19 phút đọc
Năm 2024, đồng rúp và đồng nhân dân tệ có thể có những thay đổi đáng kể. Một báo cáo của Ngân hàng Nga cho thấy tỷ trọng luân chuyển tiền tệ của đồng nhân dân tệ trên Sàn giao dịch Moscow là 46% vào tháng 11 năm 2023, trong khi tỷ trọng của đồng đô la và đồng euro giảm xuống 52%. Các công ty Nga đang phát hành trái phiếu bằng đồng nhân dân tệ và các ngân hàng đang mở rộng nguồn cung tiền gửi bằng đồng nhân dân tệ. Do đó, điều quan trọng là tỷ trọng của đồng tiền Trung Quốc trong thương mại giữa Nga và các nước khác trên thế giới, cũng như khả năng chống lạm phát của nó và các lĩnh vực đầu tư khả thi cho các nhà đầu tư Nga.
Tương lai của đồng rúp và đô la vào năm 2024
Tương lai của đồng rúp và đồng euro vào năm 2024
Các loại tiền tệ ngoại lai vào năm 2024
Tầm quan trọng của đồng nhân dân tệ trong nền kinh tế Nga
Tầm quan trọng của đồng nhân dân tệ ở Nga ngày càng trở nên đáng chú ý. Điều này được thể hiện qua việc Bộ Tài chính Nga điều chỉnh cơ cấu tài sản Quỹ phúc lợi quốc gia vào cuối năm 2022. Quỹ hiện chỉ có thể đầu tư vào các tài sản giao dịch bằng đồng nhân dân tệ, trong khi việc đầu tư vào các công cụ bằng đồng đô la hoàn toàn bị cấm, với số dư đồng bảng Anh và đồng yên giảm xuống 0. Dữ liệu tính đến ngày 1 tháng 12 năm 2023 cho thấy Quỹ Tài sản Quốc gia trị giá 13,4 nghìn tỷ rúp, trong đó 3,5 nghìn tỷ rúp, hay khoảng 1/4 “tài sản quốc gia”, được nắm giữ bằng tiền Trung Quốc.
Dự báo tỷ giá đồng nhân dân tệ cho năm 2024 phụ thuộc vào nhiều yếu tố.
Thị trường ngoại hối và giao dịch trong hai năm qua đã cho thấy sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch nhân dân tệ trên Moscow Exchange, tăng 100 lần từ 27 tỷ lên 2,7 nghìn tỷ rúp. Đồng nhân dân tệ bắt đầu được sử dụng thường xuyên hơn trong ngoại thương. Nếu cho đến năm 2022, đồng tiền Trung Quốc thực tế không được sử dụng thì đến tháng 11 năm 2023, nó chiếm tới 33% xuất khẩu và 37% nhập khẩu vào Nga một cách ấn tượng. Trong 11 tháng năm 2023, thương mại giữa Nga và Trung Quốc tăng hơn 1/4 so với năm trước. Cũng trong tháng 9, Nga đứng thứ năm trong bảng xếp hạng thế giới về việc sử dụng đồng nhân dân tệ trong thanh toán quốc tế, với tỷ lệ 1,95%.
Rúp so với Nhân dân tệ
Các nhà chiến lược tiền tệ của Unicredit đã cập nhật dự báo của họ về tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ (USD) so với cả đồng nhân dân tệ Trung Quốc (CNY) và đồng rúp của Nga (RUB) trong những năm tới. Dự báo chỉ ra một kịch bản có thể xảy ra trong đó USD/CNY có thể giảm xuống dưới 7,00 vào năm 2024. Ngoài ra, dự kiến năm nay cặp đô la/rúp sẽ dao động quanh mức 100 và đến cuối năm 2024 có thể tăng lên 115.
