15 min baca
Memahami industri forex boleh menjadi satu usaha yang kompleks. Walau bagaimanapun, dengan penyelidikan yang teliti, adalah mungkin untuk memahami nuansanya dan bergerak ke arah gambaran yang menguntungkan. Satu aspek ialah swap pertukaran asing.
Swap forex mencipta sebahagian besar pasaran forex di seluruh dunia, yang telah menunjukkan pertumbuhan yang konsisten dari semasa ke semasa. Malah, 2022 Triennial Central Bank Survey oleh Bank for International Settlements menunjukkan bahawa FX swap bertanggungjawab untuk 51% daripada perolehan global. Itu adalah peningkatan sejak 2019, apabila jumlah itu mencapai 49%. Saya tahu dari pengalaman bagaimana pemahaman yang kukuh tentang swap forex boleh memberi manfaat kepada perniagaan dan pedagang. Dalam panduan ini, kami akan meneroka swap forex secara terperinci, namun, adalah idea yang baik untuk memahami cara membaca carta forex sebelum kita mula.
Asas Swap Forex
Sebelum kita bermula, kita perlu menentukan pertukaran forex. Pada dasarnya, swap forex ialah alat yang digunakan dalam perdagangan mata wang. Ia adalah perjanjian antara dua pihak untuk menukar pasangan mata wang pada tarikh tertentu pada masa hadapan.
Sebagai contoh, bayangkan bahawa sebuah syarikat besar menjangkakan pembayaran dalam euro tiga bulan akan datang. Jika kadar pertukaran semasa adalah menggalakkan, mereka mungkin mengatur pertukaran forex untuk mengunci kadar tersebut. Mereka kemudiannya akan menjual euro dan membeli dolar dalam pasaran spot, serentak bersetuju untuk membeli euro dan menjual dolar dalam masa tiga bulan. Jika kadarnya kurang menggalakkan dalam masa tiga bulan, mereka dilindungi daripada kerugian.
Komponen Pertukaran Forex
Terdapat dua bahagian utama untuk mana-mana pertukaran pertukaran asing: kaki spot dan kaki hadapan.
The spot leg ialah pertukaran mata wang yang berlaku pada kadar pasaran semasa. Kaki hadapan ialah perjanjian antara kedua-dua pihak untuk membalikkan urus niaga pada tarikh yang ditetapkan pada masa hadapan, dan pada kadar berapa.
Komponen spot leg memenuhi keperluan kecairan segera, manakala forward leg menguruskan risiko mata wang.
Jenis Tukaran Forex
Di dalam ini, terdapat beberapa jenis swap forex dan semuanya mempunyai tujuan tertentu. Spot forward swap adalah yang paling biasa. Dalam kes ini, satu kaki (komponen) adalah transaksi spot dan satu lagi adalah transaksi hadapan. Walau bagaimanapun, terdapat juga pertukaran hadapan ke hadapan dan ini bermakna kedua-dua bahagian adalah transaksi hadapan dengan kadar kematangan yang berbeza.
Peserta Pasaran
Pasaran FX swap dikuasai oleh institusi kewangan yang besar. Di dalamnya, bank adalah yang paling menonjol, bersama dengan syarikat dan pelabur institusi.
Bank menggunakan pertukaran forex dalam pengurusan kecairan, sementara juga menggunakannya untuk memudahkan transaksi pelanggan. Syarikat menggunakan pertukaran FX untuk menguruskan risiko mata wang dan aliran tunai antarabangsa. Akhir sekali, pelabur institusi menggunakan swap forex dalam strategi pelaburan mereka.
Peserta ini sangat aktif, dan Bank for International Settlements melaporkan bahawa perdagangan antara peniaga bertanggungjawab untuk 46% daripada pusing ganti forex global pada 2022. Ini meningkat daripada 38% pada 2019.
Mekanik dan Harga
Untuk menggunakan swap forex, adalah penting untuk memahami cara ia berfungsi dalam amalan dan cara kadar tertentu dikira.
