Потребительская инфляция в США выросла до трехмесячного максимума в декабре

Доллар США закрылся без изменений, доходность облигаций падает, а акции закрылись разнонаправленно в четверг

Потребительские цены выросли на 0,3% в месячном исчислении в декабре с 0,2% в предыдущем месяце и с 3,1% до 3,4% в декабре годовой показатель, самый высокий за три месяца, показали данные, опубликованные Бюро статистики труда США. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали, что общая инфляция в декабре вырастет до 3,2% за 12 месяцев. Между тем базовая инфляция (показатель, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители), выросла на 0,3% в месячном исчислении и снизилась до 3,9% в годовом исчислении, упав ниже 4% впервые с середины 2021 года. Хотя базовая ставка в месячном исчислении соответствовала оценкам Стрит, экономисты ожидали, что годовой уровень инфляции снизится до 3,8%.

Всплеск базовой инфляции был вызван в первую очередь ростом расходов на жилье, которые увеличились на 0,5%. в месячном исчислении и 6,2% в год, что составляет около двух третей показателя инфляции. Кроме того, стоимость автострахования подскочила почти до максимума за пять десятилетий, что усилило давление на инфляцию. Хотя представители Центрального банка США ожидают, что стоимость жилья снизится в течение года, поскольку новые договоры аренды указывают на снижение арендной платы, экономисты полагают, что высокая стоимость автомобильного страхования не исчезнет в ближайшее время.

CPI для всех городских потребителей — Ежемесячно

Источник: bls.gov

Хотя последний отчет по индексу потребительских цен не заставит чиновников ФРС изменить свое мнение о возвращении инфляции к 2,5% в 2024 году и целевом уровне 2,0% в 2025 году, фьючерсные трейдеры Федеральных фондов продолжают придерживаться своей позиции по ставке. вырезали в марте. По данным CME FedWatch Tool, 63,3% трейдеров ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в марте. Это число немного меньше, чем в предыдущий день (64,7%).

Источник: сайт cmegroup

Однако, несмотря на рыночные ожидания поворота процентных ставок в марте и шести снижений ставок в этом году, прогнозы Федеральной резервной системы указывают только на три. Прогнозы сделаны на фоне удержания уровня безработицы ниже 4% и стабильных потребительских расходов.

Основные моменты декабрьского отчета об индексе потребительских цен

Сезонно скорректированный индекс потребительских цен для всех городских потребителей вырос на 0,3% в декабре по сравнению с 0,1% в предыдущем месяце, при этом индекс жилья вырос. с 0,4% в ноябре до 0,5%, что составило более 50% общего индекса в декабре, сообщило Бюро статистики труда США.

Другим важным фактором, влияющим на общий индекс, стал индекс страхования автотранспортных средств, который увеличился на 1,5% в декабре с 1,0% в предыдущем месяце. Между тем, индекс медицинского обслуживания вырос на 0,6% в декабре, не изменившись по сравнению с месяцем ранее.

Индекс продуктов питания вырос на 0,2% в декабре, без изменений по сравнению с месяцем ранее и на 2,7% в годовом исчислении. С другой стороны, цены на энергоносители выросли на 0,4% за месяц, при этом индекс бензина вырос на 0,2%, а индексы природного газа и топлива снизились на 0,4% и 5,5% в декабре соответственно. За 12 месяцев индекс энергетики снизился на 2,0%, что привело к падению индексов природного газа и мазута на 13,8% и 14,7%, а индекс бензина упал на 1,9%.

Источник: bls.gov

Обзор экономистами данных по индексу потребительских цен за декабрь

Сима Шах, главный глобальный стратег Principal Asset Management, считает, что декабрьские показатели потребительской инфляции в порядке, хотя темпы дезинфляции остаются медленными. Она полагает, что ФРС не пойдет на снижение процентных ставок, если расходы на жилье будут высокими. Однако она ожидает, что они выровняются к середине года, когда политики могут начать снижать процентные ставки.

Брайан Коултон, главный экономист Fitch Ratings в Лондоне, считает, что небольшое увеличение общего индекса потребительских цен цифры были обусловлены более высокими ценами на энергоносители. Однако он обеспокоен базовой инфляцией, которая снижалась очень медленно в течение последних нескольких месяцев, а инфляция в сфере услуг все еще колеблется на уровне 5,0% в годовом исчислении, что несовместимо с более широкой инфляцией, возвращающейся к отметке 2,0% на устойчивой основе. Он ожидает, что ФРС сохранит осторожность и не будет торопиться со снижением ставок так быстро, как ожидают рынки.

По словам Адама Тернквиста, рынки убеждены в отсроченном эффекте инвестиционного компонента индекса потребительских цен и ожидают, что он будет падать со временем. Он полагает, что реакция в четверг на более горячий, чем ожидалось, отчет по индексу потребительских цен указывает на определенный уровень самоуспокоенности рынка в отношении более широкой тенденции инфляции.

Реакция рынка на декабрьский отчет по потребительской инфляции

Фондовые рынки США в четверг завершили разнонаправленную сессию на волатильной сессии, на которой цены колебались в обе стороны, поскольку инвесторы пытались понять смысл более жаркого, чем ожидалось, прогноза. Отчет о потребительской инфляции и его влияние на курс денежно-кредитной политики ФРС. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 15,49 пункта, или 0,04%, до 37 711,02, индекс Nasdaq 100 поднялся на 27,86 пункта, или 0,17%, до 16820,90, а индекс S&P 500 закрылся на отметке 16820,90, снизившись на 3,21 пункта, или 0,07%.

