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O número de empregos não agrícolas nos EUA aumentou em 216.000 em dezembro, informou o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA na sexta-feira. Economistas consultados pela Dow Jones esperavam que o número de empregos chegasse a 170.000, embora os dados de outubro e novembro tenham sido revisados para baixo, passando de 199.000 e 150.000 para 173.000 e 105.000, respectivamente. Por outro lado, a taxa de desemprego permaneceu inalterada em 3,7%, enquanto a previsão era de que a taxa subisse para 3,8%.
Os dados de emprego acima do esperado reduziram temporariamente as expectativas do mercado de que o Fed recorreria a cinco cortes nas taxas neste ano, começando em março. Em seu resumo das projeções econômicas divulgado em dezembro, os dirigentes do Fed previram um corte de 75 pontos-base em 2024, potencialmente reduzindo a taxa de referência dos Fed Funds dos atuais 5,25%-5,50% para 4,50%-4,75%.
Taxa de desemprego nos EUA
Enquanto isso, a taxa real de desemprego, uma medida mais ampla que inclui trabalhadores desanimados e pessoas que ocupam empregos de meio período e faz parte da pesquisa domiciliar, subiu para 7,1%, enquanto o número de pessoas empregadas caiu em 683.000.
No entanto, os traders de futuros dos Fed Funds não estão dispostos a desistir tão facilmente. Eles ainda precificam uma probabilidade de quase 64% de que o Fed comece a reduzir as taxas em março, com três cortes esperados no primeiro semestre do ano, segundo o CME FedWatch Tool.
Fonte: site do CMEGroup
Destaques do relatório de empregos não agrícolas e desemprego
O resultado do emprego não agrícola, melhor do que o esperado, foi impulsionado pelo crescimento contínuo nos setores público, de saúde, construção e assistência social, enquanto o número de empregos nos setores de transporte e armazenagem diminuiu.
O relatório de emprego reúne duas pesquisas mensais — a domiciliar e a de estabelecimentos. A primeira mede estatísticas da força de trabalho, como o desemprego por características demográficas, e a segunda avalia o emprego não agrícola, as horas trabalhadas e os ganhos por setor.
Segundo a pesquisa domiciliar, o número de pessoas sem emprego permaneceu inalterado em 6,3 milhões em dezembro, em comparação com 5,7 milhões um ano antes, quando a taxa de desemprego era de 3,5%. O número de pessoas desempregadas há mais tempo (27 semanas ou mais) foi de 1,2 milhão, quase inalterado em relação ao ano anterior, correspondendo a 19,7% do total de desempregados. Enquanto isso, a taxa de participação na força de trabalho ficou em 62,5%, e a proporção entre emprego e população, em 60,1%; ambas caíram 0,3 ponto percentual em relação ao mês anterior. Por fim, 4,22 milhões de pessoas trabalhavam meio período por motivos econômicos, pouco alterado em relação a novembro, enquanto o número de pessoas fora da força de trabalho, mas interessadas em encontrar emprego, subiu ligeiramente para 5,7 milhões.
A pesquisa de estabelecimentos mostrou que o emprego em folhas de pagamento aumentou em 2,7 milhões em 2023, bem abaixo dos 4,8 milhões do ano anterior. O crescimento do emprego em dezembro concentrou-se principalmente nos setores público (52.000), de saúde (38.000), de assistência social (21.000) e de construção (17.000). Em contrapartida, o emprego caiu nos setores de transporte e armazenagem (23.000), principalmente devido à perda de 32.000 empregos em serviços de entrega e mensageria.
A média dos ganhos por hora de todos os funcionários do setor privado em folhas de pagamento não agrícolas aumentou 15 centavos, ou 0,4%, chegando a US$ 34,27, sem alteração no mês, enquanto a média da semana de trabalho diminuiu 0,1 hora, para 34,3 horas em dezembro.
