1 นาทีที่อ่าน
อัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลรัสเซียต่อดอลลาร์มีเสถียรภาพ และในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 จะแข็งตัวที่ระดับประมาณ 90 รูเบิลต่อหน่วยสกุลเงินอเมริกัน สิ่งนี้เกิดขึ้นได้เนื่องจากการที่เศรษฐกิจรัสเซียเข้าสู่ภาวะสมดุลในระดับการนำเข้าและส่งออก การรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ส่งออก การลงทุน และตลาดผู้บริโภค
จากผลประกอบการปี 2023 เป็นที่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจรัสเซียกำลังรับมือกับผลกระทบด้านลบจากการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจ ศักยภาพในการส่งออกของประเทศยังคงอยู่ ซึ่งได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการมีปฏิสัมพันธ์อย่างมีประสิทธิผลกับประเทศที่เป็นมิตรและการพัฒนาแนวทางใหม่ๆ ในการสนับสนุนผู้ผลิตระดับชาติโดยทันที ไม่มีใครสามารถพูดได้อย่างแน่นอนว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับรูเบิลในปี 2024 แต่ความผันผวนกำลังลดลง
อนาคตของรูเบิลและยูโรในปี 2024
จะเกิดอะไรขึ้นกับรูเบิลและหยวนในปี 2024
Ruble ในปี 2023 – สาเหตุของความวุ่นวาย
ในปีที่ผ่านมา อัตราแลกเปลี่ยน ดอลลาร์/รูเบิล มีความผันผวนอย่างมาก หลังจากเริ่มต้นที่ 70 รูเบิลต่อดอลลาร์ในเดือนมกราคม เงินรูเบิลก็เริ่มสูญเสียมูลค่า โดยลดลง 40% เมื่อฤดูใบไม้ร่วง ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์มอสโกแตะจุดสูงสุดประจำปีที่ 101.7 รูเบิลต่อดอลลาร์ เจ้าหน้าที่จึงเกิดความปั่นป่วนและออกมาตรการที่เข้มงวด การเพิ่มขึ้นของอัตราหลักเกือบหนึ่งครั้งครึ่งช่วยให้รูเบิลมีเสถียรภาพในช่วงเวลาสั้น ๆ (โดยเฉลี่ยแล้ว ดอลลาร์มีมูลค่า 96.7 รูเบิล) ภายในเดือนตุลาคม อัตราดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นอีกครั้งสู่ระดับจิตวิทยาที่ 100 รูเบิลต่อดอลลาร์ รัฐบาลได้แนะนำกฎใหม่สำหรับผู้ส่งออกในการขายเงินตราต่างประเทศ และแนวโน้มเปลี่ยนไปอย่างมาก – ภายในสิ้นเดือนตุลาคม เงินรูเบิลแข็งค่าขึ้นเป็น 93.4 รูเบิลต่อดอลลาร์ และภายในวันที่ 25 ธันวาคม ราคาซื้อขายอยู่ที่ 92 รูเบิลต่อดอลลาร์
นิตยสาร The Forecasts สัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญที่แนะนำว่าความไม่แน่นอนอาจอยู่ในระดับใด ในปีนี้เงินดอลลาร์จะมีมูลค่าอยู่ที่ 90-95 รูเบิลตามที่คนส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ สิบสองจาก 17 คนเสนอแนะการพัฒนาดังกล่าว อย่างไรก็ตาม มีอีก 2 รายที่ทำนายอัตราที่สูงกว่านี้ (สูงถึง 100 รูเบิล) และอีก 3 รายมั่นใจว่า ruble จะทำให้ แข็งค่าขึ้นเป็น 85-87 รูเบิลต่อดอลลาร์
แหล่งที่มาของความปั่นป่วน
อ้างอิงจากนักวิเคราะห์ของ Financial Empire Amelia Strana ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา แต่ละช่วงของการอ่อนค่าของรูเบิลนั้นมีลักษณะเฉพาะด้วยแรงกระตุ้นที่แตกต่างกันซึ่งแต่ละฝ่ายต่างเล่นกัน
ในช่วงฤดูร้อนปี 2022 การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ การเพิ่มขึ้นจาก 50 รูเบิลเป็น 80 รูเบิลเกิดขึ้นในฤดูใบไม้ร่วงปี 2022 เนื่องจากปริมาณการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน การเติบโตที่เพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิน 90 รูเบิลต่อดอลลาร์ เกิดจากการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในการส่งออกที่เกิดจากการล่มสลายของกระแสการเงินและอิทธิพลของปัจจัยตลาดเก็งกำไร การคาดการณ์เหตุการณ์ต่อไปเป็นเรื่องยากเนื่องจากความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยและการคาดการณ์ว่าเงินรูเบิลอ่อนค่าลง
