR/USD จะปรับตัวลงในปี 2024
กล่าวง่ายๆ คือ การเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงกว่าและยืดหยุ่นกว่าในยูโรโซน ขณะที่เงินเฟ้อซึ่งเป็นปัญหาที่ธนาคารกลางทั้งสองแห่งพยายามต่อสู้ ควรอยู่ในระดับใกล้เคียงกันทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก เริ่มจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโต 1.5% และ 1.7% ในปี 2023 และ 2024 ตามลำดับ ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของ OECD ส่วนเยอรมนี ฝรั่งเศส และอิตาลี ซึ่งเป็นสามเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยูโรโซน คาดว่าจะเติบโตต่ำกว่า 1% ในปี 2024 และ 1.2% ในปี 2025 ทำให้ยูโรโซนทั้งภูมิภาคเสี่ยงที่จะเข้าสู่ ภาวะถดถอยหากเกิดผลกระทบเชิงลบใดๆ ขึ้น:
OECD คาดการณ์ว่าหลังจากแตะจุดสูงสุดในปี 2022 แรงกดดันด้านราคาของยูโรโซนจะเคลื่อนไหวตามแรงกดดันในสหรัฐฯ และค่อยๆ ลดลง เมื่อรวมกับความเสี่ยงจากความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและยูเครน ซึ่งอยู่ใกล้ยูโรโซนมากกว่า ก็เห็นได้ชัดว่าดุลความเสี่ยงเอนเอียงไปทางขาลงของ EUR/USD ในปี 2024 โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของปี
คาดการณ์ยูโรปี 2024
วิกฤตพลังงานที่ยังดำเนินอยู่ การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจากโรคระบาด และการส่งออกที่ลดลงจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ล้วนเป็นอุปสรรคต่อ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอของยูโรโซน เศรษฐกิจของ EU เข้าสู่ภาวะถดถอยในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 แม้ว่าเงินเฟ้อในภูมิภาคอาจผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจเป็นธนาคารกลางแห่งแรกที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย หากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงฝ่ายเดียว ก็มีโอกาสที่จะดำเนินการเร็วเกินไปและส่งผลเสียต่อยูโร
อย่างไรก็ตาม ในการประชุมครั้งสุดท้ายของปี 2023 เจ้าหน้าที่ ECB พ้นช่วงงดให้สัมภาษณ์ต่อสื่อที่กำหนดไว้ เพื่อสยบข่าวลือที่เพิ่มขึ้นว่า ECB จะถูกบีบให้ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยถึงหกครั้งในปีหน้า คณะกรรมการบริหารเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับปัจจุบันไปอีกระยะหนึ่ง ก่อนพิจารณาปรับลด
เหตุผลหนึ่งที่เจ้าหน้าที่ ECB ไม่เห็นด้วยกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยคือ การคาดการณ์ล่าสุดของเจ้าหน้าที่ชี้ว่าเงินเฟ้อจะกลับมาเพิ่มขึ้นในระยะสั้น ซึ่งอาจทำให้ตลาดผลักดันให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 150 เบสิสพอยต์ในปีหน้า ขณะนี้ตลาดกำลังกำหนดราคาโดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้น 50bp ในเดือนเมษายน และมีโอกาสน้อยกว่าที่จะปรับขึ้น 25 bps. ก่อนหน้านั้นในเดือนมีนาคม
เทรดคู่ EUR/USD กับ โบรกเกอร์ Neomarkets ที่ได้รับใบอนุญาต.
