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債券利回りとドルが急上昇するなか、米国株は上昇
労働省の労働統計局は金曜日、3月の非農業部門雇用者数が303,000人増加し、2023年5月以来の大幅な伸びとなったと発表した。増加を主導したのは医療、政府、レジャー、建設の各分野だった。一方、失業率は2月の3.9%から先月は3.8%に低下し、賃金は前月比で緩やかに上昇したものの、前年比では変わらなかった。3月の雇用統計では、米国企業の採用人数がウォール街のエコノミストの予想である150,000～250,000人を大幅に上回ったことが示された。なお、2月の雇用者数は275,000人から270,000人に下方修正された。
堅調な雇用統計は、米国経済が強い基盤の上にあることも示しており、インフレ再燃への懸念が高まっている。その結果、連邦準備制度理事会（FRB）が近いうちに利下げを実施する時期が遅れる可能性がある。
出典：労働統計局ウェブサイト
モルガン・スタンレーのChris Larkin氏は、雇用者数の報告によって6月の利下げの可能性が閉ざされたわけではないかもしれないと考えている。しかし、今週発表されるCPIとPPIが予想を上回れば、第3四半期のどこかで金利を引き下げるというFRBの姿勢に対する市場の信頼が損なわれる可能性がある。
金曜日に経済と金利について発言したFRB当局者も、同様の見解を示した。デューク大学でのイベントで、ダラス連銀のLorrie Logan総裁は、今年インフレが低下傾向をたどるかどうかは分からず、利下げについて話すのは時期尚早だと述べた。一方、連邦準備制度理事会のMichelle Bowman理事は、インフレには上振れリスクがいくつかあると考えており、抑制するために金利を引き上げる必要があるかもしれないとの見方を示した。
一方、堅調な雇用者数と失業率の低下を受け、Fed Funds先物のトレーダーは6月の利下げ予想を引き下げた。CME FedWatch Toolによると、トレーダーの約51%が米国の中央銀行は6月に利下げすると予想している。依然として過半数を占めているものの、その割合は1週間前の55%超から低下した。
出典：CMEGROUPウェブサイト
非農業部門雇用者数・雇用統計の主なポイント
非農業部門雇用者数の雇用統計は、毎月実施される2つの調査の統計で構成される。失業など労働力の状況を測定する家計調査と、産業別の非農業部門の雇用、労働時間、賃金を把握する事業所調査だ。
家計調査のデータによると、失業率は2023年8月以降3.7%～3.9%の範囲で推移しており、最新の報告では失業者数は640万人と、前月からほぼ変わりませんでした。27週間以上失業している人は120万人で、失業者全体の19.5%を占めました。一方、経済的理由でパートタイム就業している人は430万人、労働力人口に含まれず求職中の人は540万人でした。最後に、労働参加率は62.7%、就業者人口比率は60.3%で、3月からほぼ変わりませんでした。
事業所調査のデータによると、3月の非農業部門雇用者数は過去12カ月の平均である231,000人を上回った。雇用の増加は主に医療、政府、建設の各分野で見られ、その他の主要分野ではほぼ変わらないか、変化がなかった。賃金面では、民間非農業部門の全従業員の平均時給が12セント、前月比で0.3%、過去12カ月で4.1%上昇した。
出典：労働統計局ウェブサイト
非農業部門雇用者数と失業率のニュースを受けた市場の反応
予想を上回る労働市場の報告を受け、健全な米国経済への見通しが強まったことから、金曜日の米国株式市場は上昇して取引を終えた。S&P 500は1.1%高で取引を終え、ダウ・ジョーンズ工業株平均とNasdaq 100はそれぞれ0.8%、1.28%上昇した。幅広い銘柄が上昇したものの、投資家は堅調な雇用統計が消費者物価上昇率や今後のFRBの金利方針に与える影響を警戒し続けた。
ハイテク株が最も大きく上昇し、Amazon、Nvidia、AMDが上昇を主導した。一方、Teslaは、広く期待されていた低価格車の発売計画を取り下げた後、3%超下落した。
債券市場では、堅調な雇用統計によって、力強い米国経済活動を背景にFRBが当面、数十年ぶりの高水準で金利を維持するとの見方が強まり、米国債利回りが上昇した。金利に敏感な2年債利回りは10.3ベーシスポイント上昇し、10年債利回りと30年債利回りはそれぞれ9.1ベーシス、8ポイント上昇した。
為替市場では、米ドル指数は3日続落から反発し、金曜日は104.28で取引を終え、この日の上昇率は0.08%となった。3月の堅調な雇用統計と最近のFRB当局者の発言を受け、米国の中央銀行は急いで利下げを行わないとの見方が強まった。また、中東で地政学的緊張が高まったことも、世界の準備通貨であるドルを支えた。
テクニカル分析
USD/JPYスポット
米ドル/円は金曜日、34年ぶりの高値に近い¥151.60で取引を終え、この日の上昇率は0.18%となった。マクロ経済や地政学的なイベントが相次ぐなか、トレーダーが方向性を探る状況が続いており、特に短期的には後者の影響力がはるかに大きい。そのなかで、同通貨ペアは過去数週間、¥151.00～¥152.00の100pips（ピップス）幅の狭いレンジで上下している。先週、イスラエルがシリアのイラン大使館を爆撃し、イラン側が報復を誓ったことで、中東の地政学的緊張が高まり、市場は警戒を強めている。イランがいつ、どのように報復するか市場にはまだ見通せないが、それによってUSD/JPYが¥156.00に向かうか、¥149.00まで下落するかが決まる可能性が高い。
トレード戦略
USD/JPYスポットを¥151.00で買い、ストップ・アンド・リバースを¥150.60に設定し、利益目標を¥151.90とする。ストップにかかった場合は、売りポジションを維持し、ストップを¥151.30に設定して、¥149.50で決済する。
一方、金曜日の終値から円安が進む場合は、同通貨ペアを¥152.00で売り、ストップ・アンド・リバースを¥152.40に設定し、目標を¥151.00とする。ストップにかかった場合は、買いポジションを維持し、ストップを¥151.70に設定して、同通貨ペアが¥156.00に近づいたところで決済する。SARのトレードでは利益をトレールすること。
USD/JPYスポット — 日足チャート
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Arista Networks Inc (ANET)
クラウドネットワーク企業の株価は金曜日、NYSEで3.06%上昇して$297.60となり、過去1週間にわたる激しいボラティリティにもかかわらず、目先のサポート水準をしっかり保った。株価は重要なブレイクアウト水準である$302に近づいており、これを上回って引ければ、価格は過去最高値の$314まで急上昇する可能性がある。中期目標は$330～$340だ。下値では、直近のサポートは$290にあり、これを下回って引けた場合、価格は$254～$280の範囲まで下落する可能性がある。
トレード戦略：
株価が$280,00の水準で買い、ストップ・アンド・リバースを$275に設定し、利益目標を$292～$300とする。ただし、ストップにかかった場合は売りポジションを維持し、ストップを$283に設定して、ANETが$255に近づいたところで決済する。ANETが$303を上回って引けた場合も買いポジションを建てることができ、その場合はストップロスを$297に設定し、利益目標を$314とする。
Arista Networks — 日足チャート
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