Trong thời gian gần đây, Nhân dân tệ Trung Quốc (CNY) và Đồng Rúp Nga (RUB) đã mất giá so với đồng đô la Mỹ (USD). Xu hướng này, nổi bật vào tháng 8 năm 2023, đã trải qua thêm áp lực bán vào đầu tháng sau. Điều này chủ yếu là do sự phục hồi của sức mạnh USD, được phản ánh qua tỷ giá hối đoái đạt mức cao nhất trong 16 năm.
Đáng chú ý là tỷ giá USD/CNY và USD/CNH lần lượt vượt quá 7,34 và 7,36, đồng thời tỷ giá đô la/rúp có xu hướng khoảng 98. Theo Unicredit, dự kiến đồng nhân dân tệ Trung Quốc hoặc đồng rúp của Nga sẽ không mất giá đáng kể trong năm nay. Tuy nhiên, sự phục hồi đáng kể không được mong đợi trong tương lai gần.
“Tình hình kinh tế đang xấu đi ở Trung Quốc, cùng với các dấu hiệu lạm phát yếu, không đưa ra lý do nghiêm túc để tìm kiếm sự tăng giá tiền tệ vào lúc này,” Roberto Mialic, chiến lược gia tiền tệ tại Unicredit cho biết. Ngoài ra, thặng dư tài khoản vãng lai của Nga đang giảm cùng với thâm hụt ngân sách ngày càng tăng dường như đang đẩy đồng rúp mất giá hơn. Tuy nhiên, nhà phân tích lưu ý rằng Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) phải đối mặt với nhiệm vụ đối phó với hậu quả lạm phát do đồng tiền có khả năng suy yếu.
Quan điểm của chính quyền Trung Quốc về mối quan hệ tiền tệ của họ với đồng đô la Mỹ (USD) đã thay đổi.
Trước đây, mốc 7,35 của cặp USD/CNY được coi là “đường trên cát”, cho thấy rào cản tâm lý mà chính quyền không muốn vượt qua. Điều gì sẽ xảy ra với đồng nhân dân tệ vào năm 2024? Tâm lý hiện tại cho thấy chính quyền Trung Quốc đã trở nên khoan dung hơn với tỷ lệ thậm chí vượt quá ngưỡng này. Mialich nói: “Các nhà chức trách Trung Quốc hiện có vẻ thoải mái với tỷ giá hối đoái giữa đô la Mỹ và nhân dân tệ vượt quá 7,35”. Những thay đổi về triển vọng như vậy khiến việc tỷ giá USD/RMB giảm xuống dưới 7,00 trở thành một câu chuyện ngày càng hấp dẫn vào năm 2024, nhưng điều này còn phụ thuộc vào quỹ đạo kinh tế tích cực của Trung Quốc. Chiến lược gia này nhấn mạnh tính chất có điều kiện của kịch bản này, cho thấy kết quả thực tế sẽ phụ thuộc phần lớn vào sự cải thiện kinh tế ở Trung Quốc.
Về động lực của đồng rúp Nga so với đồng đô la Mỹ, các dự báo chỉ ra rằng giao dịch sẽ tiến gần đến phạm vi 100 vào cuối năm nay. Tuy nhiên, nhìn về phía trước, đường chân trời lại vẽ nên một bức tranh khác. Nhà phân tích cho biết thêm: “Chúng tôi kỳ vọng tỷ giá hối đoái giữa đồng đô la và đồng rúp sẽ giao dịch quanh mức 100 trong năm nay và tăng lên 115 vào cuối năm 2024”.
Yuan sẽ tăng trưởng vừa phải
Việc đồng nhân dân tệ Trung Quốc tăng giá gần đây so với đồng đô la Mỹ phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào tiềm năng phục hồi kinh tế của Trung Quốc và sự cải thiện các điều kiện bên ngoài. Các chuyên gia cho biết đà tăng của đồng tiền Trung Quốc có thể sẽ tiếp tục trong vài tháng tới. Sau khi tăng 800 điểm cơ bản lên mức 7,16 đổi 1 đô la Mỹ vào thứ Hai, mức tốt nhất trong 4 tháng, đồng nhân dân tệ trong nước tiếp tục tăng sức mạnh và đạt gần 7,13 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba.