Ringkasnya, penentuan harga swap forex melibatkan pengiraan yang kompleks berdasarkan perbezaan dalam kadar faedah. Mata swap adalah konsep utama dalam hal ini, kerana ia menentukan kos pertukaran forex. Kadar hadapan dikira daripada kadar spot dan perbezaan kadar faedah. Video ini membantu menjelaskan pengiraan rumit ini dengan lebih terperinci.
Mata Tukar
Titik swap ialah bahagian asas harga swap FX. Titik ini mewakili perbezaan dalam kadar faedah antara kedua-dua mata wang. Mengira mata swap ini bermakna mengenal pasti kadar spot, kadar faedah kedua-dua mata wang dan tempoh matang yang terlibat.
Mata tukaran boleh menjadi positif atau negatif, dan ini bergantung pada perbezaan kadar faedah. Setelah dikira, peniaga menggunakan titik swap untuk memahami kos atau faedah yang terlibat dalam kedudukan mata wang. Ia adalah pemain utama dalam swap forex membuat keputusan.
Namun, strategi dagangan ini adalah strategi jangka pendek. Menurut catatan blog CFA Institute, lebih daripada 90% swap forex matang dalam masa kurang daripada tiga bulan.
Pengiraan Kadar Hadapan
Mengira kadar hadapan dalam swap forex mengambil kira formula khusus menggunakan perbezaan kadar spot dan kadar faedah. Kadar ke hadapan adalah bahagian penting dalam teka-teki kerana ia menentukan kadar pertukaran dalam kaki hadapan susunan.
Katakanlah kadar spot untuk EUR/USD ialah 1.1000, kadar faedah 1 tahun untuk EUR ialah 1% dan untuk USD ialah 2%. Kadar hadapan akan dikira sebagai: Kadar Hadapan = Kadar Spot * (1 + Kadar Faedah EUR) / (1 + Kadar Faedah USD) = 1.1000 * (1.01 / 1.02) ≈ 1.0892. Ini bermakna bahawa dalam bahagian hadapan swap, 1 EUR akan ditukar kepada 1.0892 USD.
Penilaian dan Mark-to-Market
Proses tidak akan tamat sebaik sahaja pertukaran forex dikira. Langkah seterusnya ialah menandakan ke pasaran. Ini bermakna menilai semula nilai swap berdasarkan keadaan pasaran pada masa ini dan ini merupakan langkah penting untuk menilai pengurusan risiko. Perubahan besar dalam kadar faedah dan kadar pertukaran spot boleh menjejaskan penilaian swap secara drastik, jadi langkah ini adalah kunci dalam menguruskan risiko sedemikian.
Penilaian tetap membantu perniagaan mematuhi piawaian perakaunan dan keperluan kawal selia. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa dunia swap forex sentiasa berubah dan berubah. Untuk menunjukkannya, CME Group melancarkan FX Spot+, yang kelihatan memberikan lebih kecekapan dan ketelusan dalam dagangan swap FX. Ini akan memberi kesan bagaimana forex dinilai dan didagangkan pada masa hadapan. Akibatnya, adalah penting untuk sentiasa mengikuti perkembangan ini, untuk memastikan pertukaran forex kekal berdaya maju dan menguntungkan.
Tukar Keluk
Satu lagi elemen utama penetapan harga FX swap ialah keluk swap, yang memainkan peranan penting dalam pengurusan harga dan risiko. Keluk swap menunjukkan hubungan antara kadar swap dan kematangan untuk setiap pasangan mata wang. Memahami konsep ini memberikan pandangan penting tentang keadaan pasaran dan membantu dalam membuat keputusan.
| Kematangan | Mata Tukar (EUR/USD) | Kadar Hadapan Tersirat |
| 1 Bulan | -2.5 | 1.0975 |
| 3 Bulan | -7.8 | 1.0922 |
| 6 Bulan | -16.2 | 1.0838 | < /tr>
| 1 Tahun | -32.5 | 1.0675 |
Aplikasi dan Strategi
Langkah seterusnya dalam panduan komprehensif kami untuk pertukaran forex ialah memahami cara ia digunakan dan untuk tujuan apa. Yang paling biasa termasuk pengurusan aliran tunai, lindung nilai, dan strategi spekulatif.
