הברוקרים הטובים ביותר בפורקס המפוקחים על ידי NFA

מידע קצר והיסטוריה של National Futures Association

המשבר הפיננסי העולמי של 2008 חשף חלק מהפרצות ברגולציה הפיננסית ובניהול חברות במגזר הבנקאות. בשלב זה החלו רוב הממשלות וקובעי המדיניות לנקוט צעדים שנועדו להסדיר את המערכת הפיננסית ולהמריץ אותה מחדש. ארצות הברית לא הייתה שונה ממדינות אחרות. אנשים רבים איבדו את בתיהם, את חסכונותיהם ואפילו את השקעותיהם עקב ניהול לקוי של גופים פיננסיים גדולים. לאחר המיתון העולמי של 2008, ממשלת ארצות הברית ראתה צורך להקים גוף יחיד שיפקח על כל חברות הברוקראז' בפורקס שהיו תחת סמכות השיפוט של ארצות הברית. אף ש-NFA קיימת מאז 1982, רק ב-2008 הוטלה על הארגון האחריות לפקח על ברוקרים בפורקס ועל שוק החוזים העתידיים, בין גופים פיננסיים אחרים. הארגון הוקם כקבוצה לוויסות עצמי, שנועדה לסייע בהסדרת ענף החוזים העתידיים בארצות הברית. המטה של NFA ממוקם בשיקגו, אך לארגון יש גם משרד נוסף בוול סטריט.

ראוי לציין כי ברוקרים המפוקחים על ידי NFA הם חברות הברוקראז' היחידות שמורשות לפעול בארצות הברית. מומלץ לברוקרים בינלאומיים, שעשויים להיות מפוקחים על ידי גופי פיקוח אחרים, להימנע ממתן שירותי ברוקראז' בפורקס ללקוחות בארצות הברית, או שאסור להם לעשות זאת. כמו כן, כל הברוקרים המפוקחים על ידי NFA נדרשים להירשם ב-CFTC ולוודא שהם מצייתים לכללים שנקבעו על ידי CFTC. הכללים וההנחיות המחמירים שנקבעו על ידי NFA אמנם ידועים כמגבילים את חופש הפעולה של טריידרים, אך הם משפרים במידה ניכרת את רמת ההגנה על המשקיעים. זאת משום ש-NFA קובעת סטנדרטים גבוהים יותר לכל ברוקר, במטרה להבטיח שמספר ההונאות ומעשי המרמה מצד ברוקרים אלה יהיה קטן.

התפקידים והאחריות של NFA

NFA מבצעת כמה תפקידים כדי להבטיח שהמשקיעים מוגנים במידה מספקת מפני סוגי ההונאות השונים בשוק. אחד מתפקידיו העיקריים של הגוף המפקח הוא להגן על השקיפות והיושרה של השווקים הפיננסיים בארצות הברית ולקדם אותן. מאחר שהשקעות מהירות יוצרות כלכלה תוססת, השתתפות של אנשים רבים בשוק הפיננסי תוביל לצמיחה כלכלית איתנה. עם זאת, חשוב לציין כי NFA אחראית לא רק ליושרת השווקים הפיננסיים, אלא גם למשתתפים בשווקים אלה. מכיוון שהיא אחראית גם להגנה על טריידרים קמעונאיים, עליה לקבוע כללים ותקנות שכל ברוקרי הפורקס בתחום סמכותה יידרשו לפעול לפיהם.

רישוי ופיקוח הם תפקיד חשוב נוסף של NFA. כדי שהארגון יגן על יושרת השווקים הפיננסיים, עליו לקבוע כללים ולוודא שכל ברוקרי הפורקס פועלים לפיהם ומצייתים להם. לארגון יש גם סמכויות אכיפה, ולעיתים קרובות הוא מטיל קנסות כבדים על כל חברת ברוקראז' שמפרה מדיניות או תקנות שקבע. מכיוון ש-NFA הוא ארגון עצמאי, אחת הדרכים שבהן הוא מממן את פעילותו היא הטלת קנסות על גופי ברוקראז' שאינם מצייתים לתקנות שנקבעו. נוסף על כך, כל ברוקר בפורקס העוסק במעשים פיננסיים פסולים או מרמה את לקוחותיו צפוי לקנסות כבדים.

אף שהצורך לייצר הכנסות באמצעות קנסות ועונשים עשוי להיראות כאחת הדרכים העיקריות שבהן הארגון מגייס כספים, הרגולטור NFA אינו מטיל עונשים וקנסות באופן שרירותי. אחד התפקידים העיקריים של NFA הוא להבטיח שברוקרי פורקס וגופים פיננסיים אחרים יקבלו הדרכה בנוגע לכמה מהנהלים הפיננסיים הטובים והאתיים ביותר. לדוגמה, NFA מקיימת כמה תוכניות שמטרתן להדריך טריידרים וברוקרים על פלטפורמות המסחר המשתנות ללא הרף. יתרה מכך, NFA מוכנה גם לעבוד עם כל הברוקרים הנתונים לפיקוחה כדי לוודא שהם מצייתים לתקנות שנקבעו לפני הטלת סנקציות כלשהן.

