Actualizado: 30/01/2024
Operar en el mercado requiere gestionar muchas variables diferentes. Esto incluye decidir en qué activos financieros hacer trading, en qué timeframe operar esos instrumentos, qué estrategia implementar, cuánto arriesgar en una operación determinada y cómo debería ser el proceso de gestión de la operación.
En este artículo de nuestro Blog de Forex nos centraremos en la cuestión de cuánto arriesgar en una operación. Y específicamente, veremos el riesgo desde la perspectiva del sistema de apuestas Martingala.
¿Qué es el sistema martingala?
El sistema Martingala es un método de estudio muy conocido para realizar apuestas en los casinos. Originalmente fue creado por el matemático francés Paul Pierre Lévy, y fue concebido como un sistema de juego de casino, sin embargo, puede aplicarse a la especulación en los mercados financieros. Esto incluye tanto a los mercados de Forex, como los Futuros, Opciones y Bolsa.
En el nivel básico, la estrategia de apuestas Martingala busca duplicar el tamaño de cada apuesta perdedora fija y continuar este proceso durante la secuencia de ocurrencias perdedoras, hasta que llega una ocurrencia ganadora que finalmente recupera todas las pérdidas anteriores.
Ejemplo de la estrategia martingala
Para ilustrar mejor esta idea, considere un juego de apuestas como la ruleta.
Asumimos una apuesta fija de 100$ por giro de la rueda de la ruleta, y una apuesta de que la rueda caiga en rojo.
Como tal, cada vez que el giro resulte en que la rueda aterrice en rojo, ganará 100$. De manera similar, cada vez que el giro resulte en que la rueda aterrice en negro, perderá 100$.
Basado en el sistema Martingala, cuando el resultado es positivo, es decir, que el giro de la rueda caiga en rojo, ganará 100$ y comenzará de nuevo con una nueva apuesta de 100$. Por otro lado, si el resultado es negativo, es decir, si el giro de la rueda sale en negro y pierdes 100$, duplicará su apuesta en el siguiente giro, lo que equivaldrá a hacer una apuesta de 200$.
Ahora bien, si en esta tirada número tres de la ruleta también resultase en una pérdida, es decir, si sale negro, volverá a duplicar el tamaño de su apuesta y ahora arriesgará 400$ en el siguiente giro. Este proceso continuará durante el tiempo que sea necesario hasta obtener un resultado positivo, es decir, que la rueda gire y aterrice en rojo. Y cuando eso ocurra, recuperará todas las pérdidas en las que haya incurrido durante la racha de derrotas.
La apuesta Martingala adaptada para el mercado Forex
Adaptemos ahora este estilo de gestión del dinero Martingale a una aplicación real en una operación de trading en el mercado de divisas.
Supongamos que está tomando una posición en el mercado Forex en el par de divisas EUR USD. Su estrategia de trading tiene una característica de riesgo-recompensa uno a uno y, por lo general, arriesga 200$ por operación.
Entonces, en este caso, cada operación ganadora resultará en una ganancia de 200$, mientras que cada operación perdedora resultará en una pérdida de 200$.
Cada vez que obtenga un resultado positivo, es decir, una operación ganadora por valor de 200$, buscará arriesgar 200$ en la siguiente operación que se realice. Sin embargo, si obtiene un resultado negativo, es decir, una operación perdedora en la que pierde 200$, duplicará el tamaño de su apuesta y arriesgará 400$ en la siguiente operación.
Esto podría significar simplemente duplicar el tamaño de su lotaje para la cantidad de dinero arriesgada. Si en esta operación usted también pierde, entonces duplicaría nuevamente el tamaño de su apuesta y arriesgaría 800$ en la siguiente operación. Esto significa nuevamente duplicar el tamaño de su lote en la operación. Y así sucesivamente hasta que realice una operación ganadora. Y cuando se produzca esa operación ganadora, podrá recuperar todas las pérdidas en las que haya incurrido durante su período de retiro.
¿Las apuestas Martingala son seguras en el mercado de divisas?
Ahora bien, en teoría, esto parece un sistema de gestión de dinero sin pérdidas. Pero como todos sabemos, la teoría tiende a funcionar de manera diferente a la práctica. Por ejemplo, el sistema de trading Martingala no tiene en cuenta el coste emocional que dicha estrategia supone para el trader o el jugador.
