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近年、グローバル化が急速に進み、企業は世界各地のサプライヤーや顧客と取引する機会が増えています。その結果、外国為替市場もより開かれ、企業は売掛金や、いわゆる「エキゾチック通貨」に関するリスクにさらされるようになりました。エキゾチック通貨とは何か、こうした通貨ペアのトレードにはどのようなリスクがあるのか、そして2024年にどの通貨を買うべきかを見ていきます。
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エキゾチック通貨とは？
「エキゾチック通貨」という用語は、取引対象として一般的ではないあらゆる種類の通貨または通貨ペアを指す総称です。この用語は、新興国市場通貨と同じ意味で使われるほか、より広く、流動性が低い小規模な通貨ペアを指すこともあります。トレーダーはこの用語を使い、ユーロや米ドルのように、より広くトレードされ、広く利用されている流動性の高い主要通貨と、こうした通貨ペアを区別します。
指数プロバイダーが国を「先進国市場」「新興国市場」「フロンティア市場」に分類する株式市場とは異なり、通貨において何が「エキゾチック」と見なされるかについて、明確な定義はありません。エキゾチック通貨ペアは、新興国市場やフロンティア市場に属することが多く、一般的に流動性が低く、トレード量も限られています。
人気の高いエキゾチック通貨ペア
一般的に、新興国市場の小規模な通貨とのマイナー通貨ペアは、エキゾチック通貨ペアに分類されます。トルコリラやブラジルレアルを米ドルに対するマイナー通貨ペアと分類する人もいるかもしれませんが、英ポンドとこうした通貨を組み合わせたマイナー通貨ペアのトレードは、たとえばTRY/GBP.
のように、エキゾチック通貨ペアに分類される可能性が高いでしょう。外国為替市場で人気の高いエキゾチック通貨ペアには、TRY（トルコリラ）、SGD（シンガポールドル）、ZAR（南アフリカランド）、BRL（ブラジルレアル）を相手通貨とするGBPおよびEURの通貨ペアがいくつか含まれます。
一部のプラットフォームでは、先進国市場のマイナー通貨ペアや欧州通貨もエキゾチック通貨に分類されます。ただし、これは比較的まれです。SEK（スウェーデンクローナ）、NOK（ノルウェークローネ）、DKK（デンマーククローネ）などの通貨は通常「スカンジナビア通貨」に分類されます。一方、CZK（チェココルナ）やPLN（ポーランドズロチ）のような、欧州の新興国市場におけるユーロ以外の通貨ペアは「エキゾチック」と見なされます。ロシアのトレーダーにとっては、旧ソ連諸国やその他の近隣諸国の通貨のほうが関心を引くでしょう。
エキゾチック通貨のトレード量
新興国市場とフロンティア市場のエキゾチック通貨は、確立された主要な国際通貨と比べて、流動性が比較的低い傾向があります。国際決済銀行（BIS）が実施した調査によると、こうした通貨ペアが占める割合は、世界のForex市場における1日の取引のうちごくわずかであり、市場では米ドル、ユーロ、円、英ポンドの通貨ペアが大きな割合を占めています。そのため、トレード量が少ないと取引コストが高くなり、売値と買値のスプレッドが広がり、最終的にはこれらの通貨のトレードを希望する人々にとって、リスクが高まります。
2024年のエキゾチック通貨の為替レート予測
2024年のテンゲ為替レート予測
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カザフスタンの通貨は2023年を通じて大きな値幅でトレードされており、この傾向は来年も続くと予想されます。年末にはテンゲが上昇し、1週間でドルは456テンゲまで下落しました。カザフスタン金融業者協会のデータによると、原油価格の上昇、ドル安、米国債利回りの低下、世界の資本市場におけるリスク選好の高まりに伴う良好な外部環境が、テンゲを支えました。
2023年には、カザフスタンの自国通貨の為替レートに大きな変化がありました。ドルは年間を通じて445～480テンゲの範囲で変動し、値幅の広いトレードとなりました。夏には主要通貨に対して自国通貨が大きく上昇しましたが、秋の始まりとともに下落しました。中央銀行によると、前年第2四半期にはテンゲがドルに対して3%上昇し、1月の462.61から6月には448.54となりました。7月にはドルの為替レートが445.20まで下落しました。
秋にはテンゲをめぐる動きが活発になり、トレード圧力と需給バランスが急変したほか、海外投資への関心も高まりました。世界的なトレンドや世界市場の変動を受け、投資家は資産を移動させています。10月半ばまでにテンゲの為替レートは480ドルまで急騰しましたが、11月に入ると徐々に戻り始めました。
インフレの鈍化には注意が必要です。物価上昇のペースが落ちれば、中央銀行は政策金利の引き下げを開始し、投資家にとってテンゲ建て資産の魅力が低下して、自国通貨安につながる可能性があるためです。テンゲにとってもう一つの懸念材料は、原油価格の下落です。ブラックゴールドの価格は、世界経済の減速懸念と市場の供給過剰を受けて下落しています。専門家によると、現在の原油価格は、2024～2026年の国家予算に定められた目標価格をすでに下回っています。2024年の予測では、近い将来に国家予算が修正され、経済支援基金から追加の資金再配分が必要になる可能性が指摘されています。
