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दर कटौती की उम्मीदें धूमिल होने से शेयरों में भारी गिरावट, बॉन्ड यील्ड और डॉलर में उछाल
अमेरिका में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, जो शहरी उपभोक्ताओं द्वारा वस्तुओं और सेवाओं की एक बास्केट के लिए चुकाई गई कीमतों का माप है, जनवरी में महीने-दर-महीने 0.3% बढ़ा। आवास लागत बढ़ने के बीच यह पिछले महीने के स्तर पर ही रहा, ऐसा अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो ने मंगलवार को बताया। सालाना आधार पर, महंगाई दिसंबर के 3.4% से पिछले महीने मामूली घटकर 3.1% रही। अर्थशास्त्रियों ने अनुमान लगाया था कि कुल महंगाई महीने-दर-महीने 0.2% और सालाना 2.9% बढ़ेगी।
इस बीच, कोर महंगाई—जो खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को छोड़कर उपभोक्ता महंगाई का आकलन करती है—जनवरी में 0.4% बढ़ी, जबकि एक महीने पहले यह 0.3% बढ़ी थी। सालाना आधार पर यह 3.9% रही, जो पिछले महीने के बराबर थी। ये दोनों आंकड़े भी अर्थशास्त्रियों के क्रमशः 0.3% और 3.7% वृद्धि के अनुमानों से अधिक थे।
स्रोत: अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो की वेबसाइट
जनवरी में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक चार महीनों में सबसे तेज़ी से बढ़ा, जिसकी मुख्य वजह आवास लागत में तेज़ उछाल था। कुल महंगाई के आंकड़े में आवास लागत का हिस्सा दो-तिहाई है। मज़बूत श्रम बाज़ार और लचीली अर्थव्यवस्था के बीच सूचकांक सितंबर 2023 के बाद सबसे तेज़ गति से बढ़ा, जिससे निकट भविष्य में Federal Reserve द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों को झटका लगा।
CME FedWatch Tool के अनुसार, मंगलवार की उपभोक्ता मूल्य रिपोर्ट के बाद 62% ट्रेडरों को उम्मीद है कि Fed मई में ब्याज दरें यथावत रखेगा; एक दिन पहले यह आंकड़ा 39.3% था। इस बीच, लगभग 51% को उम्मीद है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक जून में बेंचमार्क ब्याज दरें घटाएगा।
स्रोत: cmegroup वेबसाइट
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रिपोर्ट की मुख्य बातें
कुल महंगाई के मुख्य घटकों में, आवास सूचकांक जनवरी में महीने-दर-महीने 0.6% उछला, जबकि खाद्य सूचकांक 0.4% बढ़ा और ऊर्जा सूचकांक 0.9% गिरा। पिछले 12 महीनों में आवास सूचकांक 6.0% उछला, खाद्य सूचकांक 2.6% बढ़ा और ऊर्जा सूचकांक 4.6% गिरा।
आवास सूचकांक के घटकों में—जिसका कुल महंगाई के आंकड़ों में दो-तिहाई हिस्सा है—मुख्य निवास का किराया जनवरी में 0.4% की वृद्धि का कारण बना, जबकि मकान मालिकों के आवास के समतुल्य किराये में 0.6% की बढ़ोतरी हुई।
स्रोत: अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो की वेबसाइट
उपभोक्ता महंगाई के आंकड़ों पर अर्थशास्त्रियों की राय
Principal Asset Management की मुख्य वैश्विक रणनीतिकार Seema Shah, का मानना है कि श्रम सांख्यिकी ब्यूरो की उपभोक्ता महंगाई रिपोर्ट ऐसी नहीं है जिसे बाज़ार या Fed पसंद करता। हालांकि, वह इस निष्कर्ष पर पहुंचने से सावधान करती हैं कि महंगाई फिर से बढ़ने लगी है। उनके विचार में, मार्च में दर कटौती की संभावना नहीं है, लेकिन यदि पिछली ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण आर्थिक गतिविधि धीमी पड़ती है, तो मई में Fed के रुख में बदलाव की संभावना अब भी है।
