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年度通胀率仍高于2.0%，凸显经济韧性
经济分析局周五报告称，2月消费者价格环比上涨0.3%，低于前一个月的0.4%；年度涨幅为2.5%，高于1月的2.4%。同期，消费者支出反弹至13个月高位，经济分析局报告称。与此同时，商务部表示，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心通胀率，2月环比上涨0.3%，低于前一个月的0.4%；过去12个月的涨幅则从2.9%降至2.8%。
来源：经济分析局（BEA）网站
消费者通胀是美国经济增长的引擎。本次2月PCE价格指数上涨，主要受到能源成本飙升、商品通胀上升以及食品价格上涨的推动。能源成本跳涨2.5%，商品通胀上涨0.5%，食品指数上涨0.1%。另一方面，服务成本涨幅较小，为0.3%。
美联储会关注总体通胀和核心通胀指标，但认为后者是衡量长期通胀压力更好的指标。美国央行的年度通胀目标为2.0%，但过去三年里这一水平始终未能实现。
喜忧参半的通胀数据引发担忧，人们认为物价从当前水平继续大幅走低的可能性不大。一些经济学家担心，美联储政策制定者坚持今年降息三次的预期，可能是在犯政策错误。
鲍威尔周五晚些时候接受NPR采访时表示，PCE数据并未令他感到意外，并认为通胀风险并未升高。不过，他重申，如果通胀未能回落至美联储目标水平，或继续走高，政策制定者将把利率在当前水平维持更长时间。他还指出，从当前利率水平来看，美国经济并未显现出陷入困境的迹象。
市场预计，美联储将在5月维持利率不变，随后于6月11日至12日的会议上降息25个基点。根据CME FedWatch工具，PCE价格指数报告发布后，约61%的交易者预计美联储官员将在6月降息。该比例高于前一天的55.2%和一个月前的52.8%。
来源：cmegroup网站
2月PCE价格指数报告要点
2月个人收入增长0.3%，即665亿美元，远低于1月的1.0%增幅，也低于经济学家预期的0.4%。个人收入增长主要来自薪酬和个人经常性转移收入增加，足以抵消个人资产收入下降的影响。与此同时，可支配个人收入（DPI，即扣除税款后的个人收入）2月增长0.2%，同样低于前一个月的0.4%。另一方面，实际可支配个人收入2月下降0.1%；商品通胀为0.1%，服务通胀为0.6%。
PCE价格指数报告的亮点是消费者支出：2月消费者支出从前一个月的0.2%跃升至13个月高位0.8%，表明尽管利率处于多年高位，消费者仍拥有充足的购买力。
按当前美元计算，服务业PCE增长的主要推动因素是金融服务和保险、运输服务以及住房和公用事业。商品方面，支出最多的是机动车及零部件。
个人消费支出（PCE）数据公布后的市场反应
周一，美国股指期货连续第三个交易日上涨，2月通胀数据低于预期，进一步强化了市场对6月开始降息的预期。亚洲时段开盘走高后，欧洲市场周一也休市，主要指数仍保持坚挺。道琼斯工业平均指数期货上涨0.30%，报40,296点；6月到期的标普500指数期货上涨0.37%，至2,328点；纳斯达克指数期货上涨0.55%，报18,576点。
Ned Davis Research首席全球宏观策略师Joe Kalish认为，市场对利率的预期与美联储完全一致，但如果通胀未能迅速回落，市场波动性可能会加大。
新季度首个交易日周一，美国国债收益率涨跌互现。对利率敏感的2年期国债收益率下跌3.5个基点，至4.597%；基准10年期国债收益率下跌0.8个基点，至4.198%；30年期国债收益率上涨1.9个基点，至4.368%。此前公布的2月PCE价格指数数据显示，总体通胀和核心通胀环比均小幅上涨0.3%。不过，美国政府债务收益率在本季度录得约六个月来的最大涨幅。尽管收益率回落可归因于市场对美联储6月降息的预期，但分析师预计，未来几周债券市场仍将持续波动，投资者正在等待3月非农就业数据和CPI报告等重要经济数据的公布。
周一，美元指数中的美元兑其他货币总体持稳。交易者等待本周稍晚公布的重要经济数据，以判断基准货币接下来的走势。
欧元兑美元徘徊在一个月低点附近，日元兑美元则在34个月低点附近震荡。交易者密切关注日本央行的报告，寻找干预迹象。上一次日本央行干预外汇市场是在2022年10月，当时日元兑美元跌至32年低点152.00。
技术面分析
标普500指数6月期货（SPM24）
基准期货周四收盘几乎持平，报历史新高5308.50点；当时长周末假期即将到来，PCE价格指数数据则将在周五公布。该指数面临的直接阻力位为5328点；若收盘突破该水平，涨势可能延伸至5390-5400点。下行方面，关键的短期支撑位在5290点。如果基准指数期货收于该水平下方，或跌破5260点，可能迅速下探至5140-5160点。
交易策略：
在5290-5300点买入指数期货，止损反手位设在5260点，止盈目标为5390-5400点。如果触发止损，则继续持有空头头寸，止损位设在5320点，并在指数期货价格接近5160点时平仓。另一方面，如果标普500指数期货从周四收盘水平继续上涨，则在5390-5400点做空，止损位设在5430点，止盈目标为5290-5300点。务必设置移动止盈。
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Synopsis Inc（SNPS）
Synopsis连续第二个交易日扩大跌幅，周四收于571.50美元，下跌0.32%。该股较2月26日高点已下跌近10%；近期反弹未能突破前期高点，显示股价有所疲软。不过，若收盘价高于630.00美元，观点将有所改变。短期趋势线支撑位于535.00-565.00美元区间，只要股价守住该水平，上升趋势就仍然完好。
交易策略：
在565.00美元买入Synopsis，止损反手位设在559.00美元，止盈目标为610.00美元。如果触发止损，则继续持有空头头寸，并在570.00美元设立买入止损单；当价格接近535.00美元时平仓。
另一方面，如果该股从周四水平继续上涨，则在612.00美元做空，止损位设在620.00美元，止盈目标为570.00美元。务必对空头头寸设置移动止盈。
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