เหตุการณ์พลิกผันที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิงเกิดขึ้นกับมูลค่าของรูเบิลที่เพิ่มขึ้นในปี 2023 ซึ่งส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยธุรกรรมทางการเงินของรัฐบาลและปริมาณการให้กู้ยืมที่เพิ่มขึ้น ความผันผวนอย่างมากของอัตราแลกเปลี่ยนตอบสนองต่อการคาดการณ์และความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ของรัฐอย่างไม่หยุดยั้ง
ขณะนี้ ระดับของหลักสูตรได้กลับมาใช้เหตุผลทางวิทยาศาสตร์อีกครั้ง เนื่องจากมีปัจจัยหลายประการ เศรษฐกิจรัสเซียถึงจุดสมดุลระหว่างการส่งออกและการนำเข้า โดยอัตราแลกเปลี่ยนมีเสถียรภาพอยู่ที่ 90 รูเบิลต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นที่ยอมรับทั้งสำหรับผู้ส่งออกและตลาดการบริโภคและการลงทุน รองนายกรัฐมนตรีคนแรก Andrei Belousov กล่าวเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม นอกเหนือจากคำแนะนำของประธานาธิบดีในการขายรายได้จากการส่งออกแล้ว การชะลอการนำเข้าและการเลื่อนราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลยังมีบทบาทสำคัญอีกด้วย
การคาดการณ์พื้นฐานของรูเบิลในปี 2024
เพื่อสร้างสมดุลที่มั่นคงและรับประกันการเติมเต็มกระแสการเงินโดยกระทรวงการคลัง ผู้เชี่ยวชาญจากสมาคมเส้นทางใหม่ของนักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าระดับของกระแสการเงินร่วมกัน อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินในปี 2567 จะยังคงมีเสถียรภาพในช่วง 90 ถึง 100 rub./$ นักวิเคราะห์อาวุโสจาก SberCIB Investment Research Rodion Lomivorotov สนับสนุนมุมมองนี้ โดยให้เหตุผลว่าอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลจะยังคงอยู่ที่ระดับเฉลี่ย 90 รูเบิล/ดอลลาร์ ตามที่ Pavel Biryukov ผู้เชี่ยวชาญของ Gazprombank กล่าวไว้ อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลเฉลี่ยต่อปีในปี 2024 จะอยู่ที่ประมาณ 93 รูเบิล/ดอลลาร์
ตามที่หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Promsvyazbank Denis Popov ประมาณการของนักเศรษฐศาสตร์ตามการคาดการณ์ของกระทรวงเศรษฐกิจ บ่งชี้ถึงแผนการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์/รูเบิลในปี 2024 เป็น 90.1 ในปี 2025 – เป็น 91.1 และ ภายในปี 2569 – เป็น 92.3
กลุ่มที่เข้าร่วมการสำรวจนิตยสาร Vedomosti ประกอบด้วยองค์กรและผู้เชี่ยวชาญ 17 แห่ง รวมถึงธนาคาร บริษัทการลงทุน หน่วยงานจัดอันดับ มหาวิทยาลัย และสมาคมวิชาชีพ
การเกินดุลบัญชีเดินสะพัดที่เพิ่มขึ้นจะให้การสนับสนุนสกุลเงินในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้นเป็น 62 พันล้านดอลลาร์ในปี 2566 จาก 58 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ในเวลาเดียวกัน การลดความจำเป็นในการชำระหนี้สกุลเงินต่างประเทศในระบบเศรษฐกิจจะช่วยลดระดับการพึ่งพาหนี้สินภายนอกลงเหลือ 40–45 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 55–60 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ผู้เชี่ยวชาญ Biryukov ตั้งข้อสังเกตว่าการแทรกแซงอย่างต่อเนื่องของ ธนาคารกลาง ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และการจัดตั้งมาตรฐานบังคับสำหรับการขายสกุลเงินต่างประเทศโดยผู้ส่งออกก็มีผลกระทบต่อเสถียรภาพของสกุลเงินประจำชาติเช่นกัน แต่สถานการณ์ที่ไม่แน่นอนอาจเกิดขึ้นได้เนื่องจากความก้าวร้าวของตลาดและภูมิหลังของข้อมูล ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ และการดำเนินการของเจ้าหน้าที่ในระหว่างการหาเสียงเลือกตั้ง นอกจากนี้ ความเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับรูเบิลอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงใน นโยบายการเงิน ของธนาคารกลางแห่งรัสเซีย
