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年初は先行き不透明なスタートとなったものの、米国株式市場は2023年を好調に終え、主要株価指数3つのうち2つが過去最高値で取引を終えました。過去の傾向が翌年のパフォーマンスにどう影響するかが参考になるとすれば、多くのアナリストは、堅調な上昇が2024年も続く可能性が高いと考えています。2023年後半に始まったこの力強い上昇は、景気後退への懸念、地政学的緊張、数十年ぶりの高金利を背景とする米国債利回りの急上昇のなか、主にテクノロジーセクターにけん引されました。
2023年初めには、年末にかけて米国市場がこれほど堅調に推移すると予想したアナリストはほとんどいませんでした。急上昇するインフレ、高金利、地方銀行危機、景気後退への懸念、債券ポートフォリオの価値の大幅な下落、暗号資産投資の損失拡大、ロシア・ウクライナ戦争により、年の前半は投資家の不安が高まりました。しかし、年が進むにつれて、労働市場の逼迫が堅調な個人消費を支え、米国の経済成長を促すなか、インフレが着実に鈍化していることが明らかになりました。2023年最後の取引日である金曜日、取引終了のベルが鳴った時点で、S&P 500は年間で24.23%上昇し、4,769.83で取引を終えました。これは、過去最高の終値である4,796.56、および2021年に記録した史上最高値の4,808.93に迫る水準です。一方、30銘柄で構成されるダウ・ジョーンズ工業株平均は13.71%上昇して37,689.54で取引を終え、Nasdaq 100は2023年に主要株価指数3つのなかで最も高いパフォーマンスを示し、53.81%上昇して16,825.93で年を終えました。
2023年のセクター別パフォーマンスと上昇率上位銘柄
Nasdaq 100は2023年に50%を超える上昇を記録し、他の主要2指数を大きく上回りました。そのため、テクノロジー業界が56.4%上昇して最も高いパフォーマンスを示し、次いでコミュニケーションサービスが54.4%上昇したことは驚くことではありません。S&P 500の11セクターのうち8セクターは2023年にプラスのリターンを上げた一方、生活必需品、エネルギー、公益事業の3セクターは下落して年を終えました。
出典：MarketWatch
2023年の上昇率上位10銘柄をけん引したのは、半導体メーカーのNvidia (NVDA)で、同社が複数の製品を発表し、人工知能（AI）分野での地位をさらに強化したことで、株価は239%上昇しました。その他の上昇率上位銘柄には、Meta Platforms Inc.、Royal Caribbean Group、Builders Firstsource Inc.、Uber Technologies Inc.、Carnival Corp、Advanced Micro Devices Inc.、PulteGroup Inc.、Palo Alto Networks、Tesla Inc.が含まれます。
一方、Broadcom Inc.は12月に大幅に上昇し、株価は前月比で20%超上昇しました。半導体大手の同社が第4四半期の堅調な決算を発表したことで、年間のパフォーマンスは100%上昇となりました。アナリストによると、同社によるVMwareの買収と人工知能（AI）向けネットワーキングチップの発表により、2024年には売上高が倍増する可能性があります。
2023年のS&P 500上昇率上位銘柄
出典：MarketWatch
2024年の市場見通し
多くのエコノミストやアナリストは、米国株式市場が昨年の強気相場を引き継ぐと予想しています。この分析は、堅調な年間パフォーマンスは主に前年の勢いにけん引され、翌年も続くことを示す過去の株式市場の傾向に基づいています。LPL Researchが1950年までさかのぼってデータを分析したところ、S&P 500が1年間に20%上昇した場合、その翌年も80%の確率で平均10%上昇していました。
経済面では、消費者物価上昇率が鈍化し、雇用の伸びは堅調で、個人消費も安定しており、いずれも株式にとってプラス材料です。さらに、市場では連邦準備制度理事会（FRB）が2024年第2四半期に利下げを開始すると予想されており、投資家が債券などの債券利回りを得る証券から、株式などのリスク資産へと移る動きにつながる可能性があります。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは2024年に5回の利下げが行われる確率を50%超と織り込んでおり、年末までに政策金利であるフェデラルファンド金利は4.00%-4.25%になると見込まれています。
出典：cmegroupウェブサイト
Forbes Advisorによると、アナリストはS&P 500構成銘柄の2024年の利益成長率を11.6%と予想しています。また、ベンチマーク指数の平均目標株価は5,029で、12月29日の終値から5.45%の上昇に相当します。
アナリストが2024年に注目する個別株を見ると、2024年度第4四半期と今年の残りの期間について再び記録的な見通しが示されたことから、Nvidiaが多くのアナリストに最有力銘柄として選ばれています。アナリストが高い上昇余地に注目するその他の銘柄は以下のとおりです。
出典：MarketWatch
テクニカル分析
