7 min bacaan
Perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) meningkat 0.2% pada Disember daripada -0.1% pada bulan sebelumnya, manakala kadar tahunan kekal tidak berubah pada 2.6%. Harga makanan meningkat sebanyak 0.1% dan harga tenaga sebanyak 0.3%, menurut Bureau of Economic Analysis (BEA) pada Jumaat. Purata tinjauan Reuters terhadap ahli ekonomi tepat seperti ramalan mereka bagi inflasi utama bulanan dan tahunan. Sementara itu, PCE teras, yang tidak merangkumi harga makanan dan tenaga, meningkat 0.2% daripada 0.1% pada bulan tersebut, manakala kadar tahunannya meningkat 2.9% daripada 3.2% pada November, peningkatan terkecil sejak Mac 2021.
Tempoh inflasi paling buruk dalam empat dekad yang lalu telah berlalu, tetapi pakar pasaran percaya harga mungkin mengambil masa beberapa tahun untuk kembali ke paras sebelum pandemik. Sementara itu, Federal Reserve menaikkan kadar faedah secara mendadak ke paras tertinggi berbilang dekad, iaitu 5.25%-5.50%, untuk membendung inflasi. Walaupun langkah itu tidak menghalang ekonomi daripada terus berkembang, penganalisis percaya kos pinjaman yang tinggi tidak lama lagi akan menjejaskan pertumbuhan.
Menurut pakar Wall Street, kenaikan inflasi itu tidak akan menghalang pegawai Federal Reserve daripada mengekalkan kadar faedah pada paras semasa, sementara mereka merangka hala tuju dasar monetari pada masa hadapan. Penggubal dasar akan berkumpul pada 30-31 Januari untuk mesyuarat FOMC pertama pada 2024, dan pasaran secara meluas menjangkakan dasar tidak akan berubah.
Sorotan utama laporan indeks PCE
Pendapatan peribadi melonjak sebanyak 0.3% atau $60.0 bilion bulan ke bulan pada Disember, manakala pendapatan peribadi boleh guna (DPI), yang menolak cukai daripada pendapatan peribadi, meningkat sebanyak 0.3% atau $51.8 bilion. Perbelanjaan peribadi, yang merangkumi jumlah perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE), bayaran faedah peribadi dan bayaran pindahan semasa peribadi, meningkat sebanyak 0.7% atau $134.7 bilion, manakala perbelanjaan pengguna meningkat sebanyak 0.7% atau $133.9 bilion. Sementara itu, simpanan peribadi berjumlah $766.7 bilion pada Disember, dengan kadar simpanan peribadi sebanyak 3.7%.
Pengguna berbelanja untuk perkhidmatan dan barangan. Dalam kategori perkhidmatan, penyumbang terbesar kepada peningkatan tersebut ialah perkhidmatan kewangan, insurans, penjagaan kesihatan dan perkhidmatan rekreasi. Dalam kategori barangan, penyumbang terbesar ialah kenderaan bermotor dan alat ganti, barangan bukan tahan lama yang lain, petrol dan barangan tenaga yang lain.
Ulasan ahli ekonomi tentang laporan indeks PCE Disember
Jeff Klingelhofer dari Thornburg Investment Management percaya kenaikan inflasi tidak sepatutnya terlalu membimbangkan pasaran pada ketika ini, memandangkan pegawai Fed telah menyatakan bahawa walaupun inflasi menurun dan kadar faedah tidak berubah, dasar monetari menjadi lebih ketat.
Joseph Brusuelas, ketua ahli ekonomi di RSM, berkata ukuran inflasi pilihan Fed menunjukkan bahawa inflasi boleh mencapai sasaran 2.0% bank pusat tidak lama lagi. Ini akan mewujudkan persekitaran yang membolehkan penggubal dasar memulakan anjakan dasar berbilang tahun yang akan membawa kadar faedah ke julat 2.5%-3.0%. Kadar faedah penanda aras Fed kini berada pada 5.25%-5.50%.
