दिसंबर में अमेरिकी हेडलाइन उपभोक्ता मुद्रास्फीति तीन महीने के उच्चतम स्तर पर पहुँची

गुरुवार को अमेरिकी डॉलर अपरिवर्तित बंद हुआ, बॉन्ड यील्ड में गिरावट आई और शेयर बाज़ार मिले-जुले रहे

दिसंबर में उपभोक्ता कीमतें महीने-दर-महीने 0.3% बढ़ीं, जबकि पिछले महीने यह बढ़ोतरी 0.2% थी; वार्षिक दर 3.1% से बढ़कर 3.4% हो गई, जो तीन महीनों में सबसे अधिक है। यह आंकड़ा US Bureau of Labor Statisticsद्वारा प्रकाशित आंकड़ों में दिखाया गया। Dow Jones द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों को उम्मीद थी कि दिसंबर में 12 महीनों की हेडलाइन मुद्रास्फीति बढ़कर 3.2% होगी। इस बीच, कोर मुद्रास्फीति—जो खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को शामिल नहीं करती—महीने-दर-महीने 0.3% बढ़ी और वार्षिक आधार पर घटकर 3.9% पर आ गई। यह 2021 के मध्य के बाद पहली बार 4% से नीचे आई। महीने-दर-महीने कोर दर जहां बाज़ार के अनुमानों के अनुरूप रही, वहीं अर्थशास्त्रियों को उम्मीद थी कि वार्षिक मुद्रास्फीति दर घटकर 3.8% होगी।

कोर मुद्रास्फीति दर में तेज़ी मुख्य रूप से आवास लागत बढ़ने के कारण आई। ये लागत महीने-दर-महीने 0.5% और सालाना 6.2% बढ़ीं और मुद्रास्फीति के आंकड़े में इनका योगदान लगभग दो-तिहाई रहा। इसके अलावा, कार बीमा की लागत लगभग पांच दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, जिससे मुद्रास्फीति पर और दबाव पड़ा। हालांकि अमेरिकी केंद्रीय बैंक के अधिकारियों को उम्मीद है कि नए किरायानामों में कम किराये के संकेत मिलने के साथ साल भर में आवास लागत घटेगी, अर्थशास्त्रियों का मानना है कि ऑटोमोबाइल बीमा की ऊंची लागत जल्द कम नहीं होगी।

सभी शहरी उपभोक्ताओं के लिए CPI — महीने-दर-महीने

स्रोत: bls.gov

CPI की ताज़ा रिपोर्ट से Fed अधिकारियों का यह विचार नहीं बदलेगा कि 2024 में मुद्रास्फीति 2.5% और 2025 में उनके 2.0% के लक्ष्य पर लौटेगी। फिर भी, Fed Funds futures के ट्रेडर मार्च में ब्याज दरों में कटौती की अपनी उम्मीद पर कायम हैं। CME FedWatch Tool के अनुसार, 63.3% ट्रेडर मार्च में 25-बेसिस-पॉइंट की दर कटौती की उम्मीद कर रहे हैं। यह आंकड़ा पिछले दिन के 64.7% से थोड़ा कम है।

स्रोत: cmegroup वेबसाइट

हालांकि, मार्च में ब्याज दरों में बदलाव और इस साल छह बार दर कटौती की बाज़ार की उम्मीदों के बावजूद, Federal Reserve के अनुमान केवल तीन कटौतियों की ओर इशारा करते हैं। ये अनुमान ऐसे समय में आए हैं जब बेरोज़गारी दर 4% से नीचे बनी हुई है और उपभोक्ता खर्च मजबूत है।

दिसंबर के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की रिपोर्ट की प्रमुख बातें

US Bureau of Labor Statistics ने बताया कि सभी शहरी उपभोक्ताओं के लिए मौसमी समायोजन वाला उपभोक्ता मूल्य सूचकांक दिसंबर में 0.3% बढ़ा, जबकि पिछले महीने यह 0.1% बढ़ा था। आवास सूचकांक नवंबर के 0.4% से बढ़कर 0.5% हो गया और दिसंबर में हेडलाइन सूचकांक में इसका योगदान 50% से अधिक रहा।

