Как создаётся комбинированный поток котировок FX

Как известно, на рынке Форекс торгуемые валютные пары разделяются на три основные группы. Это мажоры — основные валютные пары с участием доллара США, объём торгов по которым наиболее велик, а спреды минимальные. Кросс-курсы объединяют пары основных валют с менее распространёнными. Здесь объёмы торгов меньше, а спреды больше. Экзотические пары представляют собой сочетания валют третьего мира. Объёмы торгов этими парами минимальные, а спреды очень высокие. Брокеры рынка Форекс часто пытаются обеспечить адекватные спреды на экзотические пары во времена нестабильности рынка. Но когда цены резко колеблются, полагаться на ограниченные источники данных слишком рискованно.

Несколько независимых и проверенных каналов, объединенные вместе, необходимы для получения точного представления о ситуации. Экзотические валюты традиционно менее ликвидны, потому что они, как правило, плохо представлены поставщиками ликвидности. Во время спада рынка многие вообще прекращают торговать ими, чтобы избежать риска, что еще больше снижает ликвидность. Комбинированный поток котировок может помочь брокерам снизить риски во время рыночной турбулентности и предоставить своим клиентам более выгодные цены.

Проблемы с турецкой лирой и другими экзотическими валютами

Турецкая лира была среди многих экзотических валют, пострадавших в 2020 году. Ликвидность лиры распределена неравномерно и в основном сосредоточена в турецких банках. В то время как западные банки предоставляют все необходимые условия и возможности для торговли, нестабильная рыночная ситуация задает плохой тон для принятия волатильных экзотических валют. С точки зрения инвестиций в лире нет ничего надежного.

Чтобы иметь адекватную ликвидность, брокеру необходимо собрать данные более чем из пяти крупнейших банков G10, чтобы лучше диверсифицировать своих поставщиков. Опора исключительно на традиционных поставщиков ликвидности — не идеальная ситуация. Традиционные провайдеры обычно решают проблемы с недостаточной ликвидностью, связывая брокеров, которым нужна турецкая лира, с местными банками, реальными участниками рынка. Это обеспечивает точное ценообразование.

Этот вопрос актуален практически для всех других валют развивающихся рынков. Кризис COVID-19 нанес серьезный удар, вызвав резкое обесценивание и глубокое падение спроса. В феврале курс мексиканского песо упал более чем на 20%. Мексика, вторая по величине экономика Латинской Америки, испытывала повсеместную нехватку валютной ликвидности. Бразильский реал потерял более 25% своей стоимости, поскольку Бразилия столкнулась с аналогичными проблемами с ликвидностью. Обеспечение точного ценообразования в нестандартных рыночных условиях — нетривиальная задача. В условиях хаотичного предложения ликвидности для экзотических валют решение существует, и теперь брокеры могут получать качественные потоки данных в реальном времени.

Объединение качественных рыночных данных в одном потоке

В настоящее время разработаны качественные составные потоки котировок (фиды) Forex с методологической прозрачностью. Составной фид — это средневзвешенное значение набора исходных внебиржевых фидов FX. Каждое среднее значение представляет собой последовательность цен покупки/продажи, полученных от поставщиков ликвидности и банков. Исходные каналы и веса тщательно выбираются, чтобы оптимизировать следующие аспекты получаемого значения: 

• частота 
• средняя цена (отражающая фактическое состояние рынка) 
• спред (отражающий фактическую неопределенность рынка)

 Другими словами, композиция направлена на усреднение рыночных данных от многих поставщиков с присвоением весов пропорционально тому, насколько конкретный источник повышает конечное качество. Стоимость составных лент зависит от количества востребованных символов с оптовыми скидками.

Сбор данных для получения высокого качества фида

Частота 

Одна из самых приятных особенностей агрегированного фида — частые обновления. Среди участников рынка нет единого мнения о том, как это точно определить, но они часто чувствуют себя неловко, когда цены не изменяются в течение длительного периода времени. Составной фид сводит к минимуму время простоя, устанавливая заранее заданный порог времени, когда не происходит обновления ставок/предложений.

Контроль средних цен

Отражение текущей ситуации на валютном рынке является обязательным условием для составления сводной валютной подачи. Для этого используется эталонный фид средней точки со следующими свойствами:

• Только большие котировки влияют на среднюю цену фида.
• Выбираются значения спроса и предложения из разных источников, чтобы рассчитать точную ширину спреда. Затем распространяется только полученная средняя цена.

Средняя ширина спреда 

При двух значениях цен при прочих равных условиях предпочтение отдается цене с более узким разбросом. Этот показатель является обычным показателем доступной ликвидности. Высоколиквидные предложения обычно вызывают большее доверие.

Окончательная сборка

Что делается в итоге, чтобы абстрактно составить поток FX. Во-первых, для данной валютной пары рассматриваются все доступные поставщики рыночных данных. Три показателя качества рассчитываются на основе репрезентативной выборки данных от каждого поставщика. Полученные значения используются для ранжирования поставщиков по каждой метрике. Затем полученные ранги суммируются. Это позволяет эффективно упорядочивать доступные исходные каналы по сумме рангов. Затем для N исходных каналов оцениваются различные N наборов весов: с использованием лучшего канала, с использованием первых двух лучших каналов и так далее.

Средневзвешенное значение рассчитывается так, чтобы оно максимально приближалось к эталонному каналу. Таким образом, назначается меньший вес подачам, что способствует увеличению расстояния между эталонной и комбинированной подачей, и наоборот. Технически выполняется оптимизация с помощью числовой процедуры и проверяются результаты с помощью обширного тестирования на исторических данных. Наконец, в полученных синтетических котировках оцениваются три показателя и выбирается лучший.

Заключение

Согласно этому методу, комбинированный поток для турецкой лиры может быть надежным источником рыночных данных, собранных среди лучших поставщиков ликвидности для данной валюты, а именно местных турецких банков с реальным участием на этом рынке и обычных стабильных поставщиков ликвидности.

Композиция направлена на усреднение рыночных данных от многих поставщиков с присвоением весов пропорционально тому, насколько конкретный источник повышает конечное качество. Все исходные фиды тщательно проверяются, чтобы убедиться, что полученный составной фид является достоверным и не дополняется несуществующими или подразумеваемыми событиями в потоке котировок. Брокеры, которым нужен доступ в режиме реального времени к точным прогнозам состояния валютного рынка, особенно его сегментов с ограниченной ликвидностью, получат значительную выгоду от получения сводных потоков валютных котировок.