6 دقائق قراءة
يحدث الانزلاق السعري عندما يختلف سعر تنفيذ الأمر عن السعر المطلوب. ويحدث ذلك عندما يتعذر تنفيذ أوامر السوق بالأسعار المفضلة، وعادةً ما يكون ذلك في الأسواق شديدة التقلب وسريعة الحركة، والمعرضة لانعكاسات حادة وغير متوقعة في بعض الاتجاهات. ويُعد أي اختلاف بين سعر التنفيذ والسعر المخطط له انزلاقًا سعريًا.
يمكن أن يكون الانزلاق السعري معدومًا أو إيجابيًا أو سلبيًا، ويتوقف ذلك على ما إذا كان الأمر للشراء أو البيع، ولِفتح مركز أو إغلاقه، وعلى اتجاه حركة السعر. يحدث الانزلاق السعري عند تنفيذ أمر سوق كبير، لكن لا يتوفر حجم تداول كافٍ عند سعر الأمر لتنفيذه بالكامل.
بالنسبة للمتداولين في سوق الفوركس معرفة ماهية الانزلاق السعري في التداول وكيف يؤثر في التداول.
حدوث الانزلاق السعري في سوق التداول
يحدث الانزلاق السعري في الفوركس عادةً خلال الفترات التي يكون فيها السوق شديد التقلب أو تكون فيها سيولة السوق منخفضة. ولأن الأسواق ذات السيولة المنخفضة تضم عددًا أقل من المشاركين، يكون هناك تأخير زمني كبير بين تقديم الأمر وتنفيذه. وفي الأسواق المتقلبة، تتغير الأسعار بوتيرة أسرع، بل أسرع من تنفيذ الأوامر. ونتيجة لذلك، قد يتغير سعر الأصل خلال الفاصل الزمني، مما يؤدي إلى حدوث انزلاق سعري.
فيما يلي بعض أسباب الانزلاق السعري:
- عند تداول الفوركس، يحدث الانزلاق السعري عادةً مع أزواج العملات الأقل شيوعًا مثل AUD/JPY، إذ تتمتع أزواج العملات الشائعة جدًا بتقلب منخفض وسيولة مرتفعة. على سبيل المثال، يقرر مستثمر فتح مركز على AUD/USD، وهو زوج عملات شديد التقلب، عند السعر المعروض البالغ $0.6025. لكن قد يرتفع السعر إلى $0.6040 خلال الفترة بين إرسال الأمر وتنفيذه. وسيواجه المستثمر انزلاقًا سعريًا لأنه سيتداول بسعر أعلى من المتوقع.
- غالبًا ما يحدث الانزلاق السعري أثناء الأحداث الكبرى أو في أوقاتها، مثل أسعار الفائدة وإعلانات السياسة النقدية، أو تقرير أرباح شركة، أو التغييرات في المناصب الإدارية. تزيد هذه الأحداث من تقلبات السوق، ما قد يرفع احتمال تعرض المستثمرين للانزلاق السعري. وقد يواجه المستثمرون انزلاقًا سعريًا عندما يحتفظون بمراكز بعد إغلاق الأسواق ثم يعاود السوق فتح أبوابه. ويعود ذلك إلى احتمال تغير السعر بسبب أي خبر أو إعلان قد يصدر أثناء إغلاق السوق.
تقليل تأثير الانزلاق السعري
هناك طرق مختلفة يمكن للمستثمر من خلالها تقليل تأثير الانزلاق السعري. وفيما يلي بعض منها:
التداول في أسواق منخفضة التقلب ومرتفعة السيولة
لا تتغير الأسعار في الأسواق منخفضة التقلب عادةً بسرعة، بينما يشارك عدد كبير من المشاركين في المعاملات في الأسواق عالية السيولة. لذلك، يمكن للمستثمرين الحد من مخاطر الانزلاق السعري إذا تداولوا في أسواق عالية السيولة ومنخفضة التقلب.
