¿QUÉ ES LA POSICIÓN CORTA O SHORT SELLING?

Es posible que haya visto o escuchado alguna vez las expresiones short-selling, (hacer) un corto o posiciones cortas, pero tal vez no estaba muy seguro del significado. Tomar una posición corta es esencialmente lo contrario de invertir/comprar en un activo financiero.

Cuando invierte en un activo financiero, está apostando a que el precio de dicho activo subirá, lo que le dará un crecimiento positivo de su capital de inversión. Cuando toma una posicion en corto, está apostando a que el precio de un activo financiero bajará.

Tomar posiciones cortas en bolsa es una herramienta útil en el arsenal de cualquier trader de forex. Una vez que lea este artículo de nuestro Blog de Forex, aprenderá cómo se usan las posiciones cortas, y cómo aprovecharlas para ganar dinero cuando crea que un par de divisas o cualquier activo financiero está sobrecomprado y que se espera una caída importante en el precio de dicho activo.

¿Qué es una posición corta en bolsa?

Una posición corta es una técnica de inversión para ganar dinero de manera rápida con los activos financieros que están sobrecomprados. Básicamente, toma prestadas las acciones de una empresa de inversión o cualquier otro activo para vendérselas a otro inversor. Si nos referimos a las empresas de inversión, eventualmente, debe devolver las acciones que tomó prestadas de la empresa de inversión.

La idea de ir en corto en bolsa es que venderá las acciones a un precio alto y comprará nuevas acciones para devolverlas a la empresa de inversión a un precio más bajo que el que vendió las acciones prestadas. Un inversor también puede vender en corto otros valores, incluidos Forex y futuros.

Existen dos tipos de posiciones cortas:

1. La venta al descubierto (Naked short selling)

2. Covered short

Un naked short selling es cuando un trader vende un valor sin tener posesión del mismo. Sin embargo, esta práctica es ilegal en los EE.UU para las acciones. Un covered short es cuando un trader o inversor toma prestadas las acciones de un departamento de préstamo de acciones o un broker (depende del caso); a cambio, el trader paga una tasa de préstamo o una comisión al broker durante el tiempo en que se mantiene abierta la posición corta.

En los mercados de futuros o de divisas, se pueden crear posiciones cortas en cualquier momento.

Como ya habrá notado, el short trading requiere un poco más de previsión y conocimiento general del mercado que la compra típica de activos financieros. Aunque no es la técnica de inversión más avanzada, es posible que los inversores principiantes deseen evitar la venta corta hasta que se sientan un poco más cómodos.

Ejemplo de una posición corta

Para que todo quede más claro, recurramos a un ejemplo de cómo la toma de acciones en corto puede funcionar bastante bien para un inversor normal y corriente. Supongamos que cree que The Widget Company está sobrevalorada y verá una gran caída en el precio de las acciones después de que informe sus ganancias la próxima semana.

Usted toma prestadas 100 acciones de Widget Company de un broker y las vende por el valor de 100 por acción (un total de 10 000$).

La compañía informa sus ganancias la próxima semana. The Widget Company no alcanza su objetivo, lo que hace que las acciones se desplomen, tal como lo habías analizado. Luego compra 100 acciones a 75$ por acción (un total de 7 500$) y devuelve esas acciones al broker.

Menos cualquier tarifa o interés que tenga que pagar al broker, ha ganado 2 500$ netos al ir en corto en bolsa.

Riesgos de ir en corto

El principal riesgo de tomar una posición corta es obvio: si se equivoca con su análisis sobre el activo, puede perder dinero en la inversión. En el escenario anterior, digamos que estaba equivocado acerca de The Widget Company. En lugar de informar pérdidas en sus ganancias trimestrales, la compañía informa que las cifras de ventas de su último widget están por las nubes. Por lo tanto, las acciones aumentan de valor.

Todavía tiene que comprar nuevas acciones para devolverlas al broker, y ahora tiene que comprarlas a un precio más alto que al que vendió las acciones que tomó prestadas inicialmente. En teoría, podría esperar a ver si los precios volvieran a bajar. Pero si la tendencia al alza parece permanente, cuanto más espere, más dinero perderá.

Por esta razón, analice en detalle antes de tomar posiciones cortas en bolsa. En una operación normal de acciones, en una compra o largo, si el precio baja, puede mantenerlo y esperar que el precio vuelva a subir por encima de lo que pagó. Si bien puede esperar un tiempo con una posicion corta, el broker puede exigirle que devuelva sus acciones en cualquier momento. Y es muy probable que la empresa haga esto si parece poco probable que el precio de las acciones vuelva a bajar por debajo del precio al que las vendió.