Offshore yuan (nhân dân tệ được giao dịch bên ngoài thị trường Trung Quốc đại lục) cũng tăng hơn 500 điểm cơ bản vào thứ Hai, vượt qua mức 7,17 so với đô la Mỹ. Vào đầu phiên giao dịch ngày thứ Ba, nó đạt 7,14.
Zhou Maohua, nhà nghiên cứu kinh tế vĩ mô tại Ngân hàng Everbright Trung Quốc, cho biết dữ liệu kinh tế trong nước cho thấy tốc độ phục hồi trong hoạt động kinh tế của Trung Quốc đã mạnh lên đáng kể và nền kinh tế đã đạt tốc độ tăng trưởng tiềm năng. Ông cho biết những yếu tố này đã góp phần phục hồi vị thế của đồng nhân dân tệ trên thị trường ngoại hối.
Fan Ruoying, nhà nghiên cứu tại Ngân hàng Trung Quốc, cho biết sự phục hồi kinh tế của đất nước đã đáng chú ý kể từ quý 3 khi các chính sách được đưa ra trước đó nhằm ổn định nền kinh tế dần bắt đầu có kết quả. Các chỉ số chính kinh tế vĩ mô liên quan đến tiêu dùng, đầu tư và lợi nhuận doanh nghiệp cho thấy sự cải thiện nhẹ. Theo bà, tất cả những yếu tố này đều hỗ trợ hiệu suất của đồng nhân dân tệ.
HSBC đã nâng dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc vào năm 2023 lên 5,2% từ 4,9%, với lý do tiêu dùng phục hồi đang thúc đẩy hoạt động kinh tế tổng thể trong nước. HSBC cũng điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc vào năm 2024 xuống 4,9%, giảm so với ước tính trước đó là 4,6%.
Theo nhà kinh tế trưởng Zhu Haibin của JP Morgan Trung Quốc, tốc độ tăng trưởng đầu tư vào phương tiện sử dụng năng lượng mới, sản xuất và cơ sở hạ tầng của Trung Quốc khá đáng chú ý trong năm nay. Do đó, JP Morgan đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc vào năm 2023 lên 5,2%, giảm so với ước tính 5% trước đó.
Theo Fawad Razaqzada, nhà phân tích thị trường tại nhà cung cấp dịch vụ tài chính City Index, thị trường đang quá lạc quan đối với đồng đô la Mỹ. Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ giảm nhanh hơn dự kiến, củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tăng lãi suất lần nữa. Như vậy, khoảng cách lãi suất giữa Trung Quốc và Mỹ giờ đây sẽ dần được thu hẹp.
Wang Tao, nhà kinh tế trưởng Trung Quốc tại ngân hàng đầu tư UBS, cho biết tỷ giá hối đoái giữa đô la Mỹ và nhân dân tệ vẫn ổn định ở mức khoảng 7,3 trong năm nay, điều này có thể được giải thích một phần là do nhu cầu trong nước phục hồi và xuất khẩu cải thiện. Đồng đô la Mỹ có thể bắt đầu suy yếu khi Fed cắt giảm lãi suất và tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại vào năm 2024. giúp nó tăng vừa phải so với đồng đô la Mỹ, Wang nói. Tỷ giá đồng đô la Mỹ sang nhân dân tệ dự kiến sẽ vào khoảng 7,15 vào năm 2024 và đạt 7 vào năm 2025.
Mặc dù Wang ước tính rằng đồng nhân dân tệ sẽ dao động quanh mức 7,3 so với đô la Mỹ vào đầu năm 2024, ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ không phá giá đồng nhân dân tệ để thúc đẩy xuất khẩu hoặc tăng trưởng kinh tế. Ngược lại, nó sẽ nhấn mạnh hơn vào niềm tin của thị trường vào tỷ giá hối đoái của đồng nhân dân tệ và sự ổn định của nó. Theo Hội nghị Công tác Tài chính Trung ương tổ chức vào cuối tháng 10, cần phải nỗ lực nhiều hơn nữa để tăng cường quản lý thị trường ngoại hối và duy trì sự ổn định cơ bản của tỷ giá Nhân dân tệ ở mức hợp lý và cân bằng.
