Đọc trong 11 phút
Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ tăng 216.000 trong tháng 12, theo Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo hôm thứ Sáu. Các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát dự đoán số việc làm trong bảng lương sẽ đạt 170.000, trong khi số liệu tháng 10 và tháng 11 được điều chỉnh giảm lần lượt từ 199.000 và 150.000 xuống 173.000 và 105.000. Mặt khác, tỷ lệ thất nghiệp vẫn không đổi ở mức 3,7%, trong khi dự báo là tỷ lệ này sẽ tăng lên 3,8%.
Số liệu bảng lương cao hơn dự kiến đã tạm thời làm suy yếu kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ thực hiện năm lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, bắt đầu từ tháng 3. Trong bản tóm tắt các dự báo kinh tế công bố vào tháng 12, các quan chức Fed dự kiến cắt giảm 75 điểm cơ bản trong năm 2024, có khả năng đưa lãi suất quỹ liên bang chuẩn từ mức hiện tại 5.25%-5.50% xuống 4.50%-4.75%.
Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ
Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp thực tế—một thước đo thất nghiệp rộng hơn, bao gồm những người nản lòng và những người làm việc bán thời gian, thuộc khảo sát hộ gia đình—đã tăng lên 7,1%, còn số người có việc làm giảm 683.000.
Tuy nhiên, các trader hợp đồng tương lai quỹ liên bang không dễ dàng từ bỏ kỳ vọng. Họ vẫn định giá khả năng gần 64% rằng Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào tháng 3, với dự kiến có ba lần cắt giảm trong nửa đầu năm, theo Công cụ CME FedWatch .
Nguồn: Trang web CMEGroup
Những điểm nổi bật trong báo cáo bảng lương phi nông nghiệp và thất nghiệp
Mức tăng việc làm phi nông nghiệp cao hơn dự kiến được dẫn dắt bởi đà tăng liên tục ở các lĩnh vực chính phủ, chăm sóc sức khỏe, xây dựng và trợ giúp xã hội, trong khi số việc làm trong ngành vận tải và kho bãi giảm.
Báo cáo việc làm gồm hai cuộc khảo sát hàng tháng—khảo sát hộ gia đình và khảo sát cơ sở. Khảo sát thứ nhất đo lường các số liệu về lực lượng lao động, chẳng hạn như tình trạng thất nghiệp theo đặc điểm nhân khẩu học; khảo sát thứ hai đánh giá việc làm phi nông nghiệp, số giờ làm việc và thu nhập theo ngành.
Theo khảo sát hộ gia đình, số người thất nghiệp không đổi ở mức 6,3 triệu trong tháng 12, so với 5,7 triệu một năm trước, khi tỷ lệ thất nghiệp là 3,5%. Số người thất nghiệp dài hạn (27 tuần trở lên) là 1,2 triệu, gần như không đổi so với cùng kỳ năm trước và chiếm 19,7% tổng số người thất nghiệp. Trong khi đó, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động ở mức 62,5% và tỷ lệ việc làm trên dân số ở mức 60,1%; cả hai đều giảm 0,3 điểm phần trăm so với tháng trước. Cuối cùng, 4,22 triệu người làm việc bán thời gian vì lý do kinh tế, gần như không đổi so với tháng 11, trong khi số người không thuộc lực lượng lao động nhưng muốn tìm việc tăng nhẹ lên 5,7 triệu.
Khảo sát cơ sở cho thấy việc làm trong bảng lương tăng 2,7 triệu trong năm 2023, thấp hơn đáng kể so với mức 4,8 triệu của năm trước đó. Tăng trưởng việc làm trong tháng 12 chủ yếu đến từ các lĩnh vực chính phủ (52.000), chăm sóc sức khỏe (38.000), trợ giúp xã hội (21.000) và xây dựng (17.000). Ngược lại, việc làm trong ngành vận tải và kho bãi giảm (23.000), chủ yếu do mất 32.000 việc làm trong lĩnh vực chuyển phát nhanh và đưa thư.
Thu nhập trung bình theo giờ của tất cả nhân viên trong bảng lương phi nông nghiệp khu vực tư nhân tăng 15 cent, tương đương 0,4%, lên 34,27 USD, không đổi so với tháng trước; trong khi tuần làm việc trung bình giảm 0,1 giờ xuống còn 34,3 giờ trong tháng 12.
