Какие ограничения введены ЕС для Форекс брокеров в 2018 году?

С января 2018 года в Евросоюзе введены новые требования к функционированию финансовых рынков. Существенные изменения правил должны привести в соответствие с современными требованиями отношения участников рынков, урегулировать спорные вопросы, повысить прозрачность и доверие инвесторов к посредническим организациям и финансовым институтам. Реформы сводятся к обновлению Директивы MiFID, которая регулирует индустрию финансовых услуг. Кроме банков и инвестиционных компаний, изменения коснутся условий лицензирования Форекс брокеров. Всем небольшим брокерским компаниям и частным трейдерам, которые выводят сделки на межбанковский рынок, потребуется дополнительное лицензирование.

Что такое MiFID

С ноября 2007 года в 27 странах Евросоюза и в трёх странах Еврозоны действует обязательный для исполнения нормативный документ (свод положений) — «Директива рынков финансовых инструментов». Для обозначения принята аббревиатура английского названия этого документа «Markets in Financial Instruments Directive» — MiFID. Директива устанавливала правила предоставления посреднических инвестиционных услуг, деятельности биржевых и внебиржевых площадок. Появление MiFID объединило финансовый рынок Европы и сделало его более эффективным, прозрачным и справедливым. Транзакционные издержки снизились, уменьшилась стоимость инвестиционных услуг. Новые правила способствовали увеличению количества компаний, предоставляющих услуги доступа к финансовым рынкам.

Европейские брокерские компании и даже FCA брокеры Форекс начали работать по правилам MiFID. Любая компания, получающая лицензию на брокерскую деятельность в стране Евросоюза должна выполнять требования MiFID. Многие брокеры рынка Форекс, работающие в России, зарегистрированы на Кипре, имея лицензию CySEC. Кипр — член Евросоюза, следовательно, все эти компании работают по правилам MiFID. Поэтому российских трейдеров, работающих с европейскими компаниями коснутся реформы обновления MiFID.

Причины обновления директивы

Разработка новой версии правил для финансового рынка была начата Еврокомиссией ещё в 2014 году. Это стало необходимым по двум причинам. Первая состояла в отношениях с зарубежными фирмами вне ЕС. Регуляторы каждой европейской страны самостоятельно устанавливали требования к финансовым операциям с их участием. В этой ситуации отдельные фирмы получали преимущества, так как надзор за ними был мягче, а издержки ниже, чем в Еврозоне. Эти спорные вопросы призвана урегулировать реформа MiFID.

Второй важной причиной стало развитие технологий. За одиннадцать лет финансовый мир сильно изменился. Получила широкое распространение алгоритмическая торговля, в частности высокочастотная, которая требует очень точного времени исполнения транзакций. Появились новые, более сложные финансовые инструменты, новые внебиржевые торговые площадки. В результате быстрого развития финансовый рынок стал очень сложным для понимания рядовыми инвесторами. Они не всегда могут правильно оценить предлагаемые им новшества в инвестировании. А обновлённые требования повышают степень доверия клиентов к посредническим компаниям и прозрачность финансовых рынков.

Изменения в регулировании

Закон издали европейские правовые органы, а за его соблюдением будет следить ESMA (European Securities Markets Authority), главный европейский регулятор. В первую очередь требования закона коснутся юридических лиц, таких как банки, инвестиционные и брокерские компании. Все они должны получить специальный идентификационный номер Legal Entity Identifier (LEI), без которого невозможно будет проводить финансовые операции. По этому же номеру будет проводиться надзор, и отслеживаться размер всех позиций по деривативам. Компании будут предоставлять отчёт по каждой операции. Важным является требование «Эффективного исполнения», когда компания обязана предпринимать необходимые шаги в целях получения наилучшего результата для клиентов, учитывая цены, затраты, скорость и размеры сделки.

Многие нововведения регламентируют требования отчётности по сделкам с акциями, деривативами и сырьевыми товарами. Для клиентов форекс брокеров это отразится в возможности запроса полного, детального отчёта по всем сделкам. Брокер обязан предоставить отчёт в течение двух суток. В отчёте указывается, кем исполнена сделка (брокером или поставщиком ликвидности), заработок брокера на сделке в виде спреда или комиссионных. Если сделка проведена через партнёра или представляющего брокера, его процент тоже виден в отчёте. Эти условия увеличивают прозрачность и ответственность брокера. Остальные реформы связаны с синхронизацией биржевых часов до миллисекунд, что требуется для высокочастотной торговли, требованиям к записи транзакций и сохранению данных для проверки регуляторами. Новые правила также регламентируют бесплатную аналитику. Она может быть ограничена, если будет считаться несправедливой «приманкой» для новых клиентов.

Брокеры, регулируемые MiFID II

Измененные правила уже назвали MiFID II, но многие трейдеры, собирающиеся работать с европейскими брокерами не знают, с чем им придётся столкнуться. Пока ещё не все компании прямо сообщают о том, что они работают по новым правилам. Чтобы определить брокера, регулируемого MiFID II, следует зайти в рейтинг форекс брокеров и найти компании, регулируемые FCA, CySEC или другим европейским национальным регулятором. В рейтинге портала Brokers.ru очень много таких брокеров. Как пример можно привести компании eToro, Saxo Bank, Dukascopy, Swissquote. Всё это надёжные компании, в чём можно убедиться, если посмотреть раздел со всеми Форекс отзывами.

В соответствии с MiFID II клиенты этих компаний могут рассчитывать на лучшие условия торговли, чем ранее. Брокеры теперь обязаны не только предоставлять полные отчёты по сделкам, но и подбирать провайдеров ликвидности, учитывая их репутацию и наличие лицензии. Для брокеров интенсивная отчётность означает дополнительную нагрузку и увеличение стоимости услуг. Для записи всех сделок и отчётности брокерам придётся покупать специализированное программное обеспечение или услуги соответствующих компаний. Записи должны будут храниться 10 лет и дают возможность реконструировать любую сделку в спорных случаях. Все клиенты брокеров, регулируемых MiFIDII, должны дать согласие на торговлю по новым правилам. А компании обязаны уведомить клиентов об изменениях.

.В заключение статьи посмотрите мнение эксперта о новых правилах для финансовых рынков.

Какие ограничения введены ЕС для Форекс брокеров в 2018 году?