ระดับของความผันผวนนั้น ในระดับสูงนั้นจะถูกกำหนดโดยแง่มุมระดับโลก อย่างไรก็ตาม หากคุณใช้เครื่องมือของรัฐบาลและธนาคารกลาง พวกเขาจะจำกัดช่วงของความผันผวนที่เป็นไปได้ สิ่งเหล่านี้คือการแทรกแซงโดยธนาคารกลางแห่งรัสเซียภายใต้กรอบของกลไกทางการคลังที่จัดตั้งขึ้น การขายสกุลเงินบังคับโดยผู้ส่งออก และวิธีการควบคุมธุรกรรมกับบริษัทในเครือขององค์กรต่างประเทศ
หากอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์พยายามทะลุระดับ 100 รูเบิลอีกครั้ง เจ้าหน้าที่จะเริ่มดำเนินการใหม่ภายในกรอบการควบคุมของฝ่ายบริหาร สิ่งนี้อาจนำไปสู่ข้อจำกัดที่เข้มงวดมากขึ้นในการถอนทุน การห้ามการจ่ายเงินปันผลและเงินกู้ในสกุลเงินต่างประเทศ รวมถึงข้อจำกัดในกิจกรรมของผู้ค้าต่างประเทศ ความเป็นไปได้ของการกำหนดข้อจำกัดเกี่ยวกับการหมุนเวียนของรูเบิลในต่างประเทศ เพิ่ม อัตราสำคัญ เป็น 17–20% เพิ่มการขายทุนสำรองเงินตราต่างประเทศหยวน การห้ามการซื้อหุ้นโดยบริษัทรัสเซียจากผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่และ การชะลอการออกจาก บริษัท ต่างประเทศจากตลาดรัสเซียนั้นไม่สามารถตัดออกได้
ผลกระทบของการใช้จ่ายภาครัฐ
การใช้งบประมาณปี 2024 ที่เสนอโดยรัฐบาลรัสเซียสะท้อนให้เห็นถึงความปรารถนาที่จะอุทิศทรัพยากรที่สำคัญเพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งของกองทัพ สิ่งนี้ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงระดับโลกในลำดับความสำคัญของประเทศ โดยที่การใช้จ่ายทางทหารมีมากกว่าการใช้จ่ายทางสังคม เครมลินให้เหตุผลว่าการทำสงครามกับยูเครนและตะวันตกกำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจ และการใช้จ่ายทางการทหารที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็นการตอกย้ำความตั้งใจที่จะเผชิญหน้าต่อไป เงินทุนดังกล่าวจะถูกนำมาใช้เพื่ออัพเกรดคลังแสง และหากจำเป็น จะเป็นการสนับสนุนทางการเงินแก่ปฏิบัติการทางทหารเชิงรุกมากขึ้น ซึ่งรวมถึงการใช้กฎอัยการศึกหรือการระดมพลที่เป็นไปได้
การใช้จ่ายเพื่อสังคมในปีหน้ามีแผนจะเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนมากจาก 1 ล้านล้านรูเบิลเป็น 7.5 ล้านล้านรูเบิล การใช้จ่ายด้านกลาโหม ซึ่งรวมถึงกองทัพ ตำรวจ และเรือนจำ จะเพิ่มขึ้นจาก 3.2 ล้านล้านรูเบิล เป็น 3.5 ล้านล้านรูเบิล แต่การใช้จ่ายด้านการศึกษาและการแพทย์จะยังคงอยู่ในระดับเดิม ซึ่งหมายความว่าในความเป็นจริงแล้วการใช้จ่ายเหล่านี้จะลดลงในปีหน้า
แม้จะมีสัญญาการใช้จ่ายเหล่านี้ แต่กรมพัฒนาเศรษฐกิจคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 4.5 ในปีหน้า คาดว่าเศรษฐกิจจะขยายตัว 2.3 เปอร์เซ็นต์ และราคาน้ำมัน ของ Urals โดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ 71.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (แม้จะมีราคาสูงสุดที่ 60 ดอลลาร์กำหนดโดยกลุ่ม G7) อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์/รูเบิลที่คาดหวังจะอยู่ที่ 90.1 รูเบิล
อีกนัยหนึ่ง การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในด้านความต้องการทางการทหารและสังคมจะได้รับการสนับสนุนทางการเงินผ่านการอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งกำลังเกิดขึ้นอย่างแข็งขันอยู่แล้ว ภาวะเงินเฟ้อเป็นไปได้เนื่องจากมีการขาดดุลงบประมาณปานกลาง