सभी वस्तुओं के सूचकांक में दूसरा बड़ा योगदान मोटर वाहन बीमा सूचकांक का रहा, जो दिसंबर में पिछले महीने के 1.0% से बढ़कर 1.5% हो गया। इस बीच, चिकित्सा देखभाल सूचकांक दिसंबर में 0.6% बढ़ा, जो पिछले महीने के बराबर था।

दिसंबर में खाद्य सूचकांक 0.2% बढ़ा, जो पिछले महीने के बराबर था, और साल-दर-साल इसमें 2.7% की बढ़ोतरी हुई। दूसरी ओर, महीने के दौरान ऊर्जा की कीमतें 0.4% बढ़ीं और गैसोलीन सूचकांक 0.2% ऊपर रहा, जबकि दिसंबर में प्राकृतिक गैस और ईंधन सूचकांक क्रमशः 0.4% और 5.5% गिरे। 12 महीनों में ऊर्जा सूचकांक 2.0% घटा। इसमें प्राकृतिक गैस और ईंधन तेल सूचकांकों में क्रमशः 13.8% और 14.7% की गिरावट प्रमुख रही, जबकि गैसोलीन सूचकांक 1.9% गिरा।

स्रोत: bls.gov

दिसंबर के CPI आंकड़ों पर अर्थशास्त्रियों की राय

Principal Asset Management की मुख्य वैश्विक रणनीतिकार Seema Shah का मानना है कि दिसंबर के उपभोक्ता मुद्रास्फीति के आंकड़े ठीक हैं, हालांकि मुद्रास्फीति घटने की रफ्तार धीमी बनी हुई है। उनका मानना है कि अगर आवास लागत ऊंची रही, तो Fed ब्याज दरें घटाने की दिशा में कदम नहीं उठाएगा। हालांकि, उन्हें उम्मीद है कि साल के मध्य तक ये आंकड़े अनुकूल हो जाएंगे, जिसके बाद नीति-निर्माता ब्याज दरें घटाना शुरू कर सकते हैं।

लंदन में Fitch Ratings के मुख्य अर्थशास्त्री Brian Coulton का मानना है कि हेडलाइन CPI आंकड़ों में मामूली बढ़ोतरी ऊर्जा की ऊंची कीमतों के कारण हुई। हालांकि, उन्हें कोर मुद्रास्फीति को लेकर चिंता है, जो पिछले कुछ महीनों में बहुत धीरे घट रही है। सेवाओं की मुद्रास्फीति भी साल-दर-साल लगभग 5.0% पर बनी हुई है, जो लंबे समय तक व्यापक मुद्रास्फीति के 2.0% के स्तर पर लौटने के अनुरूप नहीं है। उन्हें उम्मीद है कि Fed सतर्क रहेगा और बाज़ार की अपेक्षा के मुताबिक तेज़ी से दरें घटाने की जल्दबाज़ी नहीं करेगा।

Adam Turnquist के अनुसार, बाज़ारों को उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के आवास घटक में असर दिखने में देरी का भरोसा है और उन्हें उम्मीद है कि समय के साथ इसमें गिरावट आएगी। उनका मानना है कि उम्मीद से अधिक गर्म CPI रिपोर्ट पर गुरुवार की प्रतिक्रिया व्यापक मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति को लेकर बाज़ार में एक हद तक बेफिक्री दिखाती है।

दिसंबर की उपभोक्ता मुद्रास्फीति रिपोर्ट पर बाज़ार की प्रतिक्रिया

गुरुवार को अमेरिकी शेयर बाज़ार मिले-जुले बंद हुए। उतार-चढ़ाव भरे सत्र में कीमतें दोनों दिशाओं में झूलती रहीं, क्योंकि निवेशक उम्मीद से अधिक गर्म उपभोक्ता मुद्रास्फीति रिपोर्ट और Fed की मौद्रिक नीति की दिशा पर उसके असर को समझने की कोशिश कर रहे थे। Dow Jones Industrial Average 15.49 अंक या 0.04% बढ़कर 37,711.02 पर पहुंचा, Nasdaq 100 27.86 अंक या 0.17% चढ़कर 16820.90 पर रहा, जबकि S&P 500 3.21 अंक या 0.07% गिरकर 16820.90 पर बंद हुआ।