Según la estrategia Martingale de Forex descrita anteriormente, si solo tuviera cinco operaciones perdedoras seguidas, lo cual no está fuera de lo posible para la mayoría de los sistemas de trading, entonces se le pedirá que arriesgue 6 400$ en la sexta operación que realice. Eso requeriría de un enorme coraje y resistencia por parte de un operador que inicialmente solo se exponía a una pérdida de 200$ en la operación.
Aparte de los obvios obstáculos psicológicos asociados con el sistema de gestión de trading Martingale, teniendo en cuenta la psicología y la mente del trader tras una mala racha en forma de números considerables en rojo, también es bastante ideal asumir que un operador tenga una gran cantidad de fondos para duplicar la exposición al riesgo con cada operación perdedora.
Como mencionamos, si comienza con un riesgo inicial de 200$, cuando esté en su sexta operación, después de cinco operaciones perdedoras consecutivas, necesitará tener el capital para asumir un riesgo de 6 400$ en el trade. Y suponiendo que la sexta operación fuera perdedora, entonces para la séptima operación necesitaría 13 800 dólares de capital de riesgo.
Como tal, el sistema Martingala presenta desafíos prácticos debido a las limitaciones financieras que tienen la mayoría de los traders de forex. Y suponiendo que un gran operador, como un fondo de cobertura o una institución bancaria, tenga los medios para adoptar un enfoque Martingala, habrá otras limitaciones que eventualmente causarán estragos en la estrategia. Más específicamente, debido a problemas relacionados con los volúmenes de negociación y los límites de tamaño de las transacciones en varios intercambios, la estrategia Martingala podría eventualmente conducir a una situación que no es factible en el entorno comercial real.
Ejemplo real de trading con Martingala
Veamos ahora un ejemplo final de un sistema Martingala. En esta ocasión se aplicará a las acciones. Supongamos que compró 100 acciones de Apple que actualmente se cotizan a 200 dólares para una inversión total de 20 000 dólares. Tiene la intención de utilizar un método Martingala cada vez que las acciones caigan un 50%.
Como tal, si el precio de Apple cayera un 50%, entonces se le exigiría comprar acciones de Apple por valor de 40.000 dólares a 100 dólares. Esto reducirá su base de costos generales con un precio promedio de 120$ por acción.
Si Apple continúa cayendo a la mitad de 100 dólares por acción a 50 dólares por acción, entonces necesitaría comprar 80.000 dólares de las acciones a 50 dólares por acción. Esto daría como resultado que el precio promedio de sus acciones fuera de $66,66.
A partir de aquí, si el precio de Apple comienza a subir y alcanza el nivel de 66,66 dólares por acción, entonces se habrá dado cuenta de una situación de equilibrio. En este ejemplo, utilizando el sistema Martingala, un operador de bolsa pudo duplicar su apuesta al nivel de reducción o drawdown del 50% de la acción y reducir sustancialmente su base de costos a lo largo del camino. Y finalmente, cuando las acciones estaban listas para un rebote, entonces fue posible para el inversor de Apple, en este caso, recuperar todas sus pérdidas en la operación.
¿Qué es el sistema antimartingala?
El sistema Anti Martingala es lo inverso del sistema Martingala descrito anteriormente. Este sistema de apuestas requiere reducir cada apuesta a la mitad después de cada pérdida, mientras que aumenta cada apuesta duplicándola después de cada secuencia ganadora. Debido a las características del sistema Anti-Martingala, a menudo se le conoce con el nombre de Martingala inversa.
Basado en el sistema Anti-Martingale, resulta obvio que esta metodología de apuestas ayuda a los jugadores a magnificar las ganancias generales durante una racha ganadora, mientras minimiza las pérdidas generales durante una racha perdedora.
Este sistema permite un mayor riesgo a medida que crece el capital, al tiempo que limita el riesgo cuando el dinero de la cuenta entra en una fase de drawdown. Esta estrategia está mucho mejor alineada para su uso en los mercados financieros que el sistema Martingala. Es un modelo lógico de gestión del dinero que tiene un uso mucho más práctico para alguien que utiliza las probabilidades a su favor.
