15 menit membaca
Memahami industri forex bisa menjadi usaha yang rumit. Namun, dengan penelitian yang cermat, kita dapat memahami perbedaannya dan bergerak menuju gambaran yang menguntungkan. Salah satu aspeknya adalah swap valuta asing.
Swap Valas menciptakan porsi besar pasar valas secara global, yang telah menunjukkan pertumbuhan yang konsisten dari waktu ke waktu. Faktanya, 2022 Survei Bank Sentral Tiga Tahunan yang dilakukan oleh Bank for International Settlements menunjukkan bahwa FX swaps bertanggung jawab atas 51% omzet global. Angka tersebut meningkat sejak tahun 2019 yang mencapai 49%. Saya tahu dari pengalaman bagaimana pemahaman yang kuat tentang swap valas dapat bermanfaat bagi bisnis dan pedagang. Dalam panduan ini, kita akan mempelajari swap valas secara mendetail, namun ada baiknya untuk memahami cara membaca grafik forex sebelum kita mulai.
Dasar-Dasar Swap Forex
Sebelum kita mulai, kita perlu mendefinisikan swap valas. Intinya, forex swaps adalah alat yang digunakan dalam perdagangan mata uang. Ini adalah kesepakatan antara dua pihak untuk menukarkan pasangan mata uang pada tanggal tertentu di masa depan.
Misalnya, bayangkan sebuah perusahaan besar mengharapkan pembayaran dalam euro tiga bulan ke depan. Jika nilai tukar saat ini menguntungkan, mereka dapat mengatur pertukaran valas untuk mengunci nilai tukar tersebut. Mereka kemudian akan menjual euro dan membeli dolar di pasar spot, sekaligus setuju untuk membeli euro dan menjual dolar dalam waktu tiga bulan. Jika tingkat suku bunga kurang menguntungkan dalam waktu tiga bulan, mereka terlindungi dari kerugian.
Komponen Swap Forex
Ada dua bagian utama dalam swap valuta asing: spot leg dan forward leg.
Spot leg adalah pertukaran mata uang yang terjadi pada nilai pasar saat ini. Forward leg adalah kesepakatan antara kedua pihak untuk membalikkan transaksi pada tanggal yang ditentukan di masa depan, dan pada tingkat berapa.
Komponen spot memenuhi kebutuhan likuiditas jangka pendek, sedangkan komponen forward mengelola risiko mata uang.
Jenis Swap Forex
Di dalamnya, ada beberapa jenis swap forex dan semuanya memiliki tujuan tertentu. Swap spot forward adalah yang paling umum. Dalam hal ini, satu kaki (komponen) merupakan transaksi spot dan kaki lainnya merupakan transaksi forward. Namun, ada juga forward-forward swap dan itu berarti kedua kaki merupakan transaksi forward dengan tingkat jatuh tempo yang berbeda.
Peserta Pasar
Pasar FX swap didominasi oleh lembaga keuangan besar. Dalam hal ini, bank merupakan pihak yang paling menonjol, bersama dengan korporasi dan investor institusi.
Bank menggunakan swap valas dalam manajemen likuiditas, sekaligus menggunakannya untuk memfasilitasi transaksi klien. Korporasi menggunakan FX swap untuk mengelola risiko mata uang dan arus kas internasional. Terakhir, investor institusi menggunakan forex swap dalam strategi investasi mereka.
Peserta ini sangat aktif, dan Bank for International Settlements melaporkan bahwa perdagangan antardealer bertanggung jawab atas 46% omset valas global pada tahun 2022. Angka ini naik dari 38% pada tahun 2019.
Mekanik dan Harga
Untuk menggunakan swap valas, penting untuk memahami cara kerjanya dalam praktik dan cara penghitungan tarif spesifik.
Sederhananya, penetapan harga swap valas melibatkan perhitungan rumit berdasarkan perbedaan suku bunga. Poin swap adalah konsep kunci dalam hal ini, karena menentukan biaya swap valas. Kurs forward dihitung dari kurs spot dan selisih suku bunga. Video ini membantu menjelaskan perhitungan rumit ini secara lebih detail.
