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दिसंबर में व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) पिछले महीने के -0.1% से बढ़कर 0.2% हो गया, जबकि वार्षिक आधार पर यह 2.6% पर अपरिवर्तित रहा। खाद्य कीमतों में 0.1% और ऊर्जा की कीमतों में 0.3% की वृद्धि हुई, वाणिज्य विभाग के आर्थिक विश्लेषण ब्यूरो (BEA)ने शुक्रवार को कहा। Reuters के अर्थशास्त्रियों के औसत सर्वेक्षण का मासिक और वार्षिक मुख्य मुद्रास्फीति पूर्वानुमान बिल्कुल सही रहा। इस बीच, खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को छोड़ने वाला कोर PCE, महीने के आधार पर 0.1% से बढ़कर 0.2% हो गया, जबकि वार्षिक गति से यह नवंबर के 3.2% से घटकर 2.9% रहा—मार्च 2021 के बाद सबसे कम वृद्धि।
पिछले चार दशकों की मुद्रास्फीति का सबसे बुरा दौर अब पीछे छूट चुका है, लेकिन बाज़ार विशेषज्ञों का मानना है कि कीमतों को महामारी-पूर्व स्तरों पर लौटने में कुछ साल लग सकते हैं। इस बीच, Federal Reserve ने मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए ब्याज दरों को कई दशकों के उच्च स्तर 5.25%-5.50% तक बढ़ा दिया। हालांकि इससे अर्थव्यवस्था की प्रगति पर असर नहीं पड़ा है, विश्लेषकों का मानना है कि उधारी की ऊंची लागत से विकास प्रभावित होने में अब ज्यादा समय नहीं लगेगा।
Wall Street के विशेषज्ञों के अनुसार, मुद्रास्फीति में आई तेजी Federal Reserve के अधिकारियों को मौजूदा स्तरों पर ब्याज दरें अपरिवर्तित रखने के फैसले से नहीं रोकेगी, जबकि वे आगे की मौद्रिक नीति की दिशा तय कर रहे हैं। नीति-निर्माता 2024 की पहली FOMC बैठक के लिए 30-31 जनवरी को जुटेंगे और बाज़ारों को व्यापक रूप से उम्मीद है कि नीति में कोई बदलाव नहीं होगा।
PCE सूचकांक रिपोर्ट की प्रमुख बातें
दिसंबर में व्यक्तिगत आय महीने-दर-महीने 0.3% या $60.0 अरब बढ़ी, जबकि व्यक्तिगत आय से कर घटाने पर मिलने वाली डिस्पोज़ेबल व्यक्तिगत आय (DPI) 0.3% या $51.8 अरब बढ़ी। व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE), व्यक्तिगत ब्याज भुगतान और व्यक्तिगत मौजूदा हस्तांतरण भुगतान के योग वाले व्यक्तिगत व्यय में 0.7% या $134.7 अरब की वृद्धि हुई, जबकि उपभोक्ता खर्च 0.7% या $133.9 अरब बढ़ा। इस बीच, दिसंबर में व्यक्तिगत बचत $766.7 अरब रही और व्यक्तिगत बचत दर 3.7% थी।
उपभोक्ताओं ने सेवाओं और वस्तुओं—दोनों पर खर्च किया। सेवाओं में, वित्तीय सेवाएं, बीमा, स्वास्थ्य देखभाल और मनोरंजन सेवाओं ने वृद्धि में सबसे बड़ा योगदान दिया। वस्तुओं में, मोटर वाहन और उनके पुर्ज़े, अन्य टिकाऊ न रहने वाली वस्तुएं, गैसोलीन और अन्य ऊर्जा वस्तुओं का सबसे बड़ा योगदान रहा।
