¿Cómo aplicar la teoría de los ciclos del mercado en Forex?

La mayoría de los traders que utilizan el análisis técnico toman el estudio de la acción del precio como su principal arma. Pero cualquier activo financiero, Forex incluido, tiene una característica más, tal vez la más importante y la que pasa inadvertido a muchos traders novatos, ¡el tiempo!
En este nuevo artículo de nuestro Blog de Forex nos fijaremos en el tiempo como la principal herramienta de análisis, descubriendo la importancia del tiempo en los mercados trading.

Análisis de los ciclos del mercado

Los analistas técnicos creen que solo la ciclicidad, como característica del desarrollo del mercado, es la explicación de los movimientos de los precios. Gracias a esa ciclicidad que viene estrechamente relacionado con la variable tiempo, podremos no solo determinar en qué dirección y hasta dónde se moverá el mercado, sino que también podremos responder cuándo llegará allí y cuándo se producirá ese movimiento.

Veamos un gráfico diario de EURUSD. La escala de precios se encuentra a lo largo del eje vertical. Este indicador nos da solo la mitad de la imagen necesaria. El eje horizontal es la escala de tiempo. Por lo tanto, el gráfico es en realidad un gráfico no solo de precio, sino también de tiempo.

Cuando estudiamos los patrones de los gráficos, entendemos que existe una relación entre el tiempo que tarda en formarse un patrón y el potencial de un mayor movimiento del mercado. Cuanto más largas sean las líneas de tendencia o los niveles de soporte o resistencia, más significativos se vuelven.

El factor tiempo también es muy importante cuando se utiliza la media móvil como herramienta analítica, para lo cual es muy importante elegir el período de tiempo adecuado. Incluso cuando se trabaja con osciladores, debe tomar una decisión sobre la cantidad de días/horas/minutos que componen el período de cálculo.

Queda claro que cualquier método de análisis técnico depende en cierta medida del factor tiempo. Para aumentar la eficiencia del análisis técnico, teniendo en cuenta el factor tiempo, también se utiliza el análisis de ciclos.

El funcionamiento de cualquier indicador de Forex puede mejorar significativamente si se incluye en su estructura el análisis de ciclos del mercado. Por ejemplo, al vincular las medias móviles y los osciladores a los ciclos de mercado dominantes, puede optimizar su rendimiento.

El análisis de ciclos también mejora la precisión del análisis de líneas de tendencia al indicar qué líneas son significativas y cuáles no. Teniendo en cuenta los máximos y los mínimos de los ciclos, puede aumentar considerablemente su capacidad para analizar patrones de precios. Con la ayuda de los diferentes timeframes que podemos usar en el mercado forex es posible filtrar el movimiento del precio de tal manera que se eliminen las señales innecesarias y se preste atención principal solo a los momentos en que ocurren los máximos y mínimos más importantes de los ciclos.

Predicción futura y ciclos

Predecimos el futuro todos los días. Al menos en el campo de los fenómenos naturales o astronómicos. Y de hecho, esas predicciones se deben a que existen ciclos repetitivos claramente definidos. Sin embargo, la presencia de los ciclos en nuestra vida se ha vuelto tan común que no le damos mucha importancia a las predicciones basadas en ellos.

Los ciclos forman parte de la naturaleza, y como el ser humano forma parte de ella, nuestra vida también y todo lo que nos rodea también. Y eso implica a la economía, y obviamente, al mercado forex también. Por ejemplo:

Como puedes ver, los ciclos existen, esto es un hecho indiscutible. Solo queda descubrir cómo usarlos.

Conceptos básicos del análisis de ciclos

En 1970, J.M Hurst publicó el libro The Profit Magic of Stock Transaction Timing. Aunque el libro está dedicado principalmente a los ciclos que determinan el funcionamiento de los mercados bursátiles, es la exposición más completa y accesible de la teoría de los ciclos.

El ejemplo anterior muestra dos repeticiones del ciclo de precios. El punto inferior del desarrollo del ciclo se llama valle (trough), el superior se llama cresta (crest). Tenga en cuenta que las dos ondas que se muestran en el ejemplo se miden de valle a valle, pues en el análisis de ciclos se acostumbra medir la duración de los ciclos entre los puntos inferiores.

Las principales características de un ciclo son la amplitud, el período y la fase. La amplitud mide la altura y se expresa en dólares, centavos o puntos. El período de onda mide el tiempo que transcurre entre los puntos bajos.

