सर्वश्रेष्ठ NFA-विनियमित फ़ॉरेक्स ब्रोकर

नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन की संक्षिप्त जानकारी और इतिहास

2008 के वैश्विक वित्तीय संकट ने बैंकिंग क्षेत्र की कंपनियों के वित्तीय विनियमन और प्रबंधन में कुछ खामियों को उजागर किया। इसी समय अधिकांश सरकारों और नीति-निर्माताओं ने ऐसी व्यवस्थाएं लागू करना शुरू किया, जो वित्तीय प्रणाली को विनियमित करने और उसे फिर से सशक्त बनाने में मदद करतीं। अमेरिका भी अन्य देशों से अलग नहीं था। बड़ी वित्तीय संस्थाओं के खराब प्रबंधन के कारण बड़ी संख्या में लोगों ने अपने घर, बचत और यहां तक कि निवेश भी गंवा दिए थे। 2008 की वैश्विक मंदी के बाद, अमेरिकी सरकार ने एक ऐसी एकल संस्था स्थापित करने की आवश्यकता महसूस की, जो अमेरिका के अधिकार क्षेत्र में आने वाली सभी फ़ॉरेक्स ब्रोकरेज कंपनियों को विनियमित करे। हालांकि NFA 1982 से अस्तित्व में है, लेकिन 2008 में ही इस संस्था को अन्य वित्तीय संस्थाओं के साथ फ़ॉरेक्स ब्रोकरों और फ्यूचर्स बाज़ार को विनियमित करने की ज़िम्मेदारी दी गई। इस संस्था का गठन अमेरिका में फ्यूचर्स उद्योग को सुव्यवस्थित करने में मदद करने वाले एक स्व-नियामक समूह के रूप में किया गया था। NFA का मुख्यालय शिकागो में है, लेकिन संगठन का वॉल स्ट्रीट पर भी एक अन्य कार्यालय है।

ध्यान देने योग्य बात यह है कि NFA-विनियमित ब्रोकर ही ऐसी ब्रोकरेज कंपनियां हैं जिन्हें अमेरिका में काम करने की अनुमति है। अन्य नियामक संस्थाओं द्वारा विनियमित अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरों को अमेरिकी ग्राहकों को फ़ॉरेक्स ब्रोकरेज सेवाएं देने से दूर रहने/ऐसा करने पर प्रतिबंधित किए जाने की सलाह दी जाती है। इसके अलावा, NFA-विनियमित ब्रोकरों से CFTC के साथ पंजीकरण करने और यह सुनिश्चित करने की अपेक्षा की जाती है कि वे CFTC द्वारा निर्धारित सभी नियमों का पालन करें। हालांकि NFA द्वारा निर्धारित सख्त नियम और दिशानिर्देश ट्रेडर्स की स्वतंत्रता को सीमित करने के लिए जाने जाते हैं, लेकिन वे निवेशकों के संरक्षण के स्तर को काफी बेहतर बनाते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि NFA हर ब्रोकर के लिए ऊंचे मानक तय करता है, ताकि इन ब्रोकरों द्वारा धोखाधड़ी या अनुचित व्यवहार की घटनाएं कम हों।

NFA की भूमिकाएं और ज़िम्मेदारियां

NFA यह सुनिश्चित करने के लिए कई कर्तव्यों का पालन करता है कि निवेशकों को बाज़ार में होने वाली विभिन्न प्रकार की धोखाधड़ी से पर्याप्त सुरक्षा मिले। इस नियामक संस्था की मुख्य भूमिकाओं में से एक अमेरिकी वित्तीय बाज़ारों की पारदर्शिता और अखंडता की रक्षा करना और उसे बढ़ावा देना है। तेज़ निवेश से अर्थव्यवस्था में तेज़ी आती है, इसलिए वित्तीय बाज़ार में बड़ी संख्या में लोगों की भागीदारी से ठोस आर्थिक विकास होगा। हालांकि, ध्यान देने योग्य बात यह है कि NFA न केवल वित्तीय बाज़ारों की अखंडता के लिए, बल्कि इन बाज़ारों में भाग लेने वालों के लिए भी ज़िम्मेदार है। चूंकि यह खुदरा ट्रेडर्स की सुरक्षा के लिए भी ज़िम्मेदार है, इसलिए इसे अपने अधिकार क्षेत्र के सभी फ़ॉरेक्स ब्रोकरों के पालन के लिए नियम और विनियम बनाने होते हैं।