Muchas estrategias y sistemas de trading dentro de los mercados Forex y de futuros se basan en alguna variación del enfoque Anti-Martingala. Es decir, muchos modelos de swing trading y de seguimiento de tendencias tienden a ser bastante conservadores en la asignación del tamaño de sus posiciones cuando el sistema ha estado experimentando una serie o rachas perdedoras.
De manera similar, cuando el sistema de trading parezca encontrar el entorno adecuado y se beneficie al realizar una serie de operaciones ganadoras y apreciación del capital, permitirá asumir más riesgos.
¿Cuándo es recomendable utilizar el concepto de la anti-martingala?
Si ha estado en el mundo del trading durante algún tiempo, seguramente estará familiarizado con el antiguo axioma que dice que "debe dejar correr las ganancias y reducir sus pérdidas". Esto es exactamente en lo que se basa la estrategia de trading Anti Martingala. Aunque en el sentido más estricto el sistema Anti-Martingala exige duplicar después de un resultado positivo y reducir a la mitad después de un resultado negativo, podemos modificar eso de diferentes maneras dentro del contexto del trading y aún mantener los principios básicos dentro de esta metodología de asignación de riesgos.
Una de las mejores formas para aplicar una estrategia Anti-Martingala es durante las fases de tendencia. Cuando el mercado comienza a operar direccionalmente hacia arriba o hacia abajo, existe una tendencia a que ese impulso persista, lo que lleva a ganancias adicionales al alza en el caso de una tendencia alcista, o a una caída adicional de los precios en el caso de una tendencia bajista.
Y así, a medida que comience a escalar posiciones en la dirección de la tendencia, aumentará su posición general a medida que la operación se mueva a su favor. Cuando se aborda la tendencia correcta con suficiente antelación, esto puede conducir a un aumento espectacular de las ganancias en la operación. Estamos apostando a favor de la probabilidad todas las veces que entremos a favor de la tendencia.
Conclusión
Hemos detallado las diferentes características del enfoque Martingala para operar en los mercados y el método Anti-Martingala.
El método Martingala tiene la característica de aumentar la exposición al riesgo a medida que aumenta el drawdown del trader. El problema de este sistema reside en que es una forma de operar arriesgada, jugándose a cara o cruz en muchos casos por la mala gestión del riesgo en los trades.
Por otro lado, el sistema Anti-Martingala busca aumentar el capital de riesgo sólo a medida que aumentan las ganancias, mientras reduce el capital de riesgo a medida que se acumulan las pérdidas. Es decir, es una forma de utilizar la probabilidad a nuestro favor con una esperanza matemática positiva.
Desde la perspectiva de los juegos de azar, la estrategia Martingala tiende a ser más popular, especialmente entre aquellos que buscan formas infalibles de ganarle al casino en un lanzamiento de azar. Aunque en teoría la estrategia Martingala parece buena, existen muchos desafíos prácticos para usarla con éxito tanto en el entorno del casino como en el del mercado. Y es que perder varias veces seguidas puede conllevar a perder todo su capital.
La mayoría de los traders deberían crear sistemas de gestión del dinero que se basen en una filosofía Anti-Martingala. Este hecho se debe a que el trabajo principal de un trader es contener el riesgo y el sistema Anti-Martingala, por su propia naturaleza, obliga al trader a reducir el riesgo en el mismo momento en que la cuenta está en peligro de registrar pérdidas sostenidas.
Y en el otro extremo del espectro, requiere que un operador adopte un modo más agresivo a medida que su capital crece, lo que le brinda oportunidades de obtener ganancias descomunales cuando se realiza una secuencia favorable de operaciones.
Si bien existen diferentes variaciones del tema Anti-Martingala, una de las formas más fáciles de comenzar a implementarlo en sus operaciones es adoptando un modelo de tamaño de posición fraccional fija. En esencia, un modelo fraccionario fijo limitará el riesgo a un porcentaje de riesgo predeterminado en cualquier operación. El porcentaje fraccionario fijo recomendado es del 2%.
Además de esto, los operadores deben implementar algún tipo de mecanismo de trailing stop con el fin de extraer la mayor cantidad de ganancias de una operación ganadora. Esto también entra en la categoría de mentalidad Anti-Martingala, es decir, se debe hacer todo lo posible para aumentar las ganancias cuando estamos a favor del juego y, a la inversa, minimizar las pérdidas cuando la situación se nos vuelve en contra.