बाज़ार प्रतिभागियों को उम्मीद है कि Federal Reserve इसी तिमाही में आगे ब्याज दरें घटाना शुरू करेगा। उम्मीद से अधिक मुद्रास्फीति के कारण Fed का दरें घटाने का फैसला और टल सकता है, जिससे शेयर बाज़ार की हालिया बढ़त पर दबाव पड़ेगा।

निवेशक अमेरिकी कंपनियों के तिमाही आय सीज़न से पहले भी सतर्क रहे। देश के कुछ सबसे बड़े बैंक शुक्रवार को अपनी रिपोर्ट जारी करेंगे। Bank of America, Wells Fargo, JP Morgan और Citibank आय सीज़न की शुरुआत करेंगे। बाज़ारों को उम्मीद है कि संभावित ऋण चूक को कवर करने के लिए अधिक रिज़र्व रखने के चलते मुनाफ़ा धीमा होगा।

अगली प्रमुख मुद्रास्फीति रिपोर्ट Producer Price Index (PPI) की है, जो शुक्रवार सुबह जारी होगी। ट्रेडरों को उम्मीद है कि दिसंबर में हेडलाइन आंकड़ा 0.1% बढ़ेगा, जबकि कोर PPI में 0.2% की बढ़ोतरी का अनुमान है। उम्मीद से अधिक बढ़ोतरी होने पर शेयरों में बिकवाली हो सकती है, क्योंकि ट्रेडर अपनी ब्याज दर संबंधी उम्मीदों को Fed अधिकारियों की उम्मीदों के अनुरूप करने की कोशिश करेंगे।

निवेशकों ने ताज़ा मुद्रास्फीति रिपोर्ट को नज़रअंदाज़ किया और कीमतों के दबाव में नरमी की ओर देखा, जिसके चलते गुरुवार को Treasury यील्ड नीचे बंद हुई। 2-वर्षीय Treasury नोट की यील्ड 11.1 बेसिस पॉइंट गिरकर 4.258 पर आ गई, जो 29 दिसंबर के बाद का सबसे निचला स्तर है। 10-वर्षीय T-note की यील्ड 5.5 बेसिस पॉइंट गिरकर 3.974 पर रही, जबकि 30-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 2.0 बेसिस पॉइंट गिरकर 4.18% हो गई।

इस बीच, 2-वर्षीय और 10-वर्षीय यील्ड के बीच का स्प्रेड, जिसे विश्लेषक मंदी का पूर्वानुमान लगाने वाला संकेतक मानते हैं, और घटकर -28.5 अंक पर आ गया। कम अवधि वाली यील्ड, लंबी अवधि वाली सिक्योरिटी की यील्ड से अधिक गिरी, जो संकेत देता है कि दरों में कटौती जल्द हो सकती है।

गुरुवार को Bloomberg TV पर एक इंटरव्यू में Cleveland Fed की अध्यक्ष Loretta Mester ने कहा कि दरें घटाने से पहले केंद्रीय बैंक के अधिकारियों को मुद्रास्फीति धीमी पड़ने के और सबूत चाहिए। इससे मार्च में दर कटौती की उम्मीदें कम हुईं।

मुद्रा बाज़ारों में, ऊंचे CPI आंकड़े के चलते अमेरिकी डॉलर इंडेक्स में डॉलर अपने प्रमुख प्रतिद्वंद्वी करेंसीज़ के मुकाबले मजबूत हुआ। हालांकि, सत्र के बाद के हिस्से में इसकी बढ़त कम हुई और गुरुवार को यह 102.29 पर अपरिवर्तित बंद हुआ।

हालांकि, शुक्रवार को अमेरिकी मुद्रा ने अपने कुछ नुकसान की भरपाई की। इसकी वजह यह चिंता थी कि बाज़ार 2024 में अमेरिकी केंद्रीय बैंक की संभावित दर कटौती से अधिक कटौती की कीमत तय कर रहे हैं, और यह खबर भी थी कि अमेरिका और ब्रिटेन ने यमन में हूती विद्रोहियों पर हवाई हमले किए।

