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米ドルは横ばい、債券利回りは低下、木曜日の株式市場はまちまちで終了
消費者物価は12月に前月比0.3%上昇し、前月の0.2%から上昇し、2019年12月には3.1%から3.4%上昇した。 米国労働統計局が公表したデータによると、この3カ月で最高の年率となった。ダウ・ジョーンズがまとめたエコノミストらは、12月の総合インフレ率が12カ月間で3.2％に上昇すると予想していた。一方、食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ率は前月比0.3％上昇し、年率3.9％まで低下し、2021年半ば以来初めて4％を下回った。前月比のコアインフレ率は街頭予想と一致していましたが、エコノミストは年間インフレ率が 3.8% に低下すると予想していました。
コアインフレ率の急上昇は主に避難所費用の上昇によるもので、0.5% 増加しました。前月比、年率6.2%で、インフレ率の約3分の2に寄与している。さらに、自動車保険の価格が約50年ぶりの高値に跳ね上がり、インフレ圧力がさらに高まった。米国中央銀行当局者は、新規リースにより賃貸料が安くなったことから、避難所の費用は年間を通して下がると予想しているが、経済学者らは、自動車保険の高額な費用はすぐには消えないと考えている。
都市部のすべての消費者向けCPI – 前月比
出典: bls.gov
最新のCPI報告書は、インフレ率が2024年に2.5%に戻り、2025年に2.0%の目標を達成するというFRB当局者の考えを変えるよう促すものではないが、フェデラルファンド先物トレーダーは引き続き金利の立場を堅持している。 3月にカット。 CMEフェドウォッチツールによると、トレーダーの63.3％が3月に25ベーシスポイントの利下げを予想している。この数字は、前日の 64.7% からわずかに減少しています。
出典: cmegroup ウェブサイト
しかし、市場では3月の金利ピボットと今年6回の利下げが予想されているにもかかわらず、FRBの予測ではわずか3回しか示されていない。この予測は、失業率が 4% 以下に維持され、個人消費が堅調であることを背景にしています。
12月の消費者物価指数報告書の主なハイライト
都市部の全消費者を対象とした季節調整後の消費者物価指数は、12月に前月の0.1%から0.3%上昇し、避難所指数も上昇した米国労働統計局の報告によると、11月の0.4%から0.5%に上昇し、12月の総合指数に50%以上寄与したという。
全項目指数に大きく寄与したもう一つの要因は自動車保険指数で、12月は前月の1.0%から1.5%上昇した。一方、12月の医療指数は前月比変わらず0.6%上昇した。
食品指数は12月に0.2%上昇し、前月比変わらず、前年比2.7%上昇した。一方、エネルギー価格は前月比0.4％上昇し、ガソリン指数は0.2％上昇したが、天然ガス指数と燃料指数は12月にそれぞれ0.4％、5.5％下落した。 12 か月間で、天然ガスと燃料油の指数の 13.8% と 14.7% の急落に牽引され、エネルギー指数は 2.0% 下落しました。一方、ガソリン指数は 1.9% 下落しました。
出典: bls.gov
エコノミストによる12月CPIデータのレビュー
プリンシパル・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジストであるシーマ・シャー氏は、インフレ率の上昇ペースは依然として遅いものの、12月の消費者インフレ率は大丈夫だと考えている。同氏は、避難所の費用が高額であればFRBは金利引き下げに舵を切ることはないと考えている。しかし、彼女は、政策立案者が金利引き下げを開始する可能性がある年半ばまでにそれらが一致すると予想している。
フィッチ・レーティングス（ロンドン）のチーフエコノミスト、ブライアン・コールトン氏は、総合CPIのわずかな上昇は影響すると考えている。この数字はエネルギー価格の高騰によるものです。しかし同氏は、コアインフレ率が過去数カ月で非常にゆっくりと低下していることと、サービスインフレ率が依然前年比5.0％前後で推移しており、広範なインフレ率が持続的に2.0％台に戻っていることと矛盾していることを懸念している。同氏は、FRBが引き続き慎重で、市場が予想するほど急いで利下げを行わないと予想している。
アダム・ターンクイスト氏によると、市場は消費者物価指数のシェルター構成要素への影響が遅れていることを確信しており、今後もそうなると予想しているという。時間の経過とともに低下します。同氏は、予想を上回る好調なCPI報告に対する木曜日の反応は、広範なインフレ傾向に対する市場の一定レベルの満足感を示していると考えている。
12月の消費者インフレ報告に対する市場の反応
木曜日の米国株式市場は、投資家が予想を上回るインフレ状況を理解しようとしたため、価格が両方向に変動する不安定な取引の中でまちまちで終了した。消費者インフレ報告とそれがFRBの金融政策経路に及ぼす影響。ダウ平均株価は15.49ポイントまたは0.04%上昇して37,711.02、ナスダック100指数は27.86ポイントまたは0.17%上昇して16820.90となり、S&P500指数は3.21ポイントまたは0.07%下落して16820.90で取引を終えました。
