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2024年，卢布和人民币可能会发生重大变化。俄罗斯央行的一份报告显示，2023年11月，人民币在莫斯科交易所外汇成交额中的占比为46%，而美元和欧元的占比降至52%。俄罗斯企业正在发行人民币债券，银行也在扩大人民币存款的供应。因此，人民币在俄罗斯与世界其他国家贸易中的占比、其抵御通胀的能力，以及俄罗斯投资者可能的投资领域都十分重要。
人民币在俄罗斯经济中的重要性
人民币在俄罗斯的重要性日益凸显。这反映在俄罗斯财政部于2022年底对国家福利基金资产结构的调整上。该基金现在只能投资于以人民币交易的资产，完全禁止投资美元工具，并将英镑和日元余额降至零。截至2023年12月1日，国家财富基金价值13.4万亿卢布，其中3.5万亿卢布，即“国家财富”的约四分之一，以人民币持有。
2024年人民币汇率预测取决于许多因素。
过去两年的外汇市场和交易显示，人民币在莫斯科交易所，从270亿卢布增长了100倍，达到2.7万亿卢布。人民币在对外贸易中的使用频率也有所提高。2022年之前，人民币几乎没有被使用；到2023年11月，人民币在对俄出口和进口中的占比分别达到33%和37%，这一比例相当可观。2023年前11个月，俄罗斯与中国之间的贸易额较上一年增长了四分之一以上。此外，俄罗斯在9月的全球人民币国际支付使用排名中位列第五，占比为1.95%。
卢布兑人民币
UniCredit的货币策略师更新了未来几年美元（USD）兑人民币（CNY）和俄罗斯卢布（RUB）的汇率预测。预测显示，USD/CNY可能在2024年跌破7.00。此外，预计今年美元/卢布货币对将在100附近波动，到2024年底可能升至115。
近期，人民币（CNY）和俄罗斯卢布（RUB）兑美元（USD）贬值。这一趋势在2023年8月尤为明显，并在次月初面临进一步的卖压。这主要是由于美元走强，汇率因此触及16年来的高点。
值得注意的是，USD/CNY和USD/CNH汇率分别突破7.34和7.36，与此同时，美元兑卢布汇率趋近98。根据UniCredit的说法，预计今年人民币或俄罗斯卢布不会进一步大幅贬值。不过，近期也不太可能出现大幅回升。
“中国经济形势恶化，加上通胀疲软的迹象，目前并没有充分理由寻求货币升值，”UniCredit货币策略师Roberto Mialic表示。此外，俄罗斯经常账户盈余收窄，同时预算赤字扩大，这似乎正在推动卢布进一步贬值。不过，这位分析师指出，俄罗斯央行（CBR）面临着应对货币可能走弱所带来通胀后果的任务。
中国当局对人民币兑美元（USD）汇率的态度发生了变化。
此前，USD/CNY货币对的7.35关口被视为“不可逾越的红线”，表明这是当局不愿突破的心理关口。2024年人民币将会如何变化？目前的市场情绪表明，中国当局对高于这一门槛的汇率也变得更加宽容。Mialic表示：“如今，中国当局似乎能够接受美元兑人民币汇率突破7.35。”展望的这种转变，使美元/人民币跌破7.00成为2024年越来越有说服力的一种走势预期，但这取决于中国经济走势向好。这位策略师强调，该情景具有条件性，实际结果在很大程度上将取决于中国经济是否改善。
至于俄罗斯卢布兑美元的走势，预测显示，到今年年底，汇率将在100附近交易。不过，展望未来，情况将有所不同。这位分析师补充说：“我们预计今年美元兑卢布汇率将在100附近交易，并在2024年底升至115。”
人民币将温和走强
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近期人民币兑美元走强，反映出市场对中国经济复苏潜力和外部环境改善抱有强烈信心。专家表示，人民币的上涨势头可能会在未来几个月延续。周一，人民币兑美元上涨800个基点，达到7.16，为四个月来的最佳水平；周二早盘，在岸人民币继续走强，接近7.13。
