Đọc trong 13 phút
Đồng tiền Nga sẽ phải đối mặt với những thách thức khó khăn trong những tháng tới. Việc Ngân hàng Trung ương chấm dứt chính sách tiền tệ thắt chặt, xuất khẩu tiền tệ suy giảm và khả năng các ưu tiên chính trị của Nga thay đổi sau cuộc bầu cử tổng thống có thể là những yếu tố gây áp lực lên đồng tiền Nga. Dự báo của Ngân hàng Nga về sự suy giảm cán cân thương mại và tài khoản vãng lai của đất nước cho thấy kỳ vọng rằng các lệnh trừng phạt sẽ được mở rộng hoặc các biện pháp tuân thủ những hạn chế hiện có sẽ được siết chặt.
Chính phủ Nga tiếp tục duy trì sự kiểm soát chặt chẽ đối với hoạt động luân chuyển ngoại hối. Các nhà xuất khẩu lớn nhất của Nga được yêu cầu bán gần như toàn bộ ngoại tệ nhận được; biện pháp này dự kiến sẽ được duy trì đến cuối tháng Tư. Ngoài ra, trong năm nay, Ngân hàng Trung ương Nga đã nối lại việc bán ngoại tệ theo quy tắc tài khóa và các khoản đầu tư NWF, nhưng điều này không thể ngăn đồng ruble gần đây suy yếu so với đồng đô la. Dự báo tỷ giá euro so với ruble năm 2024 phụ thuộc trực tiếp vào cặp tiền tệ chính.
Tương lai của đồng ruble và đô la năm 2024
Điều gì sẽ xảy ra với đồng ruble và nhân dân tệ năm 2024?
Các đồng tiền ngoại lai năm 2024
Các điểm chính về EUR/USD
Sau một năm 2023 yên ắng, EUR/USD có khả năng biến động mạnh hơn trong năm 2024. Tăng trưởng kinh tế mạnh hơn tại Mỹ và lạm phát tương đương ở hai bờ Đại Tây Dương có thể khiến ECB cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn, đẩy EUR/USD lên cao.
Dù có một số biến động trong suốt cả năm, có thể nói năm 2023 là một năm tương đối đáng nhớ đối với cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất thế giới. Đến giữa tháng 12 năm 2023, EUR/USD giao dịch cao hơn chỉ vài trăm pip, tương đương khoảng 2%, so với mức 1.0699 khi bắt đầu năm. Hơn nữa, trong cả năm, cặp tiền này chỉ dao động trong biên độ 828 pip, thấp thứ hai kể từ khi đồng euro ra đời vào năm 1999. Nếu sử dụng giá nội suy dựa trên các đồng tiền quốc gia trước đó, biên độ năm 2023 sẽ là mức thấp thứ ba trong 50 năm qua!
Xu hướng rõ nét nhất của EUR/USD trong năm 2023 là đà giảm đáng kể trong quý III, từ trên 1.12 xuống dưới 1.05, giữa bối cảnh câu chuyện về “sự vượt trội của kinh tế Mỹ” hoặc quan điểm cho rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới dễ dàng vượt trội và khác biệt so với các đối thủ khác tại các thị trường phát triển. Không có gì ngạc nhiên khi câu chuyện này thay đổi trong quý IV, khi dữ liệu kinh tế tại Mỹ chậm lại và bắt đầu bắt kịp phần còn lại của thế giới, bao gồm cả châu Âu.
Giao dịch cặp EUR/USD với sàn môi giới được cấp phép Neomarkets.
Phân tích cơ bản EUR/USD
Khi nói đến triển vọng cơ bản của cặp EUR/USD năm 2024, chủ đề quan trọng nhất sẽ là việc các ngân hàng trung ương giảm lãi suất.
Sau cuộc họp cuối cùng của các ngân hàng trung ương năm 2023, trader tin rằng cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu đều đã đạt đỉnh lãi suất và sẽ cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024. Câu hỏi then chốt đối với trader EUR/USD là ngân hàng trung ương nào sẽ cắt giảm lãi suất nhiều nhất, hay cụ thể hơn là ngân hàng trung ương nào sẽ cắt giảm lãi suất nhiều nhất so với kỳ vọng.