Tukar Poin
Swap point adalah bagian mendasar dari penetapan harga FX swap. Poin ini mewakili perbedaan suku bunga antara kedua mata uang tersebut. Menghitung titik swap ini berarti mengidentifikasi kurs spot, suku bunga kedua mata uang, dan jangka waktu jatuh tempo.
Swap poin bisa positif atau negatif, dan ini tergantung pada perbedaan suku bunga. Setelah dihitung, pedagang menggunakan titik swap untuk memahami biaya atau manfaat yang terkait dengan posisi mata uang. Ini adalah pemain kunci dalam forex swap pengambilan keputusan.
Namun, strategi perdagangan ini relatif berjangka pendek. Menurut postingan blog CFA Institute, lebih dari 90% swap valas jatuh tempo dalam waktu kurang dari tiga bulan.
Perhitungan Nilai Maju
Menghitung kurs forward dalam swap valas memperhitungkan rumus khusus menggunakan kurs spot dan perbedaan suku bunga. Nilai tukar forward merupakan bagian penting dari teka-teki ini karena menentukan nilai swap pada tahap selanjutnya dari perjanjian tersebut.
Misalkan kurs spot EUR/USD adalah 1,1000, suku bunga 1 tahun untuk EUR adalah 1%, dan untuk USD adalah 2%. Kurs forward akan dihitung sebagai: Kurs Forward = Kurs Spot * (1 + Suku Bunga EUR) / (1 + Suku Bunga USD) = 1,1000 * (1,01 / 1,02) ≈ 1,0892. Artinya, pada tahap forward swap, 1 EUR akan ditukar dengan 1,0892 USD.
Penilaian dan Mark-to-Market
Proses tidak berakhir setelah swap valas dihitung. Langkah selanjutnya adalah menandai ke pasar. Ini berarti menilai kembali nilai swap berdasarkan kondisi pasar saat ini dan ini merupakan langkah penting untuk menilai manajemen risiko. Perubahan besar pada suku bunga dan nilai tukar spot dapat mempengaruhi penilaian swap secara drastis, sehingga langkah ini merupakan kunci dalam mengelola risiko tersebut.
Penilaian reguler membantu bisnis mematuhi standar akuntansi dan persyaratan peraturan. Namun, penting untuk diingat bahwa dunia forex swap terus bergeser dan berubah. Untuk menunjukkan hal tersebut, CME Group meluncurkan FX Spot+, yang berupaya memberikan efisiensi dan transparansi lebih dalam perdagangan swap FX. Hal ini akan berdampak pada bagaimana valas dinilai dan diperdagangkan di masa depan. Oleh karena itu, sangat penting untuk selalu mengikuti perkembangan ini, untuk memastikan swap valas tetap layak dan menguntungkan.
Tukar Kurva
Elemen penting lainnya dari penetapan harga FX swap adalah kurva swap, yang memainkan peran penting dalam penetapan harga dan manajemen risiko. Kurva swap menunjukkan hubungan antara nilai swap dan jatuh tempo setiap pasangan mata uang. Memahami konsep ini memberikan wawasan penting mengenai kondisi pasar dan membantu dalam pengambilan keputusan.
| Kedewasaan | Tukar Poin (EUR/USD) | Nilai Maju Tersirat |
| 1 Bulan | -2.5 | 1.0975 |
| 3 Bulan | -7.8 | 1.0922 |
| 6 Bulan | -16.2 | 1.0838 | < /tr>
| 1 Tahun | -32.5 | 1.0675 |
Aplikasi dan Strategi
Langkah berikutnya dalam panduan komprehensif kami tentang swap valas adalah memahami cara penggunaannya dan untuk tujuan apa. Yang paling umum mencakup manajemen arus kas, lindung nilai, dan strategi spekulatif.
Namun, sebelum kita mulai, penting untuk memahami cara membuat dan mengelola strategi trading forex. Sumber daya kami menawarkan beberapa saran penting dan ini akan membantu Anda menambahkan swap valas ke dalam pendekatan perdagangan Anda.
