¿Qué Factores afectan la Tasa del Cambio de Divisas?

¿Alguna vez se ha preguntado cómo se determina la tasa del cambio de divisas? Como uno de los principales factores detrás del nivel de salud económica de cualquier país, la tasa de cambio es una de las medidas económicas más analizadas del planeta. Pero, ¿qué influye exactamente en los tipos de cambio de divisas y por qué son tan importantes para todos, desde los gobiernos y las grandes instituciones financieras hasta los pequeños inversores?

La oferta y la demanda dictan la tasa de cambio de divisas. Por ejemplo, una mayor demanda de bienes británicos vería un aumento en el valor (apreciación) de la libra. Los mercados preocupados por el futuro de las economías de la zona euro tenderían a vender euros, lo que provocaría una depreciación del euro.

Como se ve en el ejemplo anterior, los tipos de cambio juegan un papel vital en el nivel de comercio de un país, que es crítico para la mayoría de las economías de libre mercado en el mundo. Por esta razón, los tipos de cambio se encuentran entre las medidas económicas más vigiladas, analizadas y manipuladas por los gobiernos. Pero los tipos de cambio también son importantes en menor escala: afectan el rendimiento real de la cartera de un inversor. En este artículo de nuestro Blog de Forex analizaremos algunas de las principales fuerzas detrás de los movimientos del tipo de cambio.

Oferta y demanda de divisas

El mercado de divisas (forex) es donde una moneda se negocia por otra. Hay una demanda para cada moneda y una oferta de cada moneda. En estos mercados, una moneda se compra usando otra. El precio de una moneda en términos de otra (por ejemplo, cuántos dólares cuesta comprar un peso mexicano) se llama tipo o tasa de cambio.

Las monedas extranjeras son demandadas por hogares, empresas y gobiernos nacionales que desean comprar bienes, servicios o activos financieros que están denominados en la moneda de otra economía. Por ejemplo, si un importador de automóviles de EE.UU quiere comprar un automóvil alemán, debe comprar euros. La ley de la demanda se cumple: a medida que aumenta el precio de una moneda extranjera, la cantidad demandada de esa moneda disminuirá.

Las tasas de cambio se determinan al igual que otros precios: por la interacción de la oferta y la demanda. Al tipo de cambio de equilibrio, la oferta y la demanda de una moneda son iguales. Los cambios en la oferta o la demanda de una moneda provocan cambios en la tasa de cambio. Debido a que una moneda se cambia por otra en el mercado forex, la demanda de una moneda implica la oferta de la otra.

Factores económicos

Los factores económicos a vigilar en el mercado de divisas forex son los siguientes:

Política monetaria

Cuando los políticos buscan influir en la economía, su herramienta principal es la política monetaria. Los bancos centrales influyen en la oferta monetaria a través de ajustes en las tasas de interés, requisitos de reserva bancaria y la compra y venta de valores gubernamentales y divisas. A mayor tipo de interés de ese país, más atractiva es su moneda.

En los Estados Unidos, el Banco de la Reserva Federal (Federal Reserve Bank, Fed) implementa la política monetaria a través de un doble mandato para lograr el máximo empleo y mantener la inflación bajo control (no más del 2%). En la Unión Europea se encarga el Banco Central Europeo (BCE), y en el Reino Unido el Banco de Inglatera (Bank of England, BoE).

Indicadores económicos

• Producto Interior Bruto (PIB): El PIB es esencialmente el valor total de los bienes y servicios producidos en un país durante un año natural. Es uno de los indicadores más importantes de la actividad económica en un país, y se usa más comúnmente para monitorear el crecimiento o declive económico de una nación.

Un país con un PIB en crecimiento suele revalorizar su divisa, si por el contrario el PIB está estancado o en decrecimiento , la divisa de ese país suele devaluarse.