Fonte: bls.gov
Reação dos economistas ao relatório da taxa de desemprego
O diretor de investimentos dos mercados globais de renda fixa da BlackRock afirmou que o relatório de emprego de dezembro é um sinal de que a economia dos EUA está esfriando lentamente, apoiada por uma demanda sólida por mão de obra. Ele também observou que o elevado número geral de empregos indica, sem dúvida, que o mercado de trabalho está longe de entrar em colapso e deve servir como um choque de realidade para os investidores que esperam que o Fed corte as taxas de forma agressiva.
Andrew Patterson, economista sênior da Vanguard, acredita que o caminho para a inflação voltar à meta de 2% do Fed continua instável e que a decisão dos dirigentes do banco central dos EUA sobre quando começar a reduzir as taxas de juros será adiada para o segundo semestre de 2024.
Sung Won Sohn, professor de finanças e economia da Loyola Marymount University, em Los Angeles, está convencido de que o mercado de trabalho dos EUA não está tão apertado quanto parece. Apesar dos fortes números de emprego em dezembro, ele ainda prevê que o Fed corte as taxas pelo menos duas vezes no primeiro semestre de 2024.
Reação do mercado ao relatório de emprego de dezembro
Os mercados de ações dos EUA encerraram a primeira sexta-feira do ano com pequenos ganhos em uma sessão volátil, na qual os principais índices acionários oscilaram após os números de emprego não agrícola, acima do esperado, surpreenderem os mercados e reduzirem as expectativas de que o Fed começaria a cortar as taxas já em março. Os índices também registraram a primeira perda semanal em dez semanas, enquanto os traders aguardavam os dados de inflação ao consumidor e os resultados trimestrais dos grandes bancos, previstos para o fim desta semana.
O Dow Jones Industrial Average (DJIA) subiu 0,07%, ou 25,77 pontos, encerrando a sessão de sexta-feira em 37.466,11; o S&P 500 avançou 0,18%, ou 8,56 pontos, para 4.697,24; e o Nasdaq 100 subiu 0,15%, ou 23,97 pontos, para 16.305,98.
Depois de atingir mínimas de sete meses em outubro, as ações se recuperaram e tiveram um bom desempenho nos últimos dois meses, com os principais índices registrando dez semanas consecutivas de ganhos após uma mudança para uma postura mais dovish por parte dos dirigentes do Federal Reserve. A forte alta chegou agora a um ponto de inflexão, com os investidores acreditando que os mercados estão sobrecomprados em meio à elevada incerteza em relação aos dados econômicos e à forma como o Fed os usará para definir os cortes nas taxas de juros. Por isso, os dados de inflação e a próxima temporada de resultados corporativos, que começa no fim da semana, ajudarão a definir a direção do mercado nos próximos 2-3 meses.
Nos mercados forex, o dólar dos EUA encerrou estável em 102,41 frente às principais moedas, em uma sessão volátil após o relatório de emprego dos EUA apontar para um mercado de trabalho resiliente. No entanto, a moeda americana subiu mais de 1% na semana, em meio ao apetite por risco contido antes do relatório de inflação ao consumidor de dezembro, previsto para quinta-feira. O dólar dos EUA ficou inalterado em relação ao euro, em 1,0941, e ao iene, em 144,59, enquanto recuou 0,27% frente à libra esterlina, encerrando a sexta-feira em 1,2716.
A alta do dólar dos EUA ocorre após a recuperação dos rendimentos dos Treasuries dos EUA, à medida que os participantes do mercado reduziram suas expectativas quanto ao ritmo e à magnitude dos cortes nas taxas de juros em 2024. Na sexta-feira, os traders de Fed Funds precificavam uma probabilidade de 64% de que os dirigentes reduzissem as taxas em 25 pontos-base em março. Os dados de inflação de quinta-feira podem confirmar essa visão.