With участники рынка Надеясь, что Федеральная резервная система начнет снижать ставки позже в этом квартале, более высокая, чем ожидалось, инфляция только продлит решение ФРС о снижении ставок, ослабляя недавний рост фондового рынка.

Инвесторы также сохраняют осторожность в преддверии сезона квартальных отчетов корпоративной Америки, поскольку некоторые из крупнейших банков страны отчитаются в пятницу. Bank of America, Wells Fargo, JP Morgan и Citibank откроют сезон отчетности, при этом рынки ожидают замедления прибылей из-за более высоких резервов для покрытия потенциальных дефолтов по кредитам.

Следующий крупный отчет по инфляции – индекс цен производителей. (PPI), срок погашения в пятницу утром. Трейдеры ожидают, что общий показатель вырастет на 0,1% в декабре, при этом базовый индекс цен производителей, как ожидается, увеличится на 0,2%. Любой сюрприз в сторону повышения может привести к распродаже акций, поскольку трейдеры стремятся скорректировать свои ожидания по процентным ставкам, чтобы они соответствовали ожиданиям чиновников ФРС.

Доходность казначейских облигаций в четверг завершилась снижением, поскольку инвесторы проигнорировали последний отчет по инфляции и надеялись на ослабление ценового давления. Доходность 2-летних казначейских облигаций упала на 11,1 базисных пунктов до 4,258, самого низкого уровня с 29 декабря, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 5,5 базисных пункта до 3,974, а доходность 30-летних облигаций снизилась на 2,0 базисных пункта. указывает на 4,18%.

Между тем, спред между 2-летними и 10-летними облигациями, который аналитики считают предиктором рецессии, еще больше сузился до -28,5 пунктов, при этом доходность более краткосрочных облигаций упала больше, чем более долгосрочных.

В интервью Bloomberg TV в четверг президент Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер заявила, что чиновникам центрального банка необходимо больше доказательств того, что инфляция замедляется, прежде чем снижать ставки. надежды на снижение ставок в марте уменьшаются.

На валютных рынках доллар вырос по отношению к своим основным аналогам в индексе доллара США на фоне более высокого показателя индекса потребительских цен, а затем откатился позже в ходе сессии и закрылся на уровне 102,29 в четверг.

Однако в пятницу валюта США частично восстановила свои потери на фоне опасений, что рынки устанавливают цены выше той, которую центральный банк США, вероятно, снизит в 2024 году, а также на новостях о том, что США и Великобритания начали воздушные удары по повстанцам-хуситам в Йемене.

Чиновники ФРС в своих недавних публичных выступлениях совершенно ясно дали понять, что прогресс в инфляции недостаточный, чтобы начать снижение ставок в марте. Но, несмотря на это, большинство трейдеров полагают, что центральный банк США снизит ставки на 25 базисных пунктов.

Bank of America прогнозирует слабый доллар в 2024 году. приземления и роста замедляется, как и в других странах, валюта США должна упасть со своего завышенного уровня, особенно по отношению к австралийскому доллару, канадскому доллару и скандинавским валютам (NOK, SEK, DKK, ISK).

Технический обзор

Спот USDJPY

Японская иена закрылась на отметке 145,26 за доллар в четверг, поднявшись на 0,34% за сессию. Пара упала примерно на 7,5% после того, как не смогла преодолеть пик октября 2022 года в ноябре прошлого года, хотя в конце декабря произошел некоторый отскок. Но, несмотря на падение, пара USD/JPY находится в долгосрочном восходящем тренде до тех пор, пока закрытие не установится ниже отметки 141,00.

В настоящее время пара держится около краткосрочной зоны поддержки на уровне 144,70-145,00, а закрытие ниже. этот уровень приведет к дальнейшим потерям доллара США, при этом пара, вероятно, нацелится на долгосрочную поддержку бычьей линии тренда на отметке 141,00. С другой стороны, краткосрочное сопротивление находится на ключевых уровнях Фибоначчи 146,00 и 147,45, а среднесрочное сопротивление — на уровне 151,90 (максимум ноября 2023 года).

Strategy

Открывайте длинную позицию по паре USD/JPY в зоне 144,70-145,00 со стопом и разворотом на уровне 144,30 с целью прибыли 146,10. Если пара закроется ниже 144,70 или пробьет 144,30, разверните длинные сделки со стоп-лоссом на 145,60 и выйдите, когда цены приближаются к 141,50.

Нажмите ссылку, чтобы просмотреть график. TradingView — отслеживайте все рынки

Amazon Inc. (AMZN)

Акции Amazon Inc. в четверг закрылись на уровне $155,18, что на 0,94% выше за сессию. Долгосрочный тренд является бычьим: акции закрылись выше ключевой краткосрочной зоны сопротивления в $152,00-$155,00. Хотя рост, скорее всего, продолжит расти в направлении долгосрочного сопротивления бычьего канала на уровне $176,00, на всякий случай желательно дождаться, пока цены преодолеют $160,00, прежде чем начинать длинные сделки. С другой стороны, если цены окажутся ниже $152,00, снижение может распространиться на следующую зону поддержки в $143,00-$148,00.