B. Riley Financial के मुख्य बाज़ार रणनीतिकार Art Hogan, ने कहा कि उम्मीद से अधिक गर्म उपभोक्ता महंगाई ने निवेशकों को अत्यधिक गर्म बाज़ार से मुनाफ़ा बुक करने का बहाना दिया। हालांकि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक का आंकड़ा थोड़ा अधिक था, लेकिन इस बात के पर्याप्त प्रमाण हैं कि महंगाई नीचे जा रही है।
Charles Schwab के वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार Kevin Gordon, का मानना है कि जनवरी के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के आंकड़े जारी होने से पहले बाज़ार में अत्यधिक उत्साह था। उनका मानना है कि आवास लागत और स्वस्थ श्रम बाज़ार जैसे महंगाई को ऊंचा बनाए रखने वाले जिद्दी घटक, Fed अधिकारियों को लंबे समय तक ऊंची ब्याज दरें बनाए रखने के लिए प्रेरित करेंगे। वह निवेशकों से नीति-निर्माताओं की बात पर भरोसा करने का आग्रह करते हैं, जिन्होंने कहा है कि जब तक महंगाई उनके 2% के सालाना लक्ष्य की ओर नहीं बढ़ती, तब तक वे दरें घटाने का सहारा नहीं लेंगे।
जनवरी के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के आंकड़ों पर बाज़ार की प्रतिक्रिया
अमेरिकी शेयर बाज़ार मंगलवार को गिर गए। जनवरी के उपभोक्ता महंगाई के आंकड़ों ने मार्च में दर कटौती की किसी भी उम्मीद को खत्म कर दिया, जबकि ज़्यादातर निवेशक अब भी इस बात को लेकर संशय में थे कि Fed मई में दरें घटाने का रुख अपनाएगा। तीनों प्रमुख शेयर इंडाइसेज़ में एक प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई। Dow Jones Industrial Average में लगभग ग्यारह महीनों की सबसे बड़ी एक-दिवसीय प्रतिशत गिरावट दर्ज हुई। 30 शेयरों वाला सूचकांक 1.35% गिरकर 38,272.75 पर बंद हुआ, जबकि बेंचमार्क S&P 500 1.37% गिरकर 4,953.17 पर और Nasdaq 100 1.58% गिरकर मंगलवार का सत्र 17,600.42 पर समाप्त हुआ।
महंगाई के उम्मीद से अधिक आंकड़ों ने मई में दर कटौती की उम्मीदें घटा दी हैं, और अब ज़्यादातर ट्रेडरों को लगता है कि Fed जून में कदम उठाएगा। हालांकि, मंगलवार को अमेरिकी शेयरों में आया शानदार उछाल हैरान करने वाला है। कुछ विश्लेषकों का अनुमान है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था शायद यह संकेत दे रही है कि उसे कम ब्याज दरों की ज़रूरत नहीं है।
Goldman Sachs के विश्लेषकों के अनुसार, शेयर बाज़ार की तेज़ी को मुख्य रूप से Magnificent Seven टेक दिग्गजों—Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) और Tesla (TSLA)—ने हवा दी है। पिछले साल इन सात शेयरों ने मिलकर लगभग 76% रिटर्न दिया, जबकि S&P 500 के बाकी 493 शेयरों ने महज़ 14% रिटर्न दिया। इस साल अब तक Magnificent Seven में 8% की बढ़त हुई है, जबकि S&P 500 के अन्य शेयरों में 3% की बढ़त हुई है।