En el siguiente ejemplo, el período es de veinte días. La fase suele llamarse la posición temporal de la base de la onda.

El siguiente ejemplo muestra la diferencia de fase entre dos ondas:

Dado que varios ciclos siempre se desarrollan simultáneamente al mismo tiempo, el análisis de fase permite identificar relaciones entre ciclos de varias longitudes, así como determinar el tiempo que tarda un ciclo en pasar por el punto inferior.

Si, por ejemplo, sabemos cuándo un ciclo de veinte días ha tocado suelo (digamos, hace diez días), entonces podemos determinar fácilmente cuándo se repetirá. Una vez que se determinan la amplitud, el período y la fase del ciclo, es teóricamente posible extrapolar el ciclo al futuro.

Si podemos suponer que las características del ciclo permanecerán más o menos sin cambios, entonces podemos determinar los puntos bajos y altos futuros de su desarrollo.

Ciclos dominantes

Los movimientos de los precios de mercado se ven afectados por varios ciclos. Sin embargo, a efectos de previsión, solo los llamados ciclos dominantes, que tienen un efecto permanente sobre los precios y pueden definirse claramente, tienen valor real. La mayoría de los mercados tienen al menos cinco ciclos dominantes.
El procedimiento correcto es aquel en el que el estudio comienza con ciclos dominantes a largo plazo, cuya duración alcanza varios años. Luego se procede al análisis de ciclos promedio de varias semanas o meses.

Y por último, los ciclos ultracortos, que se limitan a unas pocas horas o días, se utilizan para determinar el momento óptimo de entrada o salida del mercado, así como para confirmar los puntos de inflexión de los ciclos de largo plazo.

Onda de Kondratieff

Sin embargo, el desarrollo de los mercados también está determinado por ciclos de mayor duración. Probablemente el más conocido es el ciclo de 54 años de Kondratieff. El ciclo que determina el desarrollo económico durante un largo período y que lleva el nombre del economista ruso Nikolai Kondratieff, quien lo descubrió en los años veinte del siglo pasado, ha causado y sigue causando mucha controversia.

Sin embargo, el ciclo tiene una fuerte influencia en el desarrollo de, literalmente, todos los mercados trading, mercado Forex incluido. En particular, se ha identificado un ciclo de cincuenta y cuatro años en las tasas de interés, los precios del cobre, el algodón, el trigo, las acciones y los precios de las materias primas al por mayor.

Kondratiev trazó el desarrollo de su ciclo desde 1789 sobre indicadores tales como los precios de las mercancías, el nivel de producción de hierro, los salarios de los trabajadores agrícolas en Inglaterra, etc.

Combinación de ciclos de diferente duración

Como regla general, la tendencia principal en el desarrollo del mercado está determinada por ciclos estacionales y de largo plazo. Cuando un ciclo de desarrollo de mercado de dos años llega a su punto más bajo, los precios subirán durante al menos un año (al medir el ciclo de abajo hacia arriba). Por lo tanto, los ciclos a largo plazo influyen en la dirección principal del movimiento del mercado.

El desarrollo del mercado también está sujeto a ciclos estacionales anuales, en otras palabras, el mercado alcanza máximos o mínimos en ciertas épocas del año. Por ejemplo, en los mercados de granos, los precios caen al mínimo durante el período de cosecha, después del cual comienzan a subir. Los movimientos estacionales suelen durar varios meses.

De mayor interés es el ciclo semanal principal. El ciclo principal de tres A seis meses es el equivalente de la tendencia intermedia y le permite determinar en qué lado del mercado abrir posiciones. Luego, en orden decreciente, sigue el ciclo de cuatro semanas, con la ayuda de los cuales se establecen puntos de entrada y salida en el mercado, de acuerdo con la tendencia predominante en el mercado.

Si la tendencia principal es alcista, las posiciones largas abiertas deberían estar en la parte inferior del ciclo de trading. En una tendencia bajista, cuando el ciclo alcanza un máximo, se debe realizar una venta.

Tendencia

De acuerdo con una de las reglas básicas del análisis técnico, todas las operaciones deben realizarse exclusivamente en la dirección de la tendencia existente.

