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Aktienkurse steigen, während der US-Dollar und die Anleiherenditen fallen
Die US-Notenbank beließ die Zinssätze nach ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung am Mittwoch auf Mehrjahrzehnthochs von 5.25%-5.50%. Gleichzeitig bekräftigte Vorsitzender Jerome Powell, dass die Entscheidungsträger abwarten werden, bis die Inflation ihren Abwärtstrend fortsetzt, bevor sie den Federal Funds Rate senken. Die Zinsentscheidung des FOMC war weithin erwartet worden. Obwohl die US-Notenbank keine wesentlichen Änderungen an ihrer geldpolitischen Erklärung vornahm, stimmten einige der zurückhaltenden Ankündigungen Powells die Anleger optimistisch und trieben die Kurse von Aktien, festverzinslichen Wertpapieren und Rohstoffen nach oben.
US Federal Funds Rate
Quelle: Trading Economics
Ein Rückblick auf Powells Aussagen bei der Pressekonferenz im Anschluss an die FOMC-Sitzung
Der Fed-Vorsitzende ist der Ansicht, dass die Inflation einem nichtlinearen Abwärtspfad folgen wird, und erwartet einen holprigen Verlauf. Er nahm jedoch Abstand von früheren Aussagen von Fed-Vertretern, die eine niedrige Arbeitslosenquote mit einer steigenden Inflation in Verbindung gebracht hatten, und merkte an, dass ein starker Arbeitsmarkt die Entscheidungsträger nicht davon abhalten würde, die Kreditkosten zu senken. Sie seien sich sicher, dass angebotsseitige Engpässe infolge der Pandemie die Inflation im Jahr 2022 auf den höchsten Stand seit mehreren Jahrzehnten getrieben hätten. Außerdem sagte er, dass der Leitzins in diesem Zyklus wahrscheinlich seinen Höchststand erreicht habe, und zeigte sich zuversichtlich, dass die Inflation allmählich zurückgehen werde, was die Fed dazu veranlassen dürfte, die Zinssätze noch in diesem Jahr zu senken.
In einem weiteren überraschenden Schritt sagte der Fed-Vorsitzende, dass die US-Notenbank das Tempo ihres Bilanzabbauprogramms bald verlangsamen werde.
Das Federal Open Market Committee erhöhte die Zinssätze zuletzt im Juli, und die Entscheidungsträger sind mehr oder weniger zuversichtlich, dass die Zinssätze ihren Höchststand erreicht haben. Obwohl der Dot Plot der Fed drei Zinssenkungen in diesem Jahr vorsieht, stieg die mediane Schätzung des Fed-Funds-Zielzinssatzes um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3.75%-4.00% im Jahr 2025 und auf eine Spanne von 3.00%-3.25% Ende 2026. Doch trotz dessen,
Einige Ökonomen sind nicht davon überzeugt, dass die Fed die Zinssätze in diesem Jahr so stark senken wird wie angedeutet.
Matt Higgins, CEO und Mitbegründer von RSE Ventures, glaubt, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr trotz Powells Aussagen und der im Dot Plot gezeigten Prognosen wahrscheinlich nicht dreimal senken wird. Tatsächlich erwartet er nicht, dass die Fed die Zinssätze 2024 senkt. Und selbst wenn sie es tut, könnte es sich um eine einzige Zinssenkung im späteren Jahresverlauf handeln.
Unterdessen erhöhten Fed-Funds-Futures-Trader nach der FOMC-Sitzung am Mittwoch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni auf 68.3%, gegenüber 67.4% am Vortag und 52.9% im Vormonat.
Quelle: Website der CME Group
Marktreaktion auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve
Die US-Aktienmärkte schlossen am Mittwoch höher, nachdem die Federal Reserve die Kreditkosten unverändert gelassen und drei Zinssenkungen in diesem Jahr signalisiert hatte, ohne jedoch anzugeben, wann diese erfolgen würden. Darüber hinaus hoben die zurückhaltenden Kommentare von Fed-Vorsitzendem Jerome bei der Pressekonferenz nach der Sitzung die Anlegerstimmung und trieben den Leitindex S&P 500 auf ein Rekordniveau.
Der Leitindex stieg um 0.89% und beendete die Sitzung am Mittwoch bei 5,224.62. Der Dow Jones Industrial Average mit 30 Werten schloss bei 39,512.13 und legte damit um 1.03% zu, während der Nasdaq 100 bei 18,240.11 schloss, ein Plus von 1.15%. Die Gewinne des Leitindex wurden vom Konsumgütersektor getragen, der um 1.5% zulegte. Insgesamt stiegen neun von elf Sektoren, fünf davon um mehr als ein Prozent.
Unterdessen deuteten die Aktien-Futures auf einen positiven Handelsstart am Donnerstag hin, wobei Technologiewerte erneut die Führung übernahmen. Micron Technologies (MU) dürfte etwa 17% höher eröffnen, nachdem der Chiphersteller solide Gewinne für das zweite Quartal gemeldet und seine Prognose für das dritte Quartal über den Erwartungen der Wall Street angehoben hatte.