लाइसेंसिंग और निगरानी NFA की एक अन्य महत्वपूर्ण भूमिका है। वित्तीय बाज़ारों की अखंडता की रक्षा करने के लिए इस संस्था को नियम बनाने और यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता होती है कि सभी फ़ॉरेक्स ब्रोकर उनका पालन करें। इस संस्था के पास नियम लागू कराने की शक्तियां भी हैं और यह अक्सर उन ब्रोकरेज कंपनियों पर भारी जुर्माना लगाती है जो इसकी किसी नीति या विनियम का उल्लंघन करती हैं। चूंकि NFA एक स्वतंत्र संगठन है, इसलिए इसके लिए धन जुटाने का एक तरीका तय किए गए नियमों का पालन न करने वाली ब्रोकरेज संस्थाओं पर जुर्माना लगाना है। इसके अलावा, वित्तीय कदाचार में शामिल होने वाले या अपने ग्राहकों के साथ धोखाधड़ी करने वाले किसी भी फ़ॉरेक्स ब्रोकर पर भारी जुर्माना लगाया जाता है।

हालांकि जुर्माने और दंड के ज़रिए धन जुटाने की आवश्यकता संगठन द्वारा धन एकत्र करने के प्रमुख तरीकों में से एक लग सकती है, NFA नियामक मनमाने ढंग से दंड और जुर्माना नहीं लगाता। NFA की मुख्य भूमिकाओं में से एक यह सुनिश्चित करना है कि फ़ॉरेक्स ब्रोकरों और अन्य वित्तीय संस्थाओं को कुछ सर्वोत्तम और नैतिक वित्तीय व्यवहारों के बारे में शिक्षित किया जाए। उदाहरण के लिए, NFA ऐसे कई कार्यक्रम चलाता है जिनका उद्देश्य ट्रेडर्स और ब्रोकरों, दोनों को लगातार बदलते ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्मों के बारे में शिक्षित करना है। इसके अलावा, NFA अपने अधीन सभी ब्रोकरों के साथ काम करने के लिए भी तैयार रहता है, ताकि किसी भी प्रतिबंध के लगाए जाने से पहले वे तय किए गए नियमों का पालन करें।

NFA में शामिल होने के इच्छुक किसी भी सदस्य को पंजीकृत होने से पहले व्यापक जांच प्रक्रिया से गुजरना होगा। चूंकि सत्यनिष्ठा NFA के सिद्धांतों का आधार है, इसलिए किसी भी संभावित सदस्य की पेशेवर और व्यक्तिगत, दोनों तरह की पृष्ठभूमि की जांच की जाएगी। इसमें सभी फ़ॉरेक्स ब्रोकरेज कंपनियां और उनके कार्यालयों में काम करने वाले कर्मचारी भी शामिल हैं। किसी व्यक्ति के रूप में पंजीकृत होने के इच्छुक व्यक्ति को भी अपनी दक्षता का स्तर स्थापित करने के लिए कई परीक्षाएं पास करनी होंगी।

NFA अनुपालन के सख्त नियम भी तय करता है और यह सुनिश्चित करने के लिए अपनी नियम लागू कराने की शक्ति का इस्तेमाल करता है कि उनका पालन हो। यदि NFA का कोई सदस्य कुछ नियमों का उल्लंघन करता है, तो संस्था कई तरह की अनुशासनात्मक कार्रवाइयां कर सकती है। इनमें शामिल हैं:

1. सदस्यता से निष्कासन
2. कम अवधि के लिए निलंबन
3. अन्य सदस्यों से जुड़ने पर प्रतिबंध
4. निंदा
5. फटकार
6. $250,000 तक का जुर्माना

NFA-विनियमित ब्रोकर बनने की आवश्यकताएं

तो अमेरिका में NFA-विनियमित ब्रोकर बनने के लिए आपको क्या करना होगा? अमेरिकी फ़ॉरेक्स नियामक संस्थाएं सख्त नियमों और शर्तों के लिए जानी जाती हैं, खासकर उन कंपनियों या व्यक्तियों के लिए जो ब्रोकरेज फर्म शुरू करना चाहते हैं। जैसा कि ऊपर बताया गया है, ये शर्तें बहुत सख्त लग सकती हैं, लेकिन ये सुनिश्चित करने के लिए हैं कि निवेशकों को पर्याप्त सुरक्षा मिले और उन्हें अधिकांश अधिकार क्षेत्रों में आम धोखाधड़ी या अनुचित व्यवहार का सामना न करना पड़े।