• Tasa de desempleo: La tasa de desempleo se define como el porcentaje de la población activa que busca activamente trabajo. En períodos de recuperación, el desempleo actúa como un indicador rezagado. Tendemos a ver que el desempleo sigue aumentando incluso después de que el PIB haya tocado fondo.

Las tasas de desempleo más bajas de lo esperado tienden a apreciar las monedas porque los traders creen que podría conducir a tasas de interés más altas. Alternativamente, tasas de desempleo mayores a las esperadas podrían debilitar las monedas, ya que se espera que conduzcan a tasas de interés más bajas.

• Índice de Precios al Consumidor (IPC): El IPC es una medida de los niveles de inflación de un país y, a menudo, se denomina inflación general. Los bancos centrales generalmente publican los detalles del IPC de un país todos los meses, lo que refleja el crecimiento o la disminución de la inflación. El IPC tiene un gran impacto en los mercados de divisas, ya que demuestra la fortaleza de una moneda.

Cuando los datos del IPC son significativamente diferentes de las expectativas del mercado (estimaciones de consenso publicadas por economistas y analistas), la moneda respectiva puede experimentar fluctuaciones extremas en el mercado de divisas.

• Tasa de interés de un banco central: Una tasa de interés nos dice cómo de alto es el costo de pedir prestado, o cómo de alto son las recompensas por ahorrar o invertir en la divisa de ese banco central.

Los movimientos en las tasas de interés del banco central presentan a los traders oportunidades para operar en función del diferencial de tasas de interés entre las monedas de dos países a través de un carry trade (una estrategia utilizada en el mercado de compraventa de divisas por la que un inversor vende una divisa que cuenta con tipos de interés bajos y a su vez compra otra divisa diferente con una tasa de interés más alta).

Balanza comercial y cuenta corriente

La balanza comercial es la diferencia entre el valor de las exportaciones de bienes y servicios y el valor de las importaciones de bienes y servicios. Un déficit comercial significa que el país importa más bienes y servicios de los que exporta; un superávit comercial significa lo contrario.

El saldo de la cuenta corriente es entonces el saldo comercial más la renta neta de los factores (como los intereses y dividendos de las inversiones extranjeras o las remesas de los trabajadores) y las transferencias del exterior, que suelen ser una pequeña fracción del total.

Dado que, para la mayoría de los países, hay poca diferencia entre la balanza comercial y la cuenta corriente, un déficit en cuenta corriente a menudo asusta a los proteccionistas, quienes piensan que las exportaciones son "buenas" y las importaciones son "malas". Un déficit potencialmente estimula un crecimiento más rápido de la producción y el desarrollo económico, y por lo tanto la divisa de ese país.

Factores políticos y eventos geopolíticos

Los eventos geopolíticos son eventos que tienen un efecto inmenso en la situación política, las condiciones económicas y el entorno social de una nación o área. Las catástrofes naturales, los disturbios políticos, los conflictos armados o los actos de terrorismo influyen en los precios de las divisas creando incertidumbre y volatilidad en el mercado forex. Por lo tanto, los traders de Forex deben mantenerse informados sobre los desarrollos geopolíticos actuales, ya que estos podrían afectar a las tasas de cambio de divisas.

Los eventos geopolíticos pueden afectar varios pares de divisas de manera diferente según su naturaleza. Por ejemplo, un evento en el Medio Oriente podría influir en los precios del petróleo y, por lo tanto, en los tipos de cambio de divisas de los países que son importantes exportadores o importadores de crudo. Además, cualquier evento geopolítico que afecte negativamente las perspectivas económicas de un área influirá en los tipos de cambio de divisas.

Es esencial tener en cuenta a la hora de hacer trading en Forex los efectos impredecibles de los eventos geopolíticos en el mercado de divisas. Un evento que tiene un impacto perjudicial en una nación podría beneficiar la economía de otra, por ejemplo el dólar suele ser una divisa refugio; cuando esto ocurra, los tipos de cambio de divisas entre ambos países podrían moverse en direcciones opuestas.

