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Ações despencam, rendimentos dos títulos e dólar sobem à medida que diminuem as esperanças de cortes de juros
O índice de preços ao consumidor dos EUA, uma medida dos preços pagos por consumidores urbanos por uma cesta de bens e serviços, subiu 0,3% em janeiro em relação ao mês anterior, sem alteração em relação ao mês anterior, em meio a custos mais altos de moradia, informou o Bureau of Labor Statistics dos EUA na terça-feira. No acumulado do ano, a inflação caiu ligeiramente, de 3,4% em dezembro para 3,1% no mês passado. Economistas previam que a inflação cheia subiria 0,2% em relação ao mês anterior e 2,9% em termos anuais.
Enquanto isso, a inflação subjacente, um indicador da inflação ao consumidor que exclui os preços de alimentos e energia, subiu 0,4% em janeiro, ante 0,3% no mês anterior, e ficou em 3,9% em termos anuais, sem alteração em relação ao mês anterior, novamente superando as previsões dos economistas de aumentos de 0,3% e 3,7%, respectivamente.
Fonte: site do Bureau of Labor Statistics dos EUA
O índice de preços ao consumidor registrou em janeiro sua maior alta em quatro meses, principalmente devido a um aumento nos custos de moradia, que representam dois terços de todos os itens da inflação cheia. O índice avançou no ritmo mais acelerado desde setembro de 2023, em meio a um mercado de trabalho forte e uma economia resiliente, reduzindo as esperanças de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em breve.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, 62% dos traders esperam que o Fed mantenha as taxas inalteradas em maio após o relatório de preços ao consumidor divulgado na terça-feira, ante 39,3% apenas um dia antes. Enquanto isso, cerca de 51% esperam que o banco central dos EUA reduza as taxas de juros de referência em junho.
Fonte: site do CME Group
Principais destaques do relatório do Índice de Preços ao Consumidor
O principal componente da inflação cheia, o índice de moradia, subiu 0,6% em relação ao mês anterior em janeiro, enquanto o índice de alimentos avançou 0,4% e o índice de energia caiu 0,9%. Nos últimos 12 meses, o índice de moradia disparou 6,0%, o índice de alimentos subiu 2,6% e o índice de energia caiu 4,6%.
Entre os componentes do índice de moradia, que representa dois terços dos números da inflação cheia, o aluguel da residência principal contribuiu para uma alta de 0,4% em janeiro, enquanto o aluguel equivalente imputado aos proprietários de residências subiu 0,6%.
Fonte: site do Bureau of Labor Statistics dos EUA
Economistas analisam os dados da inflação ao consumidor
Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management, acredita que o relatório de inflação ao consumidor do Bureau of Labor Statistics não é algo que os mercados ou o Fed gostariam de ver, mas alerta contra concluir precipitadamente que a inflação voltou. Na opinião dela, um corte de juros em março está fora de cogitação, mas, se a atividade econômica desacelerar devido aos aumentos anteriores das taxas de juros, ainda há chance de o Fed mudar de rumo em maio.
Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Financial, afirmou que a inflação ao consumidor mais alta do que o esperado foi um pretexto para os investidores realizarem lucros em um mercado superaquecido. Embora os dados do índice de preços ao consumidor tenham ficado ligeiramente acima do esperado, há provas suficientes de que a inflação está em trajetória de queda.
Kevin Gordon, estrategista sênior de investimentos da Charles Schwab, acredita que os mercados estavam em território de euforia antes da divulgação dos dados do índice de preços ao consumidor de janeiro. Ele acredita que os componentes persistentes que mantêm a inflação alta, como os custos de moradia e o mercado de trabalho saudável, levarão os dirigentes do Fed a manter as taxas de juros elevadas por mais tempo. Ele recomenda que os investidores acreditem nos formuladores de políticas quando dizem que não recorrerão a cortes de juros até que a inflação se aproxime da meta anual de 2%.
