Tipos de Inflación y su Impacto en el Mercado Forex

La tasa de inflación en un país puede tener un impacto importante en el valor de la moneda de dicho país y las tasas de cambio de divisas que tiene con las monedas de otras naciones; sin embargo, la inflación es solo un factor entre muchos que se combinan para influir en el tipo de cambio de un país.

Es más probable que la inflación tenga un efecto negativo significativo, en lugar de un efecto positivo significativo, sobre el valor de una moneda y el tipo de cambio. Una tasa de inflación muy baja no garantiza un tipo de cambio favorable para un país, pero es muy probable que una tasa de inflación extremadamente alta tenga un impacto negativo en los tipos de cambio de la divisa del país con respecto a otras naciones.

En este artículo de nuestro Blog de Forex, discutiremos cómo afecta al mercado de las divisas los diferentes tipos de inflación en la economía.

Tipos y Clases de Inflación

La inflación es un aumento en los precios de los servicios y los bienes. La inflación es algo natural y los gobiernos de todo el mundo tienen como objetivo controlarla para que su población no pierda poder adquisitivo con el tiempo y afecte gravemente a su economía.

Hay tres principales clases de inflación:

• Inflación impulsada por la demanda (Demand-pull inflation): La inflación impulsada por la demanda ocurre cuando un aumento en la oferta del dinero (facilidad del crédito) estimula la demanda general de bienes y servicios para que aumente más rápidamente que la capacidad de producción de la economía. Esto aumenta la demanda y conduce a aumentos de precios.

• Inflación impulsada por los costos (Cost-push inflation): La inflación impulsada por los costos a menudo se activa cuando la inflación impulsada por la demanda es fuerte, puesto que esta inflación es el resultado del aumento de los precios a través de los insumos del proceso de producción.

• Inflación estructural (Built-in inflation): La inflación estructural está relacionada con las expectativas o la idea de que las tasas de inflación actuales continúen en el futuro. A medida que aumenta el precio de los bienes y servicios, la población espera un aumento continuo en el futuro a un ritmo similar.

Tipos de inflación según tasa de inflación

Además, según sea el ritmo de subida de la tasa de inflación, podemos encontrarnos con diferentes tipos de inflación en economía, a saber:

• Inflación progresiva (Creeping Inflation): La inflación progresiva o moderada se produce cuando los precios suben lentamente. Según el Banco Central de EE.UU, el Sistema de la Reserva Federal (Federal Reserve System, Fed), cuando los precios aumentan un 2% o menos, beneficia el crecimiento económico. Este tipo de inflación leve hace que los consumidores esperen que los precios sigan subiendo, lo que impulsa la demanda. Por esa razón, la Fed fija el 2% como su tasa de inflación objetivo.

• Inflación ambulante (Walking Inflation): Este tipo de inflación es más rápida que la inflación progresiva y es perjudicial para la economía porque acelera el crecimiento económico demasiado rápido. La gente empieza a comprar más de lo que necesita por miedo a una subida de precios. Este aumento en las compras impulsa la demanda y provoca que los proveedores no puedan seguir el ritmo.

• Inflación galopante (Galloping Inflation): Cuando la inflación sube al 10% o más. El dinero pierde valor tan rápido que los ingresos de las empresas y los empleados no pueden mantenerse al día con los costos de la vida. Los inversores extranjeros, a su vez, evitan el país donde esto ocurre, privándolo del capital necesario. La economía se vuelve inestable y los líderes gubernamentales pierden credibilidad. Por esta razón, evitar una inflación galopante es un objetivo clave de muchos bancos centrales.

La inflación galopante es un fenómeno económico más frecuente que la hiperinflación y se observa periódicamente incluso en los países económicamente más desarrollados.

Podemos encontrar recientes ejemplos de inflación galopante en los años de posguerra (1945-1952) y en la década de 1970 debido al aumento de los precios del petróleo fijado por la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo). Además, la inflación galopante es típica de los países con economías en transición.

• Hiperinflación: Ocurre cuando los precios se disparan más del 50% por mes.2 Es muy raro de ver. De hecho, la mayoría de los ejemplos de hiperinflación ocurren cuando los gobiernos imprimen dinero para pagar las guerras. Como es el caso actual de Ucrania.

• Deflación: La inflación también puede dar marcha atrás; esta es una situación en la que los precios disminuyen. Una vez que comienza la deflación, es más difícil detenerla que la inflación. Puede ser perjudicial para una economía porque la gente aplazará las compras porque espera precios más bajos.

Todo Sobre la Inflación y su Impacto en Forex

Los bancos centrales tienden a combatir la inflación ajustando las tasas de interés como parte clave de su política de control económico. Como resultado, pueden elevar el nivel de las tasas de interés a corto plazo para contener la inflación. Además, podrían reducir estas mismas tasas para contrarrestar las tendencias deflacionarias y estimular la economía facilitando el préstamo de dinero.

De esta manera, los bancos centrales afectan indirectamente los precios mayoristas y al consumidor. Estos, a su vez, afectan el valor de la moneda nacional y, como resultado, afecta al mercado Forex en los pares de divisas donde se encuentra la moneda.

Debido a la forma en que la inflación afecta a las tasas de interés, cuando se publica una cifra económica indicativa de tendencias inflacionarias que apunta a un aumento de la inflación, generalmente será alcista para la divisa de esa nación. Este efecto surge porque las tasas de interés tenderían a ajustarse al alza para combatir esta tendencia inflacionaria.

Por el contrario, si el número indica una disminución en la inflación, esto tenderá a ejercer presión a la baja sobre la divisa, ya que, como resultado, las tasas de interés se ajustarán a la baja.

¿Qué datos macroeconómicos relacionados con la inflación afectan al mercado Forex?

La inflación afecta a una multitud de parámetros económicos, pero las noticias macroeconómicas que más afectan al trading en Forex son:

• Producto Interno Bruto (PIB): El PIB es esencialmente el valor total de los bienes y servicios producidos en un país durante un año natural. Se utiliza para observar si una economía de un país determinado crece o disminuye.

• Producto Nacional Bruto (PNB): El producto nacional bruto refleja el valor total de los bienes y servicios producidos por los residentes de un país en un año determinado.

• Índice de Precios al Consumidor (IPC): El IPC es una medida de los niveles de inflación de un país y, a menudo, se denomina la inflación general. Suele ser un dato mensual, así se determina si la inflación de ese país crece o disminuye.

• Índice de precios al productor (IPP): El IPP es un conjunto de índices que mide el cambio promedio a lo largo del tiempo en los precios de venta recibidos por los productores nacionales de bienes y servicios. Niveles crecientes de IPP indican inflación, y reduce la competitividad de una moneda nacional en los mercados globales.

Inflación y Tipo de Cambio: Una Relación Compleja

Existe una relación importante entre la inflación y tipo de cambio. Los tipos de cambio de divisas pueden ser "nominales", lo que significa que el tipo se fija en el mercado, principalmente en el mercado mundial de divisas, o "real", lo que significa el tipo nominal corregido, ajustado por inflación de la moneda.

Si bien se puede acceder fácilmente a las tasas nominales revisando los precios del mercado de divisas con los graficos forex, se deben calcular los tipos de cambio reales.

Por ejemplo, si un país tiene una tasa de inflación del 5% y el país de la moneda contraria tiene una tasa de inflación del 2%, la moneda del primer país tendría una tasa de cambio real 3% superior a la del segundo país, con la tasa nominal sin alterar.

Definiciones del tipo de cambio real

Existen dos grupos de definiciones para el tipo de cambio real, donde el primero tiene que ver con la paridad del poder adquisitivo.

De acuerdo con la definición de paridad del poder adquisitivo, el tipo de cambio real se define por el tipo de cambio nominal ajustado por la relación entre el nivel de precios en el extranjero y el nivel de precios en el país para un bien en particular o una canasta de bienes.

La otra definición de tipo de cambio real tiene que ver con bienes negociables y no negociables.

La forma en la que se define es tomando los precios relativos de los bienes negociables y no negociables para conformar un indicador del nivel de competitividad del país en comercio exterior.

El razonamiento detrás de esta definición es que el diferencial de costos entre los dos países está directamente relacionado con las estructuras de precios relativos en ambas economías.

El tipo de cambio efectivo

También conocido como el índice del tipo de cambio efectivo ponderado por el comercio, consiste en un tipo de cambio multilateral que se compone de un promedio ponderado de tipos de cambio de monedas nacionales y extranjeras, con el peso de cada país igual a su participación en el comercio.

El tipo de cambio efectivo mide el precio promedio de un bien nacional en relación con el precio de los bienes de sus socios comerciales extranjeros, utilizando la participación comercial de cada país como ponderación para ese país.

Paridad de Tasas de Interés: Cómo Se Relaciona con la Inflación y Forex

Si bien están directamente relacionados con la política de control de la inflación, también se considera que las tasas de interés tienen su propia relevancia particular para el trading en Forex. Conocida como paridad de tasas de interés, esta teoría postula que las tasas de interés reales (tasas de interés menos inflación) a través de las fronteras tienden a moverse hacia el equilibrio.

En consecuencia, las divisas de economías con tasas de interés más altas tienden a debilitarse con el tiempo frente a aquellas que tienen tasas más bajas. Como resultado, la paridad de la tasa de interés puede servir como un importante convertidor de riqueza entre diferentes naciones y regiones.

Sin embargo, cuando se permite que el capital se mueva libremente a través de las fronteras, los inversores buscarán colocar su dinero en países donde puedan obtener los mayores rendimientos. Por lo tanto, si un país tiene una tasa de interés más alta que otro, el dinero tenderá a fluir hacia el país con la tasa de interés más alta, lo que hará que la moneda más débil de ese país vuelva a apreciarse con el tiempo.

Cuando la moneda ha subido a un nivel de precio de equilibrio en el que su costo ya no se compensa con las ganancias de su tasa de interés más alta, alcanza la paridad de la tasa de interés y los flujos de inversión adicionales del exterior se detienen.

La dinámica de la paridad de la tasa de interés es el quid de un carry trade (una estrategia utilizada en el mercado de compraventa de divisas por la que un inversor vende una divisa que cuenta con tipos de interés bajos y a su vez compra otra divisa diferente con una tasa de interés más alta) en Forex, que empareja una moneda con tasas de interés bajas con una con tasas más altas.

Históricamente, el dólar australiano (AUD) y el dólar neozelandés (NZD) han sido objetivos ideales para operaciones de carry trade debido a sus elevadas tasas de préstamo. Un carry trade común es el AUD/USD, que enfrenta al dólar australiano frente al dólar estadounidense.

Los traders de Forex, entonces, esperan predecir las tendencias futuras de las divisas prestando atención a los niveles relativos de inflación en los países de sus pares de divisas objetivo, además de dónde se encuentra cada país en su ciclo de política monetaria, y el tamaño y ritmo de los flujos de divisas que se mueven dentro y fuera de cada país.

Conclusión

La inflación se presenta de muchas formas, desde casos históricamente extremos de hiperinflación y estanflación hasta aumentos de cinco y diez centavos que apenas notamos. La mayoría de los economistas subrayan el hecho de que la inflación es un fenómeno mucho más complejo de lo que parece inicialmente.

Este artículo ha demostrado la implicación de la inflación, desde efectos más concentrados hasta impactos globales sistémicos, en el mercado Forex. La inflación es una herramienta importante desde una perspectiva macroeconómica, pero también puede ser poderosa si se comprende e implementa dentro de una estrategia de Forex, ya que los datos de inflación causan cambios en el precio de muchos mercados financieros, incluido el mercado de divisas.

¡Domine la inflación y aproveche su potencial en el mercado Forex! Comprenda la complejidad de este fenómeno y su implicación en el mercado financiero global.