Перспективы Глобального кодекса валютного рынка

Перспективы Глобального кодекса валютного рынка

FX Global Code of Conduct — Глобальный кодекс поведения участников валютного рынка.  Этот документ был опубликован почти два года назад Банком международных расчетов. Предполагалось, что он откроет новую эру для глобальной торговли иностранной валютой после того, как скандалы с фиксацией валютных курсов подорвали репутацию отрасли.

Добровольный уровень регулирования

Это на самом деле уже служит своей цели, в первую очередь с дополнительным уровнем регулирования в отношениях между покупкой и продажей в FX-индустрии. Основные прайм-брокеры и платформы электронной торговли, работающие с институциональными клиентами, соответствуют стандарту.

В то время как розничные клиенты не подпадают под Кодекс, розничные брокеры могут к нему присоединиться. Однако ключевым аспектом документа является то, что участие является добровольным. Идея создания Глобального кодекса поведения FX заключалась в том, что по мере регистрации национальных Центральных банков, будут присоединяться коммерческие банки, за которыми последуют другие финансовые организации и, в конечном счете, розничные брокеры.

Многие центральные банки, в том числе ЦБ РФ, приняли кодекс. Коммерческие банки, которые постоянно работают с валютой, следят за этим и в значительной степени привержены этому документу. Электронные торговые платформы и институциональные брокеры также активно участвуют. Факт присоединения к Кодексу значительно повышает уровень доверия клиентов.

Однако в секторе розничной индустрии рынка Форекс, всё пока иначе. На сегодняшний день только три небанковских прайм-брокера присоединились. Конечно, есть те, которые сами являются дочерними банками, и это число исключает их, но их все еще слишком мало.

Охват розничных брокеров

Фирмы со стороны покупателей на институциональной стороне отрасли начали выбирать своих партнеров, основываясь на их приверженности Кодексу около года назад. Структура Глобального кодекса поведения FX была разработана таким образом, чтобы в конечном итоге распространяться на всех участников.

Тем не менее, с момента принятия Кодекса в 2017 году прогресс был медленным. Эффект просачивания по всей цепочке отрасли, которая интегрирована в код, постепенно ускоряется по мере того, как все больше участников присоединяются к нему.

В настоящее время 830 финансовых учреждений приняли на себя обязательства по кодексу. В эти цифры входят центральные банки, коммерческие банки, небанковские поставщики ликвидности, брокеры и инвестиционные консультанты, поставщики технологий и инфраструктуры и другие.

В последние месяцы количество участников резко возрастает, и, чтобы избежать плохой подготовки, первоочередные, розничные брокеры и поставщики технологий для розничной индустрии, возможно, должны изучить возможность регистрации.

Кодекс не сложен и очень пропорционален с точки зрения его применения. Ожидается, что компания будет следовать основным этическим принципам внутри организации.

Риски для индустрии Forex

Сейчас происходит внедрение регламента ESMA, касающегося всей отрасли и вынуждающего многих игроков переосмыслить свой подход к рынку, те фирмы, которые подписываются на кодекс, могут фактически получить значительное преимущество среди тех прибыльных клиентов, которые могут вырасти до профессиональных трейдеров.

Важны два конкретных момента: фирмы, которые подписывают Кодекс, не могут вести себя так, что это вызывает срабатывание стоп-лосса клиента. То есть котировки Форекс должны гарантированно соответствовать действительности. Манипуляции с котировками — наиболее болезненный вопрос для трейдеров. Кроме того, брокеры должны обеспечить условия, которые не могут привести к сбоям на рынке.

Только эти два основных принципа уже оказывают большое влияние на торговый опыт розничных клиентов, которые, согласно недавнему опросу Гринвича, составляют около трети мировых объемов торговли иностранной валютой.

Риск розничной торговли иностранной валютой стал фундаментальной частью валютного рынка. Если в условиях неликвидных условий рынки чрезмерно отреагируют, отрасль розничной торговли иностранной валютой может стать козлом отпущения, что является последним, что ей нужно в этот трудный переходный период из-за новых правил.

Соблюдение Глобального кодекса поведения FX в конечном итоге выгодно для всех участников рынка. Несмотря на то, что существует спор о том, насколько далеко он должен был пойти на некоторые меры, нынешний документ является лучшим, что сейчас есть, и уклонение от его принятия может только привести к ужесточению государственного регулирования.