การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นในเดือนมกราคม บั่นทอนความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเดือนมีนาคม

ปรับตัวเลขเดือนธันวาคมขึ้น; อัตราว่างงานไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน

การจ้างงานนอกภาคเกษตรเร่งตัวขึ้นในเดือนมกราคม บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งมีแนวโน้มช่วยปกป้องเศรษฐกิจสหรัฐฯ จากภาวะถดถอยในปีนี้ แม้จะเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีเวลามากขึ้นในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 353,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม จาก 333,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้าซึ่งมีการปรับเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตราว่างงานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.7% ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็น รายงานตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งนี้สร้างความประหลาดใจให้กับนักเศรษฐศาสตร์ ซึ่งคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะสร้างงานใหม่ประมาณ 180,000-185,000 ตำแหน่ง ขณะเดียวกัน ตัวเลขการจ้างงานเดือนธันวาคมได้รับการปรับเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 216,000 ตำแหน่ง

ที่มา: เว็บไซต์สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ 

การเติบโตของการจ้างงานในเดือนมกราคมกระจายตัวในหลายภาคส่วน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง หลังจากรายงานก่อนหน้านี้ระบุว่าการจ้างงานกระจุกตัวอยู่ในเพียงสามภาคส่วน ได้แก่ ภาครัฐ การดูแลสุขภาพ และการศึกษา นอกจากนี้ การจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมกราคมยังสูงกว่า 250,000 ตำแหน่งต่อเนื่องมาเป็นปีที่หก ซึ่งเป็นหมุดหมายสำคัญของตลาดแรงงานสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายเชื่อว่าการตีความจำนวนผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานรายใหม่ในเดือนมกราคมเป็นเรื่องท้าทาย เนื่องจากตลาดแรงงานมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในช่วงต้นปี โดยมีการเลิกจ้างพนักงานชั่วคราวที่จ้างในช่วงเทศกาลวันหยุด ขณะที่หลายบริษัทประกาศลดตำแหน่งงานในช่วงเวลาเดียวกัน แม้รัฐบาลพยายามนำเสนอภาพที่ถูกต้องด้วยการปรับตามฤดูกาล แต่นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าการปรับดังกล่าวทำให้ตัวเลขการเติบโตของการจ้างงานในเดือนมกราคมสูงเกินจริง เมื่อพิจารณาทั้งหมดแล้ว รายงานการจ้างงานชี้ว่าตลาดแรงงานแข็งแกร่ง และแม้การเลิกจ้างจะเพิ่มขึ้น ผู้คนก็ยังสามารถหางานได้

ประเด็นสำคัญจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราว่างงานของสหรัฐฯ มาจากการสำรวจรายเดือนสองชุด ได้แก่ การสำรวจภาคครัวเรือนและการสำรวจสถานประกอบการ การสำรวจชุดแรกวัดสถานะของกำลังแรงงาน เช่น การว่างงาน โดยอิงจากลักษณะทางประชากรศาสตร์ ส่วนการสำรวจสถานประกอบการประเมินการจ้างงานนอกภาคเกษตร ชั่วโมงการทำงาน และรายได้ แยกตามอุตสาหกรรม

ผลสำรวจภาคครัวเรือนระบุว่า อัตราว่างงานอยู่ที่ 3.7% ในเดือนมกราคม ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ขณะที่จำนวนผู้ว่างงานเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย อยู่ที่ 6.1 ล้านคน ส่วนผู้ที่ไม่มีงานทำเป็นเวลานาน หรือผู้ที่ไม่มีงานทำตั้งแต่ 27 สัปดาห์ขึ้นไป มีจำนวน 1.3 ล้านคน คิดเป็น 20.8% ของผู้ว่างงานทั้งหมด อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 62.5% ส่วนอัตราส่วนการจ้างงานต่อประชากรอยู่ที่ 60.2% ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงตลอดทั้งปี