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโร-ดอลลาร์ในปี 2024 จากธนาคารรายใหญ่
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโร-ดอลลาร์ในปี 2024 จาก ING Bank
การคาดการณ์ EUR/USD ของ ING ณ สิ้นปี 2024 อยู่ที่ 1.15 สูงกว่าค่าคาดการณ์เฉลี่ยในปัจจุบันที่ประมาณ 1.11 เล็กน้อย สำหรับช่วงเวลาของแนวโน้ม ING มีมุมมองในขณะนี้ว่า ความแข็งแกร่งของ EUR/USD จะเห็นได้ชัดขึ้นตั้งแต่ไตรมาสที่สอง โดยปกติแล้วดอลลาร์ทำผลงานได้ดีในช่วงต้นปี และเมื่อยูโรโซนอยู่ในภาวะถดถอย ไตรมาสแรกอาจเร็วเกินไปที่จะเห็นการ กลับตัวอย่างชัดเจนของ EUR/USD
การคาดการณ์ของ ING ว่า EUR/USD จะแข็งค่าขึ้นในปีหน้า ตั้งอยู่บนสมมติฐานทั้งหมดที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะชะลอตัว เงินเฟ้อจะลดลง และ Fed จะสามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มงวดลงได้ ปัจจุบันคาดการณ์ว่า Fed จะผ่อนคลายนโยบาย 150 bps โดยเริ่มในเดือนพฤษภาคม/มิถุนายน 2024 การคาดการณ์นี้ตั้งอยู่บนภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น ซึ่งท้ายที่สุดจะสร้างแรงกดดันต่ออุปสงค์รวมมากพอให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เข้าใกล้ภาวะชะงักงัน ทีมงานของ ING คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโตเพียง 0.5% ในปีหน้า เทียบกับค่าคาดการณ์เฉลี่ยที่ 1.0%
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ในปี 2024 จากธนาคารแห่งเนเธอร์แลนด์
ธนาคารแห่งเนเธอร์แลนด์คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจยูโรโซนจะเติบโตเพียง 0.2% ตลอดปี 2024 โดยคาดว่า ECB จะผ่อนคลายนโยบาย 75 bps. ในปี 2024 โดยเริ่มในไตรมาสที่สาม ความเสี่ยงคือ ECB อาจผ่อนคลายนโยบายเร็วกว่านั้น ขณะที่ Fed อาจผ่อนคลายนโยบายช้ากว่า
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ในปี 2024 จาก Morgan Stanley
Morgan Stanley นำเสนอการคาดการณ์สำหรับปี 2024 ของคู่สกุลเงินหลัก รวมถึง EUR/USD การคาดการณ์ของธนาคารตั้งอยู่บนความคาดหวังว่าจะเกิดภาวะถดถอยทางเทคนิคในยูโรโซน ธนาคารคาดว่ายูโรโซนจะเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิค ซึ่งจะทำให้ธนาคารกลางของประเทศต่าง ๆ ในภูมิภาคเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สองของปี 2024 คาดว่าการเติบโตที่อ่อนแอและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะกดดันค่าเงินยูโร โดยคาดการณ์ว่าคู่ EUR/USD จะกลับไปสู่ระดับเสมอภาค (1.00) ภายในไตรมาสแรกของปี 2024 และจะอยู่ที่ระดับนี้เกือบตลอดทั้งปี
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์สำหรับปี 2024 จาก Bank of America
การคาดการณ์ EUR/USD ปี 2024 ของ Bank of America ยืนยันว่ามีมุมมองเป็นขาลงต่อดอลลาร์สหรัฐมากกว่าการคาดการณ์โดยรวม โดยนักวิเคราะห์กล่าวว่าระบบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed “มีความหมายต่อตลาดมากกว่า” การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอื่น ๆ BofA คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์ (EURUSD) จะขึ้นไปถึง 1.10 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และปรับขึ้นสู่มูลค่ายุติธรรม อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่านี่ไม่ได้หมายความว่า “ค่าเงินยูโรจะได้รับแรงหนุนด้วยตัวเอง” ความอ่อนค่าของดอลลาร์ที่กำลังจะเกิดขึ้นจะมีแรงขับเคลื่อนจากความคาดหวังว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะ “ลงจอด” และทำให้ช่องว่างด้านผลิตภาพของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ แคบลง ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ “การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ”
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์สำหรับปี 2024 จาก Commerzbank