علاوة على ذلك، يمكن تقليل احتمال الانزلاق السعري بالتداول خلال فترات الذروة، إذ تبلغ السيولة أعلى مستوياتها خلال هذه الأوقات. ويزيد ذلك فرص تنفيذ المعاملة بسرعة عند السعر المطلوب. على سبيل المثال، يحدث أكبر حجم من المعاملات في أسواق الأسهم عندما تكون بورصات الأسهم الأمريكية الرئيسية مفتوحة. أما أكبر حجم تداول في سوق الفوركس فيحدث خلال ساعات افتتاح بورصة لندن (LSE).
استخدم أوامر وقف الخسارة المضمونة والأوامر المحددة
بما أن الأمر الذي يتضمن وقف خسارة مضمونًا سينفذ بالسعر المطلوب، فلا توجد مخاطر للانزلاق السعري. لكن إذا تم تفعيله، فستترتب على وقف الخسارة المضمون تكلفة إضافية. يمكن للأمر المحدد أن يساعد في تقليل مخاطر الانزلاق السعري عندما يدخل المستثمرون في صفقة أو يسعون إلى تحقيق ربح من صفقة ناجحة. عند تفعيل الأمر المحدد، سينفذ الأمر بالسعر المحدد أو بسعر أفضل. وهذا يعني أن أمر البيع ينفذ بالسعر المطلوب أو بسعر أعلى، بينما ينفذ أمر الشراء بالسعر المحدد أو بسعر أقل.
تحقق من كيفية تعامل مزودي خدمات التداول مع الانزلاق السعري
ينفذ بعض المزودين الأوامر حتى إن لم يتطابق السعر مع السعر المطلوب، بينما لا ينفذها آخرون إلا إذا كان فرق السعر ضمن مستوى التحمل الذي يحدده المستثمر. وبمجرد تجاوز فرق السعر المستوى المقبول، يُرفض الأمر ويلزم تقديمه مرة أخرى بالسعر الجديد.
استخدم وسيط فوركس بنظام NDD
يرى بعض المتداولين أن سبب الانزلاق السعري هو «السلوك المتعمد لشركة الفوركس». لا أحد يعلم إن كان ذلك يحدث فعلًا، لكن إذا كنت ترى الأمر بهذه الطريقة، فقد ترغب في تغيير الوسطاء. ونوع شركة الفوركس التي ينبغي أن تختارها هو ما يُعرف بشركة الفوركس بنظام NDD (من دون مكتب تداول).
في بيئة التداول هذه، ترتبط أوامر المتداولين مباشرةً بالسوق بين البنوك، ولذلك لا يوجد تضارب في المصالح بين شركة الفوركس والمتداول. وبعبارة أخرى، لا يوجد ما يدعو إلى التسبب في الانزلاق السعري عمدًا على أي حال، يمكن أن يحدث الانزلاق السعري حتى عند استخدام طريقة NDD. لكن، بما أنه ليس متعمدًا، فمن السهل الحفاظ على الهدوء حتى عند حدوث انزلاق سعري.
حدد هامش الانزلاق السعري المقبول (أو إعداد الانحراف)
قدمنا فكرة الحد من الانزلاق السعري، لكن في الواقع توجد أيضًا في وظيفة تقديم الأوامر ميزة تفرض إلغاء الانزلاق السعري. وهي ميزة إعداد هامش الانزلاق السعري المقبول (أو إعداد الانحراف)، المتوفرة في أدوات التداول لدى العديد من شركات الفوركس. على سبيل المثال، إذا ضبطت هامش الانزلاق السعري المقبول على 1 نقطة (pip)، فلن ينفذ الأمر إذا تجاوز الانزلاق السعري 1 نقطة (pip). لذلك، يمكن ضبط الإعدادات بحيث لا يُسمح بأي انزلاق سعري على الإطلاق، لكن هذا خيار متطرف. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أنه كلما ضاق هامش الانزلاق السعري المقبول، زاد احتمال عدم التنفيذ. ولا يمثل ذلك مشكلة كبيرة عند فتح مراكز جديدة، لكنه قد يؤدي إلى خسائر كبيرة إذا لم يُنفذ، على سبيل المثال، أمر تسوية تحاول تجنبه أثناء تغير مفاجئ في السوق.
