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12月个人消费支出（PCE）环比上涨0.2%，前一个月为-0.1%；同比则持平于2.6%。食品价格上涨0.1%，能源价格上涨0.3%，美国商务部经济分析局（BEA）周五表示。路透社对经济学家进行的平均调查结果与其对整体通胀月率和年率的预测完全一致。同时，剔除食品和能源价格的核心PCE环比上涨0.2%，前值为0.1%；同比涨幅从11月的3.2%降至2.9%，为2021年3月以来的最小涨幅。
过去四十年来最严重的通胀时期已经过去，但市场专家认为，价格可能还需要几年才能回到疫情前的水平。与此同时，美联储将利率大幅提高至数十年来的高位5.25%-5.50%，以抑制通胀。尽管这并未阻止经济继续增长，分析师认为，高昂的借贷成本很快就会抑制经济增长。
华尔街专家认为，通胀小幅回升不会阻碍美联储官员将利率维持在当前水平的决定，即使他们正在规划未来的货币政策路径。政策制定者将于1月30日至31日举行2024年首次FOMC会议，市场普遍预计政策将维持不变。
PCE指数报告要点
12月个人收入环比大增0.3%，即600亿美元；可支配个人收入（DPI）从个人收入中扣除税款后计算，环比增加0.3%，即518亿美元。个人支出由个人消费支出（PCE）、个人利息支付和个人经常转移支付构成，增长0.7%，即1,347亿美元；消费者支出增长0.7%，即1,339亿美元。同时，12月个人储蓄为7,667亿美元，个人储蓄率为3.7%。
消费者在服务和商品上的支出均有所增加。在服务类别中，金融服务、保险、医疗保健和休闲服务是支出增加的主要贡献项。在商品类别中，贡献最大的项目是机动车及零部件、其他非耐用品、汽油和其他能源商品。
经济学家对12月PCE指数报告的点评
Thornburg Investment Management的Jeff Klingelhofer认为，目前通胀上升不应令市场过度担忧，因为美联储官员指出，即使通胀下降而利率不变，货币政策的紧缩程度也会提高。
RSM首席经济学家Joseph Brusuelas表示，美联储偏好的通胀指标意味着通胀率可能很快达到央行2.0%的目标，并为政策制定者开启多年政策转向创造条件，使利率降至2.5%-3.0%的区间。美联储基准利率目前为5.25%-5.50%。
PNC Financial Services经济学家Gus Faucher认为，通胀放缓的速度将决定是否会出现衰退。如果通胀在明年同期降至2%，那将是经济下行所致。但如果经济增长放缓而未陷入衰退，通胀可能在年底或2025年初降至美联储的目标。
个人消费支出数据公布后的市场反应
美国股市周五收盘涨跌互现，本周主要股指多次创下历史新高。标普500指数和纳斯达克100指数从纪录高位回落，而道琼斯工业平均指数小幅收涨，投资者在本周FOMC会议和失业报告公布前获利了结。尽管有所回落，三大主要指数仍连续第三周收高，十三周中有十二周上涨。
标普500指数在最近六个交易日中的五个交易日创下收盘纪录，主要由科技板块带动。Nvidia (NVDA)、Broadcom (AVGO)、Advanced Micro Devices (AMD)、Microsoft (MSFT)和Apple (AAPL)等股票稳步上涨，人工智能（AI）热潮推动大盘创下历史新高。然而，基准股指中的其他十个板块仍比各自的历史峰值低约15%。这一情况令投资者不安，因为推动大盘上涨的少数权重股一旦表现不佳，就可能面临下跌风险。
美国国债收益率周五多数收高，从早盘低点反弹。12月个人消费支出报告强化了投资者对美国经济将实现软着陆的预期。不过，收益率的下跌昙花一现，市场担忧更多政府债务将涌入市场，以及美联储需要缩减资产负债表。
2年期美国国债收益率上涨5.6个基点，收于4.355%；10年期TNote收益率上涨2.1个基点，至4.141%；30年期Tbond收益率下跌1个基点，至4.271%。与此同时，作为通胀预测指标的2年期与10年期TNote收益率曲线仍倒挂21.4个基点。
本周，美国财政部将再次拍卖一批债券，以满足政府下季度的支出需求；届时社会保障支出和利息支出都将处于高位。
Action Economics的Kim Rupert表示，美国国债发行规模已创纪录，其中有几种票息也达到创纪录水平。由于供应超过需求，上周三发行的5年期国债收益率达到4.055%或更高，投资者要求更高的溢价来承接额外债务。
美元周五兑美元指数（DXY）中的其他货币走弱，此前PCE价格指数数据显示12月涨幅温和，提振了今年晚些时候降息的希望。该指数追踪美元兑一篮子六种发达国家货币的表现，在成交量较低的情况下下跌0.14%，至103.433；投资者等待周三FOMC会议结果以及周末公布的非农就业数据。
欧元兑美元和英镑兑美元现货货币对收盘基本持平，分别报1.0853和1.2703；美元兑日元则上涨0.33%，收于148.14。
Capital Economics经济学家Jonathan Peterson表示，尽管美国经济数据稳健，但通胀压力缓解限制了美元的涨势。在此背景下，未来几个季度美元进一步走强的前景仍不乐观。
技术分析
WTI原油3月期货（CLH24）
原油期货周五连续第三个交易日上涨，收于每桶78.01美元，为11月14日以来最高结算价。油价大幅上涨由多种因素推动，包括美国经济情绪向好和中国推出刺激措施，两者均有望提振需求；与此同时，中东紧张局势加剧，预计将扰乱供应。
WTI原油处于主要下跌趋势，但上周价格突破关键阻力位和12月高点76.18美元，表明短期内涨势可能延续。价格目前可能升至下一个阻力位79.50-80.00美元，并进一步向86.00-90.00美元区间迈进。下行方面，近期支撑位在76.00美元，其次是72.00美元。
交易策略：
您可以在三个价位建立原油多头头寸。
第一-如果价格收于80.00美元上方或突破81.50美元，可建立多头头寸。将止损设在79.00美元，并在价格接近86.00美元时平仓。
第二——如果价格回落至每桶76.00美元，可建立多头头寸，将止损设在75.00美元，止盈目标设为79.00美元。
第三——如果油价跌至72.00美元，也可建立多头头寸。将止损设在71.00美元，并在76.00-79.00美元区间平仓。
确保为您的交易设置移动止损订单。
WTI原油3月期货（CLH24）——日线图
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欧元兑美元现货
周五，欧元兑美元收盘基本持平于1.0853，在前一交易日下跌后暂歇。此前，欧洲央行在2024年首次政策会议上维持利率不变，而美国经济在2023年最后一个季度增长了3.3%。
过去几周，该货币对一直在窄幅区间内交易，走势偏弱；短期内这种状况可能延续，价格可能在1.0750-1.0760支撑区间与1.0950阻力位之间波动。若突破其中任一价位，货币对可能朝突破方向移动150-200点。
交易策略：
在1.0750/60做多EURUSD，止损设在1.0700，止盈目标为1.0870-1.0950。另一方面，如果欧元从当前水平大幅上涨，则在1.0950做空该货币对，并在1.0990设置止损反手位，止盈目标为1.0770-1.0800。如果止损被触发，则继续持有多头交易，止损设在1.0920，止盈目标为1.1110。
确保为交易设置追踪止损。
EURUSD现货——日线图
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