ข้อมูลจากการสำรวจสถานประกอบการแสดงให้เห็นว่า การจ้างงานเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 255,000 ตำแหน่งต่อเดือนในปี 2023 โดยในเดือนมกราคมมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นในภาคการดูแลสุขภาพ การค้าปลีก บริการวิชาชีพและธุรกิจ และบริการช่วยเหลือสังคม ในทางกลับกัน จำนวนผู้มีงานทำลดลงในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ เหมืองหิน และการสกัดน้ำมันและก๊าซ การจ้างงานในภาคบริการวิชาชีพและธุรกิจเพิ่มขึ้น 74,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม ภาคการดูแลสุขภาพเพิ่มขึ้น 70,000 ตำแหน่ง การค้าปลีกเพิ่มขึ้น 45,000 ตำแหน่ง บริการช่วยเหลือสังคมเพิ่มขึ้น 30,000 ตำแหน่ง ภาครัฐเพิ่มขึ้น 36,000 ตำแหน่ง และภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 23,000 ตำแหน่ง ในทางตรงกันข้าม การจ้างงานในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ เหมืองหิน และการสกัดน้ำมันและก๊าซลดลง 5,000 ตำแหน่ง

ท้ายที่สุด ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงของพนักงานทั้งหมดเพิ่มขึ้น 19 เซนต์ หรือ 0.6% เป็น $34.55 ในเดือนมกราคม และเพิ่มขึ้น 4.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ชั่วโมงทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์ลดลง 0.2 ชั่วโมง เหลือ 34.1 ชั่วโมงในเดือนมกราคม และลดลง 0.5 ชั่วโมงเมื่อเทียบกับปีก่อน

ที่มา: เว็บไซต์สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ 

นักเศรษฐศาสตร์ประเมินรายงานการจ้างงาน

Kevin Gordon นักกลยุทธ์การลงทุนอาวุโสที่ Charles Schwabกล่าวว่า รายงานสถิติแรงงานช่วยให้เห็นภาพชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับการถกเถียงเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม เขาคิดว่าตลาดประเมินทิศทางนโยบายระยะใกล้ของ Fed ผิดพลาดตลอดเกือบทั้งปีที่ผ่านมา เขาเชื่อว่าตลาดประเมินได้ถูกต้องว่าเงินเฟ้อที่ลดลงจะทำให้ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่เขาคิดว่าจังหวะและขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับตลาดแรงงาน

George Mateyo ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนที่ Key Private Bankเชื่อว่ารายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งเกินคาดจะเป็นเครื่องยืนยันให้ผู้กำหนดนโยบายของ Fed ซึ่งตัดความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม เขาคาดการณ์ว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและการเติบโตของค่าจ้างที่สูงกว่าคาดจะทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ล่าช้าออกไป แม้ผู้มีส่วนร่วมในตลาดบางรายจะทบทวนมุมมองของตน

Eric Merlis กรรมการผู้จัดการและหัวหน้าร่วมฝ่ายตลาดโลกที่ Citizens Bankกล่าวว่า แม้การเติบโตของการจ้างงานที่รวดเร็วจะช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น แต่ก็ทำให้ช่วงเวลาที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกเลื่อนออกไปในปี 2024 เขายังกล่าวเพิ่มเติมว่า การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างรายชั่วโมงอาจทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง

ปฏิกิริยาของตลาดต่อรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ โดยดัชนีหุ้นหลักทำสถิติสูงสุดใหม่ นำโดย Nasdaq ซึ่งมีหุ้นเทคโนโลยีเป็นสัดส่วนสูง เนื่องจากกระแสการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI และผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งในไตรมาสล่าสุดของบริษัทขนาดใหญ่บางแห่งในแวดวง IT ช่วยชดเชยผลกระทบด้านลบจากรายงานการจ้างงานเดือนมกราคมที่ร้อนแรงเกินคาดได้มากกว่า ดัชนีอ้างอิง S&P 500 พุ่งขึ้น 1.07% ปิดที่ 4958.61 ดัชนีอุตสาหกรรม Dow Jones ซึ่งมีหุ้น 30 ตัว เพิ่มขึ้น 0.35% ปิดที่ 38654.42 และ Nasdaq 100 พุ่งขึ้น 1.72% ปิดการซื้อขายวันศุกร์ที่ 17642.73