Las bajadas de los precios a corto plazo deben utilizarse para abrir posiciones largas (compras) en el caso de que el desarrollo del mercado en su conjunto esté determinado por una tendencia alcista intermedia, y viceversa, uno debe tomar posiciones cortas (ventas) en máximos o cerca a ellos en una tendencia a corto plazo cuando la tendencia intermedia es bajista.

Pero recuerde bien, la dirección de un ciclo corto no se puede establecer antes de que se aclare la dirección de uno más largo.

Por ejemplo, si el mercado tiene una tendencia bajista y el último segmento de la caída del precio fue de doce días, es poco probable que la recuperación posterior del mercado dure más de doce días.

De esto se pueden sacar dos conclusiones importantes. Primero, si el repunte del mercado continúa mientras el período de doce días llega a su fin, podemos predecir con alta probabilidad el día exacto en que el mercado cambiará si se reanuda la tendencia bajista. Si la reactivación va más allá del período de doce días, esto indica una inversión de la tendencia.

Exactamente la misma técnica se utiliza en el análisis de gráficos semanales. Supongamos que los precios suben constantemente. La distancia desde la parte inferior hasta la parte superior del último movimiento alcista del precio que ha pasado el mercado en siete semanas. Esto significa que cualquier corrección de precios a la baja o consolidación horizontal no debería durar más de siete semanas.

Este límite de tiempo se puede combinar con ciertos parámetros de precio. La máxima corrección a la baja del precio suele estar entre el 50% y el 66% de la subida anterior.

Uso de ciclos y análisis técnico

Los analistas que estudian las fases de mercado enfatizan que para confirmar la conveniencia de abrir una posición en particular, los resultados del análisis cíclico deben combinarse con señales de otros indicadores de Forex. Por ejemplo, un analista puede tener una idea de cuándo debería cambiar el ciclo utilizando diferentes timeframes, que son tipos de filtros de tiempo que pueden "filtrar" movimientos de precios insignificantes.

Sin embargo, el trader de Forex debe recurrir a herramientas técnicas más tradicionales que pueden confirmar que el ciclo se está invirtiendo. La elección de métodos específicos para determinar los momentos más favorables de entrada y salida del mercado depende del trader, que prefiere confiar en sus indicadores favoritos y más familiares para él.

El uso de diferentes timeframes de un mismo par de divisas no tienen sentido a menos que se usen junto con señales técnicas específicas. Entre las señales que se consideran más importantes se encuentran rupturas de líneas de tendencia a través de precios de cierre, días de rupturas claves, así como rupturas por el precio de cierre del precio de cierre máximo o mínimo registrado durante los últimos tres días (u otras unidades de tiempo).

Por ejemplo, se producirá una señal de compra en la parte inferior del ciclo cuando el precio de cierre alcance un valor que exceda el precio de cierre más alto de los últimos tres días (o tres semanas en un gráfico semanal).

La empresa HAL Market Cycles de Bresser utiliza el concepto de ventanas de tiempo y precio (están marcadas en los gráficos con pequeños rectángulos). Las referencias de tiempo se basan en bandas de tiempo del setenta por ciento, que se determinan por separado para cada duración del ciclo. Esto significa que en el 70% de los casos el ciclo girará dentro de dicha banda.

El análisis combinado de objetivos de precio y tiempo de Bresser implica el uso de varios métodos técnicos, incluida la definición de un objetivo de precio mediante una pausa en el punto central del ciclo (midcycle pause price objective), relaciones de longitud de corrección del 60% al 40%, análisis de niveles de soporte y resistencia, y líneas de tendencia entre otros. Bresser enfatiza la necesidad de armonizar estos métodos con las principales disposiciones de la teoría del ciclo.
Por ejemplo, los métodos de pausa en el punto central del ciclo y los porcentajes de longitud de la corrección son confiables solo si, en primer lugar, la duración del ciclo analizado coincide con la prescrita, y en segundo lugar, si la tendencia expresada por el siguiente ciclo ascendente continúa.

Las líneas de tendencia son más confiables cuando conectan la parte superior o inferior de los ciclos de la misma duración. Por ejemplo, las líneas de tendencia deben dibujarse de tal manera que conecten los máximos o mínimos de dos ciclos de trading o adyacentes que suelen tener la misma duración. Una ruptura de una línea de tendencia que conecta ciclos de la misma duración es una señal de que se ha producido una reversión en el siguiente ciclo ascendente.