Nguồn: bls.gov
Phản ứng của các nhà kinh tế trước báo cáo tỷ lệ thất nghiệp
Giám đốc đầu tư mảng thị trường trái phiếu toàn cầu của BlackRock cho biết báo cáo việc làm tháng 12 là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt từ từ nhờ nhu cầu lao động vững chắc. Ông nói thêm rằng con số bảng lương tổng thể cao cho thấy thị trường lao động chắc chắn chưa ở gần bờ vực sụp đổ và nên là lời nhắc nhở thực tế cho các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay.
Andrew Patterson, nhà kinh tế cấp cao tại Vanguard, cho rằng chặng đường đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed vẫn còn nhiều trở ngại, đồng thời tin rằng quyết định của các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ về thời điểm bắt đầu cắt giảm lãi suất sẽ bị lùi sang nửa cuối năm 2024.
Sung Won Sohn, giáo sư tài chính và kinh tế tại Đại học Loyola Marymount ở Los Angeles, tin chắc rằng thị trường lao động Mỹ không thắt chặt như vẻ bề ngoài. Dù số liệu bảng lương tháng 12 mạnh mẽ, ông vẫn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần trong nửa đầu năm 2024.
Phản ứng của thị trường trước báo cáo việc làm tháng 12
Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc ngày thứ Sáu đầu tiên của năm mới với mức tăng nhẹ trong một phiên biến động, khi các chỉ số chứng khoán lớn đảo chiều tăng giảm sau khi số liệu bảng lương phi nông nghiệp cao hơn dự kiến gây bất ngờ cho thị trường, làm giảm kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 3. Các chỉ số cũng ghi nhận tuần giảm đầu tiên trong mười tuần khi các trader hướng sự chú ý đến số liệu lạm phát tiêu dùng và kết quả lợi nhuận quý của các ngân hàng lớn vào cuối tuần này.
Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) tăng 0.07%, tương đương 25.77 điểm, kết thúc phiên thứ Sáu ở mức 37,466.11; S&P 500 tăng 0.18%, tương đương 8.56 điểm, lên 4,697.24; và Nasdaq 100 tăng 0.15%, tương đương 23.97 điểm, lên 16,305.98.
Sau khi chạm mức thấp nhất trong 7 tháng vào tháng 10, cổ phiếu đã phục hồi và tăng mạnh trong vài tháng qua, với các chỉ số chuẩn chính ghi nhận mười tuần tăng liên tiếp sau khi các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang lập trường ôn hòa. Đợt tăng mạnh hiện đã chạm một bước ngoặt khi các nhà đầu tư cho rằng thị trường đang bị mua quá mức trong bối cảnh các số liệu kinh tế còn nhiều bất định và chưa rõ Fed sẽ sử dụng chúng như thế nào để quyết định cắt giảm lãi suất. Vì vậy, số liệu lạm phát và mùa công bố kết quả kinh doanh sắp tới vào cuối tuần sẽ giúp định hình hướng đi của thị trường trong 2-3 tháng tới.
Trên thị trường forex, đồng đô la Mỹ kết phiên đi ngang ở mức 102.41 so với các đồng tiền chủ chốt trong một phiên biến động, sau khi báo cáo việc làm Mỹ cho thấy thị trường lao động vẫn vững chắc. Tuy nhiên, đồng tiền Mỹ tăng hơn 1% trong tuần khi khẩu vị rủi ro suy yếu trước báo cáo lạm phát tiêu dùng tháng 12 vào thứ Năm. Đồng đô la Mỹ không đổi so với euro ở mức 1.0941 và yen ở mức 144.59, trong khi giảm 0.27% so với bảng Anh, kết phiên thứ Sáu ở mức 1.2716.
Đà tăng của đồng đô la Mỹ diễn ra sau khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ phục hồi, trong bối cảnh những người tham gia thị trường hạ kỳ vọng về tốc độ và quy mô cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Tính đến thứ Sáu, các trader hợp đồng tương lai quỹ liên bang định giá khả năng 64% rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3. Số liệu lạm phát hôm thứ Năm có thể xác nhận quan điểm này.
Chỉ số đô la Mỹ - Biểu đồ ngày
Nhấp vào liên kết để xem biểu đồ- TradingView — Theo dõi mọi thị trường
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ biến động mạnh và phần lớn kết thúc phiên thứ Sáu ở mức cao hơn, sau khi báo cáo việc làm tháng 12 vững chắc bị bù trừ bởi số liệu lĩnh vực dịch vụ yếu hơn dự kiến trong cùng tháng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 0.04 điểm cơ bản xuống 4.383%, lợi suất trái phiếu T kỳ hạn 10 năm tăng 4.9 điểm cơ bản lên 4.050%, còn lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng 5.1 điểm cơ bản lên 4.205%.
