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未来几个月，俄罗斯货币将面临艰难挑战。央行紧缩货币政策的结束、货币出口下降，以及总统选举后俄罗斯政治优先事项可能发生变化，都可能成为对俄罗斯货币施加压力的因素。俄罗斯央行关于该国贸易差额和经常账户将减少的预测，表明市场预期制裁范围将扩大，或为遵守现有限制而采取的措施将收紧。
俄罗斯政府继续严格管控外汇周转。俄罗斯最大的出口商必须出售几乎所有收到的外币，这项措施计划持续到4月底。此外，俄罗斯央行今年恢复了根据财政规则和国家福利基金（NWF）投资出售外币，但这无法阻止卢布近期兑美元走弱。2024年欧元兑卢布汇率的预测，直接取决于主要货币对。
EUR/USD关键要点
在平静的2023年之后，EUR/USD在2024年可能会出现更大的波动。美国经济增长更强劲，大西洋两岸的通胀水平相近，这可能促使欧洲央行更积极地降息，推动EUR/USD走高。
尽管全年出现了一些波动，但可以说，2023年对于全球交易最广泛的货币对而言，是相对令人难忘的一年。截至2023年12月中旬，EUR/USD较年初的1.0699水平仅高出几百点，约为2%。此外，该货币对全年波动区间仅为828点，是欧元于1999年推出以来第二窄的区间。根据此前各国货币的插值价格计算，2023年的波动区间将是过去50年来第三窄的！
EUR/USD在2023年最明显的趋势，是第三季度从1.12上方大幅跌至1.05下方，当时市场流行“美国经济例外论”的说法，或认为全球最大经济体轻松胜出，并与其他发达市场竞争者拉开差距。毫不意外的是，进入第四季度后，这一主题发生了变化，当时美国的经济数据放缓，并开始赶上包括欧洲大陆在内的世界其他地区。
EUR/USD基本面分析
谈到EUR/USD在2024年的基本面前景，最重要的话题将是央行降息。
在2023年最后一次央行会议结束后，交易者认为，美国联邦储备委员会和欧洲央行都已达到利率峰值，并将在2024年上半年降息。EUR/USD交易者面临的关键问题是，哪家央行降息幅度最大，或者更具体地说，哪家央行的降息幅度相对于市场预期最大。
两家央行的市场预期恰好相对接近。交易者预计美联储和欧洲央行都将降息约五到六次，宽松周期最早可能于3月开始。不过，最终情况在很大程度上将取决于经济数据的变化。基本面分析表明，相较于美联储，欧洲央行降息的可能性更大，因此EUR/USD在2024年下跌的可能性也随之增加。
简而言之，美国的经济增长可能会高于欧元区，韧性也更强；而两家央行都在努力应对的通胀问题，在大西洋两岸的水平应当相同。先看经济增长，经济合作与发展组织（OECD）预计，美国经济在2023年和2024年将分别增长1.5%和1.7%，大致与OECD平均水平一致。相比之下，欧元区最大的三个经济体德国、法国和意大利，预计2024年经济增长将低于1%，2025年为1.2%，这使整个欧元区面临陷入衰退的风险，以防出现任何负面后果。冲击：
OECD预测，欧元区的价格压力在2022年达到峰值后，将与美国的价格压力保持同步，并逐步下降。再加上中东和乌克兰持续冲突所带来的风险，而这些地区离欧元区更近，因此显而易见，2024年EUR/USD的风险平衡偏向下行，尤其是在下半年。
2024年欧元预测
持续的能源危机、疫情后的经济复苏，以及全球经济放缓导致出口减少，都是阻碍欧元区经济增长疲弱的因素。欧盟经济体在2023年下半年陷入衰退，尽管区域通胀可能已经见顶。欧洲央行（ECB）有可能成为首个降息的央行。如果只有欧洲央行实施降息，那么降息可能会过早，从而损害欧元。
然而，在2023年最后一次会议上，欧洲央行官员结束了强制性的媒体静默期，以驳斥有关欧洲央行将被迫在明年降息六次的传言日益增多。管理委员会认为，利率将在一段时间内维持在当前水平，之后才会考虑降息。
欧洲央行官员反对降息的原因之一，是最新的工作人员预测显示，短期内通胀将反弹，这可能导致市场推动明年降息150个基点。目前市场定价反映的是4月加息50个基点，以及更早在3月加息25个基点的可能性较低。
主要银行对2024年欧元兑美元汇率的预测
ING银行对2024年欧元兑美元汇率的预测