Entonces, si el mercado cruza una línea de tendencia descendente construida a través de la parte superior de los ciclos, esto significa que el ciclo más largo ha tocado fondo.

Uso de ciclos y osciladores

Una de las áreas más interesantes de compartir los ciclos de mercado con otros métodos más tradicionales de análisis técnico es vincular osciladores a ciclos actuales. Los expertos creen que la efectividad de los osciladores puede mejorar significativamente si los períodos de tiempo utilizados para su cálculo se determinan teniendo en cuenta la duración de los ciclos en el mercado.
En un libro dedicado a la aplicación de la técnica Hal, cuyos autores son W. Bresser y J. R. R. Tolkien. Jones (The HAL Blue Book, W. J. bressert y J. H. Jones) detalla cómo los ciclos de desarrollo del mercado se combinan con el índice de sobrecompra-sobreventa y el índice de ritmo (momentum).

Ambos osciladores están tomados de How I Made a Million Dollars Last Year Playing Commodities de Larry Williams, publicado en 1973. El índice de sobrecompra-sobreventa es una modificación del oscilador %R de Williams, y el segundo oscilador es un índice de ritmo simple que se puede generar midiendo la diferencia de precios entre dos períodos de tiempo.
Lo principal es vincular el período de cálculo del oscilador a la duración de los ciclos. Comencemos por determinar la cantidad de días hábiles que componen un ciclo en el trading en Forex. Suponga que la duración promedio de un ciclo de trading es de 28 días calendario. Sin embargo, sólo veinte de ellos son días laborables.

Cuando usamos un oscilador para tratar de identificar las vueltas de un ciclo, es necesario tomar un período igual a la mitad de la duración de este ciclo para calcularlo. En el siguiente ejemplo, usamos un período de diez días:

El método Hal implica la construcción de tres osciladores basados en tres ciclos de diferente duración: trading (veinte días), subyacente o alfa-beta (diez días) y largo (normalmente el doble que el de trading, es decir, cuarenta días).

Por supuesto, estamos hablando de ciclos de duración media, y siempre es necesario tener en cuenta la duración real del ciclo en cada mercado individual. Al construir osciladores en cada uno de los tres casos, se toma el período correspondiente a la mitad del ciclo de cada tipo. En nuestro ejemplo, estos serán los siguientes valores: 20, 10 y 5:

Otra forma de combinar osciladores con ciclos es usar bandas de tiempo como filtro. En este caso, es especialmente necesario monitorear cuidadosamente el oscilador en busca de signos de techo o suelo en aquellos momentos en que los precios entran en la banda de tiempo, lo que indica que el ciclo se está acercando a su punto máximo o mínimo.

El principio de "vincular" los osciladores a la duración de los ciclos se puede utilizar en la construcción de casi cualquier tipo de osciladores insertando el valor apropiado en sus fórmulas.

Conclusión

En este artículo de nuestro blog de Forex hemos examinado en detalle las posibilidades que el análisis de los ciclos proporciona a un trader. No es necesario ser un analista de ciclos para ver los beneficios que obtenemos al incluir la dimensión temporal en nuestros pronósticos. Hacer esto, como descubrimos, es bastante simple.

En combinación con el análisis de ciclos, por ejemplo, puede utilizar los métodos de análisis técnico que utiliza todo el tiempo o incluso el análisis de onda, ya sea ondas de elliot (vea nuestro artículos Todo lo que necesita saber sobre las Ondas de Elliot) u ondas de elliot y fibonacci (Cómo usar los niveles de retrocesos de Fibonacci con el price action).

Los analistas cíclicos creen que los ciclos son la única forma de ver de antemano en qué dirección irá el mercado. Ya sea esto cierto o no, una cosa es segura: el análisis de ciclos puede mejorar la efectividad de los pronósticos de mercado.
La parte inferior del ciclo en el análisis se considera más confiable que la parte superior y, por lo tanto, los cambios cíclicos se miden de valle a valle. Por eso el analista presta atención principalmente a los valles de los ciclos. Desafortunadamente, esto lleva al analista a una obsesión por "tocar el fondo" del ciclo e ir en largo en lugar de seguir tranquilamente la tendencia bajista.
Conociendo esta característica del análisis cíclico, probablemente sea mejor prestar menos atención a los ciclos durante las fases bajistas de los mercados y revisarlos cuando los precios comiencen a seguir una tendencia alcista confirmada.