Đáng chú ý, kỳ vọng đối với cả hai ngân hàng trung ương tương đối giống nhau. Trader dự báo Fed và ECB sẽ cùng cắt giảm lãi suất khoảng năm hoặc sáu lần, với chu kỳ nới lỏng dự kiến bắt đầu sớm nhất vào tháng Ba. Tuy nhiên, rốt cuộc phần lớn sẽ phụ thuộc vào diễn biến của dữ liệu kinh tế. Phân tích kinh tế cơ bản cho thấy khả năng ECB cắt giảm lãi suất nhiều hơn Fed cao hơn, do đó khả năng EUR/USD giảm trong năm 2024 cũng tăng lên.
Nói đơn giản, tăng trưởng kinh tế tại Mỹ có khả năng cao hơn và bền bỉ hơn so với khu vực đồng euro; còn lạm phát, vấn đề khiến cả hai ngân hàng trung ương phải tìm cách kiểm soát, được dự báo sẽ tương đương ở hai bờ Đại Tây Dương. Xét về tăng trưởng kinh tế trước tiên, Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) dự báo kinh tế Mỹ tăng trưởng lần lượt 1.5% và 1.7% trong năm 2023 và 2024, gần bằng mức trung bình của OECD. Trái lại, Đức, Pháp và Ý — ba nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro — được dự báo tăng trưởng dưới 1% trong năm 2024 và 1.2% trong năm 2025, khiến toàn khu vực đồng euro có nguy cơ rơi vào suy thoái nếu xuất hiện bất kỳ hệ quả tiêu cực nào. cú sốc xảy ra:
OECD dự đoán rằng sau khi đạt đỉnh vào năm 2022, áp lực giá cả tại khu vực đồng euro sẽ diễn biến tương tự như tại Mỹ và giảm dần. Cộng thêm các rủi ro liên quan đến những xung đột đang diễn ra ở Trung Đông và Ukraine, những khu vực gần với khu vực đồng euro hơn, có thể thấy cán cân rủi ro nghiêng về phía EUR/USD giảm trong năm 2024, đặc biệt là trong nửa cuối năm.
Dự báo euro năm 2024
Cuộc khủng hoảng năng lượng kéo dài, quá trình phục hồi kinh tế sau đại dịch và xuất khẩu giảm do kinh tế toàn cầu chậm lại đều là những trở ngại đối với tăng trưởng kinh tế yếu của khu vực đồng euro. Các nền kinh tế EU rơi vào suy thoái trong nửa cuối năm 2023, dù lạm phát trong khu vực có thể đã đạt đỉnh. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể là cơ quan đầu tiên cắt giảm lãi suất. Nếu chỉ riêng ECB thực hiện cắt giảm lãi suất, có khả năng việc này sẽ diễn ra quá sớm và gây tổn hại cho đồng euro.
Tuy nhiên, tại cuộc họp cuối cùng năm 2023, các quan chức ECB đã kết thúc giai đoạn bắt buộc không tiếp xúc với truyền thông để bác bỏ những tin đồn ngày càng lan rộng rằng ECB sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất sáu lần trong năm tới. Hội đồng Thống đốc cho rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức hiện tại trong một thời gian trước khi cân nhắc hạ lãi suất.
Một trong những lý do khiến các quan chức ECB phản đối việc cắt giảm lãi suất là các dự báo mới nhất của nhân viên cho thấy lạm phát sẽ phục hồi trong ngắn hạn, điều có thể khiến thị trường có cơ sở để thúc đẩy mức cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản trong năm tới. Hiện thị trường đang định giá mức cắt giảm 50bp vào tháng Tư và khả năng cắt giảm 25 bps thấp hơn, thậm chí sớm hơn, vào tháng Ba.
Giao dịch cặp EUR/USD với sàn môi giới được cấp phép Neomarkets.