Namun, sebelum kita melangkah masuk, penting untuk memahami cara mencipta dan mengurus strategi dagangan forex. Sumber kami menawarkan beberapa nasihat penting dan ini akan membantu anda menambah pertukaran forex ke dalam pendekatan dagangan anda.
Hedging dengan Tukaran Mata Wang Asing
Salah satu cara paling biasa syarikat menggunakan swap pertukaran asing ialah melalui lindung nilai. Ini adalah strategi yang melindungi daripada turun naik mata wang. Terdahulu, saya memberikan contoh syarikat AS menjangkakan bayaran besar dalam euro tiga bulan kemudian. Syarikat ini boleh menggunakan pertukaran forex untuk menetapkan kadar pertukaran semasa, oleh itu menggunakan lindung nilai.
Akhirnya, tukaran mata wang asing membolehkan syarikat mengurangkan risiko pertukaran asing tanpa modal mereka terikat secara tidak perlu. Ia menyediakan alat yang fleksibel untuk memadankan aset dan liabiliti dalam mata wang yang berbeza, dan lindung nilai boleh menstabilkan aliran tunai dan membantu dengan perancangan.
Pengurusan Aliran Tunai
Swap Forex juga boleh digunakan untuk menguruskan aliran tunai merentasi pelbagai mata wang. Secara keseluruhannya, mereka membenarkan syarikat menukar tunai dalam satu mata wang buat sementara waktu dengan mata wang lain yang mereka perlukan pada masa itu. Dengan melakukan ini, mereka mengurangkan risiko, dan ia merupakan strategi yang amat berguna untuk syarikat multinasional besar yang berurusan dengan wang tunai dalam pelbagai mata wang.
Kita boleh melihat contoh untuk menggambarkan perkara ini. Sebuah syarikat Jepun mempunyai lebihan yen tetapi mereka memerlukan dolar untuk membiayai projek jangka pendek. Mereka boleh menukar yen untuk dolar sekarang, menggunakannya untuk projek mereka, dan kemudian menukar kembali kepada yen setelah tempoh swap tamat. Dengan berbuat demikian, mereka boleh memenuhi keperluan mereka tanpa menukar rizab yen mereka secara kekal.
Strategi Spekulatif
Sebab lain untuk pertukaran pertukaran ialah tujuan spekulatif. Ini mungkin melibatkan penggunaan perbezaan kadar faedah yang menggalakkan antara mata wang atau menjangkakan turun naik kadar pertukaran. Walau bagaimanapun, strategi ini datang dengan peningkatan risiko disebabkan oleh leverage yang boleh meningkatkan kedua-dua keuntungan dan kerugian.
Carry Trade
Satu lagi strategi yang biasa digunakan ialah carry trade. Ini adalah satu lagi strategi spekulatif yang bermaksud meminjam mata wang dengan kadar faedah yang rendah dan melabur dalam mata wang dengan kadar faedah yang tinggi. Satu FX swap boleh digunakan untuk membenarkan pedagang menukar kedudukan mereka, namun ia adalah situasi yang berisiko jika kadar pertukaran berubah dengan tidak menguntungkan.
Sebagai contoh, jika syarikat mungkin meminjam yen dengan kadar faedah yang rendah dan menukar kepada dolar Australia dengan kadar faedah yang tinggi. Mereka kemudiannya akan menggunakan dolar Australia untuk melabur dalam aset hasil tinggi. Keuntungan akan tiba daripada perbezaan kadar faedah tetapi jika yen meningkat dengan jumlah yang besar berbanding dolar Australia, mereka akan rugi.
Risiko dan Pertimbangan
Semua strategi dagangan mempunyai risiko yang terlibat dan swap forex tidak berbeza. Adalah penting untuk memahami risiko ini sebelum mempertimbangkan strategi ini untuk diri sendiri. Risiko yang paling biasa ialah risiko pasaran, risiko rakan niaga dan risiko kecairan. Mari kita terokai ini dengan lebih terperinci.