Reação do mercado aos dados do índice de preços ao consumidor de janeiro
Os mercados de ações dos EUA caíram na terça-feira depois que os números da inflação ao consumidor de janeiro dissiparam qualquer esperança de um corte de juros em março, embora a maioria dos investidores continuasse cética quanto à possibilidade de o Fed mudar para taxas mais baixas em maio. Os três principais índices de ações caíram mais de 1%, e o Dow Jones Industrial Average registrou sua maior queda percentual diária em quase onze meses. O índice de 30 ações fechou em 38,272.75, com queda de 1.35%, enquanto o índice de referência S&P 500 encerrou em 4,953.17, com baixa de 1.37%, e o Nasdaq 100 caiu 1.58%, fechando o pregão de terça-feira em 17,600.42.
Os números da inflação acima do esperado reduziram as expectativas de um corte de juros em maio e maio, e agora a maioria dos traders espera que o Fed aja em junho. No entanto, a impressionante recuperação das ações dos EUA na terça-feira é intrigante, e alguns analistas especulam que a economia dos EUA pode estar indicando que não precisa de taxas de juros mais baixas.
De acordo com analistas do Goldman Sachs, a alta do mercado de ações foi impulsionada principalmente pelas gigantes de tecnologia conhecidas como Magnificent Seven: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) e Tesla (TSLA). Juntas, essas sete ações geraram retornos de cerca de 76% no ano passado, enquanto as outras 493 ações do S&P 500 tiveram um retorno modesto de 14%. Até agora neste ano, as Magnificent Seven acumulam alta de 8%, em comparação com ganhos de 3% nas outras ações do S&P 500.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram na terça-feira, e o rendimento da Treasury Note de 10 anos disparou para a máxima de dois meses e meio. Em contraste, a Treasury Note de 2 anos, sensível à política monetária, subiu para máximas de nove meses depois que o dado de inflação ao consumidor acima do esperado adiou ainda mais as previsões de cortes de juros neste ano. Agora, os traders esperam que o Fed reduza as taxas em junho, em vez de março, como estimavam anteriormente, com um corte de 25 pontos-base.
Às 15h, horário do Leste, na terça-feira, o rendimento da Treasury Note de 2 anos subiu 18.7 pontos-base, para 4,654%, enquanto os rendimentos da Treasury Note de 10 anos e do título de 30 anos avançaram 14.5 e 9.6 pontos-base, para 4.315% e 4.466%, respectivamente.
De acordo com o FedWatch, o relatório sólido do mercado de trabalho na primeira semana de fevereiro e a surpresa de alta na inflação ao consumidor divulgada na terça-feira reduziram drasticamente as expectativas de cortes de juros em 2024, de 160 pontos-base para menos de 90 pontos-base. Isso afetou as decisões sobre taxas de juros de bancos centrais em todo o mundo, e agora os traders esperam que o Reserve Bank of Australia (RBA) faça apenas um corte neste ano. Além disso, há pouca margem para que bancos centrais de economias emergentes flexibilizem a política monetária antes do Federal Reserve, pois isso poderia levar a uma forte queda da moeda local em relação ao dólar americano.
O dólar americano subiu para máximas de três meses em relação às moedas concorrentes no índice do dólar (DXY), depois que os dados de inflação elevados adiaram para junho deste ano as apostas em cortes de juros, impulsionando a demanda pela moeda americana. O índice do dólar americano fechou em 104.96, com alta de 0.76% na terça-feira; o dólar avançou 0.59% em relação ao euro, 0.29% em relação à libra esterlina e 0.96% em relação ao iene japonês. A moeda americana subiu acima de 150 ienes pela primeira vez em quase três meses, provocando apelos por uma intervenção caso ocorra uma queda rápida e especulativa da moeda asiática.
Enquanto isso, os traders de Fed Funds Futures estão precificando uma probabilidade inferior a 50% de que o banco central dos EUA mude para taxas de juros mais baixas em maio e continuarão acompanhando os comentários dos dirigentes do banco central dos EUA sobre sua interpretação do relatório de inflação.
