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A inflação anual permaneceu acima de 2,0%, ressaltando a resiliência econômica
Os preços ao consumidor subiram 0,3% em fevereiro, ante 0,4% no mês anterior, e avançaram a um ritmo anual de 2,5%, ante 2,4% em janeiro, enquanto os gastos dos consumidores se recuperaram e atingiram o maior nível em 13 meses, informou o Bureau of Economic Analysis na sexta-feira. Enquanto isso, a inflação subjacente, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, subiu para 0,3% em fevereiro, ante 0,4% no mês anterior, e passou de 2,9% para 2,8% nos últimos 12 meses, informou o Departamento de Comércio.
Fonte: site do Bureau of Economic Analysis (BEA)
A inflação ao consumidor é o motor de crescimento da economia dos EUA e, desta vez, o aumento expressivo dos custos de energia, a alta da inflação de bens e a elevação dos preços dos alimentos foram os principais fatores que contribuíram para o crescimento do índice de preços PCE em fevereiro. Os custos de energia dispararam 2,5%, a inflação de bens subiu 0,5% e o índice de alimentos registrou alta de 0,1%. Por outro lado, o custo dos serviços cresceu menos, 0,3%.
O Fed acompanha as medidas geral e subjacente, mas acredita que esta última é um indicador melhor para determinar as pressões inflacionárias de longo prazo. Embora o banco central dos EUA tenha como meta uma taxa de inflação anual de 2,0%, esse nível não foi alcançado nos últimos três anos.
Os dados mistos de inflação geraram preocupações de que os preços talvez não caiam muito mais a partir daqui, com alguns economistas receosos de que os formuladores de política do Fed estejam cometendo um erro ao manter a expectativa de três cortes nas taxas neste ano.
Em uma entrevista à NPR na sexta-feira, mais tarde, Powell disse que não se surpreendeu com os dados do PCE e que acreditava que os riscos inflacionários não eram elevados. No entanto, reiterou que, se a inflação não recuar em direção à meta do Fed ou continuar subindo, os formuladores de política manterão as taxas nos níveis atuais por mais tempo. Ele também observou que a economia dos EUA não parece estar em dificuldades por causa dos níveis atuais das taxas de juros.
Os mercados esperam que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas em maio, antes de cortá-las em 25 pontos-base na reunião de 11 e 12 de junho. Segundo a ferramenta CME FedWatch, após a divulgação do índice de preços PCE, cerca de 61% dos traders esperam que as autoridades do Fed reduzam as taxas de juros em junho. Esse número subiu em relação aos 55,2% do dia anterior e aos 52,8% de um mês atrás.
Fonte: site do cmegroup
Principais destaques do relatório do índice de preços PCE de fevereiro
A renda pessoal subiu 0,3%, ou US$ 66,5 bilhões, em fevereiro, bem abaixo do crescimento de 1,0% registrado em janeiro e das expectativas dos economistas, de alta de 0,4%. O aumento da renda pessoal se deveu principalmente à forte alta da remuneração e dos recebimentos de transferências pessoais correntes, que mais do que compensaram a queda nos recebimentos de renda pessoal sobre ativos. Enquanto isso, a renda pessoal disponível (DPI) — ou seja, a renda pessoal menos os impostos — subiu 0,2% em fevereiro, novamente abaixo dos 0,4% do mês anterior. Por outro lado, a DPI real recuou 0,1% em fevereiro, com a inflação de bens subindo 0,1% e a de serviços, 0,6%.
O destaque do relatório do índice de preços PCE foram os gastos dos consumidores, que saltaram de 0,2% no mês anterior para 0,8% em fevereiro, o maior nível em 13 meses, indicando que os consumidores ainda têm bastante poder de compra apesar de as taxas de juros estarem em máximas de vários anos.
Os principais fatores que contribuíram para o aumento do PCE em dólares correntes no setor de serviços foram serviços financeiros e seguros, serviços de transporte e habitação e serviços públicos. Entre os bens, os maiores gastos foram com veículos motorizados e peças.
Reação do mercado aos dados de despesas de consumo pessoal (PCE)
Os futuros dos índices de ações dos EUA subiram pelo terceiro dia consecutivo na segunda-feira, depois que os dados de inflação de fevereiro, abaixo do esperado, reforçaram as expectativas do mercado de que os cortes nas taxas começarão em junho. Após uma abertura positiva no pregão asiático, os principais índices se mantiveram firmes, enquanto os mercados europeus também permaneceram fechados na segunda-feira. Os futuros do DJIA subiam 0,30%, a 40,296; os futuros do S&P 500 com vencimento em junho avançavam 0,37%, para 2,328; e os futuros do Nasdaq eram negociados em alta de 0,55%, a 18,576.