Dự báo tỷ giá euro-đô la năm 2024 từ các ngân hàng lớn
Dự báo tỷ giá euro-đô la năm 2024 từ ING Bank
Dự báo cuối năm 2024 của ING đối với EUR/USD là 1.15, cao hơn một chút so với mức đồng thuận hiện tại khoảng 1.11. Về thời điểm diễn biến này xảy ra, hiện ING nghiêng về nhận định rằng sức mạnh của EUR/USD sẽ thể hiện rõ hơn từ quý II. Đồng đô la thường diễn biến tốt vào đầu năm, và khi khu vực đồng euro đang trong suy thoái, quý I có thể là quá sớm để chứng kiến một sự đảo chiều của EUR/USD mang tính quyết định.
Dự báo EUR/USD mạnh lên trong năm tới của ING hoàn toàn dựa trên giả định rằng tăng trưởng kinh tế Mỹ sẽ chậm lại, lạm phát sẽ giảm và Fed có thể làm cho chính sách tiền tệ bớt thắt chặt hơn. Hiện Fed được dự báo sẽ nới lỏng chính sách 150 bps, bắt đầu từ tháng 5/tháng 6 năm 2024. Dự báo này dựa trên giả định rằng các điều kiện tài chính thắt chặt cuối cùng sẽ gây đủ áp lực lên tổng cầu, khiến tăng trưởng kinh tế Mỹ tiến gần hơn đến trạng thái trì trệ. Nhóm của họ dự báo kinh tế Mỹ chỉ tăng trưởng 0.5% trong năm tới, so với mức dự báo đồng thuận 1.0%.
Dự báo tỷ giá euro/đô la năm 2024 từ Ngân hàng Hà Lan
Ngân hàng Hà Lan dự đoán tăng trưởng của khu vực đồng euro trong cả năm 2024 sẽ chỉ đạt 0.2%. Ngân hàng này kỳ vọng ECB sẽ nới lỏng chính sách 75 bps. trong năm 2024, bắt đầu từ quý III. Rủi ro là ECB sẽ nới lỏng chính sách sớm hơn còn Fed sẽ nới lỏng muộn hơn.
Dự báo tỷ giá euro/đô la năm 2024 từ Morgan Stanley
Morgan Stanley đưa ra dự báo năm 2024 cho các cặp tiền tệ chính, bao gồm EUR/USD. Dự báo của ngân hàng này được xây dựng dựa trên kỳ vọng khu vực đồng euro sẽ rơi vào suy thoái kỹ thuật. Ngân hàng dự đoán khu vực đồng euro sẽ bước vào suy thoái kỹ thuật, khiến các ngân hàng trung ương tại đây bắt đầu cắt giảm lãi suất trong quý 2 năm 2024. Tăng trưởng yếu và lãi suất giảm được dự đoán sẽ gây sức ép lên đồng euro. Cặp EUR/USD được dự báo sẽ quay về mức ngang giá (1.00) vào quý 1 năm 2024 và duy trì ở mức này trong phần lớn thời gian còn lại của năm.
Dự báo tỷ giá euro/đô la năm 2024 của Bank of America
Dự báo EUR/USD năm 2024 của Bank of America xác nhận ngân hàng này bi quan hơn về đồng euro so với đồng đô la Mỹ so với dự báo đồng thuận; các nhà phân tích cho biết các đợt cắt giảm lãi suất của Fed “có ý nghĩa hơn đối với thị trường” so với các đợt cắt giảm của những ngân hàng trung ương khác. BofA dự báo tỷ giá Euro/Đô la (EURUSD) sẽ đạt 1.10 trong những tháng tới và tăng lên mức giá trị hợp lý. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng điều này không nhất thiết có nghĩa là “bản thân đồng euro sẽ nhận được hỗ trợ”. Sự suy yếu sắp tới của đồng đô la sẽ bắt nguồn từ kỳ vọng rằng tăng trưởng kinh tế Mỹ sẽ “hạ cánh” và thu hẹp khoảng cách về năng suất của Mỹ so với các quốc gia khác trong khuôn khổ “sự phục hồi kinh tế của Mỹ”.
Dự báo tỷ giá euro/đô la năm 2024 của Commerzbank
Các nhà phân tích của Commerzbank dự báo tỷ giá euro/đô la (EUR/USD) sẽ tăng lên 1.12 vào tháng 6 năm 2024 trước khi giảm xuống 1.08 vào tháng 3 năm 2025. Ngân hàng vẫn kỳ vọng nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái trong năm 2024 và Fed sẽ phản ứng bằng cách cắt giảm tổng cộng 150 điểm cơ bản lãi suất chủ chốt. Tuy nhiên, khi thị trường vẫn tin tưởng rằng nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh mềm, họ dự báo EUR/USD sẽ tăng lên khoảng 1.12.