Fed अधिकारियों ने हाल की सार्वजनिक बातचीत में स्पष्ट कर दिया है कि मार्च में दरें घटाना शुरू करने के लिए मुद्रास्फीति में पर्याप्त प्रगति नहीं हुई है। इसके बावजूद, अधिकांश ट्रेडरों का मानना है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक दरों में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती करेगा।

Bank of America ने 2024 में डॉलर के कमजोर रहने का अनुमान जताया है। उसके मुद्रा रणनीतिकारों के अनुसार, यदि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में सॉफ्ट लैंडिंग होती है और अन्य देशों के अनुरूप वृद्धि धीमी पड़ती है, तो अमेरिकी मुद्रा अपने अधिक मूल्यांकित स्तरों से नीचे आनी चाहिए—विशेषकर ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, कनाडाई डॉलर और स्कैंडिनेवियाई मुद्राओं (NOK, SEK, DKK, ISK) के मुकाबले।

तकनीकी विश्लेषण

स्पॉट USDJPY

गुरुवार को जापानी येन 145.26 प्रति डॉलर पर बंद हुआ, जो सत्र के दौरान 0.34% ऊपर था। पिछले नवंबर में अक्टूबर 2022 के शिखर को पार करने में विफल रहने के बाद से यह पेयर लगभग 7.5% गिरा है, हालांकि दिसंबर के आखिर में इसमें कुछ उछाल आया था। लेकिन गिरावट के बावजूद, USD/JPY लंबे समय की तेजी के रुझान में है, जब तक कि यह 141.00 से नीचे बंद न हो।

यह पेयर फिलहाल 144.70-145.00 के निकट-अवधि सपोर्ट ज़ोन के आसपास बना हुआ है। इस स्तर से नीचे बंद होने पर अमेरिकी डॉलर को और नुकसान हो सकता है और पेयर लंबे समय की तेजी वाली ट्रेंडलाइन के 141.00 पर स्थित सपोर्ट को लक्ष्य बना सकता है। ऊपर की ओर, निकट-अवधि रेज़िस्टेंस 146.00 और 147.45 के प्रमुख Fibonacci स्तरों पर है, जबकि मध्य-अवधि रेज़िस्टेंस 151.90 (नवंबर 2023 का उच्चतम स्तर) पर है।

रणनीति

144.70-145.00 ज़ोन में USD/JPY पर लॉन्ग पोज़िशन लें और 144.30 पर स्टॉप एंड रिवर्स रखें; टेक प्रॉफिट का लक्ष्य 146.10 है। यदि पेयर 144.70 से नीचे बंद होता है या 144.30 को पार करता है, तो लॉन्ग ट्रेड को रिवर्स करें, 145.60 पर स्टॉप लॉस रखें और कीमतें 141.50 के करीब पहुंचने पर बाहर निकलें।

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Amazon Inc. (AMZN)

Amazon Inc. के शेयर गुरुवार को $155.18 पर बंद हुए, जो सत्र के दौरान 0.94% ऊपर रहे। दीर्घकालिक रुझान तेज़ी का है और शेयर निकट अवधि के $152.00-$155.00 के प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र से ऊपर बंद हुए। बढ़त के दीर्घकालिक तेज़ी वाले चैनल के $176.00 के प्रतिरोध स्तर की ओर जारी रहने की संभावना है, लेकिन सुरक्षित रहने के लिए लॉन्ग ट्रेड शुरू करने से पहले कीमतों के $160.00 को पार करने का इंतज़ार करना उचित है। नीचे की ओर, यदि कीमतें $152.00 से नीचे टूटती हैं, तो गिरावट अगले समर्थन क्षेत्र $143.00-$148.00 तक बढ़ सकती है।

रणनीति

$148.00-$150.00 पर लॉन्ग पोज़िशन शुरू करें और $176.00 के प्रॉफिट लक्ष्य के लिए $140.00 पर स्टॉप लॉस रखें। यदि कीमतों में गिरावट जारी रहती है, तो अगले समर्थन क्षेत्र के $143.00 के निचले स्तर तक लॉन्ग पोज़िशन जोड़ते रहें; $140.00 पर स्टॉप लॉस और $176.00 का प्रॉफिट लक्ष्य रखें।

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