7 دقائق قراءة
بعد بداية غير مؤكدة للعام، أنهت أسواق الأسهم الأمريكية عام 2023 على أداء قوي، إذ أغلق اثنان من مؤشرات الأسهم الرئيسية الثلاثة عند مستويات قياسية. وإذا كان التاريخ يشير إلى أي شيء بشأن تأثير اتجاه العام السابق في أداء العام التالي، فإن معظم المحللين يعتقدون أن المكاسب القوية ستستمر على الأرجح في 2024 أيضًا. وقد قاد قطاع التكنولوجيا هذا الأداء القوي، الذي بدأ عادةً في النصف الثاني من 2023، في ظل مخاوف الركود والتوترات الجيوسياسية والارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة الناجم عن أسعار الفائدة التي بلغت أعلى مستوياتها منذ عقود.
في بداية 2023، لم يتوقع سوى عدد قليل من المحللين أن تحقق الأسواق الأمريكية أداءً قويًا كما فعلت قرب نهاية العام. فقد أبقى التضخم المتصاعد، وأسعار الفائدة المرتفعة، وأزمة البنوك الإقليمية، ومخاوف الركود، والتراجع الكبير في قيمة محافظ السندات، والخسائر المتزايدة في استثمارات العملات المشفرة، والحرب بين روسيا وأوكرانيا المستثمرين في حالة ترقب خلال النصف الأول من العام. لكن مع تقدم العام، اتضح أن التضخم يتراجع تدريجيًا، في حين ضمن ضيق سوق العمل استمرار الإنفاق الاستهلاكي القوي، ما دفع النمو الاقتصادي الأمريكي. وعندما دق جرس الإغلاق يوم الجمعة، وهو آخر يوم تداول في 2023، كان مؤشر S&P 500 قد ارتفع بنسبة 24.23% خلال العام ليغلق عند 4,769.83، مقتربًا من مستوى إغلاقه القياسي البالغ 4,796.56 ومن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,808.93، المسجل في 2021. ومن ناحية أخرى، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average، الذي يضم 30 سهمًا، بنسبة 13.71% ليغلق عند 37,689.54، بينما كان Nasdaq 100 الأفضل أداءً بين مؤشرات الأسهم الثلاثة في 2023، إذ أنهى العام مرتفعًا بنسبة 53.81% عند 16,825.93.
أداء القطاعات والأسهم الأفضل أداءً في 2023
ارتفع مؤشر Nasdaq 100 بأكثر من 50% في عام 2023، متفوقًا بوضوح على المؤشرين الرئيسيين الآخرين بفارق كبير. لذا، لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أن قطاع التكنولوجيا كان الأفضل أداءً، إذ قفز بنسبة 56.4%، تلاه قطاع خدمات الاتصالات بنسبة 54.4%. حققت ثمانية قطاعات من القطاعات الأحد عشر في مؤشر S&P 500 عوائد إيجابية في عام 2023، بينما أنهت ثلاثة قطاعات — السلع الاستهلاكية الأساسية والطاقة والمرافق — العام على خسائر.
المصدر: MarketWatch
تصدرت Nvidia (NVDA)، الشركة المصنعة للرقائق، قائمة الأسهم العشرة الأفضل أداءً في 2023، إذ قفز سهمها بنسبة 239% بعد أن كشفت الشركة عن مجموعة من المنتجات عززت مكانتها في مجال الذكاء الاصطناعي (AI). وشملت الأسهم الأخرى الأفضل أداءً Meta Platforms Inc. وRoyal Caribbean Group وBuilders Firstsource Inc. وUber Technologies Inc. وCarnival Corp وAdvanced Micro Devices Inc. وPulteGroup Inc. وPalo Alto Networks وTesla Inc.
وفي الوقت نفسه، شهدت Broadcom Inc. ارتفاعًا كبيرًا في ديسمبر، ما دفع سهمها إلى الصعود بأكثر من 20% على أساس شهري، ورفع أداءه السنوي إلى 100% بعد أن أعلنت شركة أشباه الموصلات العملاقة عن أرباح قوية في الربع المالي الرابع. ووفقًا للمحللين، من المرجح أن يؤدي استحواذ الشركة على VMware وإعلانها عن رقائق شبكات الذكاء الاصطناعي (AI) إلى مضاعفة إيراداتها في 2024.