离岸人民币（在中国大陆市场以外交易的人民币）周一也上涨了500多个基点，突破兑美元7.17的水平。周二开盘时，汇率达到7.14。
中国光大银行宏观经济研究员周茂华表示，国内经济数据显示，中国经济活动的复苏步伐显著加快，经济已达到潜在增长率。他表示，这些因素推动人民币在外汇市场上的地位回升。
中国银行研究员范若英表示，自第三季度以来，中国经济复苏已十分明显，早前出台的稳经济政策正逐步见效。与消费、投资和企业盈利相关的关键宏观经济指标均显示出边际改善。她表示，所有这些因素都支撑了人民币的表现。
汇丰银行以消费反弹带动整体国内经济活动为由，将2023年中国经济增长率预测从4.9%上调至5.2%。汇丰还将2024年中国GDP增长预测上调至4.9%，此前的估值为4.6%。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，今年中国新能源汽车、制造业和基础设施投资增长相当显著。因此，摩根大通将2023年中国GDP增长预测从此前的5%上调至5.2%。
金融服务提供商City Index的市场分析师Fawad Razaqzada表示，市场对美元过于看涨。最新数据显示，美国消费者价格指数的下降速度快于预期，增强了市场对美联储不会再次加息的预期。因此，中国和美国之间的利率差现在将逐渐缩小。
瑞银投资银行首席中国经济学家王涛表示，今年美元兑人民币汇率一直稳定在7.3左右，这在一定程度上可以用内需复苏和出口改善来解释。随着美联储降息以及美国经济增长在2024年放缓，美元可能开始走弱，从而推动人民币兑美元温和升值，王涛表示。预计2024年美元兑人民币汇率将在7.15左右，2025年达到7。
尽管王估计，2024年初人民币兑美元汇率将在7.3附近徘徊，但中国央行不会通过人民币贬值来提振出口或经济增长。相反，央行将更加重视市场对人民币汇率的信心及其稳定性。根据10月底举行的中央金融工作会议，需要进一步加强外汇市场管理，将人民币汇率保持在合理均衡水平上的基本稳定。
人民币在世界上的角色变化
2023年9月，人民币在通过SWIFT进行的国际贸易结算中位居第二，份额升至5.8%；排名第三的欧元份额为5.4%。这解释了人民币为何正在走强。不过，美元仍是贸易交易中的绝对主导货币，涵盖了80%以上的国际支付。
尽管美元仍占据主导地位，但西方国家的制裁政策可能会改变这一局面。8月，南非总统对西方国家日益将全球金融和支付系统用作“地缘政治斗争工具”表示不满。印度央行也持相同立场，认为鉴于制裁风险较高，寻找美元和欧元的替代货币十分重要。目前人民币的替代选择只有金砖国家的货币，不过这目前只存在于纸面上。
人民币在全球外汇储备和贸易结算中的份额正在迅速增长，但仍远远落后于美元。到2023年上半年末，人民币在全球外汇储备中的份额在6年内接近翻倍，达到2.45%。同期，美元的份额下降了6.48%，但仍高达58.88%。
金砖国家集团可以通过扩大金融基础设施，在国际贸易中扩大本币使用并增加外汇储备。中国人民银行正积极与其他国家的中央银行互动，开通双边互换额度并扩大代理行网络。此外，中国正在开发类似于SWIFT、于2015年推出的跨境支付系统CIPS。
对人民币而言，一项非常重要的事件是中国与沙特阿拉伯达成协议，在两国央行之间建立双边互换额度。中国是沙特阿拉伯石油出口的接收方，占其出口的25%；如果石油支付转而使用人民币，可能会巩固人民币在全球贸易中的地位。
结论
各种预测显示，USD/CNY可能在2024年跌破7.00关口。考虑到预计今年美元/卢布货币对将跌至100，我们可以推算出CNY/RUB的均衡汇率约为14.3。
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