9 min de leitura
As despesas de consumo pessoal (PCE) subiram 0.2% em dezembro, ante -0.1% no mês anterior, enquanto permaneceram inalteradas em 2.6% no acumulado anual. Os preços dos alimentos aumentaram 0.1% e os da energia, 0.3%, informou o Departamento de Análise Econômica (BEA) do Departamento de Comércio na sexta-feira. A média das pesquisas da Reuters com economistas ficou exatamente em linha com as previsões para a inflação geral mensal e anual. Enquanto isso, o PCE básico, que exclui os preços de alimentos e energia, aumentou 0.2%, ante 0.1% no mês, enquanto avançou a um ritmo anual de 2.9%, contra 3.2% em novembro — o menor aumento desde março de 2021.
O pior período de inflação das últimas quatro décadas ficou para trás, mas especialistas do mercado acreditam que os preços podem levar alguns anos para retornar aos níveis pré-pandemia. Enquanto isso, o Federal Reserve elevou as taxas de juros para máximas de várias décadas, de 5.25%-5.50%, para conter a inflação e, embora isso não tenha impedido o avanço da economia, analistas acreditam que não demorará muito até que os altos custos dos empréstimos prejudiquem o crescimento.
Segundo especialistas de Wall Street, a alta da inflação não impedirá que os dirigentes do Federal Reserve mantenham as taxas de juros nos níveis atuais, enquanto definem a trajetória futura da política monetária. Os formuladores de políticas monetárias se reunirão em 30 e 31 de janeiro para a primeira reunião do FOMC de 2024, e os mercados esperam amplamente que a política permaneça inalterada.
Principais destaques do relatório do índice PCE
A renda pessoal disparou 0.3%, ou US$ 60.0 bilhões, na comparação mensal em dezembro, enquanto a renda pessoal disponível (DPI), que desconta os impostos da renda pessoal, aumentou 0.3%, ou US$ 51.8 bilhões. Os gastos pessoais, que incluem a soma das despesas de consumo pessoal (PCE), dos pagamentos de juros pessoais e das transferências correntes pessoais, avançaram 0.7%, ou US$ 134.7 bilhões, enquanto os gastos dos consumidores subiram 0.7%, ou US$ 133.9 bilhões. Enquanto isso, a poupança pessoal chegou a US$ 766.7 bilhões em dezembro, com uma taxa de poupança pessoal de 3.7%.
Os consumidores gastaram tanto com serviços quanto com bens. Entre os serviços, os maiores responsáveis pelo aumento foram serviços financeiros, seguros, assistência médica e serviços de recreação. Entre os bens, os principais responsáveis foram veículos automotores e peças, outros bens não duráveis, gasolina e outros produtos energéticos.
Análise do relatório do índice PCE de dezembro por economistas
Jeff Klingelhofer, da Thornburg Investment Management acredita que a alta da inflação não deve preocupar significativamente os mercados neste momento, já que os dirigentes do Fed apontaram que, mesmo se a inflação cair e as taxas de juros não mudarem, a política monetária se torna mais restritiva.
Joseph Brusuelas, economista-chefe da RSM, afirmou que o indicador de inflação preferido do Fed sugere que ela poderá atingir em breve a meta de 2.0% do banco central e criar um ambiente para que os formuladores de políticas monetárias iniciem uma mudança de rumo na política ao longo de vários anos, levando as taxas de juros para uma faixa de 2.5%-3.0%. A taxa de juros de referência do Fed está atualmente em 5.25%-5.50%.
Gus Faucher, economista da PNC Financial Services, acredita que o ritmo de desaceleração da inflação determinará uma recessão. Se a inflação cair para 2% até a mesma época do próximo ano, isso será resultado de uma recessão. Mas, se o crescimento econômico desacelerar sem entrar em colapso, poderá cair até a meta do Fed no fim do ano ou no início de 2025.
Reação do mercado às notícias sobre as despesas de consumo pessoal
Os mercados de ações dos EUA fecharam sem direção única na sexta-feira, com os principais índices de ações atingindo novas máximas históricas várias vezes ao longo da semana. O S&P 500 e o Nasdaq 100 recuaram de máximas recordes, enquanto o Dow Jones Industrial Average fechou com pequenos ganhos, à medida que os investidores realizaram lucros antes da reunião do FOMC e do relatório de desemprego desta semana. Mas, apesar do recuo, os três principais índices fecharam em alta pela terceira semana consecutiva, registrando ganhos semanais em doze das últimas treze semanas.
O S&P 500 fechou em nível recorde em cinco dos últimos seis pregões, impulsionado principalmente pelo setor de tecnologia, com ações como Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Microsoft (MSFT) e Apple (AAPL) registrando ganhos sólidos, enquanto a febre da inteligência artificial (IA) levou o mercado mais amplo a máximas recordes. No entanto, os outros dez setores do principal índice de ações estão sendo negociados cerca de 15% abaixo de seus picos históricos, o que preocupa os investidores, já que algumas poucas ações de grande peso que impulsionam o mercado mais amplo podem ficar vulneráveis a uma queda caso percam força.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA terminaram em sua maioria em alta na sexta-feira, revertendo as mínimas da sessão da manhã, depois que o relatório de despesas de consumo pessoal de dezembro reforçou as expectativas dos investidores de que a economia dos EUA terá um pouso suave. No entanto, a queda dos rendimentos durou pouco, em meio a preocupações com o aumento da dívida pública chegando aos mercados e com a necessidade de o Federal Reserve reduzir seu balanço patrimonial.