दिसंबर की PCE सूचकांक रिपोर्ट पर अर्थशास्त्रियों की समीक्षा
Thornburg Investment Management के Jeff Klingelhoferका मानना है कि इस समय बढ़ती मुद्रास्फीति से बाज़ारों को खास चिंता नहीं होनी चाहिए, क्योंकि Fed के अधिकारियों ने बताया है कि मुद्रास्फीति घटने और ब्याज दरें अपरिवर्तित रहने पर भी मौद्रिक नीति की सख्ती बढ़ती है।
RSM के मुख्य अर्थशास्त्री Joseph Brusuelasने कहा कि Fed का पसंदीदा मुद्रास्फीति मापक संकेत देता है कि मुद्रास्फीति जल्द ही केंद्रीय बैंक के 2.0% लक्ष्य तक पहुंच सकती है। इससे नीति-निर्माताओं के लिए बहु-वर्षीय नीतिगत बदलाव शुरू करने का माहौल बनेगा, जो ब्याज दरों को 2.5%-3.0% की सीमा की ओर ले जाएगा। Fed की बेंचमार्क ब्याज दर फिलहाल 5.25%-5.50% पर है।
PNC Financial Services के अर्थशास्त्री Gus Faucherका मानना है कि मुद्रास्फीति जिस गति से धीमी होती है, वही मंदी की संभावना तय करेगी। अगर अगले साल इसी समय तक मुद्रास्फीति 2% पर आ जाती है, तो इसकी वजह आर्थिक गिरावट होगी। लेकिन अगर अर्थव्यवस्था लड़खड़ाए बिना धीमी होती है, तो साल के अंत या 2025 की शुरुआत तक मुद्रास्फीति Fed के लक्ष्य तक गिर सकती है।
व्यक्तिगत उपभोग व्यय की खबर पर बाज़ार की प्रतिक्रिया
अमेरिकी शेयर बाज़ारशुक्रवार को मिले-जुले रुख के साथ बंद हुए। सप्ताह के दौरान प्रमुख शेयर इंडाइसेज़ ने कई बार नए सर्वकालिक उच्च स्तर छुए। S&P 500 और Nasdaq 100 रिकॉर्ड ऊंचाइयों से फिसले, जबकि Dow Jones Industrial Average मामूली बढ़त के साथ बंद हुआ। इस सप्ताह होने वाली FOMC बैठक और बेरोज़गारी रिपोर्ट से पहले निवेशकों ने मुनाफ़ा वसूला। हालांकि इस गिरावट के बावजूद, तीनों प्रमुख इंडाइसेज़ लगातार तीसरे सप्ताह ऊंचे स्तर पर बंद हुए—तेरह में से बारह सप्ताह में बढ़त के साथ।
पिछले छह सत्रों में से पांच में S&P 500 रिकॉर्ड स्तर पर बंद हुआ। इसकी अगुवाई मुख्य रूप से टेक क्षेत्र ने की; Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Microsoft (MSFT) और Apple (AAPL) जैसे शेयरों में मजबूत बढ़त दर्ज हुई, क्योंकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की धूम ने व्यापक बाज़ार को रिकॉर्ड ऊंचाइयों तक पहुंचाया। हालांकि, बेंचमार्क शेयर सूचकांक के अन्य दस क्षेत्र अपने सर्वकालिक उच्च स्तरों से करीब 15% नीचे कारोबार कर रहे हैं। इससे निवेशक चिंतित हैं, क्योंकि व्यापक बाज़ार को ऊपर ले जाने वाली कुछ बड़ी कंपनियां लड़खड़ाने पर गिरावट की चपेट में आ सकती हैं।
अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड पर यील्डशुक्रवार को ज्यादातर ऊंची बंद हुई। दिसंबर की व्यक्तिगत उपभोग व्यय रिपोर्ट ने निवेशकों की इस उम्मीद को मजबूत किया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था सॉफ्ट लैंडिंग हासिल कर लेगी, जिससे सुबह के सत्र के निचले स्तरों से यील्ड में सुधार हुआ। हालांकि, बाज़ार में अधिक सरकारी कर्ज़ आने और Federal Reserve द्वारा अपनी बैलेंस शीट घटाने की ज़रूरत को लेकर चिंताओं के बीच यील्ड में गिरावट ज्यादा समय तक नहीं टिकी।
2-वर्षीय Treasury Note की यील्ड 5.6 आधार अंक बढ़कर 4.355% पर बंद हुई, 10-वर्षीय TNote की यील्ड 2.1 आधार अंक बढ़कर 4.141% हो गई, और 30-वर्षीय Tbond की यील्ड एक आधार अंक घटकर 4.271% रही। इस बीच, मुद्रास्फीति का अनुमान लगाने वाले 2-वर्षीय और 10-वर्षीय TNotes के बीच यील्ड कर्व 21.4 आधार अंक तक उलटा बना रहा।
इस सप्ताह, अमेरिकी ट्रेजरी विभाग कर्ज़ प्रतिभूतियों की एक और खेप की नीलामी करेगा। सरकार को आगामी तिमाही के खर्च की ज़रूरतें पूरी करनी हैं, जबकि सामाजिक सुरक्षा और ब्याज भुगतान ऊंचे हैं।
Action Economics के Kim Rupert के अनुसार, जारी किए जा रहे Treasury securities का आकार पहले ही रिकॉर्ड स्तर पर है और कुछ कूपन भी रिकॉर्ड स्तर पर हैं। मांग से आपूर्ति अधिक होने के कारण, पिछले बुधवार को पांच-वर्षीय नोट 4.055% या उससे अधिक यील्ड पर बिके, क्योंकि निवेशकों ने अतिरिक्त कर्ज़ लेने के लिए अधिक प्रीमियम मांगा।
अमेरिकी मुद्राशुक्रवार को डॉलर इंडेक्स (DXY) में अपनी समकक्ष मुद्राओं के मुकाबले फिसली। दिसंबर में PCE मूल्य सूचकांक में मामूली वृद्धि के बाद इस साल के अंत में ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें बढ़ीं। विकसित देशों की छह मुद्राओं की टोकरी के मुकाबले अमेरिकी डॉलर के प्रदर्शन पर नज़र रखने वाला यह सूचकांक, कम ट्रेडिंग वॉल्यूम के बीच 0.14% गिरकर 103.433 पर आ गया। निवेशक बुधवार को होने वाली FOMC बैठक के नतीजे और सप्ताह के अंत में आने वाले गैर-कृषि पेरोल डेटा का इंतज़ार कर रहे थे।
स्पॉट EURUSD और GBPUSD पेयर क्रमशः 1.0853 और 1.2703 पर लगभग अपरिवर्तित बंद हुए, जबकि ग्रीनबैक जापानी येन के मुकाबले 0.33% बढ़कर 148.14 पर बंद हुआ।
Capital Economics के अर्थशास्त्री Jonathan Peterson के अनुसार, अमेरिका के मजबूत आर्थिक आंकड़ों के बावजूद, अवस्फीति के दबावों ने अमेरिकी डॉलर की तेजी को सीमित रखा है। इस पृष्ठभूमि में, अगले कुछ तिमाहियों में ग्रीनबैक के और मजबूत होने की संभावना कमजोर बनी हुई है।
तकनीकी दृष्टिकोण
WTI कच्चे तेल के मार्च वायदा (CLH24)
शुक्रवार को कच्चे तेल के वायदा लगातार तीसरे दिन बढ़कर $78.01 प्रति बैरल पर बंद हुए, जो 14 नवंबर के बाद का सबसे ऊंचा बंद स्तर है। तेल की कीमतों में तेज़ वृद्धि के पीछे कई कारण हैं—अमेरिका में सकारात्मक आर्थिक धारणा और चीन के प्रोत्साहन उपाय, जिनसे मांग बढ़ने की उम्मीद है; वहीं, मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव से आपूर्ति बाधित होने की आशंका है।