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड मंगलवार को बढ़ीं। 10-वर्षीय नोट की यील्ड उछलकर ढाई महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गई। इसके विपरीत, नीतिगत बदलावों के प्रति संवेदनशील 2-वर्षीय नोट की यील्ड नौ महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गई, क्योंकि उपभोक्ता महंगाई का आंकड़ा उम्मीद से अधिक आने के बाद इस साल दर कटौती के पूर्वानुमान और आगे खिसक गए। अब ट्रेडरों को उम्मीद है कि Fed मार्च में 25-बेसिस-पॉइंट की कटौती के पिछले अनुमान के बजाय जून में दरें घटाएगा।
मंगलवार को पूर्वी समयानुसार दोपहर 3 बजे, 2-वर्षीय नोट की यील्ड 18.7 बेसिस पॉइंट उछलकर 4,654% हो गई, जबकि 10-वर्षीय नोट और 30-वर्षीय बॉन्ड की यील्ड क्रमशः 14.5 और 9.6 बेसिस पॉइंट बढ़कर 4.315% और 4.466% हो गई।
FedWatch के अनुसार, फरवरी के पहले सप्ताह में श्रम बाज़ार की मज़बूत रिपोर्ट और मंगलवार को उपभोक्ता महंगाई के उम्मीद से अधिक आने से 2024 में दर कटौती की उम्मीदें तेज़ी से घटकर 160 बेसिस पॉइंट से 90 बेसिस पॉइंट से नीचे आ गई हैं। इसका असर वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंकों के ब्याज दर संबंधी फैसलों पर पड़ा है। अब ट्रेडरों को उम्मीद है कि Reserve Bank of Australia (RBA) इस साल केवल एक बार दर घटाएगा। साथ ही, उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंकों के लिए Federal Reserve से पहले नीतिगत ढील देने की गुंजाइश बेहद कम है, क्योंकि इससे अमेरिकी डॉलर के मुकाबले घरेलू मुद्रा में तेज़ गिरावट आ सकती है।
अमेरिकी डॉलर ने डॉलर इंडेक्स (DXY) में अपने समकक्षों के मुकाबले तीन महीने का उच्च स्तर छुआ। महंगाई के गर्म आंकड़ों के चलते इस साल दर कटौती की उम्मीदें जून तक खिसक गईं, जिससे डॉलर की मांग बढ़ी। अमेरिकी डॉलर इंडेक्स मंगलवार को 0.76% बढ़कर 104.96 पर बंद हुआ। डॉलर यूरो के मुकाबले 0.59%, स्टर्लिंग के मुकाबले 0.29% और जापानी येन के मुकाबले 0.96% मजबूत हुआ। अमेरिकी मुद्रा लगभग तीन महीनों में पहली बार 150 येन के स्तर से ऊपर पहुंची, जिससे एशियाई मुद्रा में तेज़, सट्टा-प्रेरित गिरावट की स्थिति में हस्तक्षेप की मांग उठने लगी।
इस बीच, Fed Funds Futures ट्रेडर इस संभावना को 50% से कम मान रहे हैं कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक मई में ब्याज दरें घटाने का रुख अपनाएगा। वे महंगाई रिपोर्ट की अपनी व्याख्या पर अमेरिकी केंद्रीय बैंक अधिकारियों की टिप्पणियों पर लगातार नज़र रखेंगे।
Danske Bank में FX और दर रणनीति के निदेशक Kristoffer Kjaer Lomholt के अनुसार, अमेरिका में तुलनात्मक रूप से ऊंची ब्याज दरों के कारण निकट भविष्य में डॉलर मज़बूत बना रहेगा, और जोखिम वाली परिसंपत्तियों में कोई भी सुधार डॉलर की मांग को और बढ़ाएगा। उन्होंने आगे कहा कि बैंक ने यूरो, पाउंड स्टर्लिंग और नॉर्वेजियन क्रोन के मुकाबले अमेरिकी मुद्रा में लॉन्ग पोज़िशन रखी हुई हैं।
तकनीकी विश्लेषण
Dow Jones Industrial Average मार्च फ़्यूचर्स (YMH24)
30 शेयरों वाला Dow Jones Industrial Average (DJIA) फ़्यूचर्स मंगलवार को 1.42% गिरकर 38,333 पर पहुंचा और लगभग डेढ़ महीने के निचले स्तर पर बंद हुआ। उपभोक्ता महंगाई के आंकड़े उम्मीद से अधिक आने से Wall Street पर बिकवाली शुरू हुई और लगभग सभी शेयर गिर गए।