Risiko Pihak Bertanding
Risiko rakan niaga ialah isu penting untuk dipertimbangkan dalam swap pertukaran asing. Dalam kes ini, pihak lain dalam pertukaran mungkin tidak memenuhi bahagian perjanjian mereka. Atas sebab ini, adalah penting untuk berurusan dengan institusi kewangan yang bereputasi sahaja, dan dalam kes itu, risikonya akan menjadi rendah.
Institut CFA menyatakan bahawa 25 bank teratas di AS membentuk lebih daripada 80% daripada kedudukan pertukaran forex. Ini menyerlahkan cara mengurangkan risiko rakan niaga. Walau bagaimanapun, pengurusan cagaran adalah satu lagi cara yang berguna untuk mengurangkan risiko ini. Ini bermakna satu atau kedua-dua pihak menghantar cagaran untuk menampung sebarang potensi kerugian semasa pertukaran pertukaran. Walau bagaimanapun, ia menjadikan transaksi lebih rumit.
Risiko Pasaran
Isu lain yang berpotensi ialah risiko pasaran. Ini adalah perkara biasa dalam swap forex kerana kemungkinan turun naik dalam pertukaran dan kadar faedah. Malah syarikat yang kerap menggunakan strategi lindung nilai boleh mengalami kerugian akibat kenaikan dan penurunan pasaran yang tidak dijangka. Ini menyerlahkan kepentingan memahami dinamik pasaran dan pemantauan berterusan.
Risiko Kecairan
Risiko kecairan bermaksud kesukaran untuk melepaskan atau melancarkan kedudukan semasa tekanan pasaran. Secara amnya, pasaran swap forex adalah cair, tetapi kadangkala ini mungkin kurang begitu, dan ia mencabar untuk melaraskan atau keluar dari kedudukan tanpa bayaran yang besar.
Untuk membantu dalam hal ini, LMAX Group baru-baru ini telah memperoleh FX HedgePool dengan tujuan untuk meningkatkan kecairan dalam pasaran FX swap institusi.
Persekitaran Kawal Selia
Memahami landskap kawal selia berhubung dengan FX swap adalah penting bagi sesiapa yang ingin terlibat dalam strategi ini. Persekitaran kawal selia telah banyak berubah sejak beberapa tahun kebelakangan ini, kebanyakannya bertujuan untuk meningkatkan ketelusan dan mengurangkan risiko sistemik.
Memang benar juga bahawa keperluan pematuhan kadangkala boleh memberi kesan kepada kos dan kerumitan pertukaran forex. Selain itu, bidang kuasa yang berbeza mungkin mempunyai pendekatan yang berbeza-beza.
Rangka Kerja Kawal Selia Global
Badan kawal selia seluruh dunia mengawasi pertukaran forex untuk memastikan keadilan dan pematuhan. Di AS, ia adalah Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), di Eropah, ia adalah Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (EMSA).
Adalah penting untuk sentiasa mengikuti perkembangan terkini dengan perubahan peraturan. Sebagai contoh, peraturan UPI baharu telah dilaksanakan oleh CFTC pada Januari 2024, yang memberi kesan kepada urus niaga swap forex.
Keperluan Pelaporan
Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, keperluan pelaporan mandatori telah diperkenalkan untuk swap pertukaran asing urus niaga. Walaupun keperluan ini berbeza mengikut bidang kuasa, mereka mempunyai matlamat yang sama: untuk menyediakan pengawal selia idea yang jelas tentang aktiviti dan risiko pasaran.
Walaupun mematuhi keperluan ini kadangkala boleh menjadi rumit, ia merupakan aspek yang penting.
Pembersihan dan Penyelesaian
Satu lagi aliran utama ialah dorongan ke arah pembersihan pusat untuk FX swap. Ini bertujuan untuk mengurangkan risiko rakan niaga dengan mempunyai rakan niaga pusat antara kedua-dua pihak dalam urus niaga. Tidak semua urus niaga FX perlu dibersihkan secara berpusat tetapi ada kemungkinan ia akan berlaku pada masa hadapan.
