El índice de precios al consumidor de EE.UU. sube más de lo esperado en enero

Las acciones se desploman, los rendimientos de los bonos y el dólar suben a medida que se desvanecen las esperanzas de recortes de tipos

El índice de precios al consumo en EE. UU., una medida de los precios pagados por los consumidores urbanos por una cesta de bienes y servicios, subió un 0,3% mes a mes en enero, sin cambios respecto al mes anterior en medio de mayores costos de vivienda, informó el martes la US Bureau of Labor Statistics. En lo que va del año, la inflación cayó ligeramente del 3,4% en diciembre al 3,1% el mes pasado. Los economistas pronostican que la inflación general aumentará un 0,2% mensual y un 2,9% anual.

Mientras tanto, la inflación subyacente, un indicador de la inflación al consumidor menos los precios de los alimentos y la energía, subió un 0,4% en enero, frente al 0,3% del mes anterior y el 3,9% anual, sin cambios respecto al mes anterior, superando nuevamente las previsiones de los economistas de un 0,3. % y 3,7% de aumento, respectivamente.

Fuente: sitio web de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.

El índice de precios al consumidor registró en enero su mayor aumento en cuatro meses, principalmente debido al aumento en los costos de vivienda, que representan dos tercios de todos los artículos en la cifra principal. El índice avanzó al ritmo más rápido desde septiembre de 2023 en medio de un mercado laboral sólido y una economía resiliente, lo que hizo mella en las esperanzas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en el corto plazo.

Según la herramienta CME FedWatch, el 62% de los operadores espera que la Fed mantenga el status quo en las tasas en mayo después del informe de precios al consumidor del martes, desde el 39,3% del día anterior. Mientras tanto, alrededor del 51% anticipa que el banco central estadounidense bajará las tasas de interés de referencia en junio.

Fuente: sitio web de cmegroup

Aspectos destacados del informe del índice de precios al consumidor

El componente principal de la inflación general, el índice de vivienda, aumentó un 0,6 % intermensual. mes en enero, mientras que el índice de alimentos subió un 0,4% y el índice de energía cayó un 0,9%. En los últimos 12 meses, el índice de vivienda aumentó un 6,0%, el índice de alimentos aumentó un 2,6% y el índice de energía cayó un 4,6%.

Entre los componentes del índice de vivienda, que representa dos tercios de las cifras generales de inflación, el alquiler de la residencia principal contribuyó a un aumento del 0,4% en enero, mientras que el alquiler equivalente de las residencias de los propietarios aumentó un 0,6%.

Fuente: sitio web de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.

Revisión de los economistas de los datos de inflación al consumidor

Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management, cree que el informe de inflación al consumidor de la Oficina de Estadísticas Laborales no es algo que a los mercados o a la Reserva Federal les hubiera gustado, pero advierte contra la conclusión precipitada de que la inflación ha resurgido. En su opinión, un recorte de tasas en marzo está fuera de la mesa, pero si la actividad económica se desacelera debido a las anteriores alzas de tasas de interés, todavía tenemos una posibilidad de que la Reserva Federal dé un giro en mayo.

Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Financial, dijo que la inflación al consumidor más alta de lo esperado era una excusa para que los inversores contabilizaran ganancias de un mercado sobrecalentado. Si bien los datos del índice de precios al consumo fueron ligeramente superiores, hay pruebas suficientes de que la inflación está bajando.

Kevin Gordon, estratega de inversiones senior de Charles Schwab, cree que los mercados estaban en territorio espumoso, lo que llevó a la publicación de los datos del índice de precios al consumidor de enero. Él cree que los aspectos difíciles que mantienen alta la inflación, como los costos de vivienda y un mercado laboral saludable, impulsarán a los funcionarios de la Fed a mantener tasas de interés más altas por más tiempo. Insta a los inversores a creer a las autoridades cuando dicen que no recurrirán a recortes de tipos hasta que la inflación se acerque a su objetivo anual del 2%.

Reacción del mercado a los datos del índice de precios al consumo de enero

Los mercados de valores de EE. UU. cayeron el martes después del informe de consumo de enero Las cifras de inflación sofocaron cualquier esperanza de un recorte de tasas en marzo, incluso cuando la mayoría de los inversores se mantuvieron escépticos sobre la posibilidad de que la Fed girara hacia tasas más bajas en mayo. Los tres principales índices bursátiles cayeron más de un uno por ciento, y el Dow Jones Industrial Average registró su mayor caída porcentual en un día en casi once meses. El índice de 30 acciones cerró en 38.272,75, una caída del 1,35%, mientras que el índice de referencia S&P 500 cerró con una caída del 1,37% en 4.953,17, y el Nasdaq 100 cayó un 1,58% para finalizar la sesión del martes en 17.600,42.

Las cifras de inflación superiores a las esperadas han reducido las expectativas de un recorte de tipos en mayo y mayo, y la mayoría de los operadores ahora anticipan que la Reserva Federal actuará en junio. Sin embargo, el sorprendente repunte de las acciones estadounidenses el martes es desconcertante, y algunos analistas especulan que la economía estadounidense podría estar indicando que no necesita tasas de interés más bajas.

Según los analistas de Goldman Sachs, el repunte del mercado de valores ha sido impulsado principalmente por los siete magníficos gigantes tecnológicos: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN). ), Nvidia (NVDA) y Tesla (TSLA). Estas siete acciones juntas generaron retornos de alrededor del 76% el año pasado, mientras que las 493 acciones restantes del S&P 500 arrojaron un magro 14%. En lo que va del año, los Siete Magníficos han subido un 8% en comparación con las ganancias del 3% de las otras acciones del S&P 500.

Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. subieron el martes, y el rendimiento del bono a 10 años alcanzó un máximo de dos meses y medio. En cambio, el bono a 2 años, sensible a las políticas, subió a máximos de nueve meses después de que una lectura de inflación al consumidor superior a la esperada impulsó aún más las previsiones de recortes de tipos este año. Los operadores ahora esperan que la Reserva Federal baje las tasas en junio respecto de las estimaciones anteriores de un recorte de 25 puntos básicos en marzo.

A las 3 p.m., hora del Este del martes, el rendimiento del bono a 2 años saltó 18,7 puntos básicos hasta el 4.654%, mientras que los rendimientos del bono a 10 años y del bono a 30 años subieron 14,5 y 9,6 puntos básicos hasta el 4,315%. y 4,466%, respectivamente.

Según FedWatch, el sólido informe del mercado laboral de la primera semana de febrero y la sorpresa al alza del martes en la inflación al consumidor han reducido drásticamente las expectativas de recorte de tipos para 2024 de 160 puntos básicos a menos de 90 puntos básicos. Esto ha impactado las decisiones sobre tasas de interés de los bancos centrales a nivel mundial, y los operadores ahora esperan que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) reduzca sólo una vez este año. Además, hay un margen mínimo para que los bancos centrales de las economías emergentes relajen sus políticas antes que la Reserva Federal, ya que esto podría provocar una fuerte caída de la moneda nacional frente al dólar estadounidense.

El dólar estadounidense se recuperó hasta alcanzar máximos de tres meses frente a sus homólogos en el índice del dólar (DXY) después de que los interesantes datos de inflación retrasaran las apuestas de recortes de tipos hasta junio de este año, impulsando la demanda del dólar. El índice del dólar estadounidense cerró en 104,96, un aumento del 0,76% el martes, con el dólar ganando un 0,59% frente al euro, un 0,29% frente a la libra esterlina y un 0,96% frente al yen japonés. La moneda estadounidense subió por encima de los 150 yenes por primera vez en casi tres meses, lo que generó llamados a una intervención en caso de una caída rápida y especulativa de la moneda asiática.

Mientras tanto, los operadores de futuros de fondos federales están valorando una probabilidad inferior al 50% de que el banco central de EE. UU. gire hacia tasas de interés más bajas en mayo y continuará monitoreando los comentarios de los funcionarios del banco central de EE. UU. sobre su interpretación del informe de inflación.

Según Kristoffer Kjaer Lomholt, director de estrategia de divisas y tasas de Danske Bank, el dólar se mantendrá fuerte en el corto plazo debido a las tasas de interés relativamente más altas en los EE. UU., y cualquier corrección en los activos de riesgo aumentará aún más a la demanda de dólares. Dijo además que el banco mantiene posiciones largas en la moneda estadounidense frente al euro, la libra esterlina y la corona noruega.

Vista técnica

Futuros de marzo del promedio industrial Dow Jones (YMH24)

The 30- Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cayeron un 1,42% el martes a 38.333, cerrando en casi un mínimo de un mes y medio después de que los datos de inflación al consumidor, superiores a lo esperado, provocaran una liquidación en Wall Street, con las acciones caen en todos los ámbitos.

Los futuros del índice abrieron por debajo del soporte de la línea de tendencia a corto plazo y cayeron más de un 1,5% hacia el nivel de ruptura del 19 de enero en la sesión de la mañana antes de revertir algunas pérdidas para terminar en mínimos de casi dos semanas.

El soporte a corto plazo está en 38.012, y un cierre por debajo de ese nivel podría hacer que los futuros del índice regresen a la zona de consolidación de 37.390-38.010. Por el lado positivo, los futuros del índice deberían cerrar por encima del reciente máximo histórico de 39.012 para recuperar impulso, lo que lo llevaría hasta 40.300-40.800.

Estrategia:

Vaya en largo con los futuros del Dow en 38.010, con un stop y un retroceso en 37.800 para un objetivo de ganancias de 39.000. Si se activan los stop, mantenga las posiciones cortas, con un stop loss en 38.100, y salga cuando los futuros del índice se acerquen a 37.400.

También puede iniciar posiciones largas si los futuros del Dow cierran por encima de 39.012 o superan los 39.150. Mantenga un stop loss en 38800 y salga cuando los futuros del índice se acerquen a 40,300.

Los mercados probablemente seguirán volátiles durante las próximas semanas. Por lo tanto, asegúrese de seguir sus ganancias.

Futuros del promedio industrial Dow Jones de marzo – Gráfico diario

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Broadcom Inc (AVGO)

Broadcom se recuperó después de probar el soporte de la línea de tendencia en $1230,00 para finalizar la sesión del martes en $1251,65, una caída del 1,06%. El gigante de los chips subió más del 12% en lo que va del año y subió un 6% en febrero, ya que el frenesí de la Inteligencia Artificial (IA) ha llevado a compras masivas de acciones de semiconductores como Broadcom, Nvidia Corp (NVDA) y Advanced Micro Devices (AMD). )/

El soporte a corto plazo para la acción ahora se sitúa en 1240,00 $, y un cierre por debajo de ese nivel podría empujar los precios aún más hacia los mínimos de enero de 1174,00 $. Por el lado positivo, la zona de resistencia se encuentra en los máximos históricos recientes de $1285,00-$1295,00. Un cierre por encima de esta zona indica claramente que los alcistas aún no han terminado, y el repunte probablemente se extenderá hasta la siguiente resistencia de la línea de tendencia en $1355,00-$1360,00.