An den Devisenmärkten machte der US-Dollar am Donnerstag seine Verluste aus der asiatischen Sitzung teilweise wett und notierte in Europa unverändert bei 103.45. Die Erholung des Greenback wurde durch eine Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt durch die Schweizerische Nationalbank (SNB) nach ihrer geldpolitischen Sitzung am Donnerstag ausgelöst. Damit sank ihr Leitzins auf 1.5%. Die SNB ist neben China die erste große Zentralbank weltweit, die angesichts nachlassenden Inflationsdrucks die Zinsen senkt. Der Schritt drückte den Schweizer Franken gegenüber seinen Gegenwährungen nach unten und schürte die Hoffnung, dass andere Zentralbanken nachziehen werden. Gleichzeitig warten die Anleger gespannt auf die geldpolitische Ankündigung der Bank of England (BoE) im Laufe des heutigen Tages.
Am Mittag in Europa notierte die US-Währung gegenüber dem Euro unverändert bei 1.0915, während sie gegenüber dem Pfund Sterling und dem japanischen Yen um 0.19% auf 1.2760 beziehungsweise 150.98 nachgab. Der Schweizer Franken fiel gegenüber dem Greenback um 0.72% auf 0.8932 und gegenüber dem Euro um 0.59% auf 0.9742.
US-Staatsanleihen stiegen am Mittwoch. Die Rendite der zinssensitiven zweijährigen Note fiel auf ein Sechs-Sitzungen-Tief von 4.604%, nachdem die zurückhaltenden Aussagen des Fed-Vorsitzenden die Hoffnung auf eine Zinssenkung im Juni und zwei weitere in diesem Jahr gestärkt hatten. Unterdessen sank die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Note um 1.6 Basispunkte auf 4.277%, während die Rendite der 30-jährigen Anleihe um 1.3 Basispunkte auf 4.456% stieg.
Vor der geldpolitischen Erklärung der Fed erwarteten Trader, dass die US-Notenbank für 2024 zwei Zinssenkungen signalisieren würde, da sowohl die Erzeuger- als auch die Verbraucherpreisinflation in den ersten beiden Monaten hartnäckig hoch geblieben war, nachdem sie im vergangenen Jahr stark zurückgegangen war. Die Fed überraschte die Märkte jedoch und ließ die Renditen kurzzeitig steigen, als Anleger ihre Positionen hastig deckten.
Unterdessen wurden am Mittwoch mehr als 80% der von US-Unternehmen ausgegebenen Anleihen mit Investment-Grade-Rating mit einem Abschlag gehandelt, nachdem die Fed-Vertreter offengelassen hatten, wann sie mit der Lockerung beginnen würden. Dieser Wert liegt unter den 92% im Oktober des vergangenen Jahres, als die Rendite der zehnjährigen T-Note auf 5% stieg.
Technische Analyse
Spot-Gold
Spot-Gold stieg am Mittwoch um mehr als 1.3% und schloss bei Rekordhochs von $2186 je Feinunze, nachdem es aus einer engen Konsolidierungszone von $15 ausgebrochen war. Vorausgegangen war, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer März-Sitzung unverändert gelassen hatte. Das gelbe Metall setzte seine Rallye vom Vortag in der asiatischen Sitzung am Donnerstag fort und ist auf Kurs, die Woche mit Gewinnen abzuschließen – zum vierten Mal in fünf Wochen.
Das Edelmetall gab nach, nachdem es auf den kurzfristigen Widerstand bei $2225 gestoßen war. Weitere Gewinne in Richtung des langfristigen Aufwärtskanals bei $2320 sind nur möglich, wenn die Kurse oberhalb von $2225 schließen. Auf der Unterseite dürfte ein möglicher Rücksetzer bei $2190-2195 Unterstützung finden. Diese Niveaus eignen sich gut als Einstiegsmarken für Käufe.
Trading-Strategie:
Eröffnen Sie Long-Positionen bei $2190-$2195, mit einem Stop-and-Reverse bei $2180 und einem Gewinnziel von $2220. Erreichen die Kurse $2180, gehen Sie beim Edelmetall short, mit einem Stop-Loss bei $2200 und einem Gewinnziel von $2135-$2155. Achten Sie darauf, Ihre Gewinne mit einem Trailing-Stop abzusichern.
Tageschart von Spot-Gold
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Netflix Inc (NFLX)
Netflix brach aus einer dreiwöchigen Konsolidierungszone aus und schloss am Mittwoch 1.12% höher bei $627.69. Damit erzielte die Aktie ihren bislang höchsten Schlusskurs. Der Ausbruch aus der Konsolidierungszone und die Rallye am Gesamtmarkt dürften die Aktien des Unterhaltungsdienstleisters in Richtung des langfristigen Widerstands bei $715 treiben.
Auf der Unterseite liegt die kurzfristige Unterstützung bei $624. Ein Schlusskurs darunter könnte die Kurse bis zur nächsten Unterstützungszone bei $595-600 fallen lassen.
Trading-Strategie:
Gehen Sie bei Netflix long, wenn die Kurse in Richtung des Ausbruchsniveaus von $624-$626 zurückgehen, mit einem Stop-Loss bei $610 und einem Gewinnziel von $715 für einen Zeitraum von drei Wochen bis drei Monaten. Achten Sie darauf, Ihre Gewinne mit einem Trailing-Stop abzusichern.
Tageschart von Netflix
Klicken Sie auf den Link, um den Chart anzusehen – TradingView — Track All Markets