Hedging dengan Swap Forex
Salah satu cara paling umum yang digunakan perusahaan swap valuta asing adalah melalui lindung nilai. Ini adalah strategi yang melindungi terhadap fluktuasi mata uang. Sebelumnya, saya memberikan contoh sebuah perusahaan AS mengharapkan pembayaran besar dalam euro tiga bulan kemudian. Perusahaan ini dapat menggunakan forex swap untuk menetapkan nilai tukar saat ini, oleh karena itu menggunakan lindung nilai.
Pada akhirnya, swap valas memungkinkan perusahaan mengurangi risiko nilai tukar mata uang asing tanpa mengikat modal secara tidak perlu. Ini memberikan alat yang fleksibel untuk mencocokkan aset dan liabilitas dalam mata uang yang berbeda, dan lindung nilai dapat menstabilkan arus kas dan membantu perencanaan.
Manajemen Arus Kas
Swap Forex juga dapat digunakan untuk mengelola arus kas dalam berbagai mata uang. Secara keseluruhan, peraturan ini memungkinkan perusahaan untuk menukar uang tunai dalam satu mata uang untuk sementara waktu dengan mata uang lain yang mereka butuhkan pada saat itu. Dengan melakukan hal ini, mereka mengurangi risiko, dan ini merupakan strategi yang sangat berguna bagi perusahaan multinasional besar yang menangani uang tunai dalam berbagai mata uang.
Kita dapat melihat contoh untuk mengilustrasikan hal ini. Sebuah perusahaan Jepang mempunyai kelebihan yen tetapi mereka membutuhkan dolar untuk mendanai proyek jangka pendek. Mereka dapat menukar yen dengan dolar sekarang, menggunakannya untuk proyek mereka, dan kemudian menukarnya kembali ke yen setelah periode penukaran selesai. Dengan melakukan hal tersebut, mereka dapat memenuhi kebutuhannya tanpa harus mengkonversi cadangan yen secara permanen.
Strategi Spekulatif
Alasan lain untuk exchange swap adalah tujuan spekulatif. Hal ini mungkin melibatkan penggunaan perbedaan suku bunga yang menguntungkan antar mata uang atau mengantisipasi fluktuasi nilai tukar. Namun, strategi ini memiliki risiko yang lebih besar karena leverage yang dapat meningkatkan keuntungan dan kerugian.
Membawa Perdagangan
Strategi lain yang umum digunakan adalah carry trade. Ini adalah strategi spekulatif lainnya yang berarti meminjam mata uang dengan suku bunga rendah dan berinvestasi pada mata uang dengan suku bunga tinggi. FX swap dapat digunakan untuk memungkinkan pedagang untuk mengubah posisi mereka, namun ini adalah situasi yang berisiko jika nilai tukar berubah secara tidak menguntungkan.
Misalnya, jika sebuah perusahaan mungkin meminjam yen dengan suku bunga rendah dan mengkonversikannya ke dolar Australia dengan suku bunga tinggi. Mereka kemudian akan menggunakan dolar Australia untuk berinvestasi pada aset dengan imbal hasil tinggi. Keuntungan akan diperoleh dari perbedaan suku bunga, namun jika yen menguat dalam jumlah besar terhadap dolar Australia, maka yen akan mengalami kerugian.
Risiko dan Pertimbangan
Semua strategi perdagangan memiliki risiko dan swap valas juga demikian. Penting untuk memahami risiko ini sebelum mempertimbangkan sendiri strategi ini. Risiko yang paling umum adalah risiko pasar, risiko pihak lawan, dan risiko likuiditas. Mari kita jelajahi ini lebih detail.
Risiko Pihak Lain
Risiko pihak lawan adalah masalah penting yang perlu dipertimbangkan dalam swap valuta asing. Dalam hal ini, pihak lain dalam pertukaran mungkin tidak memenuhi kesepakatannya. Oleh karena itu, penting untuk hanya berurusan dengan lembaga keuangan yang memiliki reputasi baik, dan dalam hal ini, risikonya akan rendah.