כל מי שמעוניין להצטרף כחבר ב-NFA יידרש לעבור בדיקה מקיפה לפני שיירשם. מכיוון שיושרה היא אבן יסוד בעקרונות NFA, כל חבר פוטנציאלי יידרש לעבור בדיקות רקע מקצועיות ואישיות. הדבר כולל את כל חברות הברוקראז' בפורקס ואף את אנשי הצוות העובדים במשרדיהן. כל מי שמעוניין להירשם כיחיד יידרש גם לעבור כמה בחינות כדי לקבוע את רמת המיומנות שלו.

NFA קובעת גם כללי ציות מחמירים ומשתמשת בסמכויות האכיפה שלה כדי לוודא שהם מיושמים. אם חבר ב-NFA מפר חלק מהכללים, הארגון יכול לנקוט כמה צעדים משמעתיים. אלה כוללים:

1. הוצאה מהארגון
2. השעיה לתקופה קצרה
3. איסור על התקשרות עם חברים אחרים
4. גינוי
5. נזיפה
6. קנסות של עד $250,000

דרישות לקבלת מעמד של ברוקר המפוקח על ידי NFA

אז מה נדרש כדי להפוך לברוקר המפוקח על ידי NFA בארצות הברית? ידוע כי רשויות הפיקוח על הפורקס בארצות הברית מחילות כללים ותנאים מחמירים, במיוחד על חברות או יחידים המעוניינים להקים חברת ברוקראז'. כפי שצוין לעיל, התנאים האלה עשויים להיראות מחמירים מדי, אך הם נועדו להבטיח שהמשקיעים מוגנים במידה מספקת ושלא ייחשפו להונאות או למעשי מרמה הנפוצים בתחומי שיפוט רבים.

1. דרישות הון – ברוקרים בארצות הברית ידועים כבעלי כמה מדרישות ההון המינימליות הגבוהות ביותר בעולם. ברוקרים המפוקחים על ידי NFA בארצות הברית נדרשים להחזיק עתודות הון של יותר מ-$20 מיליון. ההיגיון העיקרי מאחורי דרישה זו הוא להבטיח את איתנותו של כל ברוקר ולאפשר עיבוד מהיר של כל בקשות המשיכה. בתחומי שיפוט אחרים היו מקרים שבהם ברוקרים בפורקס לא הצליחו לעמוד בדרישות המשיכה של לקוחותיהם. במצב כזה, אמון המשקיעים בשוק נשחק במידה ניכרת.
2. כללי FIFO – FIFO הוא ראשי תיבות של הכלל שלפיו הראשון שנכנס הוא הראשון שיוצא. לפי כלל זה, הגוף המפקח דורש מטריידר לסגור את העסקה הראשונה שלו כאשר יש לו כמה עסקאות פתוחות באותו צמד מטבעות. מכיוון שכלל זה חל על חברי NFA, פירוש הדבר הוא שכל ברוקרי הפורקס בארצות הברית נדרשים לפעול לפיו.
3. מינוף – מינוף הוא כלי שימושי שטריידרים יכולים להשתמש בו כדי למקסם את הרווחים שלהם במסחר, אך הוא יכול גם להגדיל את ההפסדים שלהם אם לא משתמשים בו כראוי. NFA דורשת מכל חברות הברוקראז' בשוק להגביל את המינוף במסחר במטבעות ליחס של כ-1:50. עם זאת, חשוב לציין שלברוקרים אירופיים אין הגבלות כאלה, והם אף רשאים להציע מינוף של עד 1:2000.
4. גידור – גידור אינו מותר בארצות הברית, וכל ברוקרי הפורקס באזור נדרשים למנוע מטריידרים להשתמש באסטרטגיות גידור בשוק ה-FX. אם טריידר יצליח ליישם אסטרטגיה זו, רווחים כלשהם שינבעו מהעסקה לא יוכרו בחשבון.
5. פקודות סטופ ולימיט – ארצות הברית הפסיקה את השימוש בפקודת סטופ לוס לטובת שיטת הביצוע OCO (פקודה אחת מבטלת פקודה אחרת). שיטה זו מתאימה במיוחד לעסקאות הכוללות פקודה ממתינה.

איך לבדוק אם ברוקר מפוקח על ידי NFA

בניגוד לרוב הגופים המפקחים בעולם, NFA מאפשרת לכל טריידר או לאדם מהציבור לבדוק את סטטוס החברות של ברוקר. כך אפשר לקבוע אם החבר נמצא במעמד תקין או מקיים קשר מקצועי תקין עם הרגולטור. אפשר לעשות זאת בקלות באתר NFA, שבו משקיע יכול לבדוק את מעמדו של הברוקר באמצעות שם חברת הברוקראז', מספר ה-ID של NFA או אפילו שם המאגר שלו. קל יחסית למצוא את מספר ה-ID של ברוקר המפוקח על ידי NFA. כל חברי NFA נדרשים לציין את מספרי ה-ID שלהם באתרים שלהם, כדי לקדם יושרה. התוצאות יראו אם הברוקר אושר על ידי NFA ואם מעמדו תקין מול גופים קשורים אחרים.