كيفية العثور على وسيط منخفض الانزلاق السعري
- البحث: ابدأ بـالبحث عبر الإنترنت عن وسطاء الفوركس وإعداد قائمة بالوسطاء الذين يعلنون أنهم يقدمون انزلاقًا سعريًا منخفضًا.
- مزودو السيولة: تحقق من هوية مزودي السيولة الذين يتعاملون معهم. تقدم البنوك من الفئة الأولى ومزودو السيولة عادةً تنفيذًا أفضل وانزلاقًا سعريًا أقل. بالإضافة إلى ذلك، يميل الوسطاء الذين يتعاملون مع عدة مزودي سيولة إلى تقديم خدمات أفضل فيما يتعلق بالانزلاق السعري.
- سياسة تنفيذ الأوامر: يُرجى مراجعة سياسة تنفيذ الأوامر. ينبغي أن توضح بجلاء الإجراءات المتبعة عند تنفيذ الأوامر، وأن تنص على أن هدفهم هو تقليل الانزلاق السعري قدر الإمكان.
- التكنولوجيا: ما التكنولوجيا التي يستخدمونها لتنفيذ الأوامر؟ يستخدم بعض الوسطاء تقنيات متقدمة لتنفيذ الأوامر بسرعة وتقليل الانزلاق السعري.
- التنظيم: تأكد من أن جهة مالية موثوقة تنظّم الوسيط. ويُطلب من الوسطاء المرخّصين الالتزام بمعايير معينة لحماية المتداولين. على سبيل المثال، لدينا تصنيف للوسطاء المرخّصين من البنك المركزي للاتحاد الروسي.
- تقييمات العملاء: اقرأ التقييمات التي كتبها متداولون آخرون. ورغم ضرورة التعامل معها بشيء من التحفظ، فإنها قد تمنحك فكرة عن تجارب الآخرين مع الانزلاق السعري على المنصة.
- الحساب التجريبي: استخدم حسابًا تجريبيًالاختبار منصة التداول ومعرفة ما إذا كان الانزلاق السعري مقبولًا. ورغم أن الحسابات التجريبية قد لا تحاكي ظروف التداول الفعلية بشكل مثالي، فإنها قد تمنحك فكرة عامة عما يمكن توقعه.
- خدمة العملاء: تواصل مع خدمة العملاء لطرح أي أسئلة. وقد تكون رغبتهم في المساعدة ووضوح إجاباتهم مؤشرًا جيدًا على جودة الوسيط.
- الشفافية: يجب أن يتحلى الوسطاء بالشفافية في أنشطتهم. وينبغي أن يكونوا قادرين على تقديم معلومات عن إحصاءات الانزلاق السعري أو سرعة تنفيذ الأوامر.
- الحماية من الانزلاق السعري: يقدم بعض الوسطاء ميزات للحماية من الانزلاق السعري، مثل أوامر وقف الخسارة المضمونة، التي تضمن تنفيذ صفقتك بالسعر الذي تحدده، بغض النظر عن تقلبات السوق.
الخلاصة
الانزلاق السعري هو الفرق بين السعر المتوقع للمعاملة والسعر الذي نُفذت به المعاملة فعليًا. وقد يحدث ذلك في أي سوق، لكنه أكثر شيوعًا في الأسواق سريعة الحركة أو ذات السيولة المنخفضة. وقد يختلف الانزلاق السعري بحسب نوع الوسيط الذي تستخدمه. ومعرفة ماهية الانزلاق السعري في سوق الأسهم وسوق الفوركس تساعد المتداول على تجنب الخسائر غير الضرورية.
قد تختلف مستويات الانزلاق السعري بين أنواع الوسطاء المختلفة، مثل صانعي السوق ووسطاء ECN (شبكة الاتصالات الإلكترونية) ووسطاء STP (المعالجة المباشرة). وقد تكون لدى صانعي السوق فروق أسعار أوسع واحتمالية أكبر لحدوث الانزلاق السعري، بينما يقدم وسطاء ECN وSTP عادةً فروق أسعار أضيق وانزلاقًا سعريًا أقل.
تتمثل إحدى أفضل الطرق لتجنب الانزلاق السعري في اختيار وسيط من تصنيفنا للوسطاء المرخّصين من البنك المركزي للاتحاد الروسي.