Gus Faucher, ahli ekonomi di PNC Financial Services, percaya kadar penurunan inflasi akan menentukan sama ada kemelesetan berlaku. Jika inflasi turun kepada 2% pada waktu yang sama tahun depan, penurunan itu akan berpunca daripada kemerosotan ekonomi. Namun, jika pertumbuhan ekonomi perlahan tanpa merosot, inflasi boleh turun ke sasaran Fed menjelang akhir tahun atau awal 2025.
Reaksi pasaran terhadap berita perbelanjaan penggunaan peribadi
Pasaran saham AS ditutup bercampur-campur pada Jumaat, dengan indeks saham utama mencatat paras tertinggi sepanjang masa baharu beberapa kali sepanjang minggu. S&P 500 dan Nasdaq 100 merosot daripada paras rekod, manakala Dow Jones Industrial Average ditutup dengan kenaikan kecil apabila pelabur mengambil keuntungan sebelum mesyuarat FOMC dan laporan pengangguran minggu ini. Namun, walaupun berlaku kemerosotan, ketiga-tiga indeks utama ditutup lebih tinggi untuk minggu ketiga berturut-turut, dengan kenaikan mingguan dicatat dalam dua belas daripada tiga belas minggu.
S&P 500 mencatat paras penutupan rekod dalam lima daripada enam sesi terakhir, terutamanya didorong oleh sektor teknologi. Saham seperti Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Microsoft (MSFT) dan Apple (AAPL) mencatat kenaikan kukuh apabila kegilaan terhadap Kecerdasan Buatan (AI) mendorong pasaran lebih luas ke paras tertinggi rekod. Walau bagaimanapun, sepuluh sektor lain dalam indeks saham penanda aras itu diniagakan sekitar 15% di bawah paras puncak sepanjang masa, sekali gus meresahkan pelabur kerana beberapa saham berwajaran besar yang memacu pasaran lebih luas mungkin terdedah kepada kemerosotan sekiranya prestasinya merosot.
Hasil Perbendaharaan AS kebanyakannya ditutup lebih tinggi pada Jumaat, berbalik daripada paras terendah sesi pagi apabila laporan perbelanjaan penggunaan peribadi Disember mengukuhkan jangkaan pelabur bahawa ekonomi AS akan mencapai pendaratan lembut. Namun, penurunan hasil itu tidak bertahan lama di tengah-tengah kebimbangan tentang lebih banyak hutang kerajaan yang memasuki pasaran dan keperluan Federal Reserve untuk mengurangkan kunci kira-kiranya.
Hasil Nota Perbendaharaan 2 tahun meningkat 5.6 mata asas kepada 4.355%, hasil TNote 10 tahun naik 2.1 mata asas kepada 4.141%, manakala hasil Tbond 30 tahun susut satu mata asas kepada 4.271%. Sementara itu, keluk hasil antara TNotes 2 tahun dan 10 tahun, yang menjadi petunjuk inflasi, kekal songsang sebanyak 21.4 mata asas.
Minggu ini, Jabatan Perbendaharaan AS akan melelong satu lagi pusingan sekuriti hutang ketika kerajaan bersedia memenuhi keperluan perbelanjaannya bagi suku akan datang, di tengah-tengah bayaran keselamatan sosial dan faedah yang tinggi.
Menurut Kim Rupert dari Action Economics, sekuriti Perbendaharaan sudah mencatat rekod dari segi saiz terbitan, dengan beberapa kupon pada paras rekod. Apabila bekalan melebihi permintaan, nota lima tahun dijual pada kadar 4.055% atau lebih tinggi pada Rabu lalu apabila pelabur menuntut premium yang lebih tinggi untuk mengambil hutang tambahan.
Mata wang AS melemah berbanding mata wang lain dalam indeks dolar (DXY) pada Jumaat selepas data indeks harga PCE meningkat secara sederhana pada Disember, sekali gus meningkatkan harapan bahawa kadar akan dipotong pada lewat tahun ini. Indeks itu, yang menjejaki prestasi dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang daripada negara maju, merosot 0.14% kepada 103.433 dalam keadaan volum rendah apabila pelabur menantikan keputusan mesyuarat FOMC pada Rabu dan data senarai gaji bukan ladang menjelang penghujung minggu.