Posiciones cortas (ventas) vs Posiciones largas (compras)

En el trading hay posicion corta y larga. Si cuando hablamos de posiciones cortas nos referimos a ventas, cuando hablamos de posiciones largas, nos referimos a compras. Esencialmente, se trata de comprar acciones de una empresa y conservarlas, con la esperanza de que el precio de las acciones suba. El objetivo es eventualmente vender las acciones por más de lo que pagó por ellas, creando ganancias del capital invertido.

En pocas palabras, los inversores toman una posición corta cuando creen que el precio de una acción va a bajar. Toman una posición larga cuando creen que el precio de una acción u otro cualquier activo financiero (criptomonedas, par de divisas, commodities…) va a subir.

El tomar posiciones largas es mucho más simple que tomar posiciones cortas. Para tomar una posición corta, debe trabajar con una compañía de inversión para pedir prestado acciones y luego comprar acciones para devolverlas a la compañía de inversión o broker. Para tomar una posición larga, todo lo que tiene que hacer es comprar las acciones a través de cualquier broker y agregarlas a su cartera.

Estrategias y aplicaciones de las posiciones cortas

Puede abrir una posicion corta en cualquier momento en un mercado líquido que no tiene restricciones especiales. En la bolsa de EE.UU no existen restricciones salvo que un valor haya caído un 10%, por lo que rara vez es un factor a la hora de decidir abrir un corto.

Existen tres técnicas principales para ganar dinero con una posicion corta:

1. Vender en un pullback (un movimiento de recuperación que el precio de un activo hace tras perder una zona de soporte en su caída) en una tendencia bajista.

2. Entrar dentro de un rango y esperar una ruptura.

3. Vender tras una ruptura de un soporte.

Por supuesto, muchos traders e inversores optan por abrir un corto en nuevos máximos, pensando que un valor ha subido demasiado, pero esta es una receta para el desastre porque las tendencias alcistas pueden persistir más de lo previsto por el análisis técnico o el análisis fundamental. De hecho, si existiera una gran oferta de vendedores débiles en fuertes tendencias alcistas, eso proporcionaría combustible para precios aún más altos, ya que habría aún mucha contrapartida para los compradores y el precio aumentaría rápidamente en un corto periodo de tiempo.

Ejemplo de estrategias de posición corta: Ford Motor

En este ejemplo, Ford Motor (F) mostró las tres estrategias rentables de posición corta en una sola tendencia bajista.

En el fabricante de automóviles se formó la última etapa de un patrón de doble techo bajista en septiembre y luego se rompió, lo que provocó señales bajistas que los operadores de impulso pueden usar para vender en corto.

La bajada o ruptura terminó rápidamente, dando paso a un rebote que fue negado en el soporte roto, lo que permitió que los traders que operan retroceso se subieran a la operación. El precio volvió al mínimo semanal dentro de una consolidación de 8 días, lo que alentó a los cortos de rango a tomar posiciones. Luego, la acción volvió a romper el soporte, desencadenando una secuencia que repite las señales de entrada para cada estrategia.

A pesar de este ejemplo perfecto, las entradas en corto conllevan un riesgo significativo que requiere una sincronización perfecta. Es fácil perseguir una tendencia bajista, entrar en una ruptura muy por debajo del nivel se soporte y quedar atrapadso en un retroceso normal.

Los pullbacks funcionan bien, pero los algoritmos modernos a menudo empujan el precio por encima del nivel roto para hacer creer que el precio subirá y así atraer a compradores ingenuos, antes de reanudar la tendencia bajista.

Ventajas y desventajas de las posiciones cortas

A la hora de tomar la decisión de, por ejemplo, abrir posiciones cortas ibex, debemos tener en cuentas las siguientes ventajas y desventajas que conlleva vender unas acciones.

Ventajas

• Los traders e inversores disfrutarán de mayores ganancias si su especulación sale bien.

• El apalancamiento es otro beneficio importante del short-selling. Los traders que realizan ventas en corto toman prestadas acciones del bróker y necesitan aportar un poco de capital inicialmente para obtener ganancias significativas en el futuro.

• La estrategia y un buen plan de trading también puede ayudar a protegerse contra los riesgos que implica hacer un corto y, por lo tanto, puede ayudar a proteger la cartera del inversor.