CFA Institute menyatakan bahwa 25 bank teratas di AS menguasai lebih dari 80% posisi swap valas. Hal ini menyoroti cara mengurangi risiko pihak lawan. Namun, pengelolaan agunan adalah cara lain yang berguna untuk mengurangi risiko ini. Artinya salah satu atau kedua belah pihak memberikan jaminan untuk menutupi potensi kerugian selama exchange swap. Namun, hal ini membuat transaksi menjadi lebih rumit.
Risiko Pasar
Masalah potensial lainnya adalah risiko pasar. Hal ini sangat umum terjadi di swap valas karena potensi fluktuasi nilai tukar dan suku bunga. Bahkan perusahaan yang rutin menggunakan strategi lindung nilai pun bisa mengalami kerugian akibat naik turunnya pasar yang tidak terduga. Hal ini menyoroti pentingnya memahami dinamika pasar dan pemantauan berkelanjutan.
Risiko Likuiditas
Risiko likuiditas berarti kesulitan dalam melepas atau memindahkan posisi selama masa tekanan pasar. Secara umum, pasar swap valas bersifat likuid, namun terkadang kurang likuid, dan sulit untuk menyesuaikan atau keluar dari posisi tanpa biaya yang besar.
Untuk membantu dalam hal ini, LMAX Group baru-baru ini mengakuisisi FX HedgePool dengan tujuan untuk meningkatkan likuiditas di pasar swap FX institusional.
Lingkungan Peraturan
Memahami lanskap peraturan sehubungan dengan FX swap sangat penting bagi siapa pun yang ingin terlibat dalam strategi ini. Lingkungan peraturan telah banyak berubah selama beberapa tahun terakhir, sebagian besar bertujuan untuk meningkatkan transparansi dan mengurangi risiko sistemik.
Benar juga bahwa persyaratan kepatuhan terkadang dapat berdampak pada biaya dan kompleksitas swap valas. Selain itu, yurisdiksi yang berbeda mungkin memiliki pendekatan yang berbeda-beda.
Kerangka Peraturan Global
Badan pengatur di seluruh dunia mengawasi pertukaran valas untuk memastikan keadilan dan kepatuhan. Di Amerika disebut Commodity Futures Trading Commission (CFTC), di Eropa disebut European Securities and Markets Authority (EMSA).
Penting untuk selalu mengikuti perkembangan perubahan peraturan. Misalnya, aturan UPI baru diimplementasikan oleh CFTC pada Januari 2024, yang berdampak pada transaksi swap valas.
Persyaratan Pelaporan
Selama beberapa tahun terakhir, persyaratan pelaporan wajib telah diperkenalkan untuk transaksi swap valuta asing. Meskipun persyaratan ini berbeda-beda menurut yurisdiksinya, persyaratan tersebut memiliki tujuan yang sama: untuk memberikan gambaran yang jelas kepada regulator mengenai aktivitas dan risiko pasar.
Meskipun mematuhi persyaratan ini terkadang rumit, ini merupakan aspek yang penting.
Kliring dan Penyelesaian
Tren utama lainnya adalah dorongan menuju kliring terpusat untuk FX swap. Hal ini bertujuan untuk mengurangi risiko pihak lawan dengan memiliki pihak lawan pusat antara kedua belah pihak dalam suatu transaksi. Tidak semua transaksi Valas perlu diselesaikan secara terpusat tetapi ada kemungkinan hal itu akan dilakukan di masa mendatang.
Bilateral vs. Swap yang Diselesaikan
Memilih antara pertukaran valas yang diselesaikan dan bilateral memerlukan pertimbangan yang cermat. Cleared swap mengurangi risiko pihak lawan dan seringkali memiliki harga yang lebih baik. Namun, hal tersebut juga mempunyai biaya tambahan dan kerumitan. Di sisi lain, pertukaran bilateral memberikan lebih banyak fleksibilitas namun mungkin memiliki risiko pihak lawan yang lebih tinggi.