หุ้นที่ปรับขึ้นมากที่สุดคือ Meta ซึ่งพุ่งขึ้นกว่า 20% ขณะที่ Amazon Inc. ซึ่งรายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งหลังตลาดปิดในวันพฤหัสบดี พุ่งขึ้น 7.87% ช่วยเสริมโมเมนตัมเชิงบวก

อย่างไรก็ตาม แม้ S&P 500 ปิดบวกมากกว่า 1% ในวันศุกร์ อัตราส่วนหุ้นปรับขึ้นต่อหุ้นปรับลง (ADR) ซึ่งวัดจำนวนหุ้นที่ปรับขึ้นเทียบกับจำนวนหุ้นที่ปรับลง กลับแสดงให้เห็นว่ามีหุ้นปรับลงสองตัวต่อหุ้นที่ปรับขึ้นหนึ่งตัว เหตุการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นเพียงสองครั้งในรอบ 62 ปี และทำให้นึกถึงวันที่ 19 ตุลาคม 1987 หรือ Black Monday ซึ่งดัชนีอุตสาหกรรม Dow Jones ร่วงลงราว 22% ภายใน 24 ชั่วโมง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับขึ้นในวันศุกร์ หลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมกราคมสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนและดับความหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเปลี่ยนทิศทางไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย พุ่งขึ้น 16.1 จุดพื้นฐาน สู่ 4.37% อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 14.2 จุดพื้นฐาน สู่ 4.024% ซึ่งเป็นการพุ่งขึ้นในวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้น 10.3 จุดพื้นฐาน สู่ 4.223%

หลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่ง ผู้มีส่วนร่วมในตลาดได้ปรับลดคาดการณ์ว่า Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Fed Funds ในปี 2024 มากเพียงใด ขณะนี้พวกเขาคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 127 จุดพื้นฐานในปีนี้ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้มากกว่า 160 จุดพื้นฐานเมื่อเดือนก่อน

ผู้เชี่ยวชาญในตลาดที่มั่นใจว่า Federal Reserve จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมีนาคม เริ่มปรับแก้การคาดการณ์ของตนหลังข้อมูลสถิติแรงงานที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ Lawrence Gillum หัวหน้านักกลยุทธ์ตราสารหนี้ที่ LPL Financial กล่าวว่า ตลาดพันธบัตรกำลังปรับราคาอัตราการลดดอกเบี้ยที่คาดไว้ในปี 2024 ใหม่ ท่ามกลางรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ออกมาสูงกว่าคาด สิ่งนี้เห็นได้ชัดจาก เครื่องมือ CME FedWatchซึ่งแสดงให้เห็นว่า ขณะนี้เทรดเดอร์คาดการณ์โอกาส 38% ที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในวันที่ 20 มีนาคม ตัวเลขดังกล่าวลดลงอย่างมากจาก 62% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน

ที่มา: เว็บไซต์ cmegroup 

ดอลลาร์สหรัฐฯปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ในดัชนีดอลลาร์ (DXY) หลังรายงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ชี้ว่าการเติบโตของการจ้างงานในเดือนมกราคมแข็งแกร่ง บั่นทอนความหวังที่ว่า Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ ดัชนีค่าเงินดังกล่าว ซึ่งใช้วัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับสกุลเงินจากประเทศพัฒนาแล้ว 6 สกุล ปรับขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ปิดที่ 103.922 ในวันศุกร์ เพิ่มขึ้น 0.85% ในวันนั้น EURUSD ลดลง 0.78% อยู่ที่ 1.0786 GBPUSD ลดลง 0.89% อยู่ที่ 1.2630 และ USDJPY เพิ่มขึ้น 1.30% อยู่ที่ 148.31

Marc Chandler หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดที่ Bannockburn Global Forex กล่าวว่า รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมกราคมสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมากจนลบล้างความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม และทำให้จำนวนครั้งที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ที่คาดการณ์ไว้ลดลง ส่งผลให้ตลาดสกุลเงินเกิดการปรับตัว เขาคาดว่าดอลลาร์จะแข็งแกร่งต่อไป แม้ไม่ได้ระบุกรอบเวลา