الأسهم الأفضل أداءً في مؤشر S&P 500 في 2023
المصدر: MarketWatch
توقعات السوق لعام 2024
يتوقع معظم الاقتصاديين والمحللين أن تواصل أسواق الأسهم الأمريكية مسارها الصعودي الذي شهدته العام الماضي. ويستند هذا التحليل إلى اتجاهات أسواق الأسهم التاريخية، التي تُظهر أن الأداء السنوي القوي يمتد إلى العام التالي، مدفوعًا أساسًا بزخم العام السابق. وحللت LPL Research بيانات تعود إلى عام 1950، وأظهرت أنه عندما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 20% خلال عام، تبع ذلك ارتفاع بمتوسط 10% في العام التالي في 80% من الحالات.
على الصعيد الاقتصادي، يتراجع تضخم أسعار المستهلكين، ويظل نمو الوظائف قويًا، كما يستقر الإنفاق الاستهلاكي، وكل ذلك يصب في مصلحة الأسهم. وإضافة إلى ذلك، تتوقع الأسواق أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في الربع الثاني من 2024، ما يدفع المستثمرين إلى الانتقال من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت إلى الأصول عالية المخاطر، مثل الأسهم. ووفقًا لأداة CME FedWatch Tool، يسعّر المتداولون احتمالًا يتجاوز 50% لحدوث خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة في 2024، ما سيخفض سعر الفائدة المرجعي على الأموال الفيدرالية إلى 4.00%-4.25% بحلول نهاية العام.
المصدر: موقع cmegroup
وفقًا لـ Forbes Advisor، يتوقع المحللون أن تعلن الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 عن نمو في الأرباح بنسبة 11.6% في 2024، مع بلوغ متوسط السعر المستهدف للمؤشر المرجعي 5,029، بزيادة قدرها 5.45% عن إغلاق 29 ديسمبر.
بالانتقال إلى الأسهم الفردية التي يراقبها المحللون في 2024، تعود Nvidia لتكون الاختيار الأول لدى معظم المحللين، نظرًا إلى توقعات قياسية أخرى للربع المالي الرابع من 2024 وبقية هذا العام. ومن بين الأسهم الأخرى ذات الإمكانات الأعلى التي تحظى باهتمام المحللين:
المصدر: MarketWatch
التحليل الفني
عقود E-Mini Dow Jones الآجلة (YM)
تشير عقود E-Mini Dow Jones الآجلة إلى افتتاح سلبي قبل جلسة التداول الاعتيادية في اليوم الأول من العام، بعد أن أغلقت يوم الجمعة عند 38,012، دون تغيير عن الجلسة السابقة. ومع ذلك، يظل الاتجاه الرئيسي صعوديًا، ومن المرجح أن تمتد المكاسب إلى 40,100-40,600 على المدى المتوسط إلى الطويل. تقع المقاومة القريبة عند 38,100، وينبغي أن يساعد الإغلاق فوقها العقود الآجلة للمؤشر على استعادة الزخم الصعودي، ما يدفعها إلى تجاوز مستوى 40 ألفًا. يقع الدعم طويل الأجل فوق 33,250، وقد تشكّل بفعل خط الاتجاه الذي يصل بين قيعان أكتوبر 2022 وأكتوبر 2023، وما دامت عقود Dow الآجلة أعلى من هذا المستوى، يظل الاتجاه الصعودي الرئيسي قائمًا.
لكن العقود الآجلة للمؤشر تشكل نموذج انعكاس هبوطي مزدوج القمة، مع خط عنق عند 37,390. وقد يدفع الإغلاق دون هذا المستوى العقود نحو 36,700-36,800، وهو مستوى الدعم الذي تمثله قمم 2021.
استراتيجية التداول
افتح مراكز شراء على عقود E-Mini Dow Jones الآجلة إذا أغلقت فوق 38,100. ضع أمر وقف الخسارة عند 37,900 واخرج مع اقتراب العقود الآجلة للمؤشر من 40,000. احرص على وضع أوامر وقف متحركة على صفقات الشراء. ويمكنك أيضًا فتح مركز شراء إذا تراجعت العقود الآجلة للمؤشر إلى 36,700-36,800، مع وضع وقف الخسارة عند 36,500 واستهداف 38,000-38,100.
وعلى العكس، يمكن لمتداولي التأرجح فتح مراكز بيع إذا أغلقت عقود Dow الآجلة دون 37,390. ضع وقف الخسارة عند 38,200 واستهدف 36,800.
