美国12月总体消费者通胀升至三个月高位

周四美元收盘持平，债券收益率下跌，股市收盘涨跌互现

12月份消费者价格环比上涨0.3%，较上月的0.2%上涨，并从3.1%上涨至3.4% 美国劳工统计局发布的数据显示，年增长率为三个月来最高。道琼斯调查的经济学家预计 12 月份的 12 个月总体通胀率将升至 3.2%。与此同时，不包括食品和能源价格的核心通胀率环比上涨0.3%，年率小幅回落至3.9%，自2021年中期以来首次跌破4%。虽然月度核心通胀率与华尔街预测一致，但经济学家预计年度通胀率将降至 3.8%。

核心通胀率飙升主要来自住房成本上涨，该成本上涨了 0.5%环比和年率分别增长 6.2%，约占通胀数据的三分之二。此外，汽车保险费用跃升至近五年来的高位，进一步加剧了通胀压力。尽管美国央行官员预计，由于新租约导致租金下降，全年住房成本将下降，但经济学家认为，汽车保险的高成本不会很快消失。

所有城市消费者的 CPI – 月环比

来源：bls.gov

虽然最新的 CPI 报告不会促使美联储官员改变关于 2024 年通胀率恢复至 2.5% 以及 2025 年 2.0% 目标的想法，但联邦基金期货交易员继续坚持他们的利率立场三月削减。根据 CME FedWatch 工具，63.3% 的交易员预计 3 月份降息 25 个基点。该数字较前一天的 64.7% 略有下降。

来源：cmegroup 网站

然而，尽管市场预期三月份利率将转向，并且今年将降息六次，但美联储的预测仅显示三次。这些预测是在失业率保持在 4% 以下且消费者支出稳健的背景下做出的。

12月消费者价格指数报告要点

12月所有城市消费者经季节调整的消费者价格指数上涨0.3%，较上月上涨0.1%，其中住房指数上涨美国劳工统计局报告称，这一数字从 11 月的 0.4% 降至 0.5%，对 12 月总体指数的贡献超过 50%。

全项目指数的另一个主要贡献者是机动车辆保险指数，该指数从上月的 1.0% 上升至 12 月份的 1.5%。与此同时，12月医疗保健指数上涨0.6%，与上月持平。

12月食品指数上涨0.2%，与上月持平，同比上涨2.7%。另一方面，能源价格本月上涨 0.4%，其中汽油指数上涨 0.2%，而 12 月份天然气和燃料指数分别下跌 0.4% 和 5.5%。 12 个月以来，能源指数下跌 2.0%，其中天然气和燃料油指数下跌 13.8% 和 14.7%，而汽油指数下跌 1.9%。

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经济学家对12月CPI数据的评论

信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah认为12月消费者通胀数据还不错，尽管通货紧缩的步伐仍然缓慢。她认为，如果住房成本很高，美联储不会转向降低利率。不过，她预计它们将在年中之前保持一致，届时政策制定者可能会开始降低利率。

伦敦惠誉评级首席经济学家布赖恩·库尔顿 (Brian Coulton) 认为，总体消费者物价指数 (CPI) 的小幅上涨数据来自较高的能源价格。然而，他担心核心通胀在过去几个月下降非常缓慢，而服务业通胀同比仍徘徊在5.0%左右，这与更广泛的通胀持续回到2.0%大关不符。他预计美联储将保持谨慎态度，不会像市场预期的那样急于降息。

根据 Adam Turnquist 的说法，市场确信消费者价格指数的住房部分的延迟效应，并预计它将随着时间的推移而下降。他认为周四对超预期的 CPI 报告的反应表明市场对更广泛的通胀趋势存在一定程度的自满情绪。