市場参加者とともにFRBが今四半期後半に利下げを開始することを期待しているが、予想を上回るインフレはFRBの利下げ決定を長引かせるだけで、最近の株式市場の上昇を抑制することになるだろう。
投資家もアメリカ企業の四半期決算シーズンを前に慎重な姿勢を崩しており、国内の大手銀行の一部が金曜日に決算を発表した。バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、JPモルガン、シティバンクが決算シーズンを開始する予定で、市場はローン不履行の可能性をカバーするための準備金の増加で利益が鈍化すると予想している。
次の主要なインフレ報告は生産者物価指数だ(PPI)、金曜日の午前中に提出予定。トレーダーらは１２月の総合指数が０．１％上昇し、コアＰＰＩは０．２％上昇すると予想している。トレーダーらはFRB当局者の金利予想と一致するよう金利予想を調整しようとしているため、予想外の上昇は株価の下落につながる可能性がある。
投資家が最新のインフレ報告を無視し、物価圧力の緩和に期待したため、
米国債利回りは木曜日、低下して終了した。 ２年物国債の利回りは１１．１ベーシスポイント低下して４．２５８となり、１２月２９日以来の低水準となった一方、１０年物国債の利回りは５．５ベーシスポイント低下して３．９７４となり、３０年物国債の利回りは２．０ベーシスポイント低下した。
一方、アナリストが景気後退予測因子とみなしている2年債と10年債のスプレッドはさらに-28.5ポイントに縮小し、短期債利回りの方が長期債利回りよりも低下した。
クリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁は木曜日のブルームバーグテレビのインタビューで、中央銀行当局者らは利下げの前にインフレが減速していることを示すさらなる証拠が必要だと述べた。 3月利下げへの期待が後退。
為替市場では、CPI数値の上昇を背景に米ドルが主要なドル指数に対して上昇したが、取引後半には反落して木曜日は横ばいの102.29で取引を終えた。
しかし、市場が米国中央銀行が2024年に引き下げる可能性が高い金額を上回っているのではないかという懸念や、米国と英国がイエメンのフーシ派反政府勢力に空爆を開始したというニュースを受けて、米国通貨は金曜日、下落分の一部を取り戻した。
FRB当局者らは最近の公の場でのやりとりの中で、3月に利下げを開始するにはインフレの進展が不十分であることを十分に明らかにしている。しかし、それにもかかわらず、大多数のトレーダーは、米国中央銀行が金利を25ベーシスポイント引き下げると信じている。
バンク・オブ・アメリカは、2024年にはドル安になると予想している。同社の通貨ストラテジストによると、米国経済が軟調であれば、他国と同様に着陸と成長が鈍化すると、米国通貨は特にオーストラリアドル、カナダドル、スカンジナビア通貨（NOK、SEK、DKK、ISK）に対して過大評価されている水準から下落するはずです。
テクニカルビュー
スポットUSDJPY
日本円は木曜、1ドル＝145.26で取引を終了し、取引時間中0.34%上昇した。同ペアは昨年11月に2022年10月の高値を突破できなかったことを受けて約7.5％下落しているが、12月下旬にはいくらか反発した。しかし、下落にもかかわらず、USD/JPYは終値が141.00未満に設定されるまで長期上昇トレンドにあります。
ペアは現在、144.70～145.00の短期サポートゾーン付近を維持しており、終値はそれを下回っています。このレベルは米ドルのさらなる損失につながり、ペアは141.00の長期強気トレンドラインのサポートを狙う可能性が高い。上値としては、短期的な抵抗線は主要なフィボナッチ水準である 146.00 と 147.45 にあり、中期的な抵抗線は 151.90 (2023 年 11 月の高値) です。
Strategy
USD/JPY を 144.70 ～ 145.00 ゾーンでロングし、144.30 でストップして反転し、146.10 の利益目標を目指します。ペアが 144.70 未満で終了するか、144.30 を突破した場合は、145.60 でストップロスを設定してロング取引を反転し、価格が 141.50 に近づいたら終了します。
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Amazon Inc. (AMZN)
Amazon Inc.の株価は木曜、取引時間中0.94%高の155.18ドルで取引を終えた。長期トレンドは強気で、株価は主要な短期抵抗ゾーンである152.00～155.00ドルを上回って終了している。長期的な強気チャネルの抵抗である176.00ドルに向けて上昇は続く可能性が高いが、より安全を期すために、ロングトレードを開始する前に価格が160.00ドルを突破するのを待つことをお勧めします。下値としては、価格が 152.00 ドルを下回った場合、下落は次のサポート ゾーンである 143.00 ～ 148.00 ドルまで拡大する可能性があります。
Strategy
148.00 ～ 150.00 ドルでロング ポジションを開始する利益目標は 176.00 ドルで、ストップロスは 140.00 ドルです。価格が下落し続ける場合は、次のサポートゾーンの安値である $143.00 までロングポジションを追加し続けます。ストップロスは $140.00、利益目標は $176.00 です。
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