นักวิเคราะห์ของ Commerzbank คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์ (EUR/USD) จะแข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 1.12 ภายในเดือนมิถุนายน 2024 ก่อนจะลดลงสู่ 1.08 ภายในเดือนมีนาคม 2025 ธนาคารยังคงคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2024 และ Fed จะตอบสนองด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายรวม 150 bps อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาดยังคงมั่นใจว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะลงจอดอย่างนุ่มนวล จึงคาดการณ์ว่าEUR/USD จะปรับขึ้นสู่ระดับประมาณ 1.12
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์สำหรับปี 2024 จาก Goldman Sachs
Goldman Sachs สงสัยว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จะยังคงลดลงในระยะสั้น และกล่าวเพิ่มเติมว่า “โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เรายังคงเห็นว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะลดทอนความน่าสนใจของดอลลาร์ลงไปอีกได้ยากในช่วงนี้” Goldman ยังมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่น โดยส่วนหนึ่งสะท้อนจากภาคครัวเรือนสหรัฐฯ ที่อ่อนไหวต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่า เนื่องจากผลกระทบของสินเชื่อที่อยู่อาศัยระยะยาว นอกจากนี้ยังเชื่อว่าเศรษฐกิจยุโรปอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมากกว่า และดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นอีกหากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงทำผลงานได้ดีกว่า Goldman ระบุว่าเงินเฟ้อในยูโรโซนกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว แม้ตลาดคาดว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 แต่ Goldman ระบุว่าราคายังคงแข็งแกร่งในระยะใกล้ โดยเชื่อว่าการปรับเปลี่ยนความคาดหวังใด ๆ เกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาวะถดถอยมีแนวโน้มจะทำให้ค่าเงินยูโรขาดทุนอย่างเห็นได้ชัด
ราคาพลังงานจะมีความสำคัญต่อค่าเงินยูโร เนื่องจากค่าเงินยูโรจะได้ประโยชน์หากราคาพลังงานลดลง ขณะที่แรงกดดันด้านราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากมีแนวโน้มจะบั่นทอนค่าเงินยูโร โดยรวมแล้ว Goldman คาดว่าค่าเงินยูโรจะเผชิญความยากลำบากตลอดปี 2024 และคาดการณ์ว่า EUR/USD จะทรงตัวที่ 1.06 ในช่วง 6 เดือน
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์สำหรับปี 2024 จาก Scotiabank
นักกลยุทธ์ด้าน FX ของ Scotiabank ให้ความเห็นว่า “กราฟแสดงให้เห็นว่าแรงปรับขึ้นของยูโรกำลังเริ่มติดขัดเหนือระดับ 1.10 เช่นเดียวกับช่วงปลายเดือนพฤศจิกายนที่ราคาสปอตขึ้นไปสูงสุดที่ 1.1017 การเคลื่อนไหวของราคาในระหว่างวันดูเหมือนมีแนวโน้มอ่อนตัว การเคลื่อนไหวในกรอบมีแนวโน้มจะยังคงเป็นประเด็นระยะสั้น ตามความเห็นของ Scotiabank: “อย่างไรก็ตาม พลวัตของแนวโน้มพื้นฐานยังคงเป็นขาขึ้นและยังคงบ่งชี้ว่ามีโอกาสจำกัดที่ค่าเงินยูโรจะอ่อนค่า พร้อมกับแรงกดดันต่อการเติบโตของยูโรที่ยังดำเนินต่อไป หากอยู่เหนือ 1.0960 เป้าหมายคือ 1.11”
อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อรูเบิล - การคาดการณ์
การคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อรูเบิลอย่างเป็นทางการให้แม่นยำ แม้กระทั่งสำหรับวันพรุ่งนี้ ยังทำได้ยากกว่าอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐการคาดการณ์ดอลลาร์อ้างอิงข้อมูลเบื้องต้นจากตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งทราบล่วงหน้าหลายชั่วโมงก่อนที่ธนาคารกลางรัสเซียจะประกาศใช้อัตรานี้เป็นอัตราอย่างเป็นทางการในวันถัดไป นี่ไม่ใช่การคาดการณ์ แต่เป็นข้อเท็จจริง สำหรับยูโรนั้นง่ายกว่า แต่ในขณะเดียวกันก็สามารถหาได้เพียงอัตราแลกเปลี่ยนโดยประมาณ (ที่คำนวณได้) ไม่ใช่อัตราที่แม่นยำถึงทศนิยมตำแหน่งที่สี่ น่าเสียดายที่แทบเป็นไปไม่ได้เลยที่จะคาดการณ์ระยะยาวได้อย่างแม่นยำ อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/รูเบิลขึ้นอยู่กับทั้งสถานการณ์ในรัสเซียและสถานการณ์ในตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลก (กล่าวคือ อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์)
เทรดคู่ EURRUB รวมถึงคู่สกุลเงินยูโรอีก 13 คู่ ตลอดจนพลังงาน โลหะ ดัชนี และคริปโตกับโบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาต Neomarkets.