E-Mini Dow Jones先物（YM）
E-Mini Dow Jones先物は、金曜日に前営業日と変わらず38,012で取引を終えた後、年初初日の通常取引開始を前に安く始まることを示唆しています。しかし、主要トレンドは依然として強気で、中長期的には上昇が40,100-40,600まで続く可能性があります。目先のレジスタンスは38,100にあり、この水準を上回って取引を終えれば、指数先物は強気の勢いを取り戻し、40,000を超える可能性があります。長期サポートは33,250を上回る水準にあり、2022年と2023年の10月安値を結ぶトレンドラインによって形成されています。ダウ先物がこの水準を上回る限り、主要な上昇トレンドは維持されます。
ただし、指数先物はネックラインが37,390のダブルトップ型の弱気反転パターンを形成しています。この水準を下回って取引を終えた場合、2021年高値が示すサポート水準である36,700-36,800に向けて下落する可能性があります。
トレード戦略
E-Mini Dow Jones先物が38,100を上回って取引を終えた場合、買いポジションを開始します。ストップロスを37,900に設定し、指数先物が40,000に近づいたら決済します。買いポジションにはトレーリングストップを設定してください。指数先物が36,700-36,800まで下落した場合も、目標を38,000-38,100、ストップロスを36,500として買いポジションを取ることができます。
反対に、スイングトレーダーはダウ先物が37,390を下回って取引を終えた場合、売りポジションを開始できます。目標を36,800、ストップロスを38,200に設定します。
TradingView
S&P 500 E-Mini先物（ES）
S&P 500 E-Mini先物は金曜日に4,820で取引を終え、当日は0.25%下落しました。指数先物は2024年最初の取引日に4,818で取引を開始した後、取引開始のベルが鳴る前に短期サポートの4,808を下回りました。強気の主要トレンドは維持されており、長期サポートは4,250を上回る水準に、レジスタンスは5,450-5,500のゾーンにあります。その上には6,300-6,400の水準があります。
ここ数回の取引で、S&P 500先物は4,800-4,830付近から繰り返し反落し、ダブルトップの反転パターンを形成しました。目先のサポートは4,750です。この水準を下回って取引を終えた場合、さらなる下落につながる可能性があり、ベンチマーク指数先物は4,580-4,660に向けて下落する可能性があります。上値については、4,830を上回って取引を終えれば、短期的な上昇につながり、指数先物は4,950を目指す可能性があります。
トレード戦略
S&P 500先物が4,830を上回って取引を終えるか、4,850を突破した場合、目標を4,950、ストップロスを4,780として買いポジションを開始します。長期投資家は、より大きな目標である5,450-5,500、さらに6,300-6,400を目指して、指数先物の保有を続けることができます。長期ポジションにはトレーリングストップを設定してください。S&P 500先物が4,580-4,600のサポートゾーンまで下落した場合も、買いポジションを取ることができます。ストップロスを4,540に設定し、指数先物が4,800に近づいたら決済します。
TradingView
Nasdaq 100 E-Mini先物（ES）
Nasdaq 100 E-Mini先物は金曜日の取引を17,023.50で終え、当日は0.39%下落しました。指数先物は2024年最初の取引日に17,019とやや安く始まり、その後、取引開始のベルが鳴る前に1%を超えて下落しました。長期上昇トレンドは維持されており、サポートは15,100、レジスタンスは22,300です。
短期的には、価格は16,660-16,770のサポートゾーンに近づく可能性が高く、この水準は新たな買いポジションを取るのに適した水準となる可能性があります。ただし、このゾーンを下抜けた場合、下落はさらに15,900-16,100まで続く可能性があります。上値については、Nasdaq 100 E-Mini先物が直近高値を上回って取引を終えた場合、上昇が17,450まで続く可能性があります。
トレード戦略
スイングトレーダーは、指数先物が17,200を上回って急伸した場合、目標を17,450、ストップロスを17,050として買いポジションを開始できます。下値については、Nasdaq 100 E-Mini先物が16,650を下回って取引を終えるか、16,600を下抜けた場合、16,100-16,200を目標に、ストップアンドリバースを16,800に設定して売りポジションを取ります。売りポジションにはトレーリングストップを設定してください。
長期投資家は、指数先物が17,450を上回って取引を終えた場合、買いポジションを取ることができます。ストップロスを17,000に設定し、先物が22,000に近づいたら決済します。Nasdaq 100先物が16,050-16,100まで下落した場合も、買いポジションを開始できます。利益目標を17,100とし、ストップを15,700に設定します。利益にはトレーリングストップを設定してください。
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