Dua hala lwn. Pertukaran Dihapuskan
Memilih antara swap forex yang dijelaskan dan dua hala memerlukan pertimbangan yang teliti. Swap yang dikosongkan mengurangkan risiko rakan niaga dan selalunya mempunyai harga yang lebih baik. Walau bagaimanapun, mereka juga mempunyai kos tambahan dan kerumitan. Sebaliknya, pertukaran dua hala memberikan lebih fleksibiliti tetapi mungkin mempunyai risiko rakan niaga yang lebih tinggi.
Membuat keputusan bergantung pada toleransi risiko dan keperluan kedua-dua pihak.
| Aspek | Pertukaran Dua Hala | Pertukaran Dihapuskan |
| Risiko Pihak Berbanding#PLS41 | Lebihtinggi | Lower |
| Fleksibiliti | Tinggi | Terhad |
| Kerumitan Operasi | Lower | Higher |
| Regulatory Pengawasan | Kurang ketat | Lebih ketat |
| Kos | Berpotensi lebih rendah | Yuran penjelasan tambahan |
Kemajuan Teknologi
Teknologi membentuk semua bidang kehidupan kita dan cara kita berdagang tidak berbeza. Dalam pasaran swap forex, terdapat pelbagai jenis teknologi yang memperkemas dan meningkatkan kecekapan. Platform dagangan elektronik dan aplikasi blockchain hanyalah dua sebutan yang ketara, dan ia mengubah cara swap forex dimulakan, diatur dan diuruskan.
Mari teroka kemajuan ini dengan lebih terperinci:
Platform Perdagangan Elektronik
Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, platform dagangan elektronik telah merevolusikan swap forex. Mereka bukan sahaja menjadikan dagangan lebih pantas dan cekap, tetapi ia membawa kepada penemuan harga yang lebih baik. Ia juga lebih mudah untuk lebih ramai orang mengakses pasaran. Platform sedemikian menyediakan pelaksanaan automatik, penetapan harga masa nyata dan pemprosesan pasca perdagangan. Secara keseluruhan, mereka menyelaraskan proses perdagangan.
Platform FX Link KumpulanCME dilancarkan pada 2018 dan menyediakan buku pesanan had pusat untuk berdagang secara elektronik. Kemajuan positif ini membolehkan pedagang melaksanakan dagangan yang berbeza secara serentak, memberikan ketelusan harga yang lebih baik dan kecekapan pelaksanaan.
Perdagangan Algoritma
Satu lagi kemajuan penting ialah perdagangan algoritma, yang telah menjadi sangat biasa dalam pasaran pertukaran asing. Algoritma kompleks menganalisis data pasaran dengan cepat dan mengenal pasti peluang yang berpotensi. Mereka juga membenarkan perdagangan dilaksanakan pada kelajuan tinggi.
DaganganAlgoritma pastinya boleh meningkatkan kecekapan dagangan, tetapi ia juga boleh mencabar dan mewujudkan lebih banyak risiko, terutamanya semasa tekanan pasaran. Dalam kes ini, strategi pengurusan risiko yang kukuh diperlukan.
Blockchain dan Kontrak Pintar
Kedua-dua teknologi blockchain dan kontrak pintar boleh mengubah pasaran swap forex dengan cara yang besar. Dari masa ke masa, ia dianggap boleh memperkemas proses penyelesaian, mengurangkan risiko rakan niaga, dan juga meningkatkan ketelusan.
Teknologi ini masih di peringkat awal dan penggunaan meluas masih belum berlaku, tetapi banyak industri sedang menerokainya.
Analitis Data dan AI
Adalah mustahil untuk tidak menyebut AI dan analisis data, dan ini adalah dua bidang yang sering digunakan dalam perdagangan FX swap dan pengurusan risiko. Kedua-dua teknologi ini boleh digunakan untuk membantu menganalisis sejumlah besar data dan mengenali corak. Ini membawa kepada hasil membuat keputusan yang lebih baik. Selain itu, kedua-dua teknologi ini digunakan untuk menambah baik proses pengurusan risiko, seperti analisis senario dan ujian tekanan.
Aliran Pasaran dan Tinjauan Masa Depan
Adalah jelas bahawa pasaran forex swap sentiasa berubah dan berubah, dan ia dipengaruhi oleh banyak faktor yang berbeza. Melihat masa depan, terdapat beberapa arah aliran di ufuk, dan penting untuk memahaminya dan cara ia boleh mempengaruhi FX swap.