市场对 12 月消费者通胀报告的反应

美国股市周四收盘涨跌不一，交易时段波动较大，投资者试图理解比预期更热的情况，价格双向波动消费者通胀报告及其对美联储货币政策路径的影响。道琼斯工业平均指数上涨 15.49 点或 0.04%，至 37,711.02；纳斯达克 100 指数上涨 27.86 点或 0.17%，至 16820.90；标准普尔 500 指数收于 16820.90，下跌 3.21 点或 0.07%。

与市场参与者希望美联储在本季度晚些时候开始降息，高于预期的通胀只会延长美联储降息的决定，抑制近期股市的涨幅。

在美国企业季度财报季到来之前，投资者也保持谨慎态度，美国一些最大的银行将于周五公布财报。美国银行、富国银行、摩根大通和花旗银行将拉开财报季的序幕，市场预计利润将因准备金增加以弥补潜在的贷款违约而放缓。

下一个主要通胀报告是生产者价格指数(PPI)，周五上午截止。交易商预计 12 月份整体数据将上涨 0.1%，核心 PPI 预计将上涨 0.2%。任何意外的上行都可能导致股市抛售，因为交易员希望调整利率预期以与美联储官员的预期保持一致。

国债收益率周四收低，因为投资者忽视了最新的通胀报告，并期待价格压力的缓解。 2年期国债收益率下跌11.1个基点至4.258，为12月29日以来最低，10年期国债收益率下跌5.5个基点至3.974，30年期国债收益率下跌2.0个基点指向 4.18%。

同时，被分析师视为经济衰退预测指标的 2 年期和 10 年期债券之间的利差进一步收窄至 -28.5 点，短期债券收益率跌幅大于长期债券收益率-过时的证券，表明降息可能即将到来。

周四在接受彭博电视采访时，克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特表示，央行官员需要更多证据证明通胀正在放缓，然后才能降息， 3月份降息的希望逐渐减弱。

在货币市场上，由于消费者物价指数 (CPI) 数据上升，美元兑主要货币美元指数上涨，但周四晚些时候回落，收于 102.29 持平。

然而，由于市场担心市场定价高于美联储可能在 2024 年降息的水平，以及美国和英国对也门胡塞武装发动空袭的消息，美元周五收复了部分跌幅。

美联储官员在最近的公开互动中明确表示，通胀方面的进展不足以在三月份开始降息。但尽管如此，大多数交易员认为美联储将降息25个基点。

美国银行预测2024年美元将疲软。根据他们的货币策略师的说法，如果美国经济疲软如果随着其他国家的着陆和增长放缓，美元应该从高估的水平回落，特别是兑澳元、加元和斯堪的纳维亚货币（挪威克朗、瑞典克朗、丹麦克朗、ISK）。

技术观点

现货美元日元

周四日元兑美元收于145.26，全日上涨0.34%。尽管在 12 月底出现了一些反弹，但去年 11 月未能突破 2022 年 10 月的高点后，该货币对已下跌约 7.5%。但尽管下跌，美元/日元仍处于长期上升趋势，直到收盘价低于 141.00。

该货币对目前保持在近期支撑区域 144.70-145.00 附近，收盘价低于 141.00。这一水平将导致美元进一步下跌，该货币对可能会瞄准长期看涨趋势线支撑位141.00。上行方面，近期阻力位于关键斐波那契水平 146.00 和 147.45，中期阻力位于 151.90（2023 年 11 月高点）。

Strategy

在144.70-145.00区域做多美元/日元，止损和反转在144.30，利润目标为146.10。如果该货币对收于144.70以下或突破144.30，则反转多头交易，止损于145.60，并在价格逼近141.50时退出。

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亚马逊公司 (AMZN)

亚马逊公司股票周四收于 155.18 美元，盘中上涨 0.94%。长期趋势看涨，股价收于关键近期阻力区 152.00-155.00 美元上方。尽管涨幅可能会继续向长期看涨通道阻力位 176.00 美元走高，但为了安全起见，建议等待价格突破 160.00 美元后再开始多头交易。下行方面，如果价格跌破 152.00 美元，跌势可能会延伸至下一个支撑区域 143.00-148.00 美元。