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El producto interno bruto se desaceleró con respecto a los tres meses anteriores, pero aumentó más de lo esperado
El crecimiento económico de EE. UU. avanzó a un ritmo anual del 3.3% en el cuarto trimestre de 2023, según mostró el informe preliminar del Bureau of Economic Analysis del Departamento de Comercio de EE. UU. el jueves. El producto interno bruto real, una medida de todos los bienes y servicios producidos en EE. UU., aumentó más del 2.0% previsto por los economistas de Wall Street, gracias a un sólido gasto de los consumidores, lo que disipó las sombrías perspectivas de recesión que muchos analistas habían pronosticado desde mediados de 2022.
El informe del PIB, que superó las expectativas, se publica en un contexto de desaceleración significativa de la inflación en el cuarto trimestre. Los precios subyacentes, que reflejan los gastos de consumo personal (PCE), subieron un 2.0% en el último trimestre, mientras que la inflación general aumentó un 1.8%. En términos anuales, el índice de precios PCE avanzó un 2.7%, muy por debajo del 5.9% informado en el último trimestre de 2022, mientras que la inflación subyacente se situó en el 3.2%, frente al 5.1% del mismo período.
La economía de EE. UU. avanzó un 4.9% en el tercer trimestre, con un rápido crecimiento incluso cuando la inflación se enfrió considerablemente. El sólido crecimiento del PIB se atribuye principalmente a la resiliencia del mercado laboral, respaldada por pocos despidos y aumentos salariales razonables, lo que ha sostenido el gasto de los consumidores. Además, el sólido gasto público, las tasas de interés cercanas a cero y las transferencias de efectivo a los hogares durante la pandemia de COVID impulsaron los ahorros minoristas, mientras que las empresas aseguraron tasas bajas, todo lo cual ayudó a evitar una recesión casi segura.
El informe del PIB del cuarto trimestre se publica menos de una semana antes de que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal se reúnan para su primera reunión de política monetaria del año. Aunque los mercados esperan abrumadoramente que los funcionarios de la Fed mantengan la tasa de interés en máximos de varias décadas, entre el 5.25% y el 5.50%, el sólido informe del PIB podría llevar al banco central de EE. UU. a mantener las tasas altas por más tiempo.
Mientras tanto, los traders de futuros de los fondos federales han reducido gradualmente sus expectativas de que la Fed pronto cambie de rumbo y baje las tasas de interés. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora asignan una probabilidad del 46.2% a que la Fed baje las tasas desde el nivel actual en marzo. Esa cifra ha caído considerablemente con respecto a hace un mes, cuando la probabilidad de un recorte de tasas llegó al 75.6%.
Fuente: sitio web de cmegroup
Aspectos destacados del informe del producto interno bruto del cuarto trimestre
El aumento del PIB real estuvo impulsado por el gasto de los consumidores en bienes y servicios, el gasto del gobierno federal, estatal y local, las exportaciones, la inversión fija residencial y no residencial, y la inversión privada en inventarios. Los consumidores gastaron principalmente en servicios como alimentos, alojamiento y atención médica, mientras que el gasto en bienes incluyó otros bienes no duraderos, artículos recreativos y vehículos.
Por el contrario, la desaceleración del PIB real del cuarto trimestre se debió principalmente a una menor inversión privada en inventarios, al gasto de los consumidores, a la inversión fija residencial y al gasto del gobierno federal, mientras que las importaciones se desaceleraron. El PIB en dólares corrientes aumentó a una tasa anual del 4.8%, o $328.7 mil millones, hasta alcanzar $27.94 billones, frente al 8.3%, o $547.1 mil millones, del tercer trimestre.
El índice de precios que representa las compras internas brutas subió un 1.9% en el cuarto trimestre, frente al 2.9% del tercer trimestre, mientras que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) aumentó un 1.7%, frente al 2.6%. Mientras tanto, el índice de precios PCE subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, avanzó un 2.0%, la misma cifra que en el tercer trimestre.
Puedes consultar el informe completo AQUÍ.
Análisis de los economistas sobre las cifras del producto interno bruto
Rob Haworth,director sénior de estrategia de inversión de US Bank Asset Management Group, considera que el informe del PIB sorprendió a los mercados, ya que la inflación se enfrió pese al sólido gasto de los consumidores. Prevé que las ganancias corporativas y el crecimiento de las ventas seguirán brindando apoyo en el futuro.
Hargreaves LansdownLa analista Sophie Lund Yates dijo que la economía de EE. UU. ha mantenido su resiliencia ante las altas tasas de interés y el aumento de la inflación gracias al sólido gasto de los consumidores. Según ella, los hogares están agotando sus ahorros excedentes y muchos pagan tasas elevadas por préstamos personales, lo que les permite absorber impactos mayores de lo esperado. Considera que la tormenta no pasará sin consecuencias, pero advierte que los participantes del mercado que prevén que la Fed pronto recortará las tasas quedarán muy decepcionados.