1. पूंजी संबंधी आवश्यकताएं – अमेरिका के ब्रोकरों की न्यूनतम पूंजी आवश्यकताएं दुनिया में सबसे ऊंची आवश्यकताओं में से मानी जाती हैं। अमेरिका में NFA-विनियमित ब्रोकरों से पूंजी भंडार में $20 मिलियन से अधिक रखने की अपेक्षा की जाती है। इसके पीछे मुख्य तर्क यह सुनिश्चित करना है कि हर ब्रोकर की स्थिति सुरक्षित रहे और निकासी के किसी भी अनुरोध पर तेज़ी से कार्रवाई की जा सके। अन्य अधिकार क्षेत्रों में ऐसे मामले सामने आए हैं जहां फ़ॉरेक्स ब्रोकर अपने ग्राहकों की निकासी संबंधी आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर पाए। ऐसी स्थिति में बाज़ार में निवेशकों का विश्वास काफी कम हो जाता है।
2. FIFO नियम – FIFO का अर्थ है पहले आया, पहले गया नियम। इस नियम के तहत, जब किसी ट्रेडर के एक करेंसी पेयर में कई ट्रेड खुले हों, तो नियामक संस्था उससे अपना पहला ट्रेड बंद करने की अपेक्षा करती है। चूंकि यह नियम NFA के सदस्यों पर लागू होता है, इसलिए इसका अर्थ है कि अमेरिका के सभी फ़ॉरेक्स ब्रोकरों को इस नियम का पालन करना होगा।
3. लीवरेज – लीवरेज एक उपयोगी साधन है जिसका इस्तेमाल ट्रेडर्स ट्रेडिंग करते समय अपने मुनाफ़े को अधिकतम करने के लिए कर सकते हैं, लेकिन अगर इसका सही तरीके से इस्तेमाल न किया जाए तो यह ट्रेडर के नुकसान को भी बढ़ा सकता है। NFA की आवश्यकता है कि बाज़ार की सभी ब्रोकरेज कंपनियां करेंसी बाज़ार में लीवरेज की सीमा लगभग 1:50 रखें। हालांकि, ध्यान दें कि यूरोपीय ब्रोकरों पर इस तरह की पाबंदियां नहीं हैं और उन्हें 1:2000 तक का लीवरेज देने की अनुमति भी है।
4. हेजिंग – अमेरिका में इसकी अनुमति नहीं है और इस क्षेत्र के सभी फ़ॉरेक्स ब्रोकरों को ट्रेडर्स को FX बाज़ार में कोई भी हेजिंग रणनीति अपनाने से रोकने का निर्देश दिया गया है। यदि कोई ट्रेडर इस रणनीति को सफलतापूर्वक लागू करता है, तो उस ट्रेड से होने वाले किसी भी मुनाफ़े को अकाउंट में मान्यता नहीं दी जाएगी।
5. स्टॉप और लिमिट ऑर्डर – अमेरिका ने स्टॉप-लॉस ऑर्डर के इस्तेमाल की जगह OCO (Order-Cancels-Order) प्रकार के एक्ज़ीक्यूशन को अपनाया। यह खास तौर पर उन ट्रेडों के लिए उपयुक्त है जिनमें कोई पेंडिंग ऑर्डर हो।

कैसे पता करें कि कोई ब्रोकर NFA-विनियमित है

दुनिया की अधिकांश नियामक संस्थाओं के विपरीत, NFA किसी भी ट्रेडर या आम जनता के सदस्य को ब्रोकर की सदस्यता की स्थिति की जांच करने की अनुमति देता है। इससे यह पता लगाने में मदद मिलती है कि सदस्य अच्छी स्थिति में है या उसका नियामक के साथ अच्छा पेशेवर संबंध है। आप NFA की वेबसाइट पर आसानी से ऐसा कर सकते हैं, जहां निवेशक ब्रोकरेज फर्म के नाम, NFA ID नंबर या उसके पूल के नाम का इस्तेमाल करके ब्रोकर की स्थिति जांच सकता है। NFA-विनियमित ब्रोकर का ID नंबर हासिल करना अपेक्षाकृत आसान है। NFA के सभी सदस्यों को पारदर्शिता को बढ़ावा देने के लिए अपनी संबंधित वेबसाइटों पर अपने ID नंबर बताने होते हैं। परिणामों से पता चलेगा कि ब्रोकर को NFA की मंज़ूरी मिली है या नहीं और वह संबंधित अन्य संस्थाओं के साथ अच्छी स्थिति में है या नहीं।