इंडेक्स फ़्यूचर्स शॉर्ट-टर्म ट्रेंडलाइन सपोर्ट से नीचे खुले और सुबह के सत्र में 1.5% से अधिक गिरकर 19 जनवरी के ब्रेकआउट स्तर के करीब पहुंच गए। इसके बाद कुछ नुकसान की भरपाई करते हुए लगभग दो सप्ताह के निचले स्तर पर बंद हुए।
निकट अवधि का सपोर्ट 38,012 पर है। इस स्तर से नीचे बंद होने पर इंडेक्स फ़्यूचर्स 37,390-38,010 के कंसोलिडेशन ज़ोन में वापस जा सकते हैं। ऊपर की ओर, गति फिर से हासिल करने के लिए इंडेक्स फ़्यूचर्स को हाल के 39,012 के सर्वकालिक उच्च स्तर से ऊपर बंद होना चाहिए, जिससे यह सीधे 40,300-40,800 तक जा सकता है।
रणनीति:
38,010 पर Dow फ़्यूचर्स में लॉन्ग पोज़िशन लें और 37,800 पर स्टॉप एंड रिवर्स रखें; प्रॉफिट टारगेट 39,000 रखें। यदि स्टॉप ट्रिगर होते हैं, तो शॉर्ट पोज़िशन बनाए रखें, 38,100 पर स्टॉप लॉस लगाएं और इंडेक्स फ़्यूचर्स के 37,400 के करीब पहुंचने पर बाहर निकलें।
Dow फ़्यूचर्स के 39,012 से ऊपर बंद होने या 39,150 को पार करने पर भी आप लॉन्ग पोज़िशन शुरू कर सकते हैं। 38800 पर स्टॉप लॉस रखें और इंडेक्स फ़्यूचर्स के 40,300 के करीब पहुंचने पर बाहर निकलें।
अगले कुछ हफ्तों तक बाज़ार में अस्थिरता बने रहने की संभावना है। इसलिए, अपने मुनाफ़े को ट्रेल करना सुनिश्चित करें।
Dow Jones Industrial Average मार्च फ़्यूचर्स- दैनिक चार्ट
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Broadcom Inc (AVGO)
Broadcom ने $1230.00 पर ट्रेंडलाइन सपोर्ट को टेस्ट करने के बाद उछाल दर्ज किया और मंगलवार के सत्र का अंत $1251.65 पर किया, जो 1.06% की गिरावट थी। चिप क्षेत्र की दिग्गज कंपनी में साल की शुरुआत से अब तक 12% से अधिक की तेज़ी आई और फरवरी में 6% की बढ़त दर्ज हुई, क्योंकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) की धूम ने Broadcom, Nvidia Corp (NVDA), और Advanced Micro Devices (AMD)/ जैसे सेमीकंडक्टर शेयरों में भारी खरीदारी को बढ़ावा दिया है।
अब इस शेयर को निकट अवधि का सपोर्ट $1240.00 पर मिलता है, और इस स्तर से नीचे क्लोज़ होने पर कीमतें जनवरी के $1174.00 के निचले स्तरों की ओर और गिर सकती हैं। ऊपर की ओर, रेज़िस्टेंस ज़ोन हाल के सर्वकालिक उच्च स्तरों $1285.00-$1295.00 पर है। इस ज़ोन के ऊपर क्लोज़ होना स्पष्ट संकेत देता है कि बुल्स का दौर अभी खत्म नहीं हुआ है, और रैली के अगले ट्रेंडलाइन रेज़िस्टेंस $1355.00-$1360.00 तक बढ़ने की संभावना है।
रणनीति:
$1240.00 पर लॉन्ग पोज़िशन लें और $1290.00 के प्रॉफिट टारगेट के लिए $1225.00 पर स्टॉप एंड रिवर्स (SAR) रखें। यदि कीमतें $1225.00 से नीचे जाती हैं, तो $1175.00 के प्रॉफिट टारगेट के लिए $1250.00 पर स्टॉप लॉस के साथ शॉर्ट पोज़िशन बनाए रखें। यदि Broadcom $1295.00 से ऊपर क्लोज़ होता है, तो आप लॉन्ग ट्रेड भी शुरू कर सकते हैं। $1275.00 पर स्टॉप लॉस रखें और शेयर के $1350.00 के करीब पहुंचने पर पोज़िशन से बाहर निकलें।
अगले कुछ हफ्तों में बाज़ारों में उतार-चढ़ाव बने रहने की संभावना है। इसलिए, अपने मुनाफ़े को ट्रेल करना सुनिश्चित करें।
Broadcom Inc- दैनिक चार्ट
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