Joe Kalish, estrategista-chefe de macroeconomia global da Ned Davis Research, acredita que o mercado está totalmente alinhado com o Fed em relação às expectativas para as taxas de juros, mas prevê maior volatilidade se a inflação não recuar rapidamente.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA tiveram desempenho misto na segunda-feira, primeiro dia de trading do novo trimestre. A taxa do título de 2 anos, sensível às taxas de juros, caiu 3,5 pontos-base, para 4,597%; a do título de referência de 10 anos recuou 0,8 ponto-base, para 4,198%; e a do título de 30 anos subiu 1,9 ponto-base, para 4,368%. Isso ocorreu depois que os dados do índice de preços PCE de fevereiro mostraram que a inflação geral e a subjacente subiram menos, 0,3% em relação ao mês anterior. No entanto, as taxas da dívida pública dos EUA registraram o maior avanço trimestral em cerca de seis meses. Embora a queda dos rendimentos possa ser atribuída às expectativas do mercado de um corte nas taxas pelo Fed em junho, os analistas esperam que a volatilidade nos mercados de títulos continue pelas próximas semanas, enquanto os investidores aguardam divulgações econômicas importantes, como os dados de folhas de pagamento não agrícolas de março e o relatório do CPI.
O dólar permaneceu praticamente inalterado em relação às moedas pares no índice do dólar dos EUA na segunda-feira, enquanto os traders aguardavam dados econômicos importantes ainda nesta semana, que poderiam levar a moeda de referência para um lado ou para o outro.
O par EURUSD oscilou perto das mínimas de um mês, enquanto o iene japonês oscilou perto das mínimas de 34 meses em relação ao dólar, com os traders acompanhando atentamente os relatórios do Banco do Japão em busca de sinais de uma intervenção. A última vez que o banco central do Japão interveio nos mercados cambiais foi em outubro de 2022, depois que o iene caiu para a mínima de 32 anos, a 152,00 em relação ao dólar dos EUA.
Visão técnica
Futuros do S&P 500 com vencimento em junho (SPM24)
Os futuros de referência fecharam praticamente inalterados, em novas máximas históricas de 5308.50, na quinta-feira, antes do longo feriado e da divulgação dos dados do índice de preços PCE na sexta-feira. O índice enfrenta resistência imediata em 5328; um fechamento acima desse nível pode estender os ganhos para 5390-5400. No lado negativo, o principal suporte de curto prazo está em 5290. Se os futuros do índice de referência fecharem abaixo desse nível ou romperem 5260, poderão recuar rapidamente para 5140-5160.
Estratégia de trading:
Abra uma posição comprada nos futuros do índice em 5290-5300, com stop e reversão em 5260 e meta de lucro em 5390-5400. Se os stops forem acionados, continue mantendo as operações vendidas, com stop loss em 5320, e saia quando o valor dos futuros do índice se aproximar de 5160. Por outro lado, se os futuros do S&P 500 continuarem subindo a partir do nível de fechamento de quinta-feira, abra uma posição vendida em 5390-5400, com stop loss em 5430 e meta de lucro em 5290-5300. Certifique-se de acompanhar os lucros.
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Synopsis Inc (SNPS)
A Synopsis ampliou as perdas pelo segundo pregão consecutivo e fechou a US$ 571.50 na quinta-feira, em queda de 0,32%. A ação caiu quase 10% em relação às máximas de 26 de fevereiro, e a recuperação recente não conseguiu ultrapassar o pico anterior, indicando certa fraqueza na ação. No entanto, um fechamento acima de US$ 630.00 mudará essa perspectiva. A linha de tendência de suporte de curto prazo está na faixa de US$ 535.00 a US$ 565.00 e, enquanto a ação se mantiver nesse nível, a tendência de alta permanece intacta.
Estratégia de trading:
Compre Synopsis a US$ 565.00, com stop e reversão em US$ 559.00 e meta de lucro em US$ 610.00. Se os stops forem acionados, continue mantendo posições vendidas, com uma ordem BUY STOP em US$ 570.00, e saia quando os preços se aproximarem de US$ 535.00.
Por outro lado, se a ação ampliar os ganhos a partir do nível de quinta-feira, abra uma posição vendida em US$ 612.00, com stop em US$ 620.00 e meta de lucro em US$ 570.00. Certifique-se de acompanhar os lucros nas posições vendidas.
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