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2024年，卢布和人民币可能会发生重大变化。俄罗斯央行的一份报告显示，2023 年 11 月，人民币在莫斯科交易所货币成交量中的份额为 46%，而美元和欧元的份额则降至 52%。俄罗斯企业正在发行人民币债券，银行正在扩大人民币存款供应。因此，人民币在俄罗斯与世界其他国家之间的贸易中所占的份额、其抗通胀能力以及俄罗斯投资者可能的投资领域非常重要。
人民币在俄罗斯经济中的重要性
人民币在俄罗斯的重要性越来越引人注目。这体现在俄罗斯财政部2022年底对国家福利基金资产结构的修改上。该基金现在只能投资人民币交易资产，而完全禁止投资美元工具，英镑和日元余额降至零。截至2023年12月1日的数据显示，国家财富基金价值13.4万亿卢布，其中3.5万亿卢布，约占“国民财富”的四分之一，以人民币持有。
2024年人民币汇率预测取决于很多因素。
过去两年的外汇市场和交易显示，莫斯科交易所的人民币交易量显着增加，从270亿卢布增长到2.7万亿卢布，增长了100倍。人民币开始更多地在对外贸易中使用。如果到 2022 年之前人民币实际上还没有被使用，那么到 2023 年 11 月，人民币占俄罗斯出口额的 33% 和进口额的 37%，令人印象深刻。 2023年11个月，俄罗斯与中国之间的贸易额比上一年增长了四分之一以上。同样在9月，俄罗斯在人民币国际支付使用量全球排名中排名第五，份额为1.95%。
卢布兑人民币
Unicredit 的货币策略师更新了对未来几年美元 (USD) 兑人民币 (CNY) 和俄罗斯卢布 (RUB) 汇率的预测。预测指出，2024 年美元/人民币可能跌破 7.00。另外，预计今年美元/卢布对将在100左右波动，到2024年底可能升至115。
最近，人民币（CNY）和俄罗斯卢布（RUB）兑美元（USD）贬值。这一趋势在 2023 年 8 月尤为突出，并在下个月初经历了额外的销售压力。这主要是由于美元强势的恢复，这反映在汇率触及16年高点。
值得注意的是，USD/CNY和USD/CNH分别超过7.34和7.36，同时美元/卢布汇率趋于98左右。据联合信贷银行称，预计今年人民币或俄罗斯卢布不会进一步大幅贬值。然而，预计近期不会出现显着复苏。
“中国不断恶化的经济形势，加上通胀疲软的迹象，目前并没有提供寻求货币升值的充分理由，”裕信银行(Unicredit)货币策略师罗伯托·米利克(Roberto Mialic)表示。此外，俄罗斯经常账户盈余不断萎缩，加上预算赤字不断增加，似乎正在推动卢布进一步贬值。然而，分析师指出，俄罗斯中央银行（CBR）面临着应对货币潜在贬值带来的通胀后果的任务。
中国当局关于其货币与美元（USD）关系的立场已经改变。
此前，美元/人民币货币对的7.35关口被视为“沙线”，表明当局不想跨越的心理障碍。 2024年人民币会发生什么？目前的情绪表明，中国当局已经变得更加宽松，利率甚至高于这一门槛。 “中国当局现在似乎对美元兑人民币汇率超过 7.35 感到满意，”米里奇表示。这种前景的转变使得美元/人民币跌破 7.00 成为 2024 年越来越引人注目的故事情节，但这取决于中国积极的经济轨迹。该策略师强调了这种情况的条件性，表明实际结果将在很大程度上取决于中国经济的改善。
至于俄罗斯卢布兑美元的动态，预测显示，到今年年底，交易将接近100区间。然而，展望未来，地平线却描绘出一幅不同的景象。这位分析师补充道：“我们预计今年美元兑卢布汇率将在 100 左右，到 2024 年底将升至 115。”
人民币将适度增长
近期人民币兑美元走强，反映出市场对中国经济复苏潜力和外部条件改善的强烈信心。专家表示，人民币的上涨势头可能会在未来几个月持续下去。人民币兑美元周一上涨800个基点，触及7.16，创下四个月来的最高水平后，国内人民币继续走强，周二早盘逼近7.13。