TradingView
عقود S&P 500 E-Mini الآجلة (ES)
أغلقت عقود S&P 500 E-Mini الآجلة عند 4,820 يوم الجمعة، منخفضة بنسبة 0.25% خلال الجلسة. وبدأت العقود الآجلة للمؤشر التداول عند 4,818 في أول يوم تداول من 2024، قبل أن تهبط دون الدعم قصير الأجل عند 4,808 قبل جرس الافتتاح. ولا يزال الاتجاه الصعودي الرئيسي قائمًا، مع وجود الدعم طويل الأجل فوق 4,250، والمقاومة في نطاق 5,450-5,500، يليها نطاق 6,300-6,400.
خلال الجلسات القليلة الماضية، تراجعت عقود S&P 500 الآجلة مرارًا من مستويات تقارب 4,800-4,830، ما أدى إلى تشكل نموذج انعكاس مزدوج القمة، مع دعم قريب عند 4,750. وقد يؤدي الإغلاق دون هذا المستوى إلى مزيد من الخسائر، مع احتمال تراجع العقود الآجلة للمؤشر المرجعي نحو 4,580-4,660. وعلى الجانب الصعودي، قد يؤدي الإغلاق فوق 4,830 إلى ارتفاع قصير الأجل، مع استهداف العقود الآجلة للمؤشر مستوى 4,950.
استراتيجية التداول
افتح مراكز شراء إذا أغلقت عقود S&P 500 الآجلة فوق 4,830 أو اخترقت مستوى 4,850، مع وضع وقف الخسارة عند 4,780 واستهداف 4,950. ويمكن للمستثمرين على المدى الطويل مواصلة الاحتفاظ بالعقود الآجلة للمؤشر لاستهداف مستويات أعلى عند 5,450-5,500، يليها 6,300-6,400. احرص على وضع أوامر وقف متحركة على صفقاتك طويلة الأجل. ويمكن أيضًا فتح صفقات شراء إذا تراجعت عقود S&P 500 الآجلة باتجاه منطقة الدعم عند 4,580-4,600. ضع وقف الخسارة عند 4,540 واخرج مع اقتراب العقود الآجلة للمؤشر من 4,800.
TradingView
عقود Nasdaq 100 E-Mini الآجلة (ES)
أنهت عقود Nasdaq 100 E-Mini الآجلة جلسة يوم الجمعة عند 17,023.50، منخفضة بنسبة 0.39% خلال اليوم. وافتتحت العقود الآجلة للمؤشر على انخفاض طفيف عند 17,019 في أول يوم تداول من 2024، ثم تراجعت منذ ذلك الحين بأكثر من نقطة مئوية قبل جرس الافتتاح. ولا يزال الاتجاه الصعودي طويل الأجل قائمًا، مع دعم عند 15,100 ومقاومة عند 22,300.
على المدى القريب، من المرجح أن تقترب الأسعار من منطقة الدعم عند 16,660-16,770، والتي قد تمثل مستويات جيدة لفتح مراكز شراء جديدة. لكن إذا جرى كسر هذه المنطقة، فقد تمتد التراجعات إلى 15,900-16,100. وعلى الجانب الصعودي، إذا أغلقت عقود Nasdaq 100 e-mini الآجلة فوق القمم الأخيرة، فقد تمتد المكاسب إلى 17,450.
استراتيجية التداول
يمكن لمتداولي التأرجح فتح مراكز شراء إذا قفزت العقود الآجلة للمؤشر فوق 17,200، مع وضع وقف الخسارة عند 17,050 واستهداف 17,450. وعلى الجانب الهبوطي، إذا أغلقت عقود Nasdaq 100 e-mini الآجلة دون 16,650 أو اخترقت مستوى 16,600 هبوطًا، فافتح مراكز بيع مع وضع أمر وقف وعكس عند 16,800 واستهداف 16,100-16,200. احرص على وضع أوامر وقف متحركة على صفقات البيع.
يمكن للمستثمرين على المدى الطويل فتح مراكز شراء إذا أغلقت العقود الآجلة للمؤشر فوق 17,450. ضع وقف الخسارة عند 17,000 واخرج مع اقتراب العقود الآجلة من 22,000. ويمكن أيضًا فتح مراكز شراء إذا تراجعت عقود Nasdaq 100 الآجلة إلى 16,050-16,100. ضع أوامر وقف عند 15,700 لاستهداف أرباح عند 17,100. واحرص على تحريك أوامر الوقف لتأمين الأرباح.
TradingView