Pengambilan keputusan bergantung pada toleransi risiko dan kebutuhan kedua belah pihak.
| Aspek | Bilateral Swap | Swap yang Dihapus |
| Risiko Pihak Lain | Lebih Tinggi | Lebih Rendah |
| Fleksibilitas | Tinggi | Terbatas |
| Kompleksitas Operasional | Lebih Rendah | Lebih Tinggi |
| Regulasi Pengawasan | Kurang ketat | Lebih ketat |
| Biaya | Potensi lebih rendah | Biaya kliring tambahan |
Kemajuan Teknologi
Teknologi membentuk semua bidang kehidupan kita dan cara kita berdagang juga demikian. Di pasar swap valas, terdapat berbagai jenis teknologi yang menyederhanakan dan meningkatkan efisiensi. Platform perdagangan elektronik dan aplikasi blockchain hanyalah dua hal penting yang disebutkan, dan keduanya mengubah cara swap valas dimulai, diatur, dan dikelola.
Mari kita jelajahi kemajuan ini lebih detail:
Platform Perdagangan Elektronik
Selama beberapa tahun terakhir, platform perdagangan elektronik telah merevolusi swap valas. Hal ini tidak hanya membuat perdagangan menjadi lebih cepat dan efisien, namun juga mengarah pada penemuan harga yang lebih baik. Juga lebih mudah bagi lebih banyak orang untuk mengakses pasar. Platform tersebut menyediakan eksekusi otomatis, penetapan harga real-time, dan pemrosesan pasca-perdagangan. Secara keseluruhan, mereka menyederhanakan proses perdagangan.
CME Group Platform FX Link diluncurkan pada tahun 2018 dan menyediakan buku pesanan limit terpusat untuk perdagangan secara elektronik. Kemajuan positif ini memungkinkan para pedagang untuk melakukan perdagangan yang berbeda secara bersamaan, memberikan peningkatan transparansi harga dan efisiensi eksekusi.
Perdagangan Algoritmik
Kemajuan penting lainnya adalah perdagangan algoritmik, yang telah menjadi sangat umum di pasar swap valuta asing. Algoritme kompleks dengan cepat menganalisis data pasar dan mengidentifikasi peluang potensial. Mereka juga memungkinkan perdagangan dieksekusi dengan kecepatan tinggi.
Perdagangan algoritmik tentu saja dapat meningkatkan efisiensi perdagangan, namun juga dapat menjadi tantangan dan menciptakan lebih banyak risiko, terutama selama tekanan pasar. Dalam hal ini, diperlukan strategi manajemen risiko yang kuat.
Blockchain dan Kontrak Cerdas
Teknologi blockchain dan kontrak pintar dapat mengubah pasar swap valas secara besar-besaran. Seiring berjalannya waktu, mereka diperkirakan dapat menyederhanakan proses penyelesaian, mengurangi risiko pihak lawan, dan juga meningkatkan transparansi.
Teknologi ini masih dalam tahap awal dan belum diadopsi secara luas, namun banyak industri yang sedang menjajakinya.
Analisis Data dan AI
Tidak mungkin untuk tidak menyebutkan AI dan analisis data, dan ini adalah dua area yang sering digunakan dalam FX swap perdagangan dan manajemen risiko. Kedua teknologi ini dapat digunakan untuk membantu menganalisis data dalam jumlah besar dan mengenali pola. Hal ini mengarah pada hasil pengambilan keputusan yang lebih baik. Selain itu, kedua teknologi ini digunakan untuk meningkatkan proses manajemen risiko, seperti analisis skenario dan pengujian stres.
Tren Pasar dan Outlook Masa Depan
Jelas bahwa pasar forex swap selalu bergeser dan berubah, dan hal ini dipengaruhi oleh banyak faktor berbeda. Melihat ke depan, ada beberapa tren yang akan terjadi, dan penting untuk memahaminya dan bagaimana pengaruhnya terhadap FX swaps.