ตอนนี้ การใช้จ่ายด้านการป้องกันได้รับการวางแผนไว้เกือบสองเท่าเมื่อเทียบกับปีปัจจุบัน แม้ว่านี่จะน้อยกว่า 12-17% ของ GDP ที่เคยใช้เพื่อการป้องกันในช่วงสงครามเย็นเล็กน้อย แต่รายจ่ายนี้เทียบได้กับการใช้จ่ายทางทหารของสหรัฐฯ ในช่วงทศวรรษ 1980 การใช้จ่ายทางทหารที่เพิ่มขึ้นเริ่มขึ้นในปี 2554 เมื่อรัฐบาลรัสเซียเปิดตัวโครงการติดอาวุธใหม่ระยะเวลา 9 ปี ซึ่งคาดว่าจะใช้งบประมาณประมาณ 20 ล้านล้านรูเบิล
เครมลินกำลังเตรียมการอย่างแข็งขันสำหรับการทำสงครามที่ยาวนานในดินแดนของยูเครน และอาจกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญจากสถานการณ์ดังกล่าว อาวุธช่วยกระตุ้นความเจริญรุ่งเรืองทางอุตสาหกรรมซึ่งสะท้อนให้เห็นในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับสงครามกำลังเติบโตอย่างน่าประทับใจ นอกจากนี้ยังมีอัตราการเติบโตของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับสงครามทางอ้อมสูงผิดปกติ
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับความต้องการทางการทหารและสังคมนำไปสู่ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาสงบ เมื่อการพึ่งพาการนำเข้าส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูง สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงต่อไปซึ่งอาจส่งผลเสียต่อการลงทุน เครมลินทุ่มความพยายามทั้งหมดในการเพิ่มการใช้จ่ายทางทหาร ทำให้ประเทศตกอยู่ในความเสี่ยงที่จะดำเนินการทางทหารอย่างถาวร ซึ่งจะทำให้สถานการณ์ทางเศรษฐกิจและมาตรฐานการครองชีพของประชากรแย่ลง
การคาดการณ์อัตราตามการวิเคราะห์ทางเทคนิค
จะเกิดอะไรขึ้นกับรูเบิลในอนาคตอันใกล้นี้ สามารถคาดการณ์ได้โดยใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค ในการวิเคราะห์ทางเทคนิค สิ่งสำคัญคือการกำหนดแนวโน้มหลักและรอง จากนั้นจึงวิเคราะห์รูปแบบกราฟิก ตัวเลขกราฟิกช่วยให้สามารถกำหนดแนวโน้มที่แนวโน้มจะดำเนินต่อไปหรือกลับตัวได้ กราฟรายวันของค่าเงินดอลลาร์แสดงให้เห็นถึงการมีอยู่ของ double top ซึ่งพลิกกลับแนวโน้มขาขึ้นก่อนหน้านี้ แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปจาก 50 รูเบิลต่อดอลลาร์เป็น 100 ขณะนี้แนวโน้มขาลงใหม่กำลังเกิดขึ้น สำหรับแนวโน้มขาลงนี้ สิ่งสำคัญคือแต่ละจุดบนถัดไปจะต้องต่ำกว่าจุดก่อนหน้า ที่นี่ยอดเขาเหล่านี้จะปรากฏให้เห็นในวันที่ 7 พฤศจิกายน, 21 พฤศจิกายน และ 4 ธันวาคม การก่อตัวของแนวโน้มสอดคล้องกับคำจำกัดความของแนวโน้มขาลง
การรวมฐานในปัจจุบันเป็นการต่อสู้ดิ้นรนเพื่อทำให้การกลับตัวก่อนหน้านี้ต่ำเหนือแนวต้าน 88 (เนื่องจากราคาอยู่ต่ำกว่าราคานี้) หรือปล่อยให้เป็นแนวรับ สัญญาณใหม่สำหรับการก่อตัวของตลาดหมีอาจเป็นความชันของราคาที่ลดลงซึ่งเป็นช่องทางหมี สำหรับตอนนี้ สิ่งเดียวที่อยู่ข้างหน้าคือการไปถึงขอบเขตล่างของช่องปัจจุบันและในเวลาเดียวกันการกลับตัวด้านบนที่ต่ำกว่า 82
Results
ในช่วงต้นปี 2024 เงินรูเบิลคาดว่าจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยรายปี เมื่อเทียบกับอัตราที่เพิ่มขึ้นและการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร แต่ภายในสิ้นปีนี้ คาดว่าจะลดลง โดยปกติแล้วช่วงสี่เดือนแรกของปีจะเอื้ออำนวยต่อค่าเงินรูเบิล เนื่องจากความต้องการใช้สกุลเงินต่ำ ในช่วงเวลานี้มีความเป็นไปได้ที่จะเสริมกำลังเป็น 85 รูเบิลต่อดอลลาร์ การยกเลิกมาตรการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศชั่วคราวในภายหลังและการรักษาการเติบโตของการนำเข้าในบริบทของกิจกรรมการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของรัฐและธุรกิจจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนใกล้กับเครื่องหมาย 100 รูเบิล
ใช้ประโยชน์จากข้อมูลนี้และซื้อขายกับโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ที่ดีที่สุดในรัสเซีย บริษัท Alfa Forex