离岸人民币（在中国大陆市场以外交易的人民币）周一也上涨超过 500 个基点，兑美元突破 7.17 水平美元。周二开盘时，达到7.14。
中国光大银行宏观经济研究员周茂华表示，国内经济数据显示，中国经济活动复苏步伐明显加强，经济已达到潜在增速。他表示，这些因素有助于人民币在外汇市场地位的恢复。
中国银行研究员范若英表示，三季度以来，国家经济复苏态势明显，前期出台的稳经济政策逐步初见成效。与消费、投资和企业盈利能力相关的关键宏观经济指标显示出边际改善。她表示，所有这些因素都支撑了人民币的表现。
汇丰银行将中国2023年经济增长率预测从4.9%上调至5.2%，理由是消费反弹正在提振整体国内经济活动。汇丰银行还将中国2024年GDP增长预期从之前的4.6%下调至4.9%。
摩根大通中国首席经济学家朱海滨表示，今年中国新能源汽车、制造业和基础设施投资增长十分显着。因此，摩根大通将2023年中国GDP增长预期从之前的5%下调至5.2%。
金融服务提供商城市指数市场分析师 Fawad Razaqzada 表示，市场过于看好美元。最新数据显示，美国消费者价格指数下降速度快于预期，增强了市场对美联储不会再次加息的预期。因此，中美利差将逐渐缩小。
瑞银投资银行首席中国经济学家王涛表示，今年美元兑人民币汇率稳定在7.3左右，部分原因是内需复苏和出口改善。随着美联储降息以及美国经济增长在 2024 年放缓，美元可能开始走弱。王说，帮助人民币兑美元温和上涨。预计2024年美元兑人民币汇率在7.15左右，2025年达到7。
尽管王预计2024年初人民币兑美元汇率将徘徊在7.3左右，但中国央行不会通过人民币贬值来促进出口或经济增长。相反，它会更加强调市场对人民币汇率及其稳定性的信心。 10月底召开的中央金融工作会议提出，要进一步加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
人民币在世界上的角色转变
2023年9月，人民币在SWIFT国际贸易结算中排名第二，份额增加至5.8%，而欧元位列第三，份额为5.4%。这就解释了人民币升值的原因。然而，美元仍然在贸易交易中占据绝对主导地位，覆盖了80%以上的国际支付。
虽然美元仍然占据主导地位，但西方国家的制裁政策可能会改变这种局面。 8月，南非总统对西方国家越来越多地利用全球金融和支付系统作为“地缘政治斗争的工具”表示不满。印度央行也持同样立场，认为由于制裁风险较高，寻找美元和欧元的替代品非常重要。目前人民币的替代品只有金砖国家货币，然而，这仅存在于纸面上。
人民币在全球外汇储备和贸易结算中的份额正在快速增长，但仍明显落后于美元。截至2023年上半年末，人民币在全球外汇储备中的占比在6年内翻了近一倍，达到2.45%。在此期间，美元的份额下降了 6.48%，但仍保持着令人印象深刻的 58.88%。
金砖国家集团可以扩大本国货币在国际贸易中的使用，并通过扩大金融基础设施来增加外汇储备。中国人民银行正积极与各国央行互动，开通双边互换额度，扩大代理行网络。此外，中国正在开发类似于SWIFT的跨境支付系统CIPS，该系统于2015年推出。
对人民币来说非常重要的事件是中国和沙特阿拉伯达成协议，在两国央行之间建立双边兑换额度。中国是沙特阿拉伯 oil 出口 25% 的接收国，石油支付转向人民币可能会加强人民币在全球贸易中的地位。
结论
各种预测表明美元/人民币有可能在2024年跌破7.00大关。考虑到今年美元/卢布对预计将跌至 100，我们可以假设人民币/卢布的均衡汇率约为 14.3。
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