Đầu ngày thứ Sáu, lợi suất tăng vọt lên mức cao nhất trong ba tuần sau khi số liệu bảng lương phi nông nghiệp cao hơn dự kiến gây bất ngờ cho thị trường. Nhưng sau 30 phút kể từ khi phiên sáng bắt đầu, lợi suất lao dốc, trong đó lợi suất trái phiếu T kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4%, sau khi Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho biết điều kiện kinh doanh tại các công ty dịch vụ giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng, còn 50.6% trong tháng 12 từ 52.7% của tháng trước đó; trong khi tăng trưởng việc làm trong lĩnh vực này giảm mạnh xuống 43.3, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2020, từ 50.7 trong cùng kỳ.
Chris Gunster, trưởng bộ phận trái phiếu tại Fidelis Capital, dự đoán thị trường trái phiếu sẽ còn biến động mạnh hơn trong bối cảnh các đợt phát hành bổ sung trái phiếu Kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp trong vài tuần tới. Ông nhận thấy có sự chênh lệch giữa kỳ vọng của thị trường về các quan chức Cục Dự trữ Liên bang với dữ liệu kinh tế, đồng thời dự đoán lợi suất sẽ duy trì ở mức cao trong tương lai gần.
Góc nhìn kỹ thuật
Nvidia Corporation (NVDA)
Nvidia tăng trong nửa sau của tuần giao dịch rút ngắn do kỳ nghỉ lễ và kết thúc phiên thứ Sáu ở mức 490.97 USD. Tuy nhiên, dù phục hồi, cổ phiếu vẫn kết thúc tuần giảm 0.86%. NVDA hiện nằm giữa vùng hỗ trợ ngắn hạn tại 479.00 USD—nếu giá đóng cửa thấp hơn mức này, giá có thể giảm về 463.00 USD, đường xu hướng dài hạn đóng vai trò hỗ trợ—và vùng kháng cự 502.00-505.00 USD (các mức cao nhất mọi thời đại gần đây), đồng thời nằm tại điểm phá vỡ mô hình tam giác hướng lên.
Biểu đồ cho thấy Nvidia vẫn trong xu hướng tăng; giá đóng cửa trên 505.00 USD có thể đẩy cổ phiếu lên vùng 550.00-555.00 USD, với mục tiêu trong 3-6 tháng là 640.00-650.00 USD. Chỉ khi giá đóng cửa dưới 463.00 USD liên tiếp thì nhận định này mới không còn hiệu lực.
Chiến lược:
Mua Nvidia nếu giá đóng cửa trên 505.00 USD hoặc vượt 515.00 USD. Đặt mức cắt lỗ tại 495.00 USD và thoát lệnh khi giá tiến gần 550.00-555.00 USD. Nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu đến mức 650.00 USD, nhưng hãy đảm bảo dời điểm chốt lời theo diễn biến giá.
Cũng có thể mở vị thế mua nếu giá giảm xuống $465.00-$470.00, đặt mức dừng và đảo chiều tại $450.00 với mục tiêu lợi nhuận là $500.00.
Nvidia- Biểu đồ ngày
Nhấp vào liên kết để xem biểu đồ- TradingView — Theo dõi mọi thị trường
Netflix Inc. (NFLX)
Netflix kết thúc tuần đầu tiên của năm 2024 ở mức $474.06, giảm 2.63%. Cổ phiếu gần đây đã điều chỉnh giảm từ mức đỉnh gần cao nhất trong hai năm và đang gặp khó khăn trong việc lấy lại các mức giá kể từ đó. Xu hướng chính vẫn tăng, với các mức hỗ trợ/kháng cự lần lượt là $393.00 và $650.00. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá có thể dao động giữa vùng hỗ trợ $445.00-$465.00, những mức giá thích hợp để mua, và mức kháng cự $485.00.
Chiến lược
Mở vị thế mua trong vùng $445.00-$465.00, đặt mức dừng và đảo chiều tại $438.00, rồi thoát lệnh khi cổ phiếu tiến gần vùng kháng cự ngắn hạn $510.00-$514.00. Trader giao dịch theo vị thế có thể mở vị thế mua nếu Netflix đóng cửa trên $514.00 hoặc vượt $525.00. Đặt mức dừng tại $475.00 và thoát lệnh khi giá tiến gần $650.00. Đảm bảo dời mức dừng theo các giao dịch theo vị thế của bạn.
Netflix- Biểu đồ ngày
Nhấp vào liên kết để xem biểu đồ- TradingView — Theo dõi mọi thị trường