Índice do dólar dos EUA — gráfico diário
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Os rendimentos dos Treasuries dos EUA oscilaram bastante e, em sua maioria, encerraram a sexta-feira em alta, depois que o sólido relatório de emprego de dezembro foi contrabalançado por um dado do setor de serviços mais fraco do que o esperado no mesmo mês. O rendimento da Treasury Note de 2 anos caiu 0,04 ponto-base, para 4,383%; o rendimento da T Note de 10 anos subiu 4,9 pontos-base, para 4,050%; e o rendimento do título do Tesouro de 30 anos avançou 5,1 pontos-base, para 4,205%.
Na sexta-feira, mais cedo, os rendimentos dispararam para máximas de três semanas após os números de emprego não agrícola, acima do esperado, surpreenderem os mercados. Mas, 30 minutos após o início da sessão da manhã, despencaram, com o rendimento da TNote de 10 anos caindo abaixo de 4% depois que o Institute for Supply Management (ISM) informou que as condições de negócios nas empresas voltadas para serviços caíram para a mínima de sete meses de 50,6% em dezembro, ante 52,7% no mês anterior, enquanto o crescimento do emprego no setor despencou para 43,3, o menor nível desde julho de 2020, ante 50,7 no mesmo período.
Chris Gunster, chefe de renda fixa da Fidelis Capital, espera mais volatilidade nos mercados de renda fixa em meio à emissão de mais títulos do Tesouro e corporativos nas próximas semanas. Ele vê uma desconexão entre as expectativas do mercado em relação aos dirigentes do Federal Reserve e os dados econômicos, e prevê que os rendimentos permanecerão altos no futuro próximo.
Visão técnica
Nvidia Corporation (NVDA)
A Nvidia avançou na segunda metade da semana encurtada pelo feriado, encerrando a sessão de sexta-feira em US$ 490,97. Mas, apesar da recuperação, a ação fechou a semana em queda de 0,86%. A NVDA está posicionada de forma interessante entre o suporte de curto prazo em US$ 479,00 — abaixo do qual os preços poderiam recuar em direção a US$ 463,00, o suporte da linha de tendência de longo prazo — e a resistência na zona de US$ 502,00-US$ 505,00 (máximas históricas recentes), além do rompimento do padrão de triângulo ascendente.
A Nvidia continua com viés de alta nos gráficos, e um fechamento acima de US$ 505,00 deve impulsionar a ação em direção a US$ 550,00-US$ 555,00, com alvo de 3-6 meses em US$ 640,00-US$ 650,00. Apenas fechamentos consecutivos abaixo de US$ 463,00 invalidarão essa perspectiva.
Estratégia:
Compre Nvidia se fechar acima de US$ 505,00 ou romper US$ 515,00. Coloque um stop loss em US$ 495,00 e saia da posição quando os preços se aproximarem de US$ 550,00-US$ 555,00. Investidores de longo prazo podem continuar mantendo a ação até US$ 650,00, mas devem garantir que os lucros sejam protegidos com um trailing stop.
Posições compradas também podem ser iniciadas se os preços caírem para $465.00-$470.00, com stop e reversão em $450.00 e alvo de lucro de $500.00.
Nvidia — gráfico diário
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Netflix Inc. (NFLX)
A Netflix encerrou a primeira semana de 2024 em $474.06, com queda de 2.63%. A ação recuou recentemente de máximas próximas às de dois anos e está com dificuldade para recuperar os níveis desde então. A tendência principal permanece de alta, com suporte em $393.00 e resistência em $650.00. No entanto, no curto prazo, os preços podem oscilar entre a zona de suporte de $445.00 a $465.00, bons níveis para abrir posições compradas, e a resistência em $485.00.
Estratégia
Abra posições compradas na zona de $445.00-$465.00, com stop e reversão em $438.00, e saia à medida que a ação se aproximar da resistência de curto prazo em $510.00-$514.00. Traders posicionais podem iniciar posições compradas se a Netflix fechar acima de $514.00 ou romper $525.00. Coloque um stop em $475.00 e saia à medida que os preços se aproximarem de $650.00. Certifique-se de ajustar o stop das suas operações posicionais.
Netflix — gráfico diário
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