Ukuran dan Pertumbuhan Pasar
Jelas bahwa pasar swap valuta asing sangat besar dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat – justru sebaliknya. Menurut 2019 Survei Bank Sentral Tiga Tahunan, omset harian tahunan di pasar valas adalah $7,5 triliun pada April 2022. Jumlah ini diperkirakan akan tumbuh dari tahun ke tahun.
Ada banyak alasan yang menyebabkan pertumbuhan pesat ini, termasuk investasi lintas batas dan peningkatan perdagangan global secara umum. Namun, hal ini juga menunjukkan semakin pentingnya valas dalam keuangan global.
Mata Uang Pasar Berkembang
Ada banyak mata uang negara berkembang yang perlu dipertimbangkan di pasar forex swap. Mata uang ini termasuk yuan Tiongkok, real Brasil, dan rupee India, yang semuanya menjadi lebih menonjol. Hal ini menunjukkan perubahan dinamika perdagangan global dan semakin pentingnya perekonomian negara-negara tersebut. Tentu saja, hal ini membawa peluang baru sekaligus tantangan bagi para trader.
Bank for International Settlement menyatakan bahwa pangsa yuan Tiongkok dalam perputaran Valas global meningkat sebesar 7% pada tahun 2022. Hal ini menjadikannya mata uang kelima yang paling banyak diperdagangkan, dibandingkan dengan tahun 2019 ketika berada di posisi kedelapan.
Pertimbangan ESG
Kita juga perlu mempertimbangkan bagaimana faktor-faktor ESG (lingkungan, sosial, dan tata kelola) mempengaruhi pasar forex swap. Semakin banyak orang yang mempertimbangkan keberlanjutan dan praktik etis dalam keputusan keuangan dan strategi perdagangan mereka. Hal ini telah mendorong pengembangan produk valas yang terkait dengan ESG dan juga memengaruhi cara pedagang melakukan pendekatan manajemen risiko.
Keuangan Berkelanjutan
Pembiayaan berkelanjutan adalah kata kunci di arena pertukaran valuta asing. Pertukaran valas ramah lingkungan dikaitkan dengan proyek ramah lingkungan dan menjadi sangat populer. Hal ini memungkinkan para pedagang untuk mendukung inisiatif berkelanjutan sekaligus mengelola risiko mata uang mereka.
Rekap Pembelajaran
Memahami swap valas secara lebih rinci adalah kunci keberhasilan perdagangan. Kami telah membahas dasar-dasar konsep yang lebih maju, sambil mengeksplorasi kemungkinan tren masa depan. Berikut rekap singkat mengenai poin-poin terpenting:
- Swap valas adalah perjanjian untuk menukarkan pasangan mata uang di masa mendatang, menggabungkan transaksi spot dan forward.
- Mereka melayani berbagai tujuan, termasuk lindung nilai, manajemen likuiditas, dan spekulasi.
- Penetapan harga swap valas melibatkan konsep seperti poin swap dan perhitungan kurs forward.
- Pelaku pasar meliputi bank, korporasi, investor institusi, dan bank sentral.
- Risiko yang terkait dengan swap valas mencakup risiko pihak lawan, pasar, dan likuiditas.
- Lingkungan peraturan untuk swap valas terus berkembang, dengan fokus pada transparansi dan pengurangan risiko.
- Kemajuan teknologi, termasuk platform elektronik dan blockchain, membentuk kembali lanskap pertukaran valas.
- Mata uang negara berkembang dan pertimbangan ESG menjadi semakin penting di pasar swap valas.
Trading yang sukses membutuhkan pembelajaran terus-menerus, dan di TopBrokers, kami berkomitmen untuk membantu semua trader terus mengembangkan keterampilan mereka.
Misalnya, sumber daya kami tentang pola Gartley dan cara berdagang dengannya sangat berguna. Selain itu, kami memiliki serangkaian perbandingan antara broker dan sumber pendidikan lainnya yang terkait dengan dunia perdagangan.
JapanUS