Thay đổi vai trò của đồng nhân dân tệ trên thế giới
Vào tháng 9 năm 2023, đồng tiền Trung Quốc chiếm vị trí thứ hai trong thanh toán thương mại quốc tế thông qua SWIFT, tăng thị phần lên 5,8%, trong khi đồng euro , ở vị trí thứ ba, chiếm 5,4%. Điều này giải thích tại sao đồng nhân dân tệ đang tăng giá. Tuy nhiên, đồng đô la vẫn là đồng tiền dẫn đầu tuyệt đối trong các giao dịch thương mại, chiếm hơn 80% thanh toán quốc tế.
Mặc dù đồng đô la vẫn chiếm vị trí thống trị nhưng chính sách trừng phạt của các nước phương Tây có thể sẽ thay đổi tình trạng này. Vào tháng 8, tổng thống Nam Phi bày tỏ sự không hài lòng với việc các nước phương Tây ngày càng sử dụng hệ thống tài chính và thanh toán toàn cầu như một “công cụ đấu tranh địa chính trị”. Ngân hàng Trung ương Ấn Độ cũng có quan điểm tương tự, cho rằng điều quan trọng là phải tìm ra một giải pháp thay thế cho đồng đô la và đồng euro do nguy cơ bị trừng phạt cao. Sự thay thế hiện tại cho đồng nhân dân tệ chỉ là tiền tệ của các quốc gia BRICS, tuy nhiên, chỉ tồn tại trên giấy tờ.
Tỷ trọng của đồng nhân dân tệ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu và thanh toán thương mại đang tăng nhanh, nhưng vẫn tụt hậu đáng kể so với đồng đô la. Đến cuối nửa đầu năm 2023, tỷ trọng dự trữ ngoại hối toàn cầu của đồng nhân dân tệ đã tăng gần gấp đôi sau 6 năm, đạt 2,45%. Tỷ trọng của đồng đô la đã giảm 6,48% trong thời gian này, nhưng vẫn giữ ở mức ấn tượng 58,88%.
Nhóm các quốc gia BRICS có thể mở rộng việc sử dụng tiền tệ của họ trong thương mại quốc tế và tăng dự trữ ngoại hối bằng cách mở rộng cơ sở hạ tầng tài chính. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang tích cực tương tác với ngân hàng trung ương của các nước khác, mở đường dây hoán đổi song phương và mở rộng mạng lưới ngân hàng đại lý. Ngoài ra, Trung Quốc đang phát triển hệ thống thanh toán xuyên biên giới CIPS tương tự SWIFT được ra mắt vào năm 2015.
Một sự kiện rất quan trọng đối với đồng nhân dân tệ là thỏa thuận giữa Trung Quốc và Ả Rập Saudi nhằm tạo ra đường dây trao đổi song phương giữa các ngân hàng trung ương của họ. Trung Quốc là nước nhận 25% lượng xuất khẩu dầu của Ả Rập Saudi và việc chuyển sang sử dụng đồng nhân dân tệ trong thanh toán dầu mỏ có thể củng cố vị thế của đồng tiền Trung Quốc trong thương mại toàn cầu.
Kết luận
Các dự báo khác nhau cho thấy khả năng USD/CNY có thể giảm xuống dưới mốc 7,00 vào năm 2024. Có tính đến mức giảm dự kiến của cặp đô la/rúp trong năm nay xuống còn 100, chúng tôi có thể giả định tỷ giá CNY/RUB cân bằng là khoảng 14,3.
Mở tài khoản môi giới với Neomarkets để kiếm tiền về sự tăng trưởng của cặp CNY/RUB.
SingaporeUS