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US-Aktien legen trotz steigender Anleiherenditen und eines erstarkenden Dollars zu
Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im März um 303.000 Stellen – so stark wie seit Mai 2023 nicht mehr. Zuwächse gab es vor allem im Gesundheitswesen, im öffentlichen Dienst, in der Freizeitbranche und im Baugewerbe, berichtete das Arbeitsministerium am Freitag in seinem Amt für Arbeitsstatistik. Unterdessen sank die Arbeitslosenquote von 3,9 % im Februar auf 3,8 % im vergangenen Monat. Die Löhne stiegen im Monatsvergleich moderat und blieben im Jahresvergleich unverändert. Der Arbeitsmarktbericht für März zeigte, dass US-Unternehmen deutlich mehr Arbeitskräfte einstellten als die von den Wall-Street-Ökonomen erwarteten 150.000 bis 250.000, obwohl die Beschäftigungszahlen für Februar von 275.000 auf 270.000 nach unten korrigiert wurden.
Der solide Arbeitsmarktbericht signalisierte außerdem, dass die US-Wirtschaft auf einem starken Fundament steht. Dadurch wachsen die Sorgen vor einem Wiederaufflammen der Inflation, was die US-Notenbank möglicherweise davon abhalten wird, in absehbarer Zeit die Zinsen zu senken.
QUELLE: WEBSITE DES AMTS FÜR ARBEITSSTATISTIK
Chris Larkin von Morgan Stanley ist der Ansicht, dass der Beschäftigungsbericht eine Zinssenkung im Juni noch nicht ausgeschlossen hat. Sollten die Verbraucherpreis- und Erzeugerpreisberichte in dieser Woche jedoch höher als erwartet ausfallen, könnte dies das Vertrauen des Marktes darin beeinträchtigen, dass die Fed im dritten Quartal die Zinsen senken wird.
Diese Einschätzung wurde von Fed-Vertretern geteilt, die am Freitag über die Wirtschaft und die Zinsen sprachen. Bei einer Veranstaltung an der Duke University sagte Lorrie Logan, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, sie sei sich nicht sicher, ob die Inflation in diesem Jahr sinken werde, und halte es für zu früh, über Zinssenkungen zu sprechen. Federal-Reserve-Gouverneurin Michelle Bowman hingegen sieht mehrere potenzielle Aufwärtsrisiken für die Inflation und ist der Ansicht, dass die Zinsen möglicherweise steigen müssen, um sie einzudämmen.
Unterdessen haben die soliden Beschäftigungsdaten und der Rückgang der Arbeitslosenquote die Trader von Fed-Funds-Futures dazu veranlasst, ihre Prognose für eine Zinssenkung im Juni nach unten zu korrigieren. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten etwa 51 % der Trader, dass die US-Notenbank die Zinsen im Juni senkt. Obwohl sie damit weiterhin die Mehrheit bilden, ist dieser Anteil gegenüber mehr als 55 % vor einer Woche gesunken.
QUELLE: CMEGROUP-WEBSITE
Die wichtigsten Ergebnisse des Arbeitsmarktberichts zu Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
Der Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft umfasst Statistiken aus zwei monatlichen Erhebungen: der Haushaltsbefragung, die den Erwerbsstatus, etwa die Arbeitslosigkeit, erfasst, und der Betriebsbefragung, die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft, Arbeitsstunden und Einkommen nach Branchen misst.
Den Daten der Haushaltsbefragung zufolge lag die Arbeitslosenquote seit August 2023 zwischen 3,7 % und 3,9 %. Dem jüngsten Bericht zufolge betrug die Zahl der Arbeitslosen 6,4 Millionen und blieb damit gegenüber dem Vormonat nahezu unverändert. 1,2 Millionen Menschen waren seit mindestens 27 Wochen ohne Arbeit und machten damit 19,5 % aller Arbeitslosen aus. Unterdessen waren 4,3 Millionen aus wirtschaftlichen Gründen in Teilzeit beschäftigt, und 5,4 Millionen Menschen gehörten nicht zur Erwerbsbevölkerung und suchten eine Arbeit. Die Erwerbsquote lag bei 62,7 %, während das Verhältnis von Beschäftigten zur Bevölkerung 60,3 % betrug; beide Werte veränderten sich im März kaum.
Die Daten der Betriebsbefragung zeigten, dass die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft im März über dem 12-Monats-Durchschnitt von 231.000 lag. Die Stellenzuwächse entfielen hauptsächlich auf das Gesundheitswesen, den öffentlichen Dienst und das Baugewerbe, während sie in den anderen großen Sektoren kaum verändert oder unverändert blieben. Bei den Einkommen stiegen die durchschnittlichen Stundenlöhne aller Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im privaten Sektor um 12 Cent beziehungsweise 0,3 % im Monatsvergleich und um 4,1 % in den vergangenen 12 Monaten.