Pasangan EURUSD dan GBPUSD spot ditutup hampir tidak berubah pada 1.0853 dan 1.2703, masing-masing, manakala dolar AS meningkat 0.33% untuk ditutup pada 148.14 berbanding yen Jepun.
Menurut Jonathan Peterson, ahli ekonomi di Capital Economics, walaupun data ekonomi AS kukuh, tekanan disinflasi telah mengehadkan lonjakan dolar AS. Dengan latar belakang ini, prospek pengukuhan dolar AS kekal suram dalam beberapa suku tahun akan datang.
Pandangan Teknikal
Niaga hadapan minyak mentah WTI bulan Mac (CLH24)
Niaga hadapan minyak mentah meningkat untuk hari ketiga berturut-turut pada Jumaat dan ditutup pada $78.01 setong, paras penyelesaian tertinggi sejak 14 November. Kenaikan mendadak harga minyak berpunca daripada beberapa faktor, daripada sentimen ekonomi positif di AS dan rangsangan China—kedua-duanya dijangka meningkatkan permintaan—hinggalah ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah, yang dijangka mengganggu bekalan.
Minyak mentah WTI berada dalam aliran menurun utama, tetapi minggu lalu harga menembusi rintangan penting dan paras tertinggi Disember pada $76.18, menandakan kenaikan bullish mungkin berterusan dalam jangka terdekat. Harga kini boleh melonjak ke paras rintangan seterusnya pada $79.50-$80.00 dan seterusnya ke zon $86.00-$90.00. Pada arah menurun, sokongan terdekat berada pada $76.00, diikuti $72.00.
Strategi Trading:
Anda boleh memulakan posisi long dalam minyak mentah pada tiga paras.
Pertama- Masuk ke dalam posisi long jika harga ditutup di atas $80.00 atau menembusi $81.50. Tetapkan stop loss pada $79.00 dan keluar apabila harga menghampiri $86.00.
Kedua- Buka posisi long jika harga turun kepada $76.00 setong, dengan stop loss pada $75.00 dan sasaran keuntungan pada $79.00.
Ketiga- Posisi long juga boleh dibuka jika harga minyak turun kepada $72.00. Letakkan stop loss pada $71.00 dan keluar dalam zon $76.00-$79.00.
Pastikan order trailing stop diletakkan pada posisi trading anda.
Carta harian niaga hadapan minyak mentah WTI bulan Mac (CLH24)
Klik pautan untuk melihat carta- TradingView — Jejaki Semua Pasaran
EURUSD spot
Euro ditutup hampir tidak berubah pada 1.0853 berbanding dolar AS pada Jumaat, selepas kejatuhan pada hari sebelumnya terhenti berikutan European Central Bank mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat dasar pertamanya pada 2024, dan ekonomi AS berkembang sebanyak 3.3% pada suku terakhir 2023.
Pasangan itu telah diniagakan dalam julat yang sempit dengan kecenderungan menurun sejak beberapa minggu lalu, dan keadaan ini berkemungkinan berterusan dalam jangka terdekat. Harga dijangka bergerak antara zon sokongan pada 1.0750- 1.0760 dengan rintangan pada 1.0950. Penembusan salah satu paras ini boleh menggerakkan pasangan itu sebanyak 150-200 mata ke arah tersebut.
Strategi Trading:
Buka posisi long EURUSD pada 1.0750/60 dengan stop loss pada 1.0700 untuk sasaran keuntungan 1.0870-1.0950. Sebaliknya, jika euro melonjak dari paras semasa, ambil posisi short pada pasangan tersebut pada 1.0950 dengan stop dan reverse pada 1.0990 untuk sasaran keuntungan 1.0770-1.0800. Jika stop terkena, kekalkan posisi long dengan stop loss pada 1.0920 untuk sasaran keuntungan 1.1110.
Pastikan trailing stop diletakkan pada posisi trading anda.
Spot EURUSD- Carta harian
Klik pautan untuk melihat carta- TradingView — Jejaki Semua Pasaran