WTI कच्चा तेल प्राथमिक डाउनट्रेंड में है, लेकिन पिछले सप्ताह कीमतें अहम प्रतिरोध और दिसंबर के $76.18 के उच्च स्तर को पार कर गईं। यह निकट अवधि में तेजी जारी रहने का संकेत है। कीमतें अब $79.50-$80.00 के अगले प्रतिरोध स्तर तक और फिर $86.00-$90.00 के क्षेत्र की ओर बढ़ सकती हैं। नीचे की ओर, तत्काल सपोर्ट $76.00 पर है, जिसके बाद $72.00 आता है।
ट्रेडिंग रणनीति:
आप कच्चे तेल में तीन स्तरों पर लॉन्ग पोज़िशन शुरू कर सकते हैं।
पहला-अगर कीमतें $80.00 से ऊपर बंद हों या $81.50 को पार करें, तो लॉन्ग ट्रेड लें। $79.00 पर स्टॉप लॉस रखें और कीमतें $86.00 के करीब पहुंचने पर बाहर निकलें।
दूसरा-अगर कीमतें $76.00 प्रति बैरल तक गिरें, तो $75.00 पर स्टॉप लॉस और $79.00 का प्रॉफिट लक्ष्य रखते हुए लॉन्ग पोज़िशन खोलें।
तीसरा-अगर तेल की कीमतें $72.00 तक गिरें, तो भी लॉन्ग पोज़िशन बनाई जा सकती है। $71.00 पर स्टॉप लॉस रखें और $76.00-$79.00 के क्षेत्र में बाहर निकलें।
सुनिश्चित करें कि आपके ट्रेडों पर ट्रेलिंग स्टॉप ऑर्डर लगाए गए हों।
WTI कच्चे तेल के मार्च वायदा (CLH24) — दैनिक चार्ट
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स्पॉट EURUSD
शुक्रवार को यूरो अपने अमेरिकी समकक्ष के मुकाबले लगभग अपरिवर्तित 1.0853 पर बंद हुआ। इससे पिछले दिन की गिरावट थम गई। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 2024 की अपनी पहली नीतिगत बैठक में ब्याज दरें अपरिवर्तित रखीं और 2023 की आखिरी तिमाही में अमेरिकी अर्थव्यवस्था 3.3% बढ़ी।
पिछले कुछ हफ्तों से यह पेयर नीचे की ओर झुकाव के साथ सीमित दायरे में कारोबार कर रहा है और निकट अवधि में भी ऐसा जारी रहने की संभावना है। कीमतें 1.0750- 1.0760 के सपोर्ट क्षेत्र और 1.0950 के प्रतिरोध स्तर के बीच झूल सकती हैं। इनमें से किसी भी स्तर को पार करने पर पेयर उस दिशा में 150-200 अंक चल सकता है।
ट्रेडिंग रणनीति:
1.0750/60 पर EURUSD में लॉन्ग पोज़िशन खोलें और 1.0700 पर स्टॉप लॉस लगाएं, जबकि टेक प्रॉफिट लक्ष्य 1.0870-1.0950 रखें। दूसरी ओर, यदि यूरो मौजूदा स्तरों से तेज़ी से ऊपर जाता है, तो 1.0950 पर पेयर को शॉर्ट करें और 1.0990 पर स्टॉप एंड रिवर्स लगाएं, जबकि टेक प्रॉफिट लक्ष्य 1.0770-1.0800 रखें। यदि स्टॉप हिट होते हैं, तो 1.0920 पर स्टॉप लॉस के साथ लॉन्ग ट्रेड जारी रखें और टेक प्रॉफिट लक्ष्य 1.1110 रखें।
सुनिश्चित करें कि आपके ट्रेडों पर ट्रेलिंग स्टॉप लगाए गए हों।
स्पॉट EURUSD- दैनिक चार्ट
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