Segundo Kristoffer Kjaer Lomholt, diretor de estratégia de FX e taxas da Danske Bank, o dólar permanecerá forte no curto prazo devido às taxas de juros relativamente mais altas nos EUA, e qualquer correção nos ativos de risco aumentará ainda mais a demanda pela moeda americana. Ele acrescentou que o banco mantém posições compradas na moeda dos EUA em relação ao euro, à libra esterlina e à coroa norueguesa.
Análise técnica
Futuros de março do Dow Jones Industrial Average (YMH24)
Os futuros do Dow Jones Industrial Average (DJIA), índice composto por 30 ações, caíram 1.42% na terça-feira, para 38,333, fechando na mínima de quase um mês e meio, depois que os dados de inflação ao consumidor acima do esperado provocaram uma onda de vendas em Wall Street, com quedas generalizadas nas ações.
Os futuros do índice abriram abaixo do suporte da linha de tendência de curto prazo e caíram mais de 1.5% em direção ao nível do rompimento de 19 de janeiro durante o pregão da manhã, antes de recuperar parte das perdas e encerrar em mínimas de quase duas semanas.
O suporte de curto prazo está em 38,012, e um fechamento abaixo desse nível poderia levar os futuros do índice de volta à zona de consolidação de 37,390-38,010. Na direção oposta, os futuros do índice precisam fechar acima da máxima histórica recente de 39,012 para recuperar o impulso, o que os levaria até 40,300-40,800.
Estratégia:
Abra posições compradas nos futuros do Dow em 38,010, com stop e reversão em 37,800 e alvo de lucro em 39,000. Se os stops forem acionados, mantenha as posições vendidas, com stop loss em 38,100, e encerre-as quando os futuros do índice se aproximarem de 37,400.
Você também pode abrir posições compradas se os futuros do Dow fecharem acima de 39,012 ou romperem 39,150. Mantenha um stop loss em 38800 e encerre a posição quando os futuros do índice se aproximarem de 40,300.
É provável que os mercados permaneçam voláteis nas próximas semanas. Portanto, proteja seus lucros.
Futuros de março do Dow Jones Industrial Average — gráfico diário
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Broadcom Inc (AVGO)
A Broadcom se recuperou após testar o suporte da linha de tendência em $1230.00 e encerrou a sessão de terça-feira a $1251.65, com queda de 1.06%. A gigante dos chips disparou mais de 12% no acumulado do ano e subiu 6% em fevereiro, à medida que o frenesi em torno da Inteligência Artificial (IA) levou a compras expressivas de ações de semicondutores, como Broadcom, Nvidia Corp (NVDA) e Advanced Micro Devices (AMD)/
O suporte de curto prazo para a ação agora está em $1240.00, e um fechamento abaixo desse nível poderia levar os preços ainda mais em direção às mínimas de janeiro, em $1174.00. No lado positivo, a zona de resistência está nas máximas históricas recentes, entre $1285.00 e $1295.00. Um fechamento acima dessa zona indica claramente que os touros ainda não terminaram, e a alta provavelmente se estenderá até a próxima resistência da linha de tendência, entre $1355.00 e $1360.00.
Estratégia:
Abra uma posição comprada em $1240.00 com stop e reversão (SAR) em $1225.00 e uma meta de lucro de $1290.00. Se os preços romperem $1225.00, mantenha as posições vendidas com um stop loss em $1250.00 e uma meta de lucro de $1175.00. Você também pode iniciar operações compradas se a Broadcom fechar acima de $1295.00. Coloque um stop loss em $1275.00 e saia da posição quando a ação se aproximar de $1350.00.
Os mercados provavelmente permanecerão voláteis nas próximas semanas. Portanto, não deixe de acompanhar seus lucros.
Broadcom Inc. — gráfico diário
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