มุมมองทางเทคนิค:

สัญญาฟิวเจอร์ส S&P 500 เดือนมีนาคม (ESH24)

สัญญาฟิวเจอร์ส S&P 500 พุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลในวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ หลังรายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งและการจ่ายเงินปันผลครั้งแรกของ Meta ช่วยดันราคาหุ้นขึ้น 20% และดึงหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มให้ปรับขึ้นตาม ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นอ้างอิงปิดที่ 4980.25 เพิ่มขึ้น 1.05% ในวันนั้น

ฟิวเจอร์สดัชนีอยู่ใกล้ขอบบนของกรอบแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว ซึ่งมีแนวโน้มเผชิญแนวต้านระยะใกล้ในโซน 5010-5025 และกดดันให้ฟิวเจอร์สดัชนีปรับตัวลงสู่โซนแนวรับ 4840-4870 อย่างไรก็ตาม การปิดตลาดในครั้งต่อๆ ไปเหนือ 5025 จะทำให้การปรับขึ้นของตลาดกระทิงดำเนินต่อไปสู่ 5480-5500 ซึ่งดูไม่น่าจะเกิดขึ้นในขณะนี้

กลยุทธ์การเทรด

เปิดสถานะขายฟิวเจอร์ส S&P 500 ในโซน 5010-5020 ตั้งสต็อปลอสไว้ที่ 5060 และปิดสถานะเมื่อฟิวเจอร์สดัชนีเข้าใกล้ 4870 อย่าลืมเลื่อนจุดทำกำไรตามราคา

 ฟิวเจอร์ส S&P 500 เดือนมีนาคม (ESH24) - กราฟรายวัน

คลิกลิงก์เพื่อดูกราฟ- TradingView — ติดตามตลาดทั้งหมด 

Alphabet Inc. (GOOG)

หุ้น Google ร่วงลงมากกว่า 11% หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นสัปดาห์นี้ เนื่องจากบริษัทเปิดเผยรายได้และกำไรไตรมาส 4 ที่ดีกว่าคาด แต่รายได้จากโฆษณาต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ แม้บริษัทระบุว่าได้จ่ายเงิน 2.1 พันล้านดอลลาร์เป็นค่าชดเชยเลิกจ้างและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องในปี 2023 หุ้นของบริษัทปิดที่หุ้นละ $143.54 ในวันศุกร์ เพิ่มขึ้น 0.58% ในวันดังกล่าว โดยฟื้นตัวจากการขาดทุนในช่วงเช้าหลังจากทดสอบแนวรับสำคัญที่ $138.00 เนื่องจากผลประกอบการไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่งของ Meta ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Facebook ช่วยหนุนหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ

หุ้นปิดสูงกว่าโซนแนวรับระยะใกล้ที่ $137.00-$138.00 เล็กน้อย โดยหากราคาปิดต่ำกว่าระดับนี้ ราคาอาจร่วงลงไปที่ $132.00 ส่วนด้านขาขึ้น โซนแนวต้านระยะใกล้อยู่ที่ $153.00-$157.00

กลยุทธ์การเทรด

เปิดสถานะซื้อ Alphabet Inc. ที่ $132.00 โดยตั้งคำสั่ง Stop and Reverse ไว้ที่ $129.00 และกำหนดเป้าหมายทำกำไรที่ $138.00 อย่างไรก็ตาม หากคำสั่ง SAR ถูกกระตุ้น ให้ถือสถานะขายต่อโดยตั้งสต็อปลอสไว้ที่ $135.00 และปิดสถานะเมื่อราคาเข้าใกล้ $108.00 อย่าลืมเลื่อนจุดทำกำไรตามราคาในสถานะขาย

 Alphabet Inc. (GOOG) - กราฟรายวัน

คลิกลิงก์เพื่อดูกราฟ- TradingView — ติดตามตลาดทั้งหมด