DAMU Capital Managementの推計によると、2024年のテンゲ／ドル為替レートは480～500の範囲になると予想されています。カザフスタン共和国のインフレ率が高いことを踏まえると、年間でテンゲが10%下落する可能性は許容範囲と見なされるでしょう。したがって、その範囲内で購買力が10%低下し、通貨が下落する見通しは、まったく妥当といえます。ロシアの政策金利はテンゲの為替レートに影響を与える可能性がありますが、それだけが要因ではありません。専門家は、2024年にロシア経済の状態が悪化する可能性を警告しており、その結果、ルーブルが切り下がり、1ルーブル＝4～4.5テンゲまで下落する可能性があります。
中国の物価下落は特に懸念されています。経済成長の鈍化や消費の減少につながり、それがコモディティ価格に影響する可能性があるためです。中央銀行が慎重で穏健な金融政策を実施し、外貨流動性の規模が必要な水準に保たれれば、テンゲは安定を維持するでしょう。1年という期間は非常に長く、世界が不安定な状況では、見通しは多岐にわたります。基本的な予測では、ドルの為替レートは440～485テンゲ、ユーロの為替レートは470～520テンゲの範囲で変動する可能性があります。
ロシアの政治や経済などの外部要因は、カザフスタンに局所的な影響を与えます。しかし、近代化が成功し、さまざまな分野への投資が進めば、テンゲは中立的な為替レートを維持できるでしょう。専門家は、自国通貨の安定を確保するため、長期的な改革、経済の多角化、インフラ整備、社会分野への投資を推奨しています。
2024年のディルハム為替レート予測
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UAEディルハムは、世界の金融市場で最も信頼性が高く、安定した通貨の一つです。同国は豊かな経済体制で知られており、その通貨にもこの強さが表れています。世界で最も重要な通貨である米ドルにペッグされているだけでなく、UAEディルハムはドバイの堅調な経済体制、石油セクター、活況を呈するビジネスや観光セクターにも支えられています。こうした理由から、経験豊富なトレーダーは、外国為替市場に投資する人にとってディルハムは収益性の高い資産だと考えています。ポートフォリオにこの通貨を加えることを検討している方に向けて、来年のディルハムの値動きの可能性を紹介します。
最新の統計によると、UAEの経済は、同国の非石油部門が最近急速に成長したことを背景に、2024年には4%拡大すると予想されています。長年にわたり、UAEの最大の強みは石油セクターでした。しかし、政府は2023年半ばに原油生産量を7.3%減らし、最近では生産削減を発表しました。こうした動きがあるなかでも、UAEは経済の発展を進めています。
UAEの経済規模は中東で4番目に大きく、2023年のGDP総額は4,990億ドルです。現在、同国経済における主要な非石油部門は、不動産、観光、金融サービス、ビジネス、貿易です。石油埋蔵量を有し、1兆3,000億ドルを超える政府系ファンドを保有しているにもかかわらず、同国は世界貿易市場、観光、金融サービスなど、他のセクターへ経済を拡大しています。
UAEの活気ある経済は、2009年以降、米国、欧州、アジア、アフリカなど主要経済圏にとって主要な輸出市場となっています。そのため、AEDは投資家の間で、外国為替市場への投資やCFDトレードの対象にもなっています。ある国の経済状況とその通貨の関係は、多くの場合、正比例します。この2つの要素には明確な因果関係があり、経済の強さが通貨の為替レートに直接影響します。インフレ、金利、資本フローは、通貨の為替レートに影響を与える経済要因です。
最新のデータによると、ドバイのインフレ率は2024年第1四半期に3.6%、2023年第4四半期に4.6%に低下しました。現在の予測では、2024年にインフレ率は大幅に低下するか、上昇が止まるとされています。同国はGDPを拡大するため、非石油部門も活用しています。パンデミックからの回復のさなか、ドバイが2023年末までに290億ディルハムの債務を完済したというニュースもあります。この返済には市場債務と民間債務が含まれており、パンデミック後の力強い経済成長を示しています。同国は観光客の回復から恩恵を受けており、パンデミックからの回復以降、観光客数は大幅に改善しました。不動産も重要な要因であり、ドバイ政府関連企業（GRE）が同国の継続的な経済回復に貢献しています。全体として経済状況は明るい見通しで、ディルハムは2024年までに価値が上昇すると予想されています。
米ドルからAEDへの世界の為替データによると、この通貨は過去1年間に下落しています。しかし、ディルハムの2024年の見通しは明るく、予測では翌年までに66.698%上昇する可能性が示されています。これは、現在から2024年11月までに価格が3.672ディルハムから6.6669ディルハムに上昇する可能性があることを意味します。AED/USDは有望な投資先.