O rendimento da nota do Tesouro de 2 anos subiu 5.6 pontos-base, fechando em 4.355%; o rendimento da nota de 10 anos aumentou 2.1 pontos-base, para 4.141%; e o rendimento do título de 30 anos recuou um ponto-base, para 4.271%. Enquanto isso, a curva de rendimentos entre as notas de 2 e 10 anos — um indicador da inflação — permaneceu invertida em 21.4 pontos-base.
Nesta semana, o Departamento do Tesouro dos EUA leiloará outra rodada de títulos de dívida, enquanto o governo se prepara para atender às suas necessidades de gastos no próximo trimestre, em meio a altos pagamentos de seguridade social e juros.
Segundo Kim Rupert, da Action Economics, os títulos do Tesouro já estão em níveis recordes em termos de volume de emissão, com alguns cupons também em níveis recordes. Com a oferta superando a demanda, notas de cinco anos foram vendidas a 4.055% ou mais na última quarta-feira, enquanto os investidores exigiam prêmios mais altos para assumir dívida adicional.
A moeda dos EUA recuou frente às suas contrapartes no índice do dólar (DXY) na sexta-feira, após os dados do índice de preços PCE mostrarem uma alta moderada em dezembro, aumentando as esperanças de um corte nas taxas ainda este ano. O índice, que acompanha o desempenho do dólar dos EUA em relação a uma cesta de seis moedas de países desenvolvidos, caiu 0.14%, para 103.433, em meio a baixos volumes, enquanto os investidores aguardavam o resultado da reunião do FOMC na quarta-feira e os dados de folhas de pagamento não agrícolas no fim da semana.
Os pares EURUSD e GBPUSD à vista fecharam praticamente inalterados em 1.0853 e 1.2703, respectivamente, enquanto o dólar avançou 0.33%, chegando a 148.14 em relação ao iene japonês.
Segundo Jonathan Peterson, economista da Capital Economics, apesar dos sólidos dados econômicos dos EUA, as pressões desinflacionárias limitaram a alta do dólar dos EUA e, nesse contexto, as perspectivas de fortalecimento da moeda continuam sombrias nos próximos trimestres.
Análise técnica
Futuros de março do petróleo bruto WTI (CLH24)
Os futuros do petróleo bruto subiram pelo terceiro dia consecutivo na sexta-feira, fechando a US$ 78.01 por barril, o maior preço de fechamento desde 14 de novembro. A forte alta dos preços do petróleo decorre de vários fatores, que vão do sentimento econômico positivo nos EUA e dos estímulos chineses — ambos com expectativa de impulsionar a demanda — às tensões crescentes no Oriente Médio, que devem afetar a oferta.
O petróleo bruto WTI está em uma tendência primária de baixa, mas, na semana passada, os preços romperam uma resistência crucial e a máxima de dezembro, de US$ 76.18, indicando uma possível extensão da alta no curto prazo. Os preços podem agora disparar até o próximo nível de resistência, entre US$ 79.50 e US$ 80.00, e avançar ainda mais em direção à zona de US$ 86.00-US$ 90.00. Na direção de baixa, o suporte imediato está em US$ 76.00, seguido por US$ 72.00.
Estratégia de trading:
Você pode abrir posições compradas no petróleo bruto em três níveis.
Primeiro- Abra posições compradas se os preços fecharem acima de US$ 80.00 ou romperem US$ 81.50. Defina um stop loss em US$ 79.00 e saia da posição quando os preços se aproximarem de US$ 86.00.
Segundo- Abra posições compradas se os preços recuarem até US$ 76.00 por barril, com um stop loss em US$ 75.00 e uma meta de lucro em US$ 79.00.
Terceiro- Também é possível abrir posições compradas se os preços do petróleo caírem até US$ 72.00. Coloque um stop loss em US$ 71.00 e saia da posição na zona de US$ 76.00-US$ 79.00.
Certifique-se de colocar ordens de stop móvel nas suas operações.
Futuros de março do petróleo bruto WTI (CLH24) — gráfico diário
Clique no link para ver o gráfico- TradingView — Acompanhe todos os mercados
EURUSD à vista
O euro fechou praticamente inalterado em 1.0853 frente à moeda dos EUA na sexta-feira, interrompendo a queda do dia anterior depois que o Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas em sua primeira reunião de política monetária de 2024 e a economia dos EUA cresceu 3.3% no último trimestre de 2023.
O par tem sido negociado em uma faixa estreita, com viés de baixa, nas últimas semanas, e isso provavelmente continuará no curto prazo, com os preços oscilando entre a zona de suporte de 1.0750-1.0760 e a resistência em 1.0950. Um rompimento de qualquer um desses níveis poderia movimentar o par em 150-200 pontos nessa direção.
Estratégia de trading:
Abra posições compradas em EURUSD a 1.0750/60, com stop loss em 1.0700 e alvo de lucro de 1.0870-1.0950. Por outro lado, se o euro disparar a partir dos níveis atuais, venda o par a 1.0950, com stop e reversão em 1.0990 e alvo de lucro de 1.0770-1.0800. Se os stops forem acionados, mantenha as operações compradas, com stop loss em 1.0920 e alvo de lucro em 1.1110.
Certifique-se de colocar stops móveis nas suas operações.
EURUSD à vista — gráfico diário
Clique no link para ver o gráfico — TradingView — Acompanhe todos os mercados