Sentimiento del mercado y factores psicológicos

Es importante no ignorar el análisis fundamental, que considera el panorama general del mercado. Eventos como grandes cambios en el mercado, desastres naturales, terrorismo, declaraciones políticas o financieras o guerras pueden tener una gran influencia en las direcciones del mercado. Estas noticias y eventos económicos son en lo que los inversores fundamentales se centran principalmente al decidir sus operaciones.

Un ejemplo clásico son los acontecimientos del 15 de enero de 2015, cuando el Banco Nacional Suizo (SNB, Swiss National Bank) conmocionó al mundo con el anuncio de que eliminaría el tope mínimo de la tasa de cambio de 1,20 CHF por euro. Los mercados se habían acostumbrado a la tasa estable que se estableció hace tres años y, como tal, muchos fueron tomados completamente por sorpresa. Se produjo el pánico y hubo una venta masiva de euros que provocó que la moneda común de Europa cayera drásticamente frente al franco suizo y otros rivales. Los grandes movimientos en el mercado significaron que mucha gente perdió una cantidad considerable de dinero.

La psicología humana juega un papel vital en la conducción de los movimientos del mercado forex. Las emociones como el miedo, la codicia y el optimismo pueden causar fluctuaciones significativas en los precios. El análisis de sentimientos tiene como objetivo capturar estas emociones e interpretarlas de una manera que los traders puedan utilizar en su beneficio.

Observe los movimientos del mercado tanto desde un punto de vista fundamental como técnico y si algo no le parece correcto, no opere, es tan simple como eso. Se trata de autocontrol al operar con divisas; la mejor manera de tener éxito en el trading de forex es tomar el control de su estrategia, sus emociones y sus posiciones de divisas.

Factores técnicos y especulativos

El análisis fundamental permite hacer una estimación general del movimiento del par de divisas, y el análisis técnico ayuda a determinar la tendencia actual y los puntos de los cambios de tendencia. Los estados críticos del mercado y los posibles puntos donde la tendencia cambia es posible determinarlos utilizando el indicador de sentimiento de mercado, que junto a los análisis técnicos y fundamentales serán nuestras herramientas para hacer el diagnóstico de la salud del mercado.

Los traders que operan forex utilizando análisis técnico recurren a los patrones gráficos de análisis técnico (líneas horizontales de soporte resistencia, líneas de tendencia y niveles de Fibonacci), patrones de velas de análisis técnico (utilizan gráficos de velas japonesas para intentar identificar pistas sobre el comportamiento de compradores y vendedores en un período de tiempo determinado) e indicadores de análisis técnico (indicadores técnicos para ayudar a comprender la condición del mercado como el RSI, MACD, Medias Móviles…).

Una parte vital del éxito de una estrategia de Forex, especialmente para aquellos traders que operan con frecuencia, es la capacidad de evaluar patrones en los datos del precio. Los sistemas de trading de análisis técnico generan indicadores de compra y venta y ayudan a localizar nuevas oportunidades de trading.

Conclusión

La tasa de cambio de una divisa en la que una cartera mantiene la mayor parte de sus inversiones determina el rendimiento real de esa cartera. Una tasa de cambio decreciente obviamente disminuye el poder adquisitivo de los ingresos y las ganancias de capital derivadas de cualquier rendimiento.

El tipo de cambio de una moneda está determinado por numerosos factores complejos que a menudo dejan desconcertados incluso a los economistas más experimentados. Si bien es cierto que sus movimientos dependen en gran medida de las tasas de interés de los bancos centrales, la inflación e incluso las ganancias de capital de los valores nacionales.

Con una comprensión adecuada, podrá explorar y aprovechar al máximo las oportunidades que ofrece el mercado de Forex Trading. ¡No pierda más tiempo y comience a construir su camino hacia el éxito financiero en Forex Trading ahora mismo! ¡Su futuro financiero está a solo un paso de distancia!