Saiz dan Pertumbuhan Pasaran
Adalah jelas bahawa pasaran swap pertukaran asing adalah besar dan ia tidak menunjukkan tanda-tanda perlahan – sebaliknya. Menurut Tinjauan Bank Pusat Triennial 2019, perolehan harian tahunan dalam pasaran forex ialah $7.5 trilion pada April 2022. Ini dijangka meningkat dari tahun ke tahun.
Terdapat banyak sebab untuk pertumbuhan pesat ini, termasuk pelaburan rentas sempadan dan peningkatan perdagangan global secara umum. Walau bagaimanapun, ia juga menunjukkan peningkatan kepentingan forex dalam kewangan global.
Mata Wang Pasaran Muncul
Terdapat banyak mata wang pasaran baru muncul untuk dipertimbangkan dalam pasaran forex swap. Ini termasuk yuan China, sebenar Brazil dan rupee India, yang semuanya menjadi lebih menonjol. Ini menunjukkan perubahan dinamik perdagangan global dan kepentingan ekonomi yang semakin meningkat di negara-negara ini. Sudah tentu, ini membawa peluang baharu kepada peniaga, bersama dengan cabaran.
Bank Bank untuk Penyelesaian Antarabangsa menyatakan bahawa bahagian yuan China dalam pusing ganti FX global meningkat sebanyak 7% pada 2022. Ini menjadikannya mata wang kelima paling banyak didagangkan, berbanding 2019 apabila ia berada di tempat kelapan.
Pertimbangan ESG
Kita juga perlu mempertimbangkan bagaimana faktor ESG (persekitaran, sosial dan tadbir urus) mempengaruhi pasaran forex swap. Lebih ramai orang mempertimbangkan kemampanan dan amalan beretika dalam keputusan kewangan dan strategi perdagangan mereka. Ini telah mendorong pembangunan produk forex berkaitan ESG dan juga mempengaruhi cara pedagang mendekati pengurusan risiko.
Kewangan Mampan
Kewangan mampan ialah kata kunci dalam arena foreign exchange swap. Swap forex hijau dikaitkan dengan projek mesra alam dan ia menjadi sangat popular. Ini membolehkan peniaga menyokong inisiatif yang mampan sambil menguruskan risiko mata wang mereka.
Rekap Pembelajaran
Memahami swap forex dengan lebih terperinci adalah kunci kepada perdagangan yang berjaya. Kami telah membincangkan asas kepada konsep yang lebih maju, sambil meneroka kemungkinan arah aliran masa hadapan. Berikut ialah imbasan ringkas tentang perkara yang paling penting:
- Swap forex ialah perjanjian untuk menukar pasangan mata wang pada tarikh akan datang, menggabungkan urus niaga spot dan hadapan.
- Mereka menyediakan pelbagai tujuan, termasuk lindung nilai, pengurusan kecairan dan spekulasi.
- Penetapan harga swap forex melibatkan konsep seperti mata swap dan pengiraan kadar hadapan.
- Peserta pasaran termasuk bank, syarikat, pelabur institusi dan bank pusat.
- Risiko yang dikaitkan dengan pertukaran forex termasuk risiko rakan niaga, pasaran dan kecairan.
- Persekitaran kawal selia untuk pertukaran forex terus berkembang, dengan tumpuan pada ketelusan dan pengurangan risiko.
- Kemajuan teknologi, termasuk platform elektronik dan blockchain, membentuk semula landskap pertukaran forex.
- Mata wang pasaran baru muncul dan pertimbangan ESG menjadi semakin penting dalam pasaran swap forex.
Perdagangan yang berjaya memerlukan pembelajaran berterusan, dan di TopBrokers, kami komited untuk membantu semua pedagang terus mengembangkan kemahiran mereka.
Sebagai contoh, sumber kami tentang corak Gartley dan cara berdagang dengannya amat berguna. Di samping itu, kami mempunyai pelbagai perbandingan antara broker dan sumber pendidikan lain yang berkaitan dengan dunia perdagangan.
SingaporeUS