Reacción del mercado al informe del PIB de EE. UU. del cuarto trimestre
Acciones estadounidensessubieron el jueves, con el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average cerrando en otro máximo récord, mientras que el Nasdaq 100 retrocedió desde el máximo de la sesión y terminó con leves ganancias, después de que el crecimiento del PIB del cuarto trimestre, superior a lo esperado, mejorara el optimismo de los inversionistas sobre la economía de EE. UU. El índice de referencia S&P 500 subió un 0.53% y cerró en 4894.16; el Dow terminó con un alza del 0.64%, en 38,049.13, y el Nasdaq 100 avanzó un 0.10%, hasta 15,510.50.
La economía de EE. UU. avanzó un 3.3% en el cuarto trimestre, impulsada por el sólido gasto de los consumidores, mientras que la inflación se mantuvo estable, lo que indica que la Fed está ganando la batalla contra los precios elevados y evitando una recesión. Según Dow Jones Newswires, el S&P 500 cotiza a 20 veces sus ganancias estimadas para los próximos 12 meses, el nivel más alto desde que la Fed empezó a subir las tasas de interés en 2022.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron el jueves, pese al sólido desempeño de la economía de EE. UU. en el cuarto trimestre, ya que los inversionistas se centraron en el componente de inflación del informe del PIB y anticiparon una nueva caída de los precios, aunque mantuvieron su expectativa de seis recortes de tasas de un cuarto de punto por parte de la Fed este año.
El rendimiento del bono a 2 años cayó 8.5 puntos básicos, hasta el 4.299%; el del bono a 10 años bajó 6 puntos básicos, hasta el 4.12%, y el rendimiento a 30 años cayó 3.9 puntos básicos, hasta el 4.372%
Mientras tanto, el Tesoro de EE. UU. subastó con éxito $41 mil millones en bonos a 7 años con un pequeño descuento, y las ofertas de los participantes que no eran intermediarios alcanzaron una tasa superior al promedio, del 86.1%, según un informe de BMO Capital Markets.
El dólar estadounidense se apreció frente a sus pares dentro del índice del dólar estadounidense (DXY) el jueves, y el índice ponderado por el comercio ganó un 0.33% y cerró en máximos de dos sesiones, en 103.57. La moneda estadounidense subió un 0.35% frente al euro y terminó la sesión del jueves en 1.0846; también avanzó un 0.15% frente a la libra esterlina, hasta 1.2706, y un 0.11% frente al yen japonés, hasta 147.66. El sólido crecimiento económico de EE. UU. en el cuarto trimestre elevó las expectativas de que la Reserva Federal mantendría las tasas de interés altas durante más tiempo, lo que aumentó la demanda de la moneda estadounidense. Mientras tanto, el euro estuvo bajo presión después de que los inversionistas aumentaran sus apuestas a una posible subida de tasas en abril tras la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) del jueves.
Análisis técnico
Tesla Inc (TSLA)
Las acciones de Tesla se desplomaron más de un 12% y cerraron en $182.63 el jueves, después de que la empresa informara ganancias inferiores a las esperadas en el cuarto trimestre del año pasado y compartiera perspectivas moderadas para los vehículos eléctricos en 2024. El débil informe de ganancias, junto con las vagas previsiones de la gerencia, provocó numerosas rebajas de calificación y recortes de precios objetivo, y llevó a la acción a su cierre más bajo desde el 19 de mayo de 2023.
Las acciones de Tesla se encuentran actualmente en una tendencia bajista primaria y cerraron ligeramente por debajo de la línea de tendencia bajista de mediano plazo, en $183.00; es probable que las pérdidas se extiendan hasta $175.00-$176.00 antes de un rebote. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa cerca de los mínimos de noviembre, en $195.00, seguida por la zona de $205.00-$208.00. El RSI está en territorio de sobreventa, lo que indica un posible rebote a corto plazo tras las fuertes pérdidas.
Estrategia de trading
Abre una posición larga en Tesla si los precios caen a $175.00-$176.00. Coloca un stop loss en $169.00 y cierra la posición cuando los precios se acerquen a $190.00-$194.00. Por otro lado, solo se deberían intentar posiciones largas si la acción cierra por encima de $208.00. Coloca stops en $201.00 para un objetivo de ganancias de $237.00-$240.00
Tesla Inc.- Gráfico diario
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Shopify Inc. (SHOP)
SHOP cerró con una baja del 0.30%, en $80.49, el jueves, tras retroceder desde los máximos de casi dos años registrados a principios de la semana. Aunque la acción reaccionó más o menos en línea con el mercado general, Shopify sigue en una tendencia alcista primaria, pero la formación de doble techo indica una caída de los precios a corto plazo si rompe por debajo de la línea de cuello.
Si los precios cierran por debajo de $80.50 (el nivel de ruptura del patrón de reversión de doble techo), la caída podría extenderse hasta $70.00-$70.60, la línea horizontal que conecta los mínimos de diciembre y enero. Por otro lado, si la acción rebota y cierra por encima de $83.50, las ganancias podrían extenderse hasta $103.00-$116.00.
Estrategia de trading
Abre una posición corta en SHOP solo si la acción cierra por debajo de $80.50. Coloca un stop loss en $84.50 y cierra la posición cuando los precios se acerquen a $71.00. Por el contrario, inicia posiciones largas si Shopify cierra por encima de $84.00 o sube por encima de $86.00. Coloca un stop loss en $78.00 para un objetivo de ganancias de $103.00-$115.00. Asegúrate de colocar stops dinámicos en las posiciones largas.
Shopify Inc.- Gráfico diario
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