ING对2024年底EUR/USD的预测为1.15，略高于目前约1.11的市场共识。关于走势的时间安排，他们目前的观点是，EUR/USD走强将从第二季度开始变得更加明显。美元通常在年初表现良好，而欧元区正处于衰退之中，因此第一季度可能还不足以看到EUR/USD出现决定性的反转。
ING对明年EUR/USD走强的预测，完全基于以下假设：美国经济增长将放缓，通胀将下降，美联储将能够降低货币政策的限制性。目前预计美联储将从2024年5月/6月开始放宽政策150个基点。这是基于这样的判断：金融条件收紧最终会对总需求施加足够压力，使美国经济增长接近停滞。他们的团队预测，美国经济明年仅增长0.5%，而市场共识预测为1.0%。
荷兰银行对2024年欧元兑美元汇率的预测
荷兰银行预测，欧元区2024年全年经济增长仅为0.2%。他们预计欧洲央行将在2024年放宽政策75个基点，从第三季度开始。风险在于，欧洲央行可能更早放宽政策，而美联储可能更晚放宽政策。
摩根士丹利对2024年欧元兑美元汇率的预测
摩根士丹利公布了2024年主要货币对（包括EUR/USD）的预测。该行的预测基于欧元区将陷入技术性衰退的预期。该行预计，欧元区将陷入技术性衰退，促使其央行从2024年第二季度开始降息。预计增长疲软和利率下行将令欧元承压。预计EUR/USD将于2024年第一季度回归平价（1.00），并在当年大部分时间维持在这一水平。
美国银行对2024年欧元/美元汇率的预测
美国银行对2024年EUR/USD的预测证实，其观点比市场共识预测更看跌美元。分析师称，美联储降息机制“对市场的意义更大”，超过其他央行的降息。美国银行预测，欧元兑美元（EURUSD）汇率将在未来几个月达到1.10，并升至公允价值。不过，分析师提醒，这并不一定意味着“欧元本身会获得支撑”。美元即将走弱，是因为市场预期美国经济增长将“着陆”，并在“美国经济复苏”过程中缩小美国与其他国家之间的生产率差距。
德国商业银行对2024年欧元兑美元汇率的预测
德国商业银行分析师预测，欧元/美元汇率（EUR/USD）将在2024年6月升至1.12，随后于2025年3月回落至1.08。该行仍预计美国经济将在2024年陷入衰退，美联储将因此累计下调关键利率150个基点。不过，由于市场仍确信美国经济能够实现软着陆，该行预测EUR/USD将上涨至约1.12。
高盛对2024年欧元兑美元汇率的预测
高盛怀疑美国债券收益率短期内会继续下跌，并补充道：“特别是，我们仍认为，在现阶段，外汇市场很难进一步削弱美元的吸引力。”高盛还预计美国经济将具有韧性。这在一定程度上反映出，由于长期抵押贷款的影响，美国居民部门对利率上升不那么敏感。高盛还认为，欧洲经济体对利率上升更为敏感；如果美国经济继续表现优于其他经济体，美元可能进一步走强。高盛指出，欧元区通胀正在大幅回落。尽管市场预计欧洲央行将在2024年降息，但高盛指出，近期价格仍具有韧性。该行认为，任何针对衰退风险预期的调整，都可能导致欧元明显下跌。
能源价格对欧元而言将十分重要：能源价格下跌会令欧元受益，而强劲的价格上行压力往往会削弱欧元。总体而言，高盛预计欧元在2024年将举步维艰，并预测EUR/USD在6个月期限内将维持在1.06。
丰业银行对2024年欧元兑美元汇率的预测
丰业银行外汇策略师评论道：“图表显示，欧元涨势在1.10上方开始乏力，就像11月下旬现货汇率触及1.1017时那样。盘中价格走势看起来确实可能偏软。丰业银行认为，盘整可能仍是短期主题：‘不过，潜在趋势动态仍然看涨，并继续表明欧元走弱的空间有限，欧元上涨仍将持续承压。若突破1.0960，目标位为1.11。’”
欧元兑卢布汇率预测
即使是预测明天的欧元兑卢布官方汇率，也比预测美元汇率更加困难。美元预测基于交易所的初步数据，这些数据会在俄罗斯央行于次日批准该汇率为官方汇率前数小时公布。这并非预测，而是事实。欧元的情况则比较容易；但同时，您只能获得近似的（计算得出的）汇率，而无法得到精确到小数点后第四位的汇率。遗憾的是，几乎不可能对长期走势作出准确预测。欧元/卢布汇率既取决于俄罗斯的情况，也取决于全球股市的情况（即欧元/美元汇率）。
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