Desventajas

• Uno de los mayores problemas con invertir a corto es la probabilidad de pérdida infinita, incluso más del 100% de las inversiones, ya que no hay certeza de cuánto puede subir el precio de las acciones.

• Los costos de las posiciones cortas son otro punto de preocupación. El interés pagadero al bróker sobre las acciones prestadas, los pagos de dividendos, la comisión, etc., son algunos de los costos de la venta corta.

• Los traders deben mantener el margen (la cantidad que el trader debe depositar al prestatario para cubrir el riesgo crediticio). Es posible que deban liquidar sus posiciones si no lo hacen debido a las fluctuaciones del mercado u otras razones.

• Si se ponen en corto más acciones de una acción y el precio de las acciones sube, es posible que los vendedores en corto deban cerrar sus posiciones recomprando acciones al precio más alto, lo que puede aumentar aún más el precio de las acciones, lo que resulta en un ciclo de short squeeze.

Regulaciones y requisitos de las posiciones cortas

Cada país o comunidad tiene su marco de regulación específico, por ejemplo, en la Unión Europea (UE), el Reglamento de la UE sobre las posiciones cortas tiene por objeto aumentar la transparencia de las posiciones cortas mantenidas por los inversores en determinados valores de la UE, reducir los riesgos de liquidación y otros riesgos relacionados con la venta corta, y garantizar que los Estados miembros tienen poderes claros para intervenir en situaciones excepcionales para reducir los riesgos sistémicos y los riesgos para la estabilidad financiera y la confianza del mercado.

En los EEUU tiene que cumplir con la Regulación SHO del 3 de enero de 2005. La Regulación SHO se adoptó para actualizar la regulación de las short selling a la luz de numerosos desarrollos del mercado desde que se adoptó por primera vez la regulación de invertir a corto en 1938 y para abordar las preocupaciones sobre los fallos persistentes en las entregas y posibles abusos del Naked short selling.

En Asia, las posiciones cortas están permitidas en Singapur, Filipinas, Tailandia, Taiwán, Japón, India, Hong Kong y China con varias limitaciones. No está permitido en absoluto en Vietnam y Sri Lanka.

China empezó a permitir las acciones en corto para los inversores nacionales en 2008 y solo comenzó a permitir que los inversores extranjeros hicieran posiciones cortas el año pasado en el marco del programa Hong Kong/Shanghai Connect.

Bajo el programa Connect, los inversores extranjeros pueden tomar prestadas ciertas acciones A que cotizan en la bolsa de valores de Shanghái para entrar en una venta corta.

La mayoría de las reglas de short-selling en Canadá, gobernadas por regulaciones provinciales y nacionales, se aplican a los brokers de bolsa en lugar de a los gerentes.

Dentro de Ontario, que tiene uno de los mercados de valores más grandes del país, uno de los únicos requisitos de la Ley de Valores de Ontario en relación con los administradores o gerentes es que al realizar una orden para la venta de un valor a través de un broker o intermediario, los gerentes deben declarar al distribuidor si no son dueños del valor.

La posicion corta en Brasil no está muy regulada, aunque la Comisión de Bolsa y Valores de Brasil (Comissão de Valores Mobiliários – CVM) impone restricciones a la práctica en relación con las ofertas de acciones.

Conclusión

La posicion corta permite a los inversores y traders ganar dinero con un mercado bajista. Aquellos con una visión bajista pueden tomar prestadas acciones y venderlas en el mercado, con la esperanza de recomprarlas en algún momento en el futuro a un precio más bajo.

Si bien algunos han criticado el short selling como una apuesta contra el mercado, muchos economistas creen que la capacidad de vender en corto hace que los mercados sean más eficientes y, de hecho, puede ser una fuerza estabilizadora.

Los inversores, traders y analistas técnicos a menudo observan el interés corto de una acción y otras proporciones que involucran posiciones cortas para elaborar ideas de trading. Sin embargo, las posiciones cortas grandes pueden llevarle a una liquidación de su cuenta debido a las llamadas de margen (margin calls). La compra que se requiere para cerrar posiciones cortas puede forzar los precios al alza y acelerar un repunte, lo que hace que las pérdidas de los cortos sean aún más graves.

¡Opere con responsabilidad y cautela al utilizar la posición corta en su trading! ¡Aproveche las oportunidades del mercado bajista de manera informada y segura! ¡Comience ahora mismo y explore las posibilidades que ofrece esta estrategia en el mundo de trading en Forex!