2024年のトルコリラ為替レート予測
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世界の銀行アナリストは、金利の急激な引き上げも国内のインフレを抑制したり、トルコ国民に弱いリラを保有させたりする効果はほとんどないため、2024年にトルコリラは対ドルで約3分の1下落し、過去最安値を更新すると予測しています。
予想を上回る国内需要の動向を受け、S&P Globalはトルコ経済の2023年と2024年の成長予測を修正しました。同グループは、トルコの成長率予測を2024年について2.3%から2.4%へ、2023年について3.5%から3.7.%へ引き上げました。2025年の成長率予測は2.9%から2.7%へ、2026年は3.1%から3.0%へ下方修正されました。この評価によると、トルコの平均インフレ率は今年53.7%、来年50.3%となり、2025年と2026年の予測はそれぞれ29.1%と18.0%です。S&Pは、トルコリラが米ドルに対して2024年末に40.0、2025年末に42.0、2026年末に43.0で取引されると予測しています。
投資銀行のJPMorganは、2024年の新興国市場における主要な投資テーマの一つとして、トルコリラの反発を支持しました。「（2024年の）最初のテーマは回復取引です」とJPMorganは述べ、トルコに加えてポーランド、南アフリカ、イスラエルを挙げました。「既存のTRYのオーバーウェイトに、6カ月物TRYフォワードのショートを追加します」と同社は付け加えました。これは、トルコリラが対ドルで上昇するとの見方を指しています。
INGは、2024年にトルコリラが下落すると予測しましたが、フォワード市場の予想ほど大きくは下落しないとしています。オランダの同銀行は、トルコリラが2024年第1四半期に米ドル当たり33.00トルコリラで取引され、年末までに38.00まで下落すると予測しています。この弱気なトルコリラ価格予測は、インフレ率を引き下げる取り組みにもかかわらず、財政赤字目標が3%の基準と高いことに基づいています。このため、来年の予算予測は、デフレの過程にあるCBTを十分に支えるものではありません。
2024年のアルメニア・ドラム為替レート予測
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ユーラシア開発銀行の予測によると、ドラムの為替レートは2024年までに1ドル当たり414ドラムに達する可能性があります。マクロ経済予測2024～2026を発表したEDB分析局は、輸出率の低下と活発な国内需要による輸入の増加が、国の通貨の為替レートに影響を与える主な要因になると強調しました。
インフレ率は2023年の0.3%から、2024年には約3.6%に達する可能性があるようです。世界のコモディティや資源価格に対するデフレの影響と、インフレ期待の低下により、2024年前半の物価上昇率は中央銀行が定めた目標を下回る可能性があると予測されています。継続中の景気刺激的な財政政策を背景とした国内需要の増加は、その後インフレ率が望ましい水準まで上昇する条件を生み出すでしょう。2024年末までに、借り換え金利は年率8%に引き下げられる可能性があると想定されています。
2024年半ばまで物価上昇が弱く、経済活動が停滞すれば、政策金利の引き下げを継続できるでしょう。近い将来、インフレ率の安定と経済成長の安定が見込まれ、2025～2026年には政策金利が約8%に維持されるでしょう。ユーラシア開発銀行（EDB）の予測によると、2024年の米ドルとアルメニア・ドラムの平均為替レートは1ドル当たり414ドラムです。EDBは、金融フロー、海外からの資金流入、観光客の増加が見込まれ、これらが自国通貨の上昇に寄与すると発表しましたが、アルメニア・ドラムの価値はわずかに下落すると予測されています。
2024年の香港ドル為替レート予測
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最新の予測と為替市場の動向によると、成長鈍化への懸念と連邦準備制度理事会による利下げの可能性を背景に、米ドル（USD）は圧力を受けています。予想を下回るISMサービス業PMIの発表も、米ドルの下落につながりました。連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が今後議会で行う証言は、米ドルにさらなる影響を与える可能性があります。利下げの具体的な時期が明らかになると予想されており、それによって米ドルが下落する可能性があります。
一方、香港ドル（HKD）は2月に比較的安定すると予想されています。香港金融管理局（HKMA）は金融政策と金利を据え置き、HKDの安定に寄与しました。香港の経済実績には一部弱さが見られるものの、香港ドルは他の主要なアジア通貨と比べて底堅さを示しています。連邦準備制度理事会の決定を受けてHKMAが最近金利を据え置いたことは、今後の政策に対する強い姿勢を示しています。
現在約7.8245の米ドル／香港ドル為替レートは、3カ月平均付近の安定したレンジで推移しています。米ドルが下落圧力に直面し、香港ドルは安定を保つと予想されるなか、為替アナリストは、今後の米ドル／香港ドル為替レートの動きを見極めるため、米国の経済指標、利下げの可能性、地政学的緊張のさらなる動向を注視することを提案しています。
どの通貨を買うべきか？
エキゾチック通貨は、第一に資産を分散する機会として、第二に為替レートが上昇または下落する可能性があることから、トレーダーの関心を集めています。この記事で取り上げたすべてのエキゾチック通貨ペアの中では、アラブ首長国連邦ディルハム（AED）が最も大きな上昇の可能性を持ち、トルコリラ（TRY）が最も大きな下落の可能性を持っています。レバレッジ最大1:10000でAEDとTRYをトレードするなら、FxPro.