Dự báo tỷ giá euro/đô la năm 2024 của Goldman Sachs
Goldman Sachs nghi ngờ lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục giảm trong ngắn hạn và nói thêm: “Cụ thể, chúng tôi vẫn cho rằng ở giai đoạn này, thị trường ngoại hối sẽ khó tiếp tục làm suy giảm sức hấp dẫn của đồng đô la.” Goldman cũng kỳ vọng nền kinh tế Mỹ sẽ có khả năng chống chịu tốt. Điều này một phần phản ánh thực tế rằng lĩnh vực hộ gia đình Mỹ ít nhạy cảm hơn với lãi suất tăng nhờ tác động của các khoản thế chấp dài hạn. Goldman cũng cho rằng các nền kinh tế châu Âu nhạy cảm hơn với lãi suất cao và đồng đô la có thể tiếp tục mạnh lên nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục vượt trội. Goldman lưu ý lạm phát tại khu vực đồng euro đang giảm mạnh. Dù thị trường kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2024, Goldman lưu ý giá cả trong ngắn hạn vẫn khó giảm. Ngân hàng này cho rằng bất kỳ điều chỉnh nào đối với những kỳ vọng liên quan đến rủi ro suy thoái nhiều khả năng sẽ khiến đồng euro chịu tổn thất đáng kể.
Giá năng lượng sẽ có vai trò quan trọng đối với đồng euro, vì đồng tiền này sẽ có lợi nếu giá năng lượng giảm, trong khi áp lực tăng giá mạnh thường làm suy yếu đồng euro. Nhìn chung, Goldman kỳ vọng đồng euro sẽ gặp khó khăn trong suốt năm 2024 và dự báo EUR/USD duy trì ở mức 1.06 trong khung thời gian 6 tháng.
Dự báo tỷ giá euro/đô la năm 2024 của Scotiabank
Các chiến lược gia ngoại hối của Scotiabank nhận xét: “Biểu đồ cho thấy đà tăng của đồng euro bắt đầu gặp khó khăn trên mức 1.10, giống như hồi cuối tháng 11, khi tỷ giá giao ngay đạt đỉnh 1.1017. Diễn biến giá trong ngày có vẻ yếu. Theo Scotiabank, xu hướng hợp nhất có khả năng vẫn là chủ đề trong ngắn hạn: “Tuy nhiên, động lực xu hướng cơ bản vẫn tích cực và tiếp tục cho thấy dư địa suy yếu của đồng euro còn hạn chế, đồng thời áp lực lên đà tăng của đồng euro vẫn tiếp diễn. Trên mức 1.0960, mục tiêu là 1.11.”
Tỷ giá euro/rúp - dự báo
Dự đoán chính xác tỷ giá euro/rúp chính thức, kể cả cho ngày mai, còn khó hơn tỷ giá đô la Mỹ. Dự báo tỷ giá đô la dựa trên dữ liệu sơ bộ từ sàn giao dịch, được công bố vài giờ trước khi Ngân hàng Trung ương Nga phê duyệt tỷ giá này làm tỷ giá chính thức vào ngày hôm sau. Đây không phải là dự báo mà là sự thật. Với đồng euro thì dễ hơn; tuy vậy, bạn chỉ có thể biết tỷ giá gần đúng (được tính toán), chứ không thể biết chính xác đến chữ số thập phân thứ tư. Đáng tiếc, gần như không thể đưa ra dự báo chính xác trong dài hạn. Tỷ giá euro/rúp phụ thuộc cả vào tình hình ở Nga lẫn tình hình trên thị trường chứng khoán toàn cầu (tức là vào tỷ giá euro/đô la).
Giao dịch cặp EURRUB cùng 13 cặp euro khác, cũng như năng lượng, kim loại, chỉ số và crypto với sàn môi giới được cấp phép Neomarkets.