QUELLE: WEBSITE DES AMTS FÜR ARBEITSSTATISTIK
Marktreaktion auf die Meldungen zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft und zur Arbeitslosenquote
Die US-Aktienmärkte schlossen am Freitag höher, da der stärker als erwartet ausgefallene Arbeitsmarktbericht die Prognosen einer gesunden US-Wirtschaft bekräftigte. Der S&P 500 schloss 1,1 % höher, während der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq 100 um 0,8 % beziehungsweise 1,28 % zulegten. Die Gewinne waren breit gestreut, doch angesichts der möglichen Auswirkungen des starken Arbeitsmarktberichts auf die Verbraucherpreisinflation und den weiteren Zinspfad der Fed blieben die Anleger vorsichtig.
Technologieaktien verzeichneten die größten Gewinne, angeführt von Amazon, Nvidia und AMD. Tesla verlor hingegen mehr als 3 %, nachdem der Elektroautohersteller Pläne für die Einführung eines mit Spannung erwarteten günstigen Autos auf Eis gelegt hatte.
An den Rentenmärkten stiegen die Renditen von US-Staatsanleihen, nachdem der solide Arbeitsmarktbericht die Erwartungen verstärkt hatte, dass die robuste Wirtschaftstätigkeit in den USA die Federal Reserve dazu veranlassen wird, die Zinsen in naher Zukunft auf einem Mehrjahrzehnthoch zu halten. Die Rendite der zinssensiblen zweijährigen Note stieg um 10,3 Basispunkte, während die Renditen der zehnjährigen Note und der 30-jährigen Anleihe um 9,1 Basispunkte beziehungsweise 8 Punkte zulegten.
An den Devisenmärkten beendete der US-Dollar-Index am Freitag eine dreitägige Verlustserie und schloss bei 104,28, ein Plus von 0,08 % im Tagesverlauf. Der starke Arbeitsmarktbericht für März und die jüngsten Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve untermauerten zwar die Erwartungen, dass die US-Notenbank die Zinsen nicht so bald senken wird, doch auch die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten stützten die Weltreservewährung.
Technischer Ausblick
Spot-USD/JPY
Das Währungspaar US-Dollar/JPY schloss am Freitag nahe seinem 34-Jahres-Hoch von ¥151,60 und legte im Tagesverlauf um 0,18 % zu. Das Paar bewegte sich in den vergangenen Wochen innerhalb einer engen Spanne von 100 Pips zwischen ¥151,00 und ¥152,00, während Trader angesichts zahlreicher makroökonomischer und geopolitischer Ereignisse nach Orientierung suchten. Kurzfristig haben Letztere deutlich größeren Einfluss. Die Märkte bleiben angespannt, da die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten zunehmen: Israel bombardierte vergangene Woche die iranische Botschaft in Syrien, woraufhin Iran Vergeltung ankündigte. Die Märkte wissen weiterhin nicht, wann und wie Iran zurückschlagen wird. Dies dürfte darüber entscheiden, ob USD/JPY in Richtung ¥156,00 steigt oder auf ¥149,00 fällt.
Trading-Strategie
Gehen Sie bei ¥151,00 im Spot-USD/JPY long, mit einem Stop-and-Reverse bei ¥150,60 und einem Kursziel von ¥151,90. Werden die Stops ausgelöst, halten Sie an den Short-Positionen fest, setzen Sie einen Stop bei ¥151,30 und schließen Sie die Position bei ¥149,50.
Sollte der Yen hingegen seine Verluste gegenüber dem Freitagsschlusskurs ausweiten, gehen Sie bei ¥152,00 im Währungspaar short, mit einem Stop-and-Reverse bei ¥152,40 und einem Kursziel von ¥151,00. Werden die Stops ausgelöst, halten Sie an den Long-Trades fest, setzen Sie einen Stop bei ¥151,70 und schließen Sie die Position, sobald sich das Paar ¥156,00 nähert. Lassen Sie bei den SAR-Trades die Gewinne mit einem Trailing-Stop laufen.
Spot-USD/JPY – Tageschart
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Arista Networks Inc (ANET)
Die Aktien des Cloud-Netzwerkunternehmens stiegen am Freitag an der NYSE um 3,06 % auf 297,60 $, wobei sie trotz der starken Volatilität in der vergangenen Woche das kurzfristige Unterstützungsniveau gut hielten. Die Aktie nähert sich einem wichtigen Ausbruchsniveau bei 302 $. Ein Schlusskurs darüber könnte die Kurse auf neue Allzeithochs von 314 $ steigen lassen; das mittelfristige Kursziel liegt bei 330 bis 340 $. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei 290 $. Ein Schlusskurs darunter könnte die Kurse auf 254 bis 280 $ fallen lassen.
Trading-Strategie:
Gehen Sie bei 280,00 $ in der Aktie long, mit einem Stop-and-Reverse bei 275 $ und einem Kursziel von 292 bis 300 $. Werden die Stops ausgelöst, halten Sie jedoch an Ihren Short-Trades fest, setzen Sie einen Stop bei 283 $ und schließen Sie die Position, sobald sich ANET 255 $ nähert. Long-Positionen können auch eröffnet werden, wenn ANET über 303 $ schließt. Setzen Sie dabei einen Stop-Loss bei 297